南鋼股份：資本賦能“高質(zhì)量”

谷學(xué)禹

今年是中國資本市場成立30周年。金秋9月，喜逢南鋼股份上市20周年。20年來，南鋼股份砥礪初心使命，始終堅持實體經(jīng)營，積極向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，不斷提高上市公司質(zhì)量，借力資本市場探索出一條產(chǎn)融協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新之路，成為國企深化混改和治理創(chuàng)新一個標(biāo)桿，成為鋼鐵行業(yè)的一面旗幟

“要為鋼鐵行業(yè)的改變做點什么“，這是南鋼股份的理想，也是南鋼人的追求。

新時代呼喚新作為。

數(shù)字的力量和價值

20年來，南鋼股份借助資本市場力量，加速轉(zhuǎn)型升級高質(zhì)量發(fā)展。先后完成了IPO、要約收購、公開增發(fā)、非公開增發(fā)、整體上市、公司債、員工持股、股權(quán)激勵、子公司分拆新三板掛牌、資產(chǎn)證券化等資本運作，實現(xiàn)資本價值不斷提升，給南鋼股份的發(fā)展帶來深刻影響和巨大變化：

鋼產(chǎn)量從上市之初的147萬噸、主營收入34億元提升至1097萬噸、主營收入478億元。上市之初，總資產(chǎn)為25.95億元，凈資產(chǎn)15.08億元，凈利潤2.09億元;盡管今年疫情特殊時期，但2020年半年報顯示，總資產(chǎn)為458.87億元，增長近18倍，凈資產(chǎn)為223.08億元，增長近15倍。2019年凈利潤33.65億元，增長16倍?，F(xiàn)在的南鋼已經(jīng)成長為千萬噸的精品鋼制造基地。

地處長江經(jīng)濟帶的南鋼股份是行業(yè)領(lǐng)先的高效率、全流程鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，是江蘇鋼鐵工業(yè)搖籃，江蘇省十大企業(yè)，南京市制造業(yè)首位企業(yè)，已連續(xù)多年綜合競爭力進入中國鋼鐵行業(yè)第一梯隊。鋼產(chǎn)量規(guī)模2019年為A股鋼鐵上市公司第11位 （根據(jù)2019年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計），中國鋼鐵企業(yè)第19位 （根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計），全球50大鋼鐵企業(yè)第39位 （根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布的《世界 鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據(jù)2020》），同時也是《財富》中國500強。

上市以來，南鋼股份累計實現(xiàn)直接融資合計243億元，其中股權(quán)融資172億元，占比約70%，有力地支持了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。市值也由不足40億元到今天跨入200億元的陣營。

以投資者為本 提升信披價值

今年3月，新《證券法》正式實施以來，信息披露核心作用愈加凸顯。南鋼股份以投資者為本，不斷健全信息披露機制，主動提升信息披露水平，切實維護廣大投資者的合法權(quán)益。公司充分披露宏觀及行業(yè)情況，便于投資者對比了解;根據(jù)日常投資者調(diào)研及電話咨詢較多的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與品種等問題，自愿按品種詳細披露其用途、銷量、占比等信息，幫助投資者更好理解公司;定期報告以圖文并茂的方式披露公司經(jīng)營情況，便于投資者快速了解公司經(jīng)營業(yè)績。

2019年，公司披露臨時公告136份，嚴格按照監(jiān)管要求編制并披露的定期報告，行業(yè)信息、主動披露信息占比增加，為投資者提供客觀、真實的決策依據(jù)。

今年8月，經(jīng)上海證券交易所綜合考評，南鋼股份2019-2020年度信息披露工作評價結(jié)果為A，這是對南鋼股份規(guī)范運作的充分肯定和褒揚，又是搭建有效的公司治理體系，打造高質(zhì)量董事會的有力佐證。

“言必行，行必果”的分紅禮包

投資者回報是重中之重。2018年12月，南鋼股份推出《未來三年股東回報規(guī)劃》，明確提出2018-2020年度，可以采取現(xiàn)金、股票或現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的方式進行利潤分配。南鋼股份每一年度擬分配的現(xiàn)金紅利總額不低于該年度歸屬于上市公司股東凈利潤的30%。公司未來若以現(xiàn)金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份的，將納入現(xiàn)金分紅的相關(guān)比例進行計算。此舉進一步增強公司現(xiàn)金分紅的透明度，有利于投資者形成穩(wěn)定的回報預(yù)期。

