“十四五”研判八大趨勢性機會涌現(xiàn)……

曾喬

從2019年開始啟動的十四五規(guī)劃，在2020年10月底的五中全會上通過審議，這意味著十四五規(guī)劃工作的全面推動。

可以判斷，2021年一季度“兩會”將審議正式稿，緊接著二三季度會出現(xiàn)各種密集地落地政策，又一個全新的征程即將正式啟程。

雖然中國已經(jīng)歷經(jīng)了13個五年規(guī)劃，但“十四五規(guī)劃”依然具有很多與歷次規(guī)劃不同的背景。

十四五規(guī)劃五個大背景

具體來看，十四五規(guī)劃有五個明顯的大背景：

第一，這是提出“百年未有之大變局”后的第一次五年規(guī)劃。

十四五規(guī)劃綱要中有一個說法值得我們注意，在描述當前國際形勢時，用了“國際力量對比深刻調(diào)整”，幾個簡單的詞語，背后則是整個全球經(jīng)濟博弈的暗流涌動，在這背后包括三個關鍵變化：一是疫情常態(tài)化影響全球產(chǎn)業(yè)鏈分工、貿(mào)易促進和合作交流;二是經(jīng)濟發(fā)展逆全球化帶來各種伴生的貿(mào)易摩擦、區(qū)域沖突甚至大國的全球利益選擇;三是國際政治多極化，其中最大的變量就是中美關系。

這意味著世界經(jīng)濟重心的分散和轉(zhuǎn)移正在深刻變化，全球治理和世界秩序都面臨著重大變革。未來幾年，美國大概率要重啟TPP2.0（即美國主導的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關系協(xié)議的升級版），并大力推行數(shù)字美元的落地，這些都是本次規(guī)劃中的重要經(jīng)濟變量。

第二，中國經(jīng)濟已經(jīng)具備了較大的體量基礎，構成了對十四五規(guī)劃展開的重要依據(jù)。

“十三五”這五年中，中國的GDP規(guī)模從67萬億人民幣上升到99萬億人民幣，增長32.32%;2019年中國GDP占美國的比重已達到67.02%，逼近1995年日本/美國71.34%的歷史高點。

同時，過去五年，中國人均收入從8000美元提升到10000美元以上;中等收入人群首次突破4億，成為了全球中等收入人群最大的國家。這導致經(jīng)常項目順差同國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率由2007年9.9%降低至不足1%;國內(nèi)需求對經(jīng)濟的貢獻率有7個年份超過100%。已有的經(jīng)濟體量，無疑會影響整體十四五規(guī)劃的走向。

第三，十四五規(guī)劃正處于第四輪科技產(chǎn)業(yè)革命的邊緣，新科技將成為最關鍵的變量。

回顧前三輪科技革命，第一輪（工業(yè)化）和第二輪（能源）中國基本處在惡補階段，第三輪是跟進與迎頭趕上（信息技術）;即將到來的第四輪科技革命（物聯(lián)網(wǎng)、5G、區(qū)塊鏈、人工智能、生物科技等），中國已經(jīng)成為了全球新科技領域的一股重要力量，雖然不能說中國具備多少領先優(yōu)勢，但整體科技基礎已處于中國經(jīng)濟階段的最高水平，甚至出現(xiàn)局部領先，如華為的5G布局、人民幣的DECP布局等。

這一輪科技革命，大概率將影響全球經(jīng)濟未來50-100年的全球經(jīng)濟競爭格局，5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、航天技術、材料應用、生物科技、機器人、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等等，各個領域都將影響十四五規(guī)劃的布局與內(nèi)涵。

第四，中國當前經(jīng)濟結構中比較明顯的結構性問題與矛盾，也將是十四五規(guī)劃的重點問題。

雖然中國經(jīng)濟體量已經(jīng)巨大，但問題依舊很多。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術落后，部分種子技術一定程度上依賴外國，全國40%的人口是農(nóng)業(yè)人口，但僅僅生產(chǎn)了10%的GDP。

許多工業(yè)核心技術受制于人，關鍵元器件、零部件和原料依靠進口;產(chǎn)業(yè)供應鏈效率低下，重生產(chǎn)輕流通，重制造輕服務，物流成本、庫存成本居高不下。

金融結構不夠合理，融資難、融資貴仍然存在。石油對外依賴達到70%，人均水資源水平低。隨著老齡化程度加深，養(yǎng)老和醫(yī)療資源技術滯后、總量不足，生態(tài)環(huán)境問題尚未徹底解決。

