王楓　林熙龍

【摘 要】 居民儲蓄存款余額這一概念被廣泛應(yīng)用于國家經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計的各個方面，儲蓄存款的增加在一定意義上也代表著整體經(jīng)濟(jì)水平和居民幸福水平的提升。本文收集經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的長江三角洲上海浙江江蘇二十個城市的2015年末居民存款余額與2015年本市生產(chǎn)總值、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民可支配收入、地方財政預(yù)算內(nèi)收入、城鎮(zhèn)居民人均消費支出的統(tǒng)計結(jié)果，運(yùn)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)方法和手段，利用 Eviews 軟件對影響儲蓄存款余額的各個因素進(jìn)行研究具有深刻的意義。最后得出相關(guān)結(jié)論：城鎮(zhèn)居民收入和消費對居民存款余額有反向作用，其中收入的促進(jìn)作用更明顯，其他因素對居民存款余額亦有影響，且影響程度各不相同。

【關(guān)鍵詞】 城市居民存款余額 生產(chǎn)總值 城鎮(zhèn)居民可支配收入 地方財政預(yù)算內(nèi)收入 城鎮(zhèn)居民人均消費支出

一、引言

居民儲蓄是社會總儲蓄的重要組成部分，也是推動經(jīng)濟(jì)增長的重要資源。正常增長的居民儲蓄可以起到為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展積累資金、調(diào)節(jié)商品貨幣流通等積極作用，但過快增長的居民儲蓄也會給我國宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及銀行等金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營帶來一定壓力。

此外，存款是銀行主要的負(fù)債業(yè)務(wù)，包括企業(yè)存款和居民儲蓄存款，是銀行的生存之本，已成為衡量銀行業(yè)績最重要的指標(biāo)之一。所以居民存款的變動會直接影響銀行業(yè)的發(fā)展進(jìn)而對金融業(yè)乃至整個國家經(jīng)濟(jì)造成影響。居民存款還反映了個體的綜合收入水平、消費水平。儲蓄水平的上升也意味著居民可支配收入的提升以及消費心理預(yù)期的擴(kuò)張，對于國家總體的發(fā)展具有戰(zhàn)略性意義。

本文采用實證分析法，引入了長江三角洲上海浙江江蘇二十個城市的2015年末居民存款余額與2015年本市生產(chǎn)總值、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民可支配收入、地方財政預(yù)算內(nèi)收入、城鎮(zhèn)居民人均消費支出，從實證中了解這些因素的相關(guān)性，進(jìn)而提出相關(guān)可行性意見。

二、影響因素

2.1地區(qū)生產(chǎn)總值

地區(qū)生產(chǎn)總值（地區(qū)GDP）是指本地區(qū)所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。在一定程度上，GDP的增加導(dǎo)致居民可支配收入的增加，在可支配收入增加的速度大于消費增長的速度的情況下，則導(dǎo)致儲蓄增加。

2.2城鎮(zhèn)居民可支配收入

居民儲蓄是居民把可支配收入中暫時不用于消費的部分存入銀行，故個人可支配收入是儲蓄之源泉。從理論上講，隨著居民收入水平的提高，居民儲蓄會隨之增加，收入水平越高，儲蓄存款越多因此，個人可支配收入在儲蓄中有著非常重要的影響。

2.3地方財政預(yù)算內(nèi)收入

中央財政收入的對稱。由省（自治區(qū)、直轄市）、縣或市（自治州、自治縣）的財政收入組成。地方財政收入包括地方財政預(yù)算收入和預(yù)算外收入。

2.4城鎮(zhèn)居民人均消費支出

在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，若不考慮投資、政府支出與凈出口，則居民可支配收入只由消費與儲蓄構(gòu)成。

三、實證分析

3.1數(shù)據(jù)的收集

3.2收集的數(shù)據(jù)圖形如下圖3.1所示

可以看出，各地區(qū)居民存款余額與各可能影響因素的變動差異明顯，但變動方向基本相同，相互間極可能存在一定相關(guān)性，探索將模型設(shè)定為線性回歸模型形式：

3.3估計參數(shù)

1.利用Eviews8.0估計模型參數(shù)，首先對被解釋變量各市2015年度存款余額（Y）與該市2015年度生產(chǎn)總值（X1）、該市2015年度規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值（X2）、該市2015年度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（X3）、該市2015年度財政預(yù)算內(nèi)收入（X4）、該市2015年度城鎮(zhèn)居民消費支出（X5）進(jìn)行回歸分析，并將方程形式設(shè)定為多元一次型：

