光伏紅得發(fā)紫，現(xiàn)在還能“上車”嗎？

上市6年，光伏龍頭隆基股份從來沒有像現(xiàn)在這么風(fēng)光過。

隆基股份盈利能力維持穩(wěn)定

日前，隆基股份市值突破了3000億元，刷新全球光伏企業(yè)市值紀(jì)錄，而從2000億元到3000億元也只用了兩個(gè)月。

事實(shí)上，光伏板塊成為近段時(shí)間資本市場的焦點(diǎn)，譬如國慶長假期間港股光伏板塊集體走強(qiáng)，陽光能源、福萊特玻璃、保利協(xié)鑫能源、信義光能區(qū)間漲幅分別高達(dá)85.95%、51.56%、44.44%、32.87%。

不少錯(cuò)過的讀者詢問，還有“上車”的機(jī)會(huì)嗎？要回答這個(gè)問題，就要弄清光伏持續(xù)上漲的動(dòng)力在哪兒，未來哪些公司還能繼續(xù)上漲。

2020年7月，光伏的上游硅料開始漲價(jià)，從而傳遞到光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，相關(guān)上市公司股價(jià)也隨之而漲。

有市場人士稱，漲價(jià)背后是下半年平價(jià)、競價(jià)項(xiàng)目的需求旺盛，疊加以戶用為代表的分布式項(xiàng)目的需求以及海外需求的升溫。

譬如據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年8月光伏組件及電池出口總金額同比增長7.3%至16.61億元，再譬如國家能源集團(tuán)印發(fā)《國家能源集團(tuán)關(guān)于加快光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見》，計(jì)劃2020至2025年，新增光伏2500～3000萬千瓦（25～30GW），加大經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)裝機(jī)比重，光伏裝機(jī)規(guī)模在集團(tuán)電力總裝機(jī)中占比7%～8%。

從這個(gè)角度來看，光伏在第四季度繼續(xù)維持強(qiáng)勢狀態(tài)可能是大概率事件。

此背景下，隆基股份作為龍頭自然是優(yōu)先考慮的，不過隨著股價(jià)不斷上漲積累的風(fēng)險(xiǎn)也隨之劇增，風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

此外，可以考慮細(xì)分領(lǐng)域的光伏玻璃概念股。

繼硅料之后，光伏玻璃開啟了光伏第二波原材料漲價(jià)潮，據(jù)PV InfoLink在10月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3.2mm鍍膜玻璃均價(jià)由9月每平方米30元上漲至35元人民幣，部分小單價(jià)格甚至落在36～37元，2.0mm鍍膜玻璃由9月每平方米24元上漲至28元人民幣，各都出現(xiàn)超過15%的驚人漲幅。

東吳證券表示，主要原因在于近期各國將碳減排和可再生能源提高到一個(gè)重要的戰(zhàn)略高度，提出的規(guī)劃目標(biāo)賦予了光伏中長期的成長性，打開了未來十年的黃金發(fā)展周期，此外近期國內(nèi)外頻出的光伏利好消息，以及玻璃連續(xù)漲價(jià)印證了行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步增強(qiáng)需求端和龍頭企業(yè)業(yè)績的確定性。

當(dāng)下，光伏玻璃行業(yè)呈現(xiàn)雙寡頭格局，信義光能與福萊特分別是全球第一和第二大光伏玻璃生產(chǎn)商，兩家產(chǎn)能規(guī)模合計(jì)達(dá)到行業(yè)的70%。

光伏玻璃呈現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)：成本優(yōu)勢主要來自規(guī)模優(yōu)勢，單爐規(guī)模越大，生產(chǎn)成本越低，可見行業(yè)壁壘突出。

因此信義光能與福萊特是可以重點(diǎn)觀察的。

不過，這兩家公司都是港股上市公司，如果考慮A股上市公司的話，可以留意一下亞瑪頓、旗濱集團(tuán)等。

譬如亞瑪頓披露了前三季度業(yè)績預(yù)告，受益于光伏玻璃需求量大幅增長，2020年1月至9月實(shí)現(xiàn)凈利潤7100萬～7600萬元，同比增長約40倍。

需要注意的是，一旦光伏玻璃漲價(jià)無法持續(xù)，相關(guān)公司的股價(jià)也會(huì)承壓。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

短線追高比亞迪被套

@鮮棗：董師傅，我追高比亞迪被套了，還有解套的希望嗎？

@董師傅：要回答這個(gè)問題，先要知道比亞迪為什么暴漲。此前相當(dāng)長一段時(shí)間，比亞迪股價(jià)萎靡不振，究其原因?yàn)闃I(yè)務(wù)遭受嚴(yán)重挑戰(zhàn)，特別是動(dòng)力電池業(yè)務(wù)被寧德時(shí)代彎道超車，令投資者信心不足。2020年，比亞迪股價(jià)否極泰來屢創(chuàng)歷史新高，甚至連續(xù)4個(gè)交易日成交量50億以上，倍受投資者追捧，究其原因?yàn)椤皫ь^大哥”特斯拉股價(jià)不斷攀升，帶動(dòng)新能源汽車板塊一路走高，再疊加本身發(fā)布了刀片電池，又有了與寧德時(shí)代一較高下的資本，所以比亞迪迎來了高光時(shí)刻。目前來看，比亞迪上漲的邏輯暫時(shí)沒有改變，一是特斯拉股價(jià)依然高企，暫時(shí)沒有倒下的跡象，二是市場對刀片電池的期待也沒有消失，從這個(gè)角度來看比亞迪股價(jià)繼續(xù)上漲的可能是存在的。唯一的問題是，倘若解套了，你是走還是留？

