中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資現(xiàn)狀分析與建議

王欣怡/WANG Xinyi, 肖榮美/XIAO Rongmei

（中國(guó)信息通信研究院，中國(guó) 北京100191）

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)深度融合下的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、新型應(yīng)用模式和全新工業(yè)生態(tài)。通過人、機(jī)、物的全面互聯(lián)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了全要素、全產(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的連接，將推動(dòng)全新工業(yè)生產(chǎn)制造和服務(wù)體系的形成。近年來，中國(guó)政府高度重視工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。2020年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)被正式納入“新型基礎(chǔ)設(shè)施”范疇。伴隨著各項(xiàng)改革的深入推進(jìn)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。

隨著資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革的深入推進(jìn)，戰(zhàn)略層面“金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”發(fā)展的整體導(dǎo)向愈加顯現(xiàn)。科創(chuàng)板的推出和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革都為新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展提供了融資新渠道。作為新一輪信息通信技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的產(chǎn)物，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不僅對(duì)未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了支撐作用，還為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展注入了新動(dòng)能。作為典型的資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不僅需要產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的創(chuàng)新支持，更需要龐大的資金持續(xù)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金保障。本文中，我們嘗試從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的邊界探討入手，并從上市企業(yè)和非上市企業(yè)的角度，梳理中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的整體投融資情況。

1 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的范疇和邊界界定

（1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)范圍界定。

自“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”這一概念被引入中國(guó)以來，產(chǎn)業(yè)界一直廣泛討論其邊界和范圍。有些認(rèn)為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與智能制造、工業(yè)自動(dòng)化等在產(chǎn)業(yè)范圍和邊界上高度重合，有些則認(rèn)為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主要是指工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)。2020年年初，中國(guó)信息通信研究院發(fā)布了《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2020年）》[1]，首次從經(jīng)濟(jì)核算的角度對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)范圍給出了清晰的界定。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)主要包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與工業(yè)軟件、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、工業(yè)數(shù)字化裝備、工業(yè)互聯(lián)自動(dòng)化5大產(chǎn)業(yè)。此后，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的《中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資報(bào)告（2019）》以此為基礎(chǔ)，從投融資活動(dòng)監(jiān)測(cè)的目的出發(fā)，進(jìn)一步將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)范圍細(xì)化為工業(yè)智能設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化與邊緣計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和標(biāo)識(shí)、平臺(tái)、工業(yè)軟件及應(yīng)用程序（APP）產(chǎn)品、安全、相關(guān)服務(wù)7類[2]。

（2）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)范圍界定。

由于目前并沒有官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本文中，我們綜合借鑒中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告》和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的《中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資報(bào)告（2019）》，并結(jié)合工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的特色，將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)界定為“能夠?yàn)榉莻€(gè)人用戶提供工業(yè)智能設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化與邊緣計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和標(biāo)識(shí)、平臺(tái)、工業(yè)軟件及APP產(chǎn)品、安全及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)”，具體如圖1所示。目前，市場(chǎng)中領(lǐng)先的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均為上市企業(yè)，例如海爾、徐工、三一重工等。除此之外，在一些細(xì)分領(lǐng)域中，也逐漸涌現(xiàn)出了一些創(chuàng)新活躍的初創(chuàng)企業(yè)。因此，綜合考慮中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和數(shù)據(jù)的可獲得性，本文中，我們將以上市企業(yè)和非上市企業(yè)分別作為研究對(duì)象，從投融資的視角觀察中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。

2 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資整體情況

（1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)整體表現(xiàn)。

根據(jù)上文確定的企業(yè)范圍，并結(jié)合對(duì)萬(wàn)德、同花順等數(shù)據(jù)庫(kù)中工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊企業(yè)的交叉比對(duì)和主營(yíng)業(yè)務(wù)甄別，截至2020年9月30日，我們共遴選出146家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)。從上市時(shí)間來看，2019—2020年是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市的活躍期：2019年新增上市企業(yè)23家，2020年1—9月新增上市企業(yè)25家。從板塊分布來看，如圖2所示，上市企業(yè)在A股的各個(gè)板塊均有分布，其中在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市的企業(yè)共計(jì)82家。與此同時(shí)，科創(chuàng)板已經(jīng)成為中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資最重要的渠道。從融資規(guī)模來看，2020年1—9月，35家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過首發(fā)、增發(fā)、配股等方式，累計(jì)融資規(guī)模已超過440億元人民幣。從區(qū)域分布來看，上市企業(yè)多集中在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。北京、廣東、江蘇、浙江、上海的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)最多，體現(xiàn)出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度正相關(guān)性。從企業(yè)類別來看，提供相關(guān)服務(wù)的企業(yè)多達(dá)36家，工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)共34家，工業(yè)智能設(shè)備企業(yè)共25家。由此可見，工業(yè)企業(yè)仍然是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展主體。

