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一、融資理論概述

（一）融資方式的定義及分類

企業(yè)在發(fā)展的過程中需要進(jìn)行資金的融通，這一資金融通的過程被稱之為融資[1]。企業(yè)融資方式越多，說明企業(yè)未來的融資選擇機(jī)會越多。如果企業(yè)能夠有較高的商業(yè)信用，在銀行的信用程度也足夠高，那么該企業(yè)就能夠在進(jìn)行融資過程中免受很多麻煩，就能夠自由的發(fā)行債券和股票，在籌集資金上為自身贏得了更多的機(jī)會，除此之外，一家企業(yè)擁有貼現(xiàn)、租賃等融資的方式，將會使得企業(yè)在資金籌集上更加有保障。

融資方式的分類具體分為：內(nèi)源融資和外源融資，其中外源融資主要分為直接融資和間接融資，例如，企業(yè)對外所發(fā)布的債券、股票等屬于直接融資；從銀行獲取的貸款則屬于間接融資。后來，隨著發(fā)展的壯大，漸漸出現(xiàn)了戰(zhàn)略融資和租賃式融資等方式，都是為了更好的為企業(yè)內(nèi)部積累足夠的資金，以更好的為企業(yè)注入堅實的經(jīng)濟(jì)力量。

（二）融資的性質(zhì)和用途

融資的性質(zhì)即為企業(yè)在進(jìn)行資金籌集時候的一種行為活動和過程，企業(yè)往往會依照自身的實際情況和企業(yè)內(nèi)部資金的真實狀況去進(jìn)行相應(yīng)的融資決策，以更好的去滿足企業(yè)在未來發(fā)展的需要，為企業(yè)內(nèi)部的投資者去籌集大量的資金，高質(zhì)量的將資金利用起來，保證企業(yè)內(nèi)部的高效運行，為企業(yè)日常的經(jīng)營活動提供一定的財力支持。

融資主要通過購置固定資產(chǎn)、流動資金來形成有效的融資。融資是企業(yè)為了補充自身的資金而采取的一項財務(wù)手段，進(jìn)而使企業(yè)內(nèi)部的各個資金環(huán)節(jié)達(dá)到平衡的一種過程。如果企業(yè)的資金出現(xiàn)短缺，能夠在較短的時間期限之內(nèi)籌集到適度的資金；如果企業(yè)的資金出現(xiàn)溢余的時候，在保證風(fēng)險低的前提之下，對其進(jìn)行適度的對外投放，為企業(yè)贏得較大的經(jīng)濟(jì)利益，更好的實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金的平衡發(fā)展。

（三）融資方式的產(chǎn)生機(jī)理

一方面，融資是企業(yè)籌集資金的一種過程，是企業(yè)為了能夠在未來更好的發(fā)展而做的一種資金儲備，企業(yè)首先經(jīng)過正確的預(yù)測，然后再進(jìn)行科學(xué)決策，采取一定手段為企業(yè)的投資去籌集資金的一種方式，使得企業(yè)的資金能夠完整的聯(lián)系起來，為企業(yè)今后的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中注入充足的資金力量，這一籌集資金的過程也是一種理財?shù)男袨槭侄?。一般而言，企業(yè)之所以籌集資金，其主要目的可能是擴(kuò)大企業(yè)的原有規(guī)模抑或是為企業(yè)償還債務(wù)。另一方面，融資換言之即為金融，也就是我們通常所說的貨幣資金的融通，是企業(yè)當(dāng)事人在市場上進(jìn)行資金的貸方的一種行為。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該更加準(zhǔn)確且及時的了解有關(guān)的金融知識、金融市場和金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)要想長期穩(wěn)定的發(fā)展，未來是離不開金融行業(yè)的支持的，企業(yè)難免會與其產(chǎn)生一定的聯(lián)系。若企業(yè)不掌握一定的金融知識，那么作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)一定也是缺乏專業(yè)性的。

（四）融資方式的種類

國企的融資方式的種類可以從以下的形式進(jìn)行劃分：

第一，按照形式劃分為直接融資和間接融資[2]。直接融資就是國企通過發(fā)行股票或者債券的方式進(jìn)行資金的融資行為，這是國企最為常見的一種融資的行為方式，但是直接融資存在一定的財務(wù)風(fēng)險，需要在融資的過程之中進(jìn)行審批，所以在進(jìn)行資金籌集的時候存在著一定的時間延后性，對國企融資的發(fā)展會產(chǎn)生一定的阻礙。所以，需要不斷健全有關(guān)機(jī)制才能夠得以順利推行。

第二，按照主體劃分為政策性融資和市場自主性融資。國企的政策性融資則是在進(jìn)行融資的過程中能夠享有國家的某些政策性的支持，通常銀行會對一些商業(yè)信用等級高的國企或者是資質(zhì)優(yōu)秀的國企在資金支持上予以一定的便利條件，國企能夠通過這些政策性的支持獲得成本較為低的資金，這大大減低了國企的財務(wù)風(fēng)險，但是其存在著手續(xù)申辦時間和資金到位時間長的特點。自主性市場融資主要是通過轉(zhuǎn)讓國企的使用權(quán)和自主尋找投資伙伴而獲取資金的一種方式，進(jìn)而達(dá)到雙方的共同利益。