實際上，當前中國經(jīng)濟比歷史上任何時期都需要全球經(jīng)濟的支持。這些問題都是十四五規(guī)劃中亟待解決或者改善的問題。

第五，這是“新時代思想”提出后的第一個完全五年規(guī)劃。

這意味著這一次的五年規(guī)劃的整體性、全面性可能都要高于過去。本次十四五規(guī)劃有兩個顯著的特點：一是GDP中心主義被繼續(xù)弱化，這背后意味著中國經(jīng)濟發(fā)展的主要矛盾發(fā)生變化。二是第一次在五年規(guī)劃中提出了未來15年的目標，即2035目標。

因為工作關系，我本人也參與了部分地方與國企的十四五規(guī)劃編制與研究工作。一個明顯的感覺是，這一次的五年規(guī)劃的前瞻性、聯(lián)動性、協(xié)調(diào)性要明顯增強，中央-部委-區(qū)域經(jīng)濟-省市縣區(qū)-各個重點產(chǎn)業(yè)-國企央企-事業(yè)單位-相關職能機構，均有參與十四五規(guī)劃，所謂“一張藍圖繪到底”，十四五規(guī)劃，應該是目前最大規(guī)模的一次戰(zhàn)略規(guī)劃活動。

只有站在以上五個核心的背景上，才能正確與全面地認識十四五規(guī)劃所能帶來的機會與影響。

更重要的是，我們不能靜態(tài)地看待十四五規(guī)劃的綱要內(nèi)容。因為十四五規(guī)劃工作從2019年就啟動了，所以我們必須結合2019年以來的各項配套政策來全面理解未來五年的經(jīng)濟規(guī)劃思路，包括此前的要素市場化改革、科創(chuàng)板的推出、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革、建立現(xiàn)代流通體系等等，具有內(nèi)涵式的關聯(lián)。

四方面核心舉措

結合此前的落地政策與十四五規(guī)劃綱要的規(guī)劃行動的具體舉措，核心可以歸納為四個層面：

第一，制度優(yōu)化層面。包括優(yōu)化資本市場主體結構的注冊制改革、強化科技創(chuàng)新制度的知識產(chǎn)權制度、調(diào)節(jié)勞動力和生產(chǎn)力分布的戶籍制度改革、激活城市新一輪增長動力的新土地改革等。

第二，要素配置層面。包括勞動力、土地、數(shù)據(jù)、資本、技術等生產(chǎn)要素的相關改革。包括勞動力的有效流動，基于農(nóng)村土地資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的新土改等，還包括數(shù)據(jù)要素的合理使用及安全管理等。

第三，基礎設施配套層面。包括區(qū)域經(jīng)濟的規(guī)劃（環(huán)京津冀、長三角、大灣區(qū)、長江經(jīng)濟帶、黃河生態(tài)流域保護、西部大開發(fā)等），還包括配套支持制度的新基建、現(xiàn)代流通體系建設。

第四，保障手段層面。包括具體的國企央企改革、國家安全體系建設、強軍、建立多層次社會保障體系以及供給側改革等各項手段等，其實都是具體的保障實施層面。

幾乎所有的改革思路，我們都能從這四個層面找到解讀，圍繞著四個層面，上下一盤棋，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，整體規(guī)劃。用“十四五”原文中的一句話，叫“有效市場與有為政府”，可以充分體現(xiàn)出整體規(guī)劃的核心思想。

中國企業(yè)的機會，在這八個趨勢里

對于十四五規(guī)劃對未來機會的理解，除了解讀綱要本身，我們認為更重要的是能夠從未來角度看十四五規(guī)劃的布局。所以戰(zhàn)略思維，最重要的是能夠具備以產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟理解為前提的時空感，即放眼五年之后，我們到底會面臨哪些確定性的機會。

我們認為未來機會主要體現(xiàn)為八個重要趨勢：

第一，全球第二大需求市場帶來的消費升級與消費支撐。

如果未來五年中國按照5%的GDP平均增速計算，到2025年中國經(jīng)濟體量將達到132萬億人民幣。參考2019年中國的99萬億GDP中消費貢獻占41萬億，這意味著到2025年，如果疊加中國中等收入人群進一步擴大，內(nèi)循環(huán)政策進一步落地，樂觀地說，中國消費規(guī)?？梢赃_到60-70萬億。對比一下，美國2019年21萬美元GDP中消費貢獻占17.6萬億。

如果要圍繞內(nèi)循環(huán)消費能力持續(xù)提升，那么關鍵問題是要提升居民可支配收入，那更重要的問題則是，一是要提高中等收入人群?！笆奈濉苯Y束時，人均GDP應該會達到14000美元;結合我國目前年收入15萬以下的人口為12.3億，占總人口比例88%，年收入3-8萬的人口為7.28億，占總人口比例52%，意味著各項配套政策、區(qū)域產(chǎn)業(yè)策略落地之后，7億中下收入人口中大概會有30%的人要在五年內(nèi)整體收入增長30%。二是要豐富收入增長的來源。這意味著過去以房地產(chǎn)為居民主要財富增值手段的方式必然要調(diào)整，這背后是整個金融市場的建設與投資手段的豐富。