經(jīng)濟(jì)意義為：生產(chǎn)總值每增加1億元，居民存款余額增加0.5136元;規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值每增加1億元，居民存款余額減少0.1611元;城鎮(zhèn)居民人均可支配收入每增加1元，居民存款余額增加0.0186元;地區(qū)財政預(yù)算內(nèi)收入每增加1億元，居民存款余額增加2.7171元;城鎮(zhèn)居民消費支出每增加1元，居民存款余額減少0.0615元。

該模型可決系數(shù)較高，F(xiàn)檢驗較顯著，表明這五個解釋變量：生產(chǎn)總值（X1）、規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值（X2）、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（X3）、財政預(yù)算內(nèi)收入（X4）、城鎮(zhèn)居民消費支出（X5）一起對居民存款余額（Y）具有較顯著影響。但顯然規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值與居民存款余額變動不符，且X1，X2，X4，X5的t檢驗不明顯，所以對其進(jìn)行進(jìn)一步檢驗。

因為X2規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值與居民存款余額變動不符，所以去掉解釋變量X2并重新進(jìn)行回歸分析，回歸分析結(jié)果如下：

該模型可決系數(shù)較高，F(xiàn)檢驗較顯著，表明這五個解釋變量：生產(chǎn)總值（X1）、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入（X3）、財政預(yù)算內(nèi)收入（X4）、城鎮(zhèn)居民消費支出（X5）一起對居民存款余額（Y）具有較顯著影響。但t檢驗不明顯，所以對其進(jìn)行進(jìn)一步檢驗。

3.3.1多重共線性檢驗

解釋變量相關(guān)系數(shù)矩陣如下

X1 X3 X4 X5

X1 1 0.6700979716238226 0.9478960643339492 0.6264343847904265

X3 0.6700979716238226 1 0.5804152685151444 0.7018761128672659

X4 0.9478960643339492 0.5804152685151444 1 0.6149151222423256

X5 0.6264343847904265 0.7018761128672659 0.6149151222423256 1

從相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，各解釋變量相互之間的相關(guān)系數(shù)不高，所以不存在多重共線性。

3.3.2異方差檢驗

由White檢驗知，nR2=1.798078，在α=0.05下，查x2分布表，得臨界值，12.5916，因為nR2=19.37648<，12.5916表明模型不存在異方差。

3.3.3相關(guān)檢驗

LM檢驗結(jié)果如下：，其p值為0.2037，表明不存在異方差。

3.3.4結(jié)果：

該模型結(jié)果為：

經(jīng)濟(jì)意義為：生產(chǎn)總值每增加1億元，居民存款余額增加0.102487元;城鎮(zhèn)居民人均可支配收入每增加1元，居民存款余額增加0.036675元;地區(qū)財政預(yù)算內(nèi)收入每增加1億元，居民存款余額增加3.520223元;城鎮(zhèn)居民消費支出每增加1元，居民存款余額減少0.017609元。

四、結(jié)論探究

在最初進(jìn)行中國居民儲蓄存款余額的影響因素分析時，在最初進(jìn)行回歸分析時把五個解釋變量放在一起，運(yùn)用普通最小二乘法進(jìn)行了線性回歸。在擬合包含解釋變量、被解釋變量的六個變量時，最初得到的結(jié)果雖讓從整體上看擬合優(yōu)度較好，但是多個解釋變量通不過統(tǒng)計推斷檢驗。在剔除了不符實際的X2：規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)總值之后，對模型進(jìn)行多重共線性檢驗并試圖修正。發(fā)現(xiàn)回歸模型不存在多重共線性，又對其進(jìn)行了異方差檢驗顯示亦不存在異方差。最后，對模型進(jìn)行了自相關(guān)檢驗，最終得到了比較滿意的模型。

4.1居民存款余額與生產(chǎn)總值之間的關(guān)系：生產(chǎn)總值每增加1億元，居民存款余額增加0.102487元

地區(qū)生產(chǎn)總值宏觀反映了地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，發(fā)展水平越高的地區(qū)，居民可支配收入愈高，進(jìn)而使得居民存款余額增加。但其屬于宏觀指標(biāo)，生產(chǎn)總值的增加可能引發(fā)物價上漲等生活必須成本的上升，同時居民消費種類可能有很大發(fā)展，致使居民存款余額對生產(chǎn)總值的反應(yīng)并不顯著。