第三，按照區(qū)域劃分為境內(nèi)融資和海外融資。國企在本國之內(nèi)進(jìn)行的融資行為就是境內(nèi)融資，其中包含一些股票和債券的發(fā)行工作，抑或是自主尋找的一些境內(nèi)的投資伙伴，這種方式就是境內(nèi)融資；相反境外融資就是在本國之外尋找的融資渠道和投資方式，但是還能夠得到境內(nèi)政府的支持，境外融資的市場機(jī)制具有健全的特點，依照這種融資方式的特點發(fā)展，相信未來國企的融資方式會逐漸向海外融資方面發(fā)展。

二、國企融資現(xiàn)狀分析

（一）國企融資方式的發(fā)展

隨著經(jīng)濟(jì)形式的改變，國有企業(yè)在發(fā)展的過程中受到了前所未有的困難和挑戰(zhàn)，尤其是近些年，在融資方面受到了嚴(yán)重的困難阻礙，目前融資困難已經(jīng)漸漸成為國企發(fā)展的一個重要難題，急需采取措施進(jìn)行解決。所以，我國國有企業(yè)必須對以往傳統(tǒng)的融資方式進(jìn)行改革，積極的進(jìn)行創(chuàng)新式的融資，擴(kuò)寬融資的渠道。

（二）國企融資的特征

國企融資的特征主要表現(xiàn)為以下四點：第一，短期資金在融通上的難度系數(shù)是比較低的，但是長期權(quán)益性資本是供不應(yīng)求、嚴(yán)重欠缺的；第二，國企在進(jìn)行融資時，即便困難稍有緩解，但是一些存在的棘手問題仍需亟待解決，另外，一些小企業(yè)與之相比較，融資則顯得更為困難；第三，存在著城市資金的差異性，一般在大中類型的城市的資金是較為充足的，但縣以下的城市資金嚴(yán)重不足；第四，國企的融資特點在所有制差別上正在逐步減少，但是依然存在著一定差異。

（三）債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理

當(dāng)前，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于企業(yè)發(fā)行債務(wù)仍然是不利的[3]。因為我國市場經(jīng)濟(jì)體制缺乏完整的體系，市場環(huán)境相對較為困難，常常會使得企業(yè)在融資的過程中缺少債券的融資，只有那些較為基礎(chǔ)性的行業(yè)能夠獲得一些債券的融資。債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，資金供應(yīng)制度約束力強(qiáng)，使得企業(yè)在融資方面受到嚴(yán)重的打擊，進(jìn)而影響國企融資的成本，加大了國企負(fù)債的風(fēng)險。

三、國企融資方式存在的主要問題

（一）缺乏對企業(yè)資金使用狀況和償債能力了解

企業(yè)的資金使用狀況和償債能力能夠直接反映該家企業(yè)的財務(wù)狀況。償債能力就是企業(yè)在較短的時間內(nèi)能夠變現(xiàn)用于償還債務(wù)的一種能力，以流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等指標(biāo)進(jìn)行表示。以上指標(biāo)能夠從多方面對其短期償債能力進(jìn)行反映。但是由于在資產(chǎn)以及負(fù)債的屬性和質(zhì)量等問題的了解與考慮上不夠健全，經(jīng)常會使得企業(yè)對短期償債能力的評價缺乏一定的嚴(yán)謹(jǐn)性。

（二）國家對社會資本投資不重視

政府部門在市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變中起著重要的作用，特別是在資金的走向方面能夠?qū)蟮墓ぷ鳟a(chǎn)生很大的影響。在政策上，即便政府之前有出臺過相關(guān)的政策，但是并沒有對銀行的優(yōu)惠進(jìn)行明確的劃分，缺乏一定的實質(zhì)性措施，導(dǎo)致不能夠有效的發(fā)揮其作用。另外，政府內(nèi)部缺少一定的擔(dān)保體系。目前，國企通過向銀行籌集貸款的形式來融資，這是一種相對單一的籌集方式，對今后國企的融資會產(chǎn)生一定的阻礙。

（三）國企融資方式的產(chǎn)生

國企融資的方式受到自身管理理念和管理體制的限制，在進(jìn)行融資的過程之中缺乏對競爭環(huán)境的危機(jī)意識，不能夠及時對產(chǎn)生的潛在風(fēng)險做出科學(xué)合理的判斷；另外，如果融資項目涉及政府性質(zhì)，往往在融資管理過程之中比較粗放。國企融資方式產(chǎn)生受到以上因素的影響，需要其在融資過程之中嚴(yán)格建立起財務(wù)風(fēng)險的管理體系，同時要有應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略。

