高文斌

【摘 ?要】論文選取2011-2018年31個(gè)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板回歸模型檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的影響。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融可以有效縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。

【Abstract】This paper selects 31 provincial panel data from 2011 to 2018， and uses panel regression model to test the impact of digital inclusive finance on the consumption gap between urban and rural areas. The results show that digital inclusive finance can effectively narrow the consumption gap between urban and rural areas.

【關(guān)鍵詞】數(shù)字普惠金融;城鄉(xiāng)消費(fèi)差距;影響

【Keywords】digital inclusive finance; consumption gap between urban and rural areas; impact

【中圖分類號(hào)】F832;F126.1 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2020）11-0078-02

1 引言

2013年11月，隨著《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》的通過，正式提出發(fā)展普惠金融。2015年底，國務(wù)院發(fā)布《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，普惠金融發(fā)展迎來了歷史機(jī)遇，大數(shù)據(jù)等數(shù)字化技術(shù)與普惠金融不斷融合，并進(jìn)一步展現(xiàn)出“成本低、傳播快、覆蓋廣”的優(yōu)勢。那么數(shù)字普惠金融能否縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距？

2 文獻(xiàn)綜述

焦瑾璞等人（2015）認(rèn)為推廣數(shù)字貨幣，社會(huì)各階層都能接觸到金融服務(wù)，同時(shí)，使用數(shù)字貨幣，能構(gòu)建更精準(zhǔn)的征信系統(tǒng)，為數(shù)字普惠金融的進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)[1]。鄭中華等人（2014）認(rèn)為目前中國的金融體系與真正意義上的普惠金融存在一定差距，金融服務(wù)對(duì)象及其產(chǎn)品缺乏普惠性[2]。汪曉文等人（2018）則從稅收角度，探究分析了政府引導(dǎo)普惠金融全面發(fā)展的政策路徑，如拓展普惠金融市場，防范普惠金融風(fēng)險(xiǎn)[3]。郝云平（2018）通過構(gòu)建空間面板數(shù)據(jù)并結(jié)合SAR模型研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融顯著地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融存在強(qiáng)烈的空間相關(guān)性和集聚效應(yīng)[4]。李揚(yáng)（2017）提出大力發(fā)展普惠金融、建立市場化風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制以及完善金融監(jiān)管框架是提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的根本舉措[5]。類似的，成學(xué)真等人（2020）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能顯著促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且傳統(tǒng)金融發(fā)展、消費(fèi)水平，以及科技創(chuàng)新在其中起著中介作用[6]。張勛等人（2019）將中國數(shù)字普惠金融指數(shù)和中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)相結(jié)合，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展將促進(jìn)中國實(shí)現(xiàn)包容性增長，此外，數(shù)字金融的發(fā)展改善了農(nóng)村居民的創(chuàng)業(yè)行為，帶來了創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的均等化[7]。

3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

按照金融包容性增長理論和信息不對(duì)稱理論，數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，保障和提高金融資源分配的公平性與效率，以減貧效應(yīng)、門檻效應(yīng)等為作用機(jī)制，能夠顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距（梁雙陸等，2019）[8]。數(shù)字普惠金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為載體可以提高金融服務(wù)的可獲得性。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要通過設(shè)立物理網(wǎng)點(diǎn)為人民提供金融服務(wù)，然而，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)往往伴隨著復(fù)雜的地理環(huán)境、高昂的基建成本等情況，這與金融機(jī)構(gòu)追求經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的目標(biāo)產(chǎn)生了矛盾。因此，傳統(tǒng)金融難以滲入亦不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字普惠金融利用自身傳播快等特點(diǎn)，不僅可以讓其享受服務(wù)，還能利用大數(shù)據(jù)技術(shù)為其提供精準(zhǔn)的個(gè)性化服務(wù)。數(shù)字技術(shù)的推廣與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的利用，使得資金供求雙方快速完成信息搜尋、定價(jià)和交易。據(jù)此，本文提出假設(shè)一：發(fā)展數(shù)字普惠金融，可以縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距。

4 數(shù)據(jù)來源、模型構(gòu)建與變量選取

4.1 數(shù)據(jù)來源與變量選取

本文關(guān)于數(shù)字普惠金融的數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)所編制的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”。其余變量數(shù)據(jù)來源于《中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫》，樣本期間為2011-2018年。

