文/朱亭亭，沈陽沈飛旭達(dá)建筑安裝工程有限責(zé)任公司

1 引言

隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制的不斷轉(zhuǎn)變，國有企業(yè)通過重組調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展布局，提高企業(yè)效率和活力。在重組過程中，國有企業(yè)應(yīng)該如何掌控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對(duì)措施，已經(jīng)成為當(dāng)下社會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的問題之一。

2 國企重組中財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在價(jià)值評(píng)估環(huán)節(jié)存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患，由于信息不對(duì)稱，企業(yè)對(duì)重組對(duì)象的實(shí)際經(jīng)營狀況、債權(quán)債務(wù)信息、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)比例等難以掌握全面、真實(shí)和詳細(xì)的信息，導(dǎo)致在價(jià)值評(píng)估時(shí)高估或低估風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)重組企業(yè)的價(jià)值評(píng)估出現(xiàn)較大偏差。導(dǎo)致價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的原因一方面是由于企業(yè)重組的動(dòng)因并非完全由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)，國家政治能力的良性干預(yù)也在一定程度上對(duì)企業(yè)重組也產(chǎn)生了普遍性影響。由于政治的干預(yù)，可能導(dǎo)致對(duì)國企重組操之過急，只注重重組任務(wù)的完成，從而忽視對(duì)價(jià)值評(píng)估目標(biāo)和細(xì)節(jié)的掌控。另一方面在重組過程中，被重組的一方也有可能因?yàn)椴幌氡┞镀髽I(yè)存在的一些現(xiàn)實(shí)問題，而隱瞞一些信息，如此信息不對(duì)等的條件下，投資方極容易出現(xiàn)錯(cuò)誤預(yù)判，從而導(dǎo)致估值和預(yù)判方案失調(diào)，預(yù)算和重組計(jì)劃制定出現(xiàn)偏差。

2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在重組過程中采用的融資途徑和融資方式至關(guān)重要，它不僅關(guān)系著重組的成功與否，同時(shí)對(duì)企業(yè)重組后企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生重要影響。企業(yè)通過舉債、拆借方式向第三方融資，通常要支付相應(yīng)的利息，需要企業(yè)定期定額的履行償債的義務(wù)，企業(yè)一旦出現(xiàn)支付能力不足、資金短缺的現(xiàn)象，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)清償債務(wù)以及后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營。通過股權(quán)及出售企業(yè)資產(chǎn)等途徑融資的，可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格、受讓方支付方式和實(shí)際支付能力等出現(xiàn)融資困難、融資效率低下的風(fēng)險(xiǎn)。資金是企業(yè)的血液，如果出現(xiàn)短缺或資金循環(huán)困難，影響企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而造成企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)力下降，嚴(yán)重時(shí)導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)重組的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要源于以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，在

企業(yè)重組過程中不注重稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；第二，財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)能力不足。企業(yè)的稅收成本具有一定的不確定性，由于會(huì)計(jì)處理原則與稅法上存在的相關(guān)差異，國家對(duì)企業(yè)重組制定了稅收優(yōu)惠的支持性稅收政策，如果無法合理有效運(yùn)用，可能導(dǎo)致企業(yè)存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)能力不足，一方面是不能有效把握稅收優(yōu)惠政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)，無法使企業(yè)享受相應(yīng)的重組稅收優(yōu)惠。另一方面是企業(yè)重組的納稅行為不規(guī)范引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在重組之前沒有對(duì)重組方式、支付方式進(jìn)行合理的設(shè)計(jì)規(guī)劃，導(dǎo)致增加企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。第三，國家的稅收政策在不斷的發(fā)生變化，外部稅收立法和執(zhí)法過程也存在諸多問題，一定程度上也會(huì)給企業(yè)重組帶來稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第四，缺乏合理的稅務(wù)籌劃。如果納稅籌劃的目的只注重尋求納稅最低點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤，這種做法勢(shì)必隱藏著巨大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 國企重組中財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

3.1 價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

價(jià)值評(píng)估是企業(yè)重組的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)重組想要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡，首先需要對(duì)交易成本進(jìn)行控制。首先，企業(yè)應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略計(jì)劃制定重組方向，分析重組企業(yè)的實(shí)際狀況，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資金運(yùn)作及短缺情況、經(jīng)營現(xiàn)狀、債務(wù)信息數(shù)據(jù)與實(shí)際擁有資產(chǎn)的份額比例等進(jìn)行綜合把握。其次，對(duì)重組企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，模擬分析重組可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)重組計(jì)劃制定合理的預(yù)算方案，計(jì)算企業(yè)重組的預(yù)期價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)比值，在分析評(píng)估過程中，重視財(cái)務(wù)分析和估值方法的使用，對(duì)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面分析及評(píng)價(jià)，制定整個(gè)過程下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估算表。最后，企業(yè)可制定多種評(píng)估方案并在多套計(jì)劃中找出符合成本要求的方案，并針對(duì)性的制定應(yīng)急措施。

3.2 融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

融資需結(jié)合企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況，參照預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益制定融資方案，選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的方案。在選擇融資方式時(shí)，需要提前制定好融資的預(yù)算及流程，確保融資的可實(shí)現(xiàn)性和可操作性，充分考慮融資的預(yù)期成本與實(shí)際成本的差異以及由于重組過程耗時(shí)延長(zhǎng)所導(dǎo)致的融資成本的增加，盡可能選擇具有緩沖性、成本低、效率高的融資方式。另外企業(yè)在經(jīng)營流通環(huán)節(jié)，可以通過多樣的支付方式實(shí)現(xiàn)短期融資，如減少現(xiàn)金支付，采用銀行匯票、商業(yè)匯票等方式緩解資金壓力，盡量減少使用單一的支付方式，采用多種方式相結(jié)合來實(shí)現(xiàn)靈活的支付方案。

3.3 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

首先要不斷提高企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，充分考慮企業(yè)重組的各個(gè)環(huán)節(jié)面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于重組的整個(gè)過程。其次，提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的應(yīng)稅服務(wù)水平和財(cái)務(wù)管理能力，組建優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人才隊(duì)伍。企業(yè)并購重組是一項(xiàng)任務(wù)繁重、牽涉面極廣、對(duì)財(cái)務(wù)人員要求很高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)具備重組工作的能力。最后由于企業(yè)并購重組牽涉的資金往來數(shù)額較大，重組企業(yè)相應(yīng)的稅負(fù)較重，針對(duì)企業(yè)重組活動(dòng)進(jìn)行稅務(wù)籌劃有利于稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和企業(yè)利益的實(shí)現(xiàn)。在稅務(wù)籌劃時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)的整體利益，充分認(rèn)識(shí)到稅務(wù)籌劃的本質(zhì)和目標(biāo)，不能偏激和偏離軌道。企業(yè)重組稅務(wù)籌劃應(yīng)充分考慮收入與支出的比例是否符合企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益，稅務(wù)籌劃的過程也是投資的過程，稅務(wù)籌劃的成本必須控制在獲取稅收的優(yōu)惠數(shù)額之下，才能實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃的真正目的。

4 結(jié)語

國有企業(yè)在重組的過程中，對(duì)于財(cái)務(wù)管理中各類風(fēng)險(xiǎn)的把控是至關(guān)重要的。企業(yè)應(yīng)注重專業(yè)人員的配置，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)化分析，制定針對(duì)性的應(yīng)對(duì)方案。只有做好重組中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效分析和防范，才能夠減少重組過程中及重組之后的其他問題，給企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良性環(huán)境，確保企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃的有效實(shí)施。