王宏艷

【摘 要】中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在著管理目標(biāo)不清晰，重利潤(rùn)輕現(xiàn)金流，預(yù)算編制不科學(xué)，考核不到位，日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投融資方面也存在現(xiàn)金流量管理問(wèn)題。亟需構(gòu)建一套現(xiàn)金流量管理體系，提升企業(yè)價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量管理;現(xiàn)金預(yù)算管理;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

一、引言

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在新的發(fā)展階段，一方面不斷的調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行降速換擋，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大，市場(chǎng)需求也不斷減少。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。為了搶占市場(chǎng)份額，中小企業(yè)的收入實(shí)現(xiàn)一般都采取賒銷(xiāo)方式，應(yīng)收款收回存在一定的難度，再加上銷(xiāo)售訂單不穩(wěn)定、融資難度大，中小企業(yè)的資金鏈承擔(dān)著巨大的壓力，為了防止資金鏈條的斷裂，中小企業(yè)需加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題

1.現(xiàn)金流量管理目標(biāo)不清晰。

中小企業(yè)管理層在日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中將利潤(rùn)的獲得放在第一位，輕視現(xiàn)金流量的管理，而且對(duì)現(xiàn)金流量的管理界定范圍太窄，將現(xiàn)金流量預(yù)算管理與現(xiàn)金流量管理混為一談，認(rèn)為現(xiàn)金預(yù)算管理則為現(xiàn)金流量管理。

2.現(xiàn)金預(yù)算管理存在的問(wèn)題。

（1）現(xiàn)金預(yù)算編制不科學(xué)。中小企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算的編制是由財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)部門(mén)在考慮企業(yè)的戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，根據(jù)上一年度現(xiàn)金流情況，自行編制年度的經(jīng)營(yíng)預(yù)算。年度經(jīng)營(yíng)預(yù)算跨度較長(zhǎng)，很難較好的預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及所涉及原材料價(jià)格變動(dòng)，因此，導(dǎo)致編制的預(yù)算可參考性較差。再加上雖然中小企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算編制依據(jù)全面預(yù)算管理制度，但是在編制過(guò)程中并沒(méi)有要求全部門(mén)、全員參與，沒(méi)有全面考慮其他部門(mén)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收支，一定程度上減弱了現(xiàn)金預(yù)算對(duì)其他部門(mén)的約束力。

（2）現(xiàn)金預(yù)算考評(píng)和激勵(lì)制度不健全。中小企業(yè)雖然執(zhí)行全面預(yù)算管理制度，但對(duì)現(xiàn)金預(yù)算的考評(píng)和激勵(lì)一直沒(méi)有制定較為科學(xué)合理的制度，仍以預(yù)算數(shù)與實(shí)際數(shù)之間的偏差作為現(xiàn)金預(yù)算考核的重要指標(biāo)。而由于預(yù)算編制科學(xué)性較差，公司獎(jiǎng)懲體系沒(méi)有納入預(yù)算考評(píng)結(jié)果，這就導(dǎo)致現(xiàn)金預(yù)算管理形同虛設(shè)。

3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投融資活動(dòng)現(xiàn)金管理存在的問(wèn)題。

（1）應(yīng)收賬款掛賬嚴(yán)重，資金回流速度慢。有些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，而忽略了公司價(jià)值最大化。中小企業(yè)普遍存在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，資金回流較慢，應(yīng)收賬款掛賬嚴(yán)重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。再加上若是不能按期收回應(yīng)收賬款，一方面會(huì)產(chǎn)生額外的管理費(fèi)用，另一方面容易造成現(xiàn)金流短缺，甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)清算的情況。

（2）融資結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)的外部融資方式主要通過(guò)銀行貸款，融資渠道單一。通過(guò)銀行貸款的方式籌集資金，需要定期支付利息，償還貸款的壓力較大，若不能及時(shí)償還貸款會(huì)極大影響企業(yè)的信譽(yù)，而且通過(guò)銀行貸款的方式籌集的資金規(guī)模有限。