進一步來說，中國年收入超過1萬美元的人數(shù)將要新增超過2億，這些人的消費升級需求將會崛起一個巨大的新市場。粗略計算2億多人每人每年多支出2萬元，這將新增每年5萬億左右的消費，約為目前消費總量的12%;而且可以判斷，這些新增消費將主要分布在下沉經(jīng)濟、審美文化社交、衣食住行游購娛中，針對這些需求的生產(chǎn)供應將有較大的提升空間。

第二，中國新型城鎮(zhèn)化建設達到高峰。

未來五年，中國將出現(xiàn)一批2000-3000萬人的大型城市聚集群，這些城市經(jīng)濟帶的總數(shù)會超過20個，聚集中國5-6億人口和大部分的生產(chǎn)消費能力。這些城市帶不僅具有拉動國內(nèi)大循環(huán)的作用，而且它們的城市建設水平、智能化程度、配套產(chǎn)業(yè)完備程度、公共資源豐富度都將達到全球一流水平。

中國有11個東部省份和8個中部省份，這意味著每個區(qū)域都會有一個自己的區(qū)域經(jīng)濟中心，并且因地制宜地設計出區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)配套政策，這些區(qū)域性政策與宏觀國家戰(zhàn)略、宏觀經(jīng)濟帶經(jīng)濟圈規(guī)劃政策并行不悖。

這對整個未來年輕人、老年人的落戶選擇都將產(chǎn)生深遠影響，中國經(jīng)濟發(fā)展到今天已經(jīng)出現(xiàn)了四個全球頂級都市，未來真正的機會應該是在這些區(qū)域經(jīng)濟之中，而“十四五”階段，則是區(qū)域經(jīng)濟全面加速的關鍵時期。

第三，中國將產(chǎn)生一批國家化的萬億企業(yè)。

未來五年，我國的萬億企業(yè)集團可能會超過30個（目前中國企業(yè)中，收入過萬億的有8家，市值過萬億的10家），十四五規(guī)劃將全面推動中國正式進入“大企業(yè)時代”，這些大企業(yè)將作為國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要連接點。

中國經(jīng)濟已經(jīng)進入了存量競爭時代，供給側改革更是加劇了這種競爭的激烈程度，這意味著在未來五年，幾乎所有行業(yè)都是頭部企業(yè)越來越大，腰部企業(yè)互相擠壓，尾部企業(yè)大部分被迫出清的局面。在“十四五”的環(huán)境下，這種產(chǎn)業(yè)格局只會更加鞏固，而中小企業(yè)在這種背景下的選擇：要么設法獨立做大，要么進入集團的體系中，圍繞頭部企業(yè)完善其產(chǎn)業(yè)鏈。

從微觀看，由于競爭的進一步加劇，這具體體現(xiàn)為企業(yè)管理的專業(yè)性和難度會進一步提高，新發(fā)育的需求和釋放出的資本不會留給落后產(chǎn)能和落后管理任何坐收財富的機會。這意味著十四五規(guī)劃，對于有些企業(yè)來說是重大機遇，但對有些公司來說，則是重大挑戰(zhàn)，甚至是生存危機。

第四，中國資本市場建設進入新階段。

從全球的經(jīng)驗看來，資本市場是產(chǎn)業(yè)升級和財富分配升級必須借助的重要手段。十四五的未來十年，將是首次面對完全注冊制資本市場的一個五年規(guī)劃。

因為注冊制，新增上市公司數(shù)量明年將加速增加，如果每年有500家企業(yè)IPO成功，五年后A股（含精選層）總數(shù)會達到7000-8000家;這些企業(yè)都是區(qū)域產(chǎn)業(yè)的重要支撐，創(chuàng)造財富的同時源源不斷地將財富輸出到社會。

這也意味著更加復雜的資本市場競爭環(huán)境會導致大多數(shù)中小上市公司的資本紅利衰減，中國資市場將在未來五年完成一次徹底的資本資源配置重構。

這個資本要素的變化，將是十四五有別于其他時間窗口的重要標志。未來五年的資本市場生態(tài)變化，一定是復雜的、多變的，機遇與風險并存，問題與挑戰(zhàn)同時發(fā)生。

第五，能源結構體系優(yōu)化的效果逐漸顯現(xiàn)。

目前中國對能源的需求已經(jīng)達到空前的地步，這也是為什么在十四五規(guī)劃中提出要“能源革命”與“提倡綠色生產(chǎn)生活方式”的原因。能源問題是國際爭端和經(jīng)濟矛盾的底層原因。