4.2居民存款余額與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入之間的關(guān)系：城鎮(zhèn)居民人均可支配收入每增加1元，居民存款余額增加0.036675元

人均可支配收入的增加是居民存款余額增加的必然因素，但此處存在一定誤差，居民存款余額是該地區(qū)城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民的平均存款水平，且不同地區(qū)城鎮(zhèn)化比率不同，而在模型分析中僅引入了城鎮(zhèn)居民的可支配收入水平，相對應(yīng)平均水平是偏高的。

4.3居民存款余額與財政預(yù)算內(nèi)收入之間的關(guān)系：地區(qū)財政預(yù)算內(nèi)收入每增加1億元，居民存款余額增加3.520223元

財政預(yù)算內(nèi)收入是模型四個解釋變量中影響程度最大的，可能原因如下：財政收入的增加一方面來自于收入水平的提高，另一方面來自于對消費品的稅收增加，使得人們減少消費，由此存款增加。

4.4居民存款余額與城鎮(zhèn)居民消費支出直接的關(guān)系：城鎮(zhèn)居民消費支出每增加1元，居民存款余額減少0.017609元

居民消費支出與居民存款之間是負(fù)相關(guān)的，這與理論假設(shè)相符，而在現(xiàn)實中，城鎮(zhèn)居民的消費水平高于農(nóng)村居民的消費水平，且不同地區(qū)城鎮(zhèn)化比率不同，故所得結(jié)果可能并不能準(zhǔn)確表現(xiàn)兩者的關(guān)系。

4.5此外，不同地區(qū)有不同的歷史背景，文化傳統(tǒng)中有關(guān)消費和儲蓄的觀念不近相同，可能影響模型的準(zhǔn)確性

五、對策建議

在上述分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國目前的經(jīng)濟(jì)制度以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，給出以下建議：

第一，政府要致力于提升人民的生活水平。城市居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均純收入是衡量一國人民生活狀況的最主要指標(biāo)，且二者對中國存款余額的增長具有較為重要的影響。從所做模型范圍僅是我國較發(fā)達(dá)的長江三角洲地區(qū)的數(shù)據(jù)來看，不同省份不同城市或同一省份相似規(guī)模的城市之間不同指標(biāo)均有較大差距，放大來看，我國不同城市間的生活水平差距可能更大。所以，政府必須致力于構(gòu)建更為完善的收入制度體系，不斷提高城鄉(xiāng)居民收入水平，縮小城鄉(xiāng)收入差距。

第二，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的優(yōu)化升級。GDP一直是衡量各國經(jīng)濟(jì)地位的重要指標(biāo)，而且結(jié)合上述分析，GDP對國家存款余額的增長具有正向促進(jìn)作用，所以政府要采取相應(yīng)措施保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，同時還要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，由投資推動向消費、投資、出口“三駕馬車”協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性發(fā)展。

第三，引導(dǎo)人們樹立正確的投資觀念，將儲蓄與其他投資相結(jié)合。過高的儲蓄規(guī)模會對投資產(chǎn)生不良影響，制約居民在股票、債券等其他投資渠道上進(jìn)行投資，削弱了僅持有的資金盈利升值能力。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民收入的增加，存款余額必然會隨著收入的增長而增加，要在合理儲蓄的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)人民將資金投資于不同的投資組合，提升資金的利用價值，防止因為存款余額的過度增長而導(dǎo)致的投資不足和消費匱乏。

第四，完善金融體系和資本市場，加快銀行業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，大力開拓金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，創(chuàng)造連接不同市場的產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性存款、貨幣市場基金等。據(jù)此主動應(yīng)對流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險。切實發(fā)展健康的資本市場，鼓勵商業(yè)銀行的合規(guī)資金進(jìn)入資本市場。大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)，推動商業(yè)銀行經(jīng)營方式的創(chuàng)新。通過各種資產(chǎn)管理產(chǎn)品的吸收，轉(zhuǎn)移客戶的部分增量存款，分流部分儲蓄存款，擴(kuò)大居民投資理財?shù)那?，使居民的儲蓄存款發(fā)揮更大的作用。

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作者簡介：王楓（1996-），女，漢族，河北保定市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，院校：山東省委黨校? 人口、資源與環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)、鄉(xiāng)村生態(tài)振興