（3）缺乏對(duì)資金的靈活處理。中小企業(yè)的現(xiàn)金主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即使存在閑置資金也極少的投在投資活動(dòng)方面，缺乏靈活處理閑置資金能力，喪失投資機(jī)會(huì)，增加了企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。中小企業(yè)閑置資金的使用效率較低，不能合理優(yōu)化企業(yè)資源。

三、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題的原因

1.現(xiàn)金流量管理意識(shí)淡薄。中小企業(yè)將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，過(guò)分追求盈利，忽略現(xiàn)金流情況。再加上中小企業(yè)的管理層很多都是來(lái)自業(yè)務(wù)部門(mén)或技術(shù)部門(mén)，財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)缺乏，忽視企業(yè)的信用政策，為了獲取項(xiàng)目，不考慮客戶(hù)的信用情況及款項(xiàng)能否收回。

2.缺乏現(xiàn)金預(yù)算管理制度?，F(xiàn)金預(yù)算管理制度應(yīng)基于全面預(yù)算管理制定的，應(yīng)體現(xiàn)全員、全過(guò)程、全方位參與，但是，中小企業(yè)在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)僅有財(cái)務(wù)部門(mén)相關(guān)人員參與，其他部門(mén)并不關(guān)注現(xiàn)金預(yù)算編制情況，財(cái)務(wù)部門(mén)也沒(méi)有與其他部門(mén)實(shí)時(shí)對(duì)接。而且中小企業(yè)對(duì)現(xiàn)金預(yù)算編制的精準(zhǔn)度和精細(xì)化要求較低，現(xiàn)金預(yù)算中的費(fèi)用類(lèi)支出，基本上都是在去年支出的基礎(chǔ)上進(jìn)行小幅度調(diào)整，不考慮該項(xiàng)支出的合理性，也不考慮精細(xì)化。再加上中小企業(yè)編制的年度預(yù)算靈活性較差，當(dāng)實(shí)際情況與預(yù)算產(chǎn)生較大偏差，很難及時(shí)進(jìn)行調(diào)整預(yù)算，合理預(yù)估現(xiàn)金流量。

3.信用政策過(guò)于寬松。中小企業(yè)出現(xiàn)應(yīng)收賬款掛賬嚴(yán)重的現(xiàn)象主要是信用政策過(guò)于寬松，應(yīng)收賬款催收不及時(shí)導(dǎo)致的。利潤(rùn)的獲得很大程度取決于收入情況，在合理控制成本的情況下，收入越高則利潤(rùn)相應(yīng)會(huì)越高，在利潤(rùn)最大化的驅(qū)使下，中小企業(yè)為了追求收入增長(zhǎng)，通過(guò)賒銷(xiāo)方式獲得大量的客戶(hù)，而不考慮客戶(hù)的信用資質(zhì)，對(duì)客戶(hù)不進(jìn)行評(píng)級(jí)，導(dǎo)致雖然有銷(xiāo)售，卻無(wú)法及時(shí)收回貨款，嚴(yán)重影響了資產(chǎn)的流動(dòng)性。

4.對(duì)資金籌集缺乏長(zhǎng)期規(guī)劃。中小企業(yè)年初會(huì)對(duì)籌資進(jìn)行規(guī)劃，但是規(guī)劃較粗略，涉及的時(shí)間段也很短，一般是一年一期，而且基本上是基于預(yù)測(cè)的業(yè)務(wù)量規(guī)劃預(yù)計(jì)的籌資金額。由于籌資規(guī)劃的時(shí)間跨度短、不精細(xì)，而通過(guò)銀行貸款方式籌集資金手續(xù)簡(jiǎn)單、快速，因此，中小企業(yè)一般選擇銀行貸款方式籌資。

5.管理層對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)持有規(guī)避態(tài)度。收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，高收益對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，現(xiàn)金流斷流將會(huì)產(chǎn)生極大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此管理層通過(guò)減少投資活動(dòng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、構(gòu)建現(xiàn)金流量管理體系

