2020年4季度稀土價格走勢分析

文/于佳欣 白楊

2020年4季度，新冠疫情在西方世界的傳播和蔓延形勢持續(xù)惡化，對全球的疫情防控造成持續(xù)的壓力。與西方的接近失控狀態(tài)相比，中國的國家治理能力在疫情防控方面取得了舉世公認(rèn)的成績，為我國的經(jīng)濟和社會穩(wěn)定發(fā)展奠定了穩(wěn)固的基礎(chǔ)。2020年4季度，面對巨大的防控壓力，全國人民的自信心和戰(zhàn)勝疫情的決心十分堅定。人心所向，大勢所趨，中國的經(jīng)濟、社會形式發(fā)展良好，稀土產(chǎn)業(yè)的勢頭持續(xù)向好。

疫情以外，4季度國際政治經(jīng)濟形勢跌宕起伏，2020年的政治、經(jīng)濟事件，顯現(xiàn)出西方世界的疲態(tài)，其制度的痼疾以沖突的形式外化出來并將在新的一年持續(xù)發(fā)揮作用。

總體上，全球經(jīng)濟在2020年4季度持續(xù)恢復(fù)，特別是中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭更好。在稀土領(lǐng)域，需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加上全球經(jīng)濟在4季度的復(fù)蘇，使主要稀土產(chǎn)品延續(xù)了漲勢，且漲幅迅速擴大，并且許多品類明顯大幅度超過2019年同期水平。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，氧化鐠釹、鐠釹金屬、氧化釹、金屬釹、氧化鋱、氧化銪、金屬鋱、氧化釔等稀土產(chǎn)品出現(xiàn)了環(huán)比上漲，并且其中大部分出現(xiàn)了可觀的同比漲幅。而氧化鑭、氧化鈰、氧化釓、氧化鏑、氧化餌、金屬鑭、鑭鈰合金、鏑鐵合金、金屬釓、金屬釔等出現(xiàn)了環(huán)比下跌，同比跌幅一般都高于環(huán)比數(shù)據(jù)。氧化釤、氧化釔銪和金屬釤出現(xiàn)了持平行情。

我們認(rèn)為這一趨勢主要源于四個因素，第一，全球經(jīng)濟在四季度得到了較大的復(fù)蘇，全球主要市場均出現(xiàn)了需求增長，旺盛的需求推升了原材料的價格。第二，全球經(jīng)濟環(huán)境變化導(dǎo)致需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的調(diào)整，新能源類汽車等替代需求導(dǎo)致釹鐵硼市場大幅提升，進(jìn)而對稀土原材料產(chǎn)生了巨大的拉動作用。但是，催化等領(lǐng)域則相對弱化。稀土的不均衡特性，使稀缺的重稀土更加稀缺，而富裕的鑭鈰更加過剩。第三，全球疫情沖擊下，由于此前的悲觀預(yù)期，導(dǎo)致主要稀土廠商的供應(yīng)擴張計劃受到限制，稀土供應(yīng)趨緊。而疫情也使部分新興稀土供應(yīng)國的開采進(jìn)度放緩。第四，隨著稀土產(chǎn)品價格的提高，市場出現(xiàn)了明顯的惜售和搶購傾向，導(dǎo)致價格快速攀升。幾個因素疊加助推了稀土產(chǎn)品的大漲，對稀土下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不利的影響。

宏觀經(jīng)濟和政策層面，4季度國內(nèi)經(jīng)濟運行順暢，物流、人流在疫情可防可控的大背景下得到了充分的保障。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)體系完善的優(yōu)勢，在國際貿(mào)易的競爭中也顯現(xiàn)出了巨大優(yōu)勢，許多行業(yè)都出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長。但是進(jìn)入12月以后，國外疫情通過冷鏈等途徑向國內(nèi)傳播的壓力增大，物流受到一定的影響。12月末，國內(nèi)個別地區(qū)疫情出現(xiàn)抬頭跡象，人流也開始受到影響。預(yù)計在2021年春節(jié)之前，稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也會受到一定的影響，但國內(nèi)已經(jīng)建立了較為完善的常態(tài)化防控體系，各個實體對于“云辦公”、“云貿(mào)易”也已經(jīng)輕車熟路，預(yù)計稀土產(chǎn)業(yè)受到的影響會控制在有限的范圍內(nèi)。