四、國企融資方式改革的對策

（一）深化改革

目前，國企在內(nèi)部資金方面是嚴(yán)重缺乏的，自身的能力也是比較弱的，要想減少企業(yè)對于銀行的依賴性，應(yīng)該不斷深化對企業(yè)的內(nèi)部制度改革，不斷加大企業(yè)的創(chuàng)新力度，清楚的劃分出企業(yè)的產(chǎn)權(quán)主體，以幫助企業(yè)能夠更好的去應(yīng)對市場的瞬息萬變，提高企業(yè)自身的積累能力，為企業(yè)探索出一條科學(xué)的發(fā)展道路?？梢圆扇【唧w措施以深化對企業(yè)內(nèi)部的改革，一方面可以增加企業(yè)對于內(nèi)部資源的重視力度，適當(dāng)增加企業(yè)盈余公積的提取比例；另一方面，要不斷地強(qiáng)化企業(yè)在預(yù)算、信貸以及財務(wù)方面的約束力度，全方面的對企業(yè)的資金進(jìn)行健全，適時引進(jìn)高質(zhì)量高素質(zhì)的人才，采取積極有效的方式以調(diào)動員工們工作的積極性[4]。

（二）加強(qiáng)金融服務(wù)

國企應(yīng)該全面分析每一種融資方式所帶來的成本以及風(fēng)險，不斷強(qiáng)化企業(yè)的財務(wù)會計制度，健全企業(yè)的金融服務(wù)領(lǐng)域，保證企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)真實性，使得企業(yè)自身的財務(wù)管理透明化。明確劃分好企業(yè)的籌集資金渠道和方法，全方位的做好企業(yè)從一開始的籌集、融資到最后的投資等多項資金的融資工作。另外，企業(yè)還要與銀行之間建立并保持良好的合作關(guān)系，憑借企業(yè)自身所積累的公信形象，更好的取得銀行的信任，不斷增強(qiáng)與銀行之間的交流?？茖W(xué)有效的公開企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息，提升企業(yè)自身的信用等級，為企業(yè)提升其融資能力做好充足的保障，樹立良好的品牌價值，品牌效應(yīng)對于企業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的，在金融服務(wù)中要不斷提升企業(yè)的品牌價值。

（三）強(qiáng)化政府職能

政府在國企的融資方式改變上起著重要的作用，也是國有企業(yè)未來發(fā)展的重要支撐。應(yīng)該不斷強(qiáng)化政府的有效職能，加強(qiáng)政府對國企的扶持力度，對于企業(yè)所遇到的還貸款困難問題，政府要采取手段進(jìn)行解決，做好國企的銀行貸款工作。另外，還要適當(dāng)?shù)恼{(diào)整對國有企業(yè)在銀行貸款方面的審核機(jī)制，面對發(fā)展相對較為困難的企業(yè)，應(yīng)該采取一定手段、政策予以支持。眾所周知，我國對于國企在進(jìn)行對外貿(mào)易往來上是采取著很嚴(yán)格的措施，如果想要國企能夠順利有效的吸引海外的一些融資，那么我們政府就應(yīng)該適當(dāng)?shù)娜シ艑拰衅髽I(yè)在對外貿(mào)易上的管控，給企業(yè)適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)自由，這樣在一定程度上會有利于國企自身融資的發(fā)展。

（四）優(yōu)化融資業(yè)務(wù)流程

企業(yè)要不斷優(yōu)化融資業(yè)務(wù)的流程，逐步改變以往的傳統(tǒng)銀行貸款的融資方式，要多元化、多角度的進(jìn)行融資，其中自主融資能夠給國企未來的發(fā)展提供一個很好的機(jī)會[5]。國企可以在市場中自主融資，運用融資租賃，抑或是自主尋找合作商有利于減少國有企業(yè)在融資上所面臨的困惑，并且以這些資金能夠直接加強(qiáng)國企的經(jīng)濟(jì)綜合實力，進(jìn)一步促進(jìn)國企的發(fā)展壯大。當(dāng)國企以合作伙伴這種方式進(jìn)行融資的時候，可以有效的完善國企的建設(shè)，不斷規(guī)范國企的經(jīng)營方式，解決國企的融資問題，從長遠(yuǎn)角度促進(jìn)企業(yè)的融資業(yè)務(wù)發(fā)展。

五、結(jié)論

綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)的瞬息萬變，國企在進(jìn)行融資的時候會采取很多方式，漸漸的不只是在依靠傳統(tǒng)的方式進(jìn)行融資，這是國企融資發(fā)展的一項重要進(jìn)程，也是國企進(jìn)行改革的顯著成績。面對如今的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大背景支持，企業(yè)如果想要穩(wěn)定的運行下去，創(chuàng)新融資手段勢在必行，只有提高企業(yè)自身的融資發(fā)展能力，才能夠從根本上有效的增強(qiáng)企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)能力，為企業(yè)今后發(fā)展保駕護(hù)航。希望本篇文章能夠為國企在今后的融資發(fā)展道路上起到一定的借鑒作用。