2019年，南鋼股份每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.00元（含稅），共派發(fā)紅 利13.27億元，分配比例達到33.10%;2020年，雖然業(yè)績下滑，但南鋼股份仍然堅持每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣3.00元（含稅），共派發(fā)紅利13.22億 元，分配比例達到50.73%，股息率9.65%，居A股上市公司排名第7，鋼鐵行業(yè)上市公司排名第1。

據(jù)悉，自2000年上市以來，南鋼股份累計實施現(xiàn)金分紅53.65億元，分紅比例達41.36%。

2019年底，南鋼股份被納入中證紅利指數(shù)和上證紅利指數(shù)，公司良好的內(nèi)在投資價值進一步獲得市場認可。

投資者關(guān)系成熟自信

近年來，南鋼股份先后獲評 “最佳投資者關(guān)系公司” 、“中國主板上市公司投資者關(guān)系最佳董事會”，南鋼股份正以愈加自信、開放的心態(tài)主動擁抱投資者。

南鋼股份IR（投資者關(guān)系）團隊以服務(wù)企業(yè)價值增長為理念，積極建立主動型的投資者關(guān)系，創(chuàng)新推出券商研究所與公司之間高管面對面交流及“市值提升腦暴會”等新形式，打通公司管理層與資本市場對話渠道;每年定期舉辦投資者見面會，邀請投資機構(gòu)、研究員分析師以及財經(jīng)媒體記者參與;便于投資者更好地了解公司經(jīng)營情況，在披露定期報告的同時配套推出可視化報告（圖文版），并推進公司網(wǎng)站改版。

南鋼股份IR團隊以投資者為本，注重了解投資者訴求，股東回報規(guī)劃正是IR團隊向董事會建議的。

今年的9月27日是南鋼股份連續(xù)第三年舉辦“投資者活動日”，投資者和分析師又如約來到鋼城，這次大家不但看到了一流的高標(biāo)軸承鋼生產(chǎn)線，還首次看到了“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”加持的“JIT+C2M”燈塔工廠，還有70萬平米的濕地公園，江景和岸線園林景觀融為一體，堪比濱江公園美景。

員工持股和股權(quán)激勵? 共創(chuàng)共享

南鋼始建于1958年，因鋼鐵報國而落成，由鋼鐵強國而發(fā)展。多年的發(fā)展，南鋼股份充分意識到，為提升企業(yè)治理水平和競爭力，需要一套成熟的激勵制度與行之有效的激勵結(jié)構(gòu)。為有效激發(fā)公司全員主動參與企業(yè)經(jīng)營，南鋼股份于2014年底率先在鋼鐵行業(yè)推出第一例標(biāo)準(zhǔn)的員工持股計劃，全部董監(jiān)高及員工共3678人參與其中。

2017年，為充分調(diào)動公司董事、中高層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干的積極性，南鋼股份采用市場定價方式，首次推出股票期權(quán)激勵計劃。2018、2019年，南鋼股份又繼續(xù)滾動實施兩期股票期權(quán)激勵計劃，其中第三期計劃采取了股份回購的方式，將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合在一起，共同關(guān)注公司的長遠發(fā)展。截止到目前是鋼鐵行業(yè)唯一連續(xù)實施三期股票期權(quán)激勵計劃、并采用自主行權(quán)的上市公司。

南鋼股份先后實施的員工持股計劃與股權(quán)激勵計劃，有力促進南鋼股份高質(zhì)量、長期可持續(xù)發(fā)展。

要約收購開先河

要約收購是重要的資本重組形式。2003年3月，南鋼集團公司引入復(fù)星作為戰(zhàn)略投資人，進行混合所有制企業(yè)改革。行政審批后，南鋼集團公司擬將其持有的全部南鋼股份之股份，增資到南鋼聯(lián)合。南鋼股份控股股東和實際控制人都將發(fā)生變化，實質(zhì)為上市公司收購行為，依法觸發(fā)要約收購義務(wù)。南鋼聯(lián)合按照《證券法》和《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定，履行要約收購義務(wù)，向南鋼股份除南鋼集團公司以外的所有股東發(fā)出全面收購要約。

南鋼股份要約收購案系我國證券市場第一例要約收購案在完全市場化運作，以沒有投資者接受要約的“零預(yù)受”“零撤回”情形完成，取代以往透明度不高的協(xié)議重組，提高了規(guī)范化程度和資源的配置效率，對激活控制權(quán)轉(zhuǎn)讓市場有積極意義，也有利于主動性要約市場的培育。繼南鋼之后，成商集團、江淮動力也進行了要約收購的實踐。