分月度看，10月份主要的稀土產(chǎn)品價格開始上漲，幅度可觀。11月份主流稀土產(chǎn)品繼續(xù)漲勢，漲幅明顯增加。12月份漲勢更加兇猛，重稀土產(chǎn)品幅度尤其明顯?？傮w而言，2020年第四季度，稀土產(chǎn)品需求全球經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏加快和釹鐵硼市場快速增長的推動，以及上游供應(yīng)趨緊等影響，出現(xiàn)了快速上漲局面。

“十四五”規(guī)劃指明方向 涉外投資政策

2020年11月3日，新華社受權(quán)發(fā)布《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，為中國今后的發(fā)展指明了發(fā)展方向，包括稀土產(chǎn)業(yè)參與者在內(nèi)的各個領(lǐng)域，各個行業(yè)的專項“十四五”規(guī)劃編制工作得到了高度重視，必將為行業(yè)發(fā)展提供有效的指導(dǎo)。2020年12月19日，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部發(fā)布《外商投資安全審查辦法》，將對涉及外資的稀土企業(yè)產(chǎn)生一定的影響。

2020年12月28日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部公開發(fā)布第38號令，全文發(fā)布《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2020年版）》，自2021年1月27日起施行。其中，在稀土相關(guān)領(lǐng)域，“稀土硫化鈰紅色染料”以及“符合稀土新材料要求的稀土高端應(yīng)用產(chǎn)品加工”位列目錄中。

需求基本面堅實 推動礦產(chǎn)品價格上漲

旺盛的需求持續(xù)推升了稀土產(chǎn)品的價格，稀土精礦的價格也水漲船高。2020年4季度，稀土精礦價格出現(xiàn)了大幅度的上漲，碳酸稀土的平均價格為2.20萬元/噸，與上季度相比上漲3.77%，與2019年4季度相比上漲了1.38%；中釔富銪礦的平均價格為16.35萬元/噸，與上季度相比上漲了10.32%，與2019年4季度相比上漲了3.81%。礦產(chǎn)品和碳酸稀土產(chǎn)品價格的環(huán)比上漲，表明近期市場出現(xiàn)了強勁的需求增長。同比數(shù)據(jù)的上漲，顯示市場對稀土產(chǎn)品的需求總體上扭轉(zhuǎn)了弱勢的局面，尤其是重稀土的需求出現(xiàn)了較大的缺口。

稀土產(chǎn)品之間的不平衡特性在2020年表現(xiàn)尤為突出，在鐠釹價格飛速上漲的同時，鑭鈰等產(chǎn)品卻出現(xiàn)了逆向的負(fù)增長。這反應(yīng)了目前全球需求依然處于走弱的大趨勢，在此基礎(chǔ)上人們對于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的偏好，也意味著高耗能產(chǎn)品、非必需品的需求衰退，鑭鈰產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域恰恰與后者密切相關(guān)。加上不成比例的儲量富裕程度，鑭鈰產(chǎn)品走低本在情理之中。

需求相對下降對鑭鈰輕稀土有較大沖擊，2020年4季度，氧化鑭的平均價格為1.03萬元/噸，與上季度相比下降了4.63%，與2019年4季度相比下降了16.26%；氧化鈰的平均價格為1.03萬元/噸，與上季度相比下降了4.63%，與2019年4季度相比下降了14.88%（見圖1）。數(shù)據(jù)顯示，總體需求較上季度和去年同期均有巨大的下降，主要是由于燃油車和3C類產(chǎn)品具有很大的可替代性。

需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生了持續(xù)的影響，釹鐵硼行業(yè)獲得了持續(xù)的成長，上游相關(guān)產(chǎn)品隨之快速上漲。2020年4季度，氧化鐠釹的平均價格為38.08萬元/噸，與上季度相比上漲了16.45%，與2019年4季度相比上漲了20.05%。鐠釹合金的平均價格為47.78萬元/噸，與上季度相比上漲了18.86%，與2019年4季度相比上漲了28.54%（見圖1）。數(shù)據(jù)顯示，在總需求下降的背景下，無法及時跟進(jìn)的供應(yīng)和出于節(jié)能環(huán)保的替代性需求變化推動了鐠釹等主要稀土產(chǎn)品的快速上漲，使其達(dá)到了兩年來的新高。4季度鐠釹合金和氧化鐠釹同比變化趨同，顯示需求的結(jié)構(gòu)變化的轉(zhuǎn)向長期作用。