牧原股份處于下行通道？

@劍膽琴心：董師傅，我在微博上看到有人說牧原股份跌了25%可抄底，你怎么看？

@董師傅：從技術(shù)分析角度來看，牧原股份股價(jià)從最高點(diǎn)到現(xiàn)在差不多低了接近25%，后續(xù)的確存在一個(gè)反彈的可能性，通常反彈到下跌幅度的三分之一處就比較危險(xiǎn)了。從資金角度來看，牧原股份的后市不容樂觀，有機(jī)構(gòu)出走顯示信心不足，令牧原股份的股價(jià)處于微妙的狀態(tài)之下。究其原因是市場對生豬養(yǎng)殖的未來感到擔(dān)憂，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年8月全國生豬存欄環(huán)比增長4.7%，同比增長31.3%，隨著行業(yè)產(chǎn)能緩慢恢復(fù)，終端需求較疲軟、白條價(jià)格弱勢下跌，屠宰企業(yè)收購難度不大、壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，養(yǎng)殖企業(yè)降價(jià)出欄情況增加，近期豬價(jià)連續(xù)出現(xiàn)環(huán)比下跌。唐人神董事長陶一山曾在公開場合表示，“生豬產(chǎn)能已經(jīng)到了20億頭，豬價(jià)甚至有可能跌到四五塊錢?！边@意味著，牧原股份的業(yè)績在未來可能承壓，于是部分投資者、機(jī)構(gòu)趨于謹(jǐn)慎。

造紙股持續(xù)上漲

@半條命十八橋：董師傅，造紙股持續(xù)上漲，可以買不？

@董師傅：紙品漲價(jià)不是一天兩天了，6月以來多家公司發(fā)布了漲價(jià)函，分別對雙膠紙、靜電復(fù)印原紙、銅版紙等文化紙紙種上調(diào)價(jià)格，在漲價(jià)的背景之下，造紙行業(yè)相關(guān)上市公司的股價(jià)自然應(yīng)聲上漲，中金公司認(rèn)為后續(xù)外需復(fù)蘇、國內(nèi)電商需求釋放，價(jià)格有望繼續(xù)走高。究其原因有二：一是近段時(shí)間人民幣不斷升值，而造紙行業(yè)是我國第三大使用外匯的行業(yè)，這意味著進(jìn)口成本降低，從而增厚業(yè)績;二是限塑令助推了造紙行業(yè)需求增長，2021年1月1日起，將對零售、線下餐飲、外賣、電商等各大領(lǐng)域全面禁用塑料袋、塑料餐具及塑料吸管等，如此一來就需要用紙基材料作為替代品，有機(jī)構(gòu)預(yù)測2025年我國可降解塑料市場規(guī)模將達(dá)到358億元。從這個(gè)角度來看，造紙股是值得觀察的。

舍得戴上“ST”帽子意味著啥

@高不了：董師傅，怎么都在討論舍得酒業(yè)變成“ST舍得”，ST股那么多，有什么好討論的？

@董師傅：舍得酒業(yè)變成“ST舍得”，令人唏噓不已，這件事之所以引發(fā)廣泛關(guān)注，主要有兩個(gè)原因。第一個(gè)原因是舍得酒業(yè)是一家白酒企業(yè)，而當(dāng)下白酒企業(yè)在資本市場備受追捧，舍得酒業(yè)爆雷令白酒行業(yè)的成長邏輯遭受質(zhì)疑。第二個(gè)原因是上市公司的資金被占用，四川沱牌舍得集團(tuán)持有舍得酒業(yè)約29.9%的股權(quán)，是上市公司的控股股東;而天洋控股持有沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，因此為舍得酒業(yè)的間接控股股東，其借了上市公司4.75億元未還，這些錢多數(shù)流向天洋控股旗下房地產(chǎn)企業(yè)。說白了，就是有較高的知名度，所以帶來了話題性。

中通客車遭遇至暗時(shí)刻

@安樂：董師傅，幫忙看看我的中通客車。

@董師傅：不樂觀。車市寒流未去，客車市場持續(xù)低迷，中通客車也不能幸免，據(jù)中通客車2020年8月數(shù)據(jù)顯示，客車銷量為738輛同比下滑55.4%，前8月累計(jì)銷量為7053輛同比下滑27.8%，比前7個(gè)月降幅擴(kuò)大3.54%，因此其業(yè)績慘不忍睹，中通客車2020年上半年?duì)I業(yè)收入約為23.52億元同比下降28.55%;扣非凈利潤（主業(yè)）僅有660.33萬元同比下降66.78%。事實(shí)上，新能源補(bǔ)貼持續(xù)退坡，國內(nèi)客車行業(yè)持續(xù)下滑，同行業(yè)競爭加劇，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格和毛利率大幅下降，不可否認(rèn)中通客車走上了下坡路，目前來看需要尋找一個(gè)突破口。相比之下，已披露產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的9家上市主流客車公司中，有4家公司在8月實(shí)現(xiàn)了同比正增長，這意味著中通客車已掉隊(duì)了。

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