現(xiàn)金流量管理是在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)現(xiàn)金流量、流速和相關(guān)節(jié)點(diǎn)方面所作的預(yù)測(cè)、計(jì)劃、執(zhí)行、控制、報(bào)告、分析與評(píng)價(jià)的一系列管理活動(dòng)。因此，中小企業(yè)應(yīng)基于企業(yè)的戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，從現(xiàn)金流量預(yù)算管理、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投融資現(xiàn)金流量管理和現(xiàn)金流量質(zhì)量管理三個(gè)方面構(gòu)建現(xiàn)金流量管理體系。

1.明確現(xiàn)金流量管理目標(biāo)。

在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)忽視了市場(chǎng)不確定、貨幣時(shí)間價(jià)值等因素，容易導(dǎo)致片面追求短期利益，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，中小企業(yè)應(yīng)以企業(yè)價(jià)值最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，則需重視現(xiàn)金流量管理，將現(xiàn)金流量管理上升到戰(zhàn)略高度。除了維持現(xiàn)金流量的流動(dòng)性和持續(xù)性外，還需利用現(xiàn)金流創(chuàng)造企業(yè)的價(jià)值。因此，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的基本目標(biāo)應(yīng)是最大限度的實(shí)現(xiàn)資金在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等活動(dòng)中合理的分配，在保證不影響企業(yè)信譽(yù)、日常需求的前提下延遲現(xiàn)金支出，加快現(xiàn)金流入。

2.優(yōu)化現(xiàn)金流量預(yù)算管理。

（1）建立現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度。

現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度可以指導(dǎo)現(xiàn)金流量預(yù)算編制、執(zhí)行和考核等，有利于企業(yè)有效的經(jīng)營(yíng)?，F(xiàn)金流量預(yù)算管理制度應(yīng)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為目標(biāo)，長(zhǎng)期預(yù)算、中長(zhǎng)期預(yù)算和短期預(yù)算相結(jié)合，以業(yè)務(wù)預(yù)算作為現(xiàn)金流量預(yù)算的起點(diǎn)，全員參與，全過(guò)程控制。

（2）改進(jìn)現(xiàn)金預(yù)算編制方法。

①設(shè)計(jì)先進(jìn)的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板。根據(jù)當(dāng)前成熟的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板，結(jié)合中小企業(yè)具體情況，設(shè)計(jì)出適合本公司的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板，可以極大提高工作效率，使得現(xiàn)金流量管理具有科學(xué)性、及時(shí)性及準(zhǔn)確性。比如，當(dāng)前的現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板中，各預(yù)算報(bào)表間存在著嚴(yán)密的勾稽關(guān)系，若是更新銷(xiāo)售及生產(chǎn)量預(yù)測(cè)，現(xiàn)金流量預(yù)算編制模板會(huì)自動(dòng)計(jì)算滾動(dòng)12個(gè)月的現(xiàn)金流。

②精確前3個(gè)月的現(xiàn)金流，保證前3個(gè)月的現(xiàn)金流可以精確到天，這樣在企業(yè)現(xiàn)金流比較緊張的時(shí)期，可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出在哪一時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資金不足，提示企業(yè)及時(shí)做出應(yīng)對(duì)措施。

（3）建立現(xiàn)金預(yù)算績(jī)效管理。

中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)算執(zhí)行的考核，通過(guò)考核不僅可以反饋現(xiàn)金流量預(yù)算編制的是否科學(xué)有效，還可以督促各部門(mén)執(zhí)行現(xiàn)金流量預(yù)算。現(xiàn)金預(yù)算績(jī)效管理是以企業(yè)戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn)，保證現(xiàn)金流量短期目標(biāo)及長(zhǎng)期目標(biāo)符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