（2）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域創(chuàng)投活動(dòng)整體情況。

中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)投活動(dòng)較為活躍。如圖3所示，2020年1—9月，通過對(duì)初創(chuàng)企業(yè)公開的融資事件和投融資金額進(jìn)行整理，我們共追蹤到302家企業(yè)的318次投融資事件，累計(jì)投融資金額超過310億元。由于受到疫情影響，2020年1—5月融資事件數(shù)量下降幅度超過30%。從2020年7月開始，雖然中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)投活躍度逐漸回升，但是仍然沒有達(dá)到2019年同期水平。在輪次方面，有53.5%的事件處于A+輪及以前，這說明中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的初創(chuàng)企業(yè)相對(duì)比較活躍。在領(lǐng)域方面，提供相關(guān)服務(wù)的企業(yè)占比最多，其中以解決方案提供商和技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商為主，安全、工業(yè)軟件及APP、網(wǎng)絡(luò)與標(biāo)識(shí)領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量相對(duì)較少。在地域分布方面，創(chuàng)投活動(dòng)較為活躍的地區(qū)仍然以東部地區(qū)為主，其中北京、上海、廣東、江蘇最為活躍[3]。

▲圖1 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的邊界和范疇

▲圖2 中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)的板塊分布

3 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資活動(dòng)特點(diǎn)

（1）科創(chuàng)板成為中國(guó)企業(yè)上市融資的主要渠道。

如圖4所示，從企業(yè)上市的時(shí)間分布來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)的數(shù)量從2019年開始激增，并且多數(shù)企業(yè)在科創(chuàng)板上市。2018年11月，習(xí)近平總書記宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并實(shí)施試點(diǎn)注冊(cè)制。自2019年1月起，證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所圍繞設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制推出了多項(xiàng)管理文件和配套細(xì)則。2019年4月初，相關(guān)制度體系基本搭建完成。2019年6月13日上午，科創(chuàng)板宣布開板，并在同年7月22日正式開市?？苿?chuàng)板支持的重點(diǎn)領(lǐng)域包括新一代信息技術(shù)、高端裝備等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新型基礎(chǔ)設(shè)施、新模式、新業(yè)態(tài)，其覆蓋范圍涵蓋了科創(chuàng)板支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。自2019年3季度以來，已有37家企業(yè)通過科創(chuàng)板上市，占到了新上市企業(yè)總量的八成，同時(shí)相關(guān)企業(yè)的累計(jì)融資金額已超過200億元，總市值突破了4 000億元?？梢哉f，科創(chuàng)板已成為中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資的重要渠道，不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，還提升了企業(yè)的融資效率。在科創(chuàng)板的帶動(dòng)下，支撐工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)加速建立，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用進(jìn)一步彰顯。

（2）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新集群化發(fā)展趨勢(shì)明顯。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平與制造業(yè)和信息化發(fā)展水平、要素市場(chǎng)的資源配置能力、資金人才要素的保障能力等密切相關(guān)。這一特點(diǎn)在中國(guó)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)表現(xiàn)得尤為明顯。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的《中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成效評(píng)估報(bào)告》也指出，中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展整體存在“東強(qiáng)西弱”的格局。對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投融資活動(dòng)的分析，也能夠印證這一點(diǎn)。目前，上市企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)主要集中在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，并且占比超過七成。這主要得益于：（1）相關(guān)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好，企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意愿和積極性較高；（2）當(dāng)?shù)刂鞴懿块T的度重視很高。圖5給出了中國(guó)主要省市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)的融資事件數(shù)量。值得注意的是，北京、廣東、上海、江蘇不僅是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)活動(dòng)中最為活躍的省市，還是國(guó)家區(qū)域一體化重點(diǎn)戰(zhàn)略的核心省市。這些省市對(duì)周邊地區(qū)發(fā)展的賦能帶動(dòng)作用不斷凸顯。由此可見，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的集群化發(fā)展的趨勢(shì)。以長(zhǎng)三角地區(qū)為例，從獲得融資的創(chuàng)投企業(yè)數(shù)量上看，盡管上海、江蘇、浙江單獨(dú)一省（市）的數(shù)量仍不如北京和廣東，但與京粵兩地在區(qū)域內(nèi)的絕對(duì)主導(dǎo)地位相比，長(zhǎng)三角地區(qū)各省市之間工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的活躍程度相差不大。2020年年初，江蘇、浙江、安徽、上海三省一市簽署戰(zhàn)略協(xié)議，著力推動(dòng)長(zhǎng)三角工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)一體化發(fā)展。隨著金融市場(chǎng)的不斷開放，長(zhǎng)三角地區(qū)的各類優(yōu)勢(shì)必然會(huì)不斷強(qiáng)化，中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展高地的地位也將進(jìn)一步夯實(shí)。