整體上市獲新活力

整體上市是南鋼股份發(fā)展史上不得不說的又一件大事。為有效減輕資產(chǎn)出售方的負擔(dān)，有利于降低南鋼股份的交易成本，南鋼股份采取“增資-分立-定向發(fā)行”三步走，即將收購資產(chǎn)及負債分立至新的公司主體南鋼發(fā)展，再以收購南鋼發(fā)展股權(quán)的方式完成整體上市。

2010年10月，南鋼股份完成收購控股股東鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)，融資規(guī)模90.92億元，實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)的整體上市。

2010年重大資產(chǎn)重組完成后，南鋼緊接著就發(fā)行了40億元公司債券，2017年又實施了17.88億元的非公開發(fā)行再融資，有力地支持了產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大。

南鋼股份整體上市重組方案獲上海證券交易所2011年度公司治理“典型并購重組案例獎”。

社會責(zé)任勇于擔(dān)當(dāng)

積極承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任是南鋼股份義不容辭的義務(wù)。為提高公司發(fā)展質(zhì)量和效益、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，南鋼股份以“共同成長、貢獻社會”為使命，為社會貢獻價值，促進企業(yè)與社會的共同繁榮。

公司制定了《精準(zhǔn)脫貧工作三年規(guī)劃（2018-2020年）》，計劃在2018-2020三年期間投入2，500余萬元用于精準(zhǔn)脫貧。公司向國家級貧困縣——甘肅省武山縣捐贈總價值約733萬元的垃圾收運處置設(shè)備，助力武山縣提升環(huán)境保護基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，改善人居環(huán)境。公司還助其引入專業(yè)公司，以環(huán)衛(wèi)一體化的先進理念，提供解決農(nóng)村生活垃圾和固體廢棄物污染的市場化服務(wù)，促進武山縣美麗鄉(xiāng)村建設(shè)提質(zhì)增效，努力將精準(zhǔn)化扶貧捐贈長效化。同時，公司開展 “健康暖心”鄉(xiāng)村醫(yī)生精準(zhǔn)扶貧項目，董事長、總裁等主要領(lǐng)導(dǎo)作為項目負責(zé)人，直接對接相關(guān)貧困縣，調(diào)動資源、并捐贈幫助解決貧困地區(qū)鄉(xiāng)村醫(yī)療條件落后問題，并選派6名青年志愿者長期駐點，開展幫扶工作。

南鋼股份已連續(xù)12年披露《社會責(zé)任報告》，并進入“國家重點監(jiān)控企業(yè)”環(huán)境信息披露總體評分前20名（鋼鐵行業(yè)排名第5）。2019年，公司被納入恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)。

未來可期 未來可及

上市20年來，南鋼股份緊抓“一帶一路”建設(shè)、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、長三角一體化、制造強國等國家戰(zhàn)略和“強富美高”新江蘇建設(shè)，堅持科創(chuàng)引領(lǐng)向智慧互聯(lián)、綠色生態(tài)轉(zhuǎn)型，全面開創(chuàng)了南鋼高質(zhì)量發(fā)展的嶄新局面。

我們總結(jié)南鋼股份20年的發(fā)展軌跡，特別是資本賦能，為南鋼股份可持續(xù)發(fā)展不斷創(chuàng)造新的價值，助力前行。今年是全面建成小康社會和“十三五”收官之年。在即將進入“十四五”的新開局、新時代、新征程中，南鋼股份董事長黃一新表示，南鋼將堅持數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全面提升“運營能級、創(chuàng)新能級、產(chǎn)業(yè)鏈能級、裂變能級、全球化能級、組織能級”六大能級，提升南鋼股份發(fā)展的新活力和新動能。

新時代新氣象。展望下一個20年的發(fā)展，南鋼股份將在新征程中繼續(xù)以創(chuàng)建“國際一流受尊重的企業(yè)智慧生命體”目標(biāo)愿景，堅持科創(chuàng)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，構(gòu)建以鋼鐵新材料為核心的相互賦能、復(fù)合成長的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，努力將南鋼股份打造成為最具投資價值、最具信譽的上市公司，實現(xiàn)從傳統(tǒng)制造業(yè)向綠色、智慧、高科技產(chǎn)業(yè)集團華麗轉(zhuǎn)型，挺起世界級智能化工業(yè)脊梁。