3.加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投融資現(xiàn)金流量管理。

（1）加快經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度。

①加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。中小企業(yè)應(yīng)對(duì)客戶(hù)的信用情況進(jìn)行調(diào)查，客戶(hù)的資信情況直接影響到日后款項(xiàng)的收回狀況，因此中小企業(yè)應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的信用審核部門(mén)，嚴(yán)格審核客戶(hù)的信用，制定明確的獎(jiǎng)懲制度，在保證銷(xiāo)售質(zhì)量的前提下增加銷(xiāo)售數(shù)量。對(duì)于存在的應(yīng)收款項(xiàng)，中小企業(yè)可以爭(zhēng)取向授信銀行申請(qǐng)非融資性保函額度，減少保證金的支付，進(jìn)而緩解資金壓力。

②合理規(guī)劃應(yīng)付款項(xiàng)的支付。中小企業(yè)可以合理利用本公司的信用，與供應(yīng)商協(xié)商支付款項(xiàng)的時(shí)間、方式等內(nèi)容。信用較好的中小企業(yè)可以通過(guò)賒購(gòu)的方式購(gòu)買(mǎi)材料，制定材料款分期支付比例，選擇利于企業(yè)資金規(guī)劃的方式支付款項(xiàng)，在不影響信用前提下，延遲款項(xiàng)的支付，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。比如通過(guò)開(kāi)具銀行承兌匯票方式支付貨款，利用票據(jù)的付款期，合理籌劃資金使用。

（2）拓寬融資渠道。

一方面，中小企業(yè)在確定融資方式時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)設(shè)計(jì)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，降低成本，提升企業(yè)價(jià)值。中小企業(yè)的外部融資主要來(lái)源于銀行貸款，過(guò)于單一，償債壓力大，不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。由于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款較多，因此可以選擇應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的授信，通過(guò)將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)給銀行，獲得一定的流動(dòng)資金。除此之外，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，中小企業(yè)可以借助新興的融資方式，提升融資能力。

另一方面，中小企業(yè)應(yīng)做好現(xiàn)金流量規(guī)劃，除了制定年度的現(xiàn)金流規(guī)劃還應(yīng)有長(zhǎng)期的如3-5年現(xiàn)金流量和短期的如季度現(xiàn)金流量規(guī)劃?，F(xiàn)金流量規(guī)劃應(yīng)依據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定，若是企業(yè)未來(lái)年度需要擴(kuò)大生產(chǎn)，那么企業(yè)確定融資渠道時(shí)可以考慮發(fā)行股票、融資租賃等方式籌集資金;若是企業(yè)短期內(nèi)需生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)資金，則可以考慮應(yīng)收款貼現(xiàn)的方式籌集資金。

（3）合理科學(xué)選擇投資項(xiàng)目。

投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)應(yīng)著相應(yīng)的收益，中小企業(yè)應(yīng)合理評(píng)估自身發(fā)展情況，基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，評(píng)估當(dāng)前發(fā)展的深度與廣度，合理科學(xué)的確定投資項(xiàng)目。

4.構(gòu)建現(xiàn)金流量質(zhì)量管理體系。

現(xiàn)金流量質(zhì)量管理是通過(guò)計(jì)算相應(yīng)的現(xiàn)金流量指標(biāo)并對(duì)其分析，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量是否健康?，F(xiàn)金流量質(zhì)量管理能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流存在的問(wèn)題，及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為后續(xù)現(xiàn)金流量的管理指明了方向?，F(xiàn)金流量質(zhì)量管理的關(guān)鍵是對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的計(jì)算，這就要求現(xiàn)金流量指標(biāo)體系應(yīng)科學(xué)合理有針對(duì)性，否則現(xiàn)金流量質(zhì)量管理將無(wú)法發(fā)揮有利作用。因此，現(xiàn)金流量質(zhì)量管理體系的構(gòu)建首先需要確定一套科學(xué)的現(xiàn)金流量指標(biāo)體系，其次是確定相應(yīng)指標(biāo)所占的權(quán)重，最后建立相應(yīng)的績(jī)效評(píng)價(jià)制度。

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