因變量cg為城鄉(xiāng)消費(fèi)差距，參考紀(jì)江明等人（2012）的研究成果，本文選用各省份城鄉(xiāng)居民人均消費(fèi)性支出之比來衡量因變量cg[9]，自變量difi為數(shù)字普惠金融。

除了上述三個(gè)主要變量外，借鑒其他學(xué)者的研究成果，本文選擇的控制變量有城鎮(zhèn)化率（ur）、政府干預(yù)（gov）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（is）、對(duì)外開放程度（tra）、經(jīng)濟(jì)增長（eco）、消費(fèi)結(jié)構(gòu)（eng）等。樣本相關(guān)的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

4.2 計(jì)量模型構(gòu)建

首先，為了驗(yàn)證假設(shè)一，構(gòu)建一個(gè)基準(zhǔn)計(jì)量模型作為結(jié)果參照，初步探討數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的抑制作用。模型公式為：

cg=c+α1difiit+α2igit+α3urit+α4govit+α5isit+α6ecoit+α7trait+α8engit+εit ? ? ? ? ? ? ?（1）

其中，i表示省份，t表示年份。cg為被解釋變量城鄉(xiāng)消費(fèi)差距，difi為核心解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)，其余變量在此處均作為控制變量，εit為隨機(jī)干擾項(xiàng)。對(duì)模型（1）變量取對(duì)數(shù)后得到模型（2）：

Incg=c+α1Indifiit+α2Inigit+α3Inurit+α4Ingovit+α5Inisit+α6Inecoit+α7Intrait+α8Inengit+εit ? ? ? ? ? ? ? ? （2）

5 實(shí)證過程與結(jié)果討論

本文使用Stata 16.0對(duì)模型（1）進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。對(duì)模型進(jìn)行hauseman檢驗(yàn)后，結(jié)果顯示：P值為0.0004，在1%顯著水平上拒絕隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)。對(duì)不包含控制變量的模型，其hauseman檢驗(yàn)顯示P值為0.0107，在5%的水平上顯著。因此，選擇固定效應(yīng)模型更為合適。實(shí)證結(jié)果如表2所示，首先，無論是否考慮控制變量，數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)消費(fèi)差距均呈顯著負(fù)相關(guān)。這說明數(shù)字普惠金融的實(shí)施從消費(fèi)渠道和支付方式等方面為城鄉(xiāng)居民提供了便利，拉近了城鄉(xiāng)消費(fèi)上的距離，假設(shè)一得到驗(yàn)證。

6 結(jié)論與啟示

本文研究了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)消費(fèi)差距的影響，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠縮小城鄉(xiāng)消費(fèi)差距，這主要是數(shù)字普惠金融具有很高的金融包容性，在解決信息不對(duì)稱問題的同時(shí)，降低了交易成本，縮小了城鄉(xiāng)居民之間的消費(fèi)差距。

【參考文獻(xiàn)】

【1】焦瑾璞，孫天琦，黃亭亭，等.數(shù)字貨幣與普惠金融發(fā)展——理論框架、國際實(shí)踐與監(jiān)管體系[J].金融監(jiān)管研究，2015（07）：19-35.

【2】鄭中華，特日文.中國三元金融結(jié)構(gòu)與普惠金融體系建設(shè)[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2014（07）：51-57.

【3】汪曉文，葉楠，李紫薇.普惠金融的政策導(dǎo)向與引領(lǐng)——以稅收為例[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2018（02）：21-29.

【4】郝云平，雷漢云.數(shù)字普惠金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長了嗎？——基于空間面板的實(shí)證[J].當(dāng)代金融研究，2018（03）：90-101.

【5】李揚(yáng).“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”辨[J].經(jīng)濟(jì)研究，2017，52（06）：4-16.

【6】成學(xué)真，龔沁宜.數(shù)字普惠金融如何影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展——基于系統(tǒng)GMM模型和中介效應(yīng)檢驗(yàn)的分析[J].湖南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2020，34（03）：59-67.

【7】張勛，萬廣華，張佳佳，等.數(shù)字經(jīng)濟(jì)、普惠金融與包容性增長[J].經(jīng)濟(jì)研究，2019，54（08）：71-86.

【8】梁雙陸，劉培培.數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距[J].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)，2019，21（01）：33-41.

【9】紀(jì)江明.中國民生性財(cái)政支出對(duì)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距影響的實(shí)證研究——基于1995～2009年省級(jí)面板數(shù)據(jù)的協(xié)整分析[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2012（10）：13-23.