▲圖3 2020年1—9月中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)融資事件數(shù)量

▲圖4 中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市年份及數(shù)量（截至2020年9月30日）

（3）“明星企業(yè)”的融資能力不斷增強(qiáng)。

隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的日趨活躍和資本關(guān)注度水平的不斷提升，一批“明星企業(yè)”逐漸涌現(xiàn)，企業(yè)融資能力持續(xù)增強(qiáng)。2019年，三一集團(tuán)孵化的樹根互聯(lián)公司獲得了5億元的B輪融資，創(chuàng)下工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資金額的最高水平。2020年以來，一些“明星企業(yè)”實(shí)現(xiàn)上市。例如，作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全領(lǐng)域的行業(yè)龍頭，奇安信于2020年7月22日在科創(chuàng)板首次公開募股（IPO），上市當(dāng)日累計(jì)融資超過50億元。與此同時(shí)，一些新的“明星企業(yè)”也正在涌現(xiàn)，如表1所示。例如：海爾孵化的卡奧斯物聯(lián)在已累計(jì)獲得11.5億元融資，其中A輪即獲得9.5億元，創(chuàng)下了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)A輪融資的新紀(jì)錄；浪潮云在2020年3月和8月獲得了超過2億元的融資。業(yè)界普遍認(rèn)為，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是最有可能誕生“獨(dú)角獸”企業(yè)的領(lǐng)域之一。

（4）不同類型的投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的領(lǐng)域各有側(cè)重。

▲圖5 2020年1—9月中國(guó)主要省市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)融資事件數(shù)量

表1 2020年1—9月獲得兩輪及以上融資的企業(yè)案例

隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)熱度的不斷提升，各種類型的投資機(jī)構(gòu)也開始進(jìn)入這一領(lǐng)域。與早年的觀望態(tài)度相比，2018年“工業(yè)富聯(lián)”30多天快速上市的事件，開始讓更多的資本方關(guān)注并進(jìn)入這一領(lǐng)域。2019年以來，大型的投資機(jī)構(gòu)都開始在相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行布局，例如紅杉資本中國(guó)基金、騰訊投資、國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG）資本等。一些原本活躍于智能制造的中小型投資機(jī)構(gòu)也將投資范圍延伸至工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，例如金沙江創(chuàng)投、達(dá)晨資本、源碼資本等。此外，一些政府投資產(chǎn)業(yè)基金也開始布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，例如中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金、中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。目前，市場(chǎng)中對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行布局的各類投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量已超過100家，不同機(jī)構(gòu)間的投資邏輯也存在差異。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資，由于具有資金、人才等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，大型機(jī)構(gòu)在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全領(lǐng)域都展開了積極布局，例如紅杉資本中國(guó)基金、騰訊投資、IDG資本；中小型的機(jī)構(gòu)則更加聚焦自身更加熟悉的領(lǐng)域，例如，達(dá)晨資本重點(diǎn)投資工業(yè)軟件，金沙江資本主要偏向智能制造等。對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資，一些大型龍頭企業(yè)綜合考慮到各自在未來產(chǎn)業(yè)的布局、承擔(dān)的戰(zhàn)略任務(wù)目標(biāo)等因素，主要圍繞相關(guān)業(yè)務(wù)或產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，紛紛成立了投資公司，通過資本運(yùn)作的方式擴(kuò)展業(yè)務(wù)版圖和提升在產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的位置。

4 投融資活動(dòng)折射出的問題

通過對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體投融資情況的分析，我們發(fā)現(xiàn)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些現(xiàn)象和問題。