礦產(chǎn)品供給增量有限重稀土稀缺性凸顯 鏑、鋱產(chǎn)品持續(xù)出現(xiàn)分化

稀土礦產(chǎn)品的供應(yīng)量主要有鐠釹產(chǎn)品的需求量決定，因此在造成鑭鈰產(chǎn)品過剩的同時，造成鋱、鏑等重稀土產(chǎn)品的稀缺。但是決定產(chǎn)品價格的因素除了稀缺性外，還受到產(chǎn)品需求的影響。在近期稀土礦產(chǎn)品增量有限的條件下，鋱、鏑等重稀土產(chǎn)品因其與釹鐵硼產(chǎn)業(yè)的相關(guān)性，出現(xiàn)了分化的趨勢，配分比例上的微小差異反映到價格上面形成了兩種不同的趨勢。

近期市場釹鐵硼需求有很大的提高，加之稀土礦產(chǎn)品的增量有限，導(dǎo)致鋱、釓產(chǎn)品持續(xù)走高。2020年4季度，氧化鋱的平均價格為4776.67元/公斤，與上季度相比大幅度增加了15.47%，與2019年3季度相比增加了20.88%；作為重要性不斷降低的鏑，則走出了相反的態(tài)勢。氧化鏑的平均價格為1800.00元/公斤，與上季度相比下跌了0.82%，與2019年4季度相比上漲了8.65%（見圖2）。

2020年4季度，氧化釔的平均價格為2.06萬元/噸，比上季度上漲了1.48%，與2019年4季度相比下降了0.48%；氧化銪的平均價格為215.00元/公斤，與上季度相比持平，與2019年4季度相比下降了0.77%（見圖3、圖4）。

2020年1-11月稀土出口量有所下降 中國始終堅持穩(wěn)定供應(yīng)稀土產(chǎn)品

2020年10月中國稀土及其制品出口量為5897噸，比去年同期下降19.0%；出口金額1.79億美元，比去年同期下降0.7%。2020年11月出口量為6696噸，比去年同期增加6.5%；出口金額2.01億美元。2020年1～11月中國稀土出口量為69294噸，比去年同期下降15.9%；出口金額19.26億美元，比去年同期下降7.3%。

室溫超導(dǎo)入圍全球十大科技進(jìn)展 稀土永磁當(dāng)居安思危

進(jìn)入21世紀(jì)，人們逐漸產(chǎn)生了一種類似于20世紀(jì)初期的錯覺，認(rèn)為科學(xué)已經(jīng)難有相對論等革命性的發(fā)現(xiàn)，科學(xué)界群星燦爛的時代難以重現(xiàn)。而真實的情況卻是，21世紀(jì)以來人類關(guān)于太陽系的認(rèn)知已經(jīng)顛覆了剛剛步入壯年的80后的科學(xué)常識，人類關(guān)于宇宙的認(rèn)識遠(yuǎn)比自己想象的有限。對于稀土產(chǎn)業(yè)而言，2020年最值得注意的科技新聞應(yīng)當(dāng)是室溫超導(dǎo)的實現(xiàn)，盡管需要極端苛刻的條件，但是它明確預(yù)示了室溫超導(dǎo)的可行性。眾所周知，稀土永磁材料是當(dāng)今最為優(yōu)異的永磁材料，是支撐稀土產(chǎn)業(yè)的柱石。自發(fā)現(xiàn)30余年來，還未有能夠挑戰(zhàn)其性能的新型磁性材料誕生。然而，科學(xué)的進(jìn)步往往在一夕之間，無論是室溫超導(dǎo)，還是新材料，都將是顛覆稀土產(chǎn)業(yè)的決定性因素，產(chǎn)業(yè)界應(yīng)當(dāng)居安思危。

跌宕起伏的2020年已經(jīng)過去，回顧過去一年，即感慨于世事無常，也同樣感嘆太陽底下無新事。人類社會面臨的環(huán)境瞬息萬變，突發(fā)事件總是在人們剛剛開始習(xí)慣美好的時候降臨。幸運的是，人類智慧凝結(jié)成的命運共同體具有強大的韌性，總是能夠找到出路，撥云見日。一如2020年的稀土行情一樣，縱然逆境前行也一路向上，人類通往美好的希望終會實現(xiàn)！

2020年4季度我國主要稀土氧化物平均價格對比

2020年4季度我國主要稀土金屬產(chǎn)品平均價格對比