未來五年中國最重要的事情之一，就是把85%的化石能源依賴和70%的原有進口對經(jīng)濟發(fā)展的束縛解開。這將倒逼中國開始推動自我的能源獨立進程。

在9月的聯(lián)合國大會上，中國表示二氧化碳排放力爭在2030年前達到峰值，并在2060年實現(xiàn)碳中和，這背后蘊含的是整個大國的能源戰(zhàn)略方向。因為這種排放量的變化意味著產(chǎn)業(yè)結構的重大變革，這意味著相關產(chǎn)業(yè)的布局已經(jīng)開始，風光儲氫、新能源汽車、特高壓智能電網(wǎng)、生物質(zhì)能源等動作正在鋪開?，F(xiàn)在國企央企針對新能源行業(yè)的投資回報率考核也在下調(diào)，這意味著未來必然出現(xiàn)更大的投資力度。

第六，各類新科技的應用進入成熟期。

未來五年，多個技術領域?qū)⒊霈F(xiàn)顯著性的重大應用落地。這意味著兩個關鍵。

一是中國能否在新技術突破上有所建樹。在上一個十年，中國市場幾乎是移動互聯(lián)網(wǎng)最大的受益者，未來能否在相關科技領域中實現(xiàn)超前布局，這是中國經(jīng)濟能否保持穩(wěn)中求進的關鍵。尤其以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的各個行業(yè)的信息化、數(shù)字化、智能化。

二是中國能否在其中的核心產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)與關鍵技術上實現(xiàn)重大突破，解決卡脖子工程，使得我們在關鍵技術領域不再完全受人所制，這些都是十四五規(guī)劃中的重大戰(zhàn)略命題。

毫無疑問，這些技術將在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)數(shù)字化、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造等領域，在5-10年內(nèi)進入產(chǎn)業(yè)化高峰期，資本市場對此必然有所反應，因此“十四五”期間新科技產(chǎn)業(yè)化必然是資本市場的重大風口，將催生一批內(nèi)容豐富、前所未有的新商業(yè)模式。

第七，社會運行體系成本優(yōu)化。

如果給當前的中國經(jīng)濟階段做一個形象的比方，就是“增長的天花板好像越來越近，成本的地板卻在剛性上漲”，尤其當下的經(jīng)濟環(huán)境，很多企業(yè)都有這樣的感受，收入增長越來越乏力，但是成本卻一直提高。

企業(yè)是這樣，整體社會運行也是這樣。具體表現(xiàn)為因為過去追求高速增長，其實政府承擔了過多的社會公共成本，這導致社會運行成本極高。舉個例子，在北美和日本，垃圾分類的要求嚴格程度、細致程度、教育水平是顯著高于國內(nèi)水平的。這導致每個人多要求一點兒自己的行為規(guī)范，社會運行成本便可極大降低。比如中國每年浪費的糧食就達到上千億元，垃圾分類不完善導致的社會損失也是千億級。

未來五年，能夠看到的一個確定性的變化是政府承擔的許多公共成本，都將逐步以各種方式分攤到個人，以降低社會總體運行成本，加強社會對個人行為的約束。未來，社保繳納、五險一金繳納、個稅申報等等事項，均會逐一納入管理。

第八，中國面對的多重矛盾和挑戰(zhàn)將進一步加劇。

5年后，中國的GDP將在130萬億左右，這種經(jīng)濟體量所帶來的能源消耗、資源需求將必然導致中國沒有辦法繼續(xù)“韜光養(yǎng)晦”，中國必然會進一步成為左右國際競爭和發(fā)展格局的不可忽視的主要力量，這意味著過去的低成本低規(guī)范模式都走不通了。這將導致國際力量對比深刻調(diào)整的環(huán)境將進一步加劇，直接的、間接的競爭將更加明顯。

結語，風狂雨驟掀不翻中國經(jīng)濟的“大?！?/p>

中國經(jīng)濟是大海，不是小池塘，大海有風平浪靜之時，也有風狂雨驟之時?？耧L驟雨可以掀翻小池塘，但不能掀翻大海。這就是未來五年，我們將要面對的經(jīng)濟環(huán)境與挑戰(zhàn)的高度總結與概括。

整體來看，十四五規(guī)劃將是中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關鍵節(jié)點，不必過于擔心中等收入陷阱、中美全面對抗等問題，但也不要認為中國經(jīng)濟毫無問題一馬平川。中國最重要的是應該具備自我的戰(zhàn)略定力，沉下心來解決我們自己的問題，扎扎實實，步步為營。

又是一個五年，又是一個注定不平凡的五年。

（本文作者系君為科技董事長）

責任編輯：李靖