（1）各地區(qū)之間“不均衡”的現(xiàn)象普遍存在。

正如上文所述，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資活動(dòng)呈現(xiàn)出明顯的“不平衡”現(xiàn)象。東部地區(qū)企業(yè)的融資活動(dòng)比較活躍。除四川和重慶外，西部地區(qū)企業(yè)的融資能力和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新水平明顯處于弱勢(shì)。這種“不均衡”屬于正?，F(xiàn)象，這是因?yàn)楣I(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展本身就是經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的一種客觀反映。從供給側(cè)看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新發(fā)展需要依靠龍頭企業(yè)的牽引來實(shí)現(xiàn)。京滬粵等省市在漫長(zhǎng)的歷史演進(jìn)過程中，形成了眾多產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、資源配置能力強(qiáng)、要素保證程度高的龍頭企業(yè)，自然具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。從需求側(cè)看，由于經(jīng)濟(jì)活躍水平更高、行業(yè)涵蓋的范圍更廣，很多企業(yè)尤其是中小企業(yè)能夠首先感受到最前沿科技革命和產(chǎn)業(yè)變革帶來的沖擊，因此企業(yè)接受新興技術(shù)的渠道更加暢通、意愿更加強(qiáng)烈。這為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展創(chuàng)造出優(yōu)越條件。盡管這在當(dāng)前發(fā)展階段屬于正常，但地區(qū)間“不均衡”的現(xiàn)象要引起重視。持續(xù)提升中西部地區(qū)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新水平，應(yīng)成為下一步工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要工作之一。

（2）短板領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新水平仍然不夠活躍。

由于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是制造業(yè)和新一代信息通信技術(shù)深度融合的產(chǎn)物，具有極強(qiáng)的融合屬性，在兼具相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢(shì)時(shí)，也自然地“繼承”了其發(fā)展的短板。以工業(yè)軟件及APP為例，長(zhǎng)期以來，中國(guó)工業(yè)軟件尤其是高端軟件主要依靠進(jìn)口。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率靠前的企業(yè)產(chǎn)品主要以國(guó)外巨頭廠商的產(chǎn)品為主。這些巨頭企業(yè)的產(chǎn)品由于經(jīng)過了數(shù)十年的發(fā)展，不僅功能完備，而且操作便捷，極易使企業(yè)形成使用“慣性”。這種“慣性”也在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投融資活動(dòng)中也存在。通過對(duì)300余家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的分類分析，我們發(fā)現(xiàn)，從事工業(yè)軟件及APP產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)的企業(yè)僅占6.3%，是7大領(lǐng)域中除網(wǎng)絡(luò)與標(biāo)識(shí)外，創(chuàng)新最不活躍的領(lǐng)域。我們認(rèn)為，除了“慣性”導(dǎo)致新產(chǎn)品的市場(chǎng)前景不明之外，安全可靠的工業(yè)軟件及APP產(chǎn)品的產(chǎn)生均需要較大規(guī)模的資金投入和較長(zhǎng)時(shí)間的試驗(yàn)驗(yàn)證以及演進(jìn)升級(jí)。這些都使得企業(yè)在進(jìn)入工業(yè)軟件及APP行業(yè)時(shí)，面臨著較高的門檻。因此，如何進(jìn)一步激發(fā)在工業(yè)軟件及APP領(lǐng)域的創(chuàng)新活力，也是下一步工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的工作重點(diǎn)。

（3）資金供需信息不對(duì)稱的問題仍然普遍存在。

在從事工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資相關(guān)工作的過程中，通過對(duì)大量的企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)，信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致資源配置不及時(shí)和低效率問題。雖然一些企業(yè)擁有競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)的產(chǎn)品，但是由于對(duì)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的了解程度仍然不高、疊加工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)短期的市場(chǎng)回報(bào)率不明朗等因素，想要獲得融資的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往無法匹配到專業(yè)化的投融資機(jī)構(gòu)。而對(duì)于投融資機(jī)構(gòu)來說，由于此前重點(diǎn)投向2C領(lǐng)域，幾乎不涉及2B領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)，在尋找投資標(biāo)的時(shí)，“廣撒網(wǎng)”的現(xiàn)象十分突出。因此，如何提升資金供需雙方的匹配水平，也是下一步工作的重點(diǎn)。

5 結(jié)束語(yǔ)

通過對(duì)中國(guó)上市企業(yè)和非上市企業(yè)投融資活動(dòng)的綜合分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前資本市場(chǎng)中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是各方資本關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。自2020年1月以來，雖然受到新冠疫情的影響，中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投融資活動(dòng)強(qiáng)度有所減弱，但是隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，上市工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的數(shù)量正在逐漸增加，非上市企業(yè)的創(chuàng)投活動(dòng)強(qiáng)度也有所回升。通過對(duì)投融資活動(dòng)的分析，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展仍然存在一些短板問題，例如創(chuàng)新活力不強(qiáng)、資金供需信息不對(duì)稱等。整體上看，中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的局面已經(jīng)形成。在未來，中國(guó)要繼續(xù)加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大力推廣行業(yè)應(yīng)用、著力突破核心技術(shù)短板等，也要更加重視產(chǎn)業(yè)生態(tài)的建設(shè)，還要吸引更多的金融機(jī)構(gòu)加入到產(chǎn)業(yè)生態(tài)中，以加快形成可持續(xù)發(fā)展能力。