吳騰華，胡耀元

（上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué) 金融管理學(xué)院，上海 200336）

當(dāng)前我國金融市場體系建設(shè)正面臨復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境。從外部環(huán)境來看，世界正處于百年未有之大變局，全球政治經(jīng)濟格局復(fù)雜程度不斷加深，使得地區(qū)沖突不斷升級；以貿(mào)易保護主義和霸權(quán)主義為代表的“逆全球化”浪潮開始興起，導(dǎo)致全球金融市場出現(xiàn)劇烈波動。從內(nèi)部環(huán)境來看，我國正開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程，面臨轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系和完善社會主義市場經(jīng)濟體制等一系列問題?？v觀30多年來我國金融市場體系的建設(shè)歷程，它始終是在問題中發(fā)展、在挑戰(zhàn)中完善，并逐步建立起規(guī)范統(tǒng)一的現(xiàn)代化金融市場體系，有效支持了中國經(jīng)濟的高速度發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟由高速度向高質(zhì)量發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變，金融市場體系中錯綜復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性矛盾也隨之凸顯，如金融供給抑制與金融雙向開放并存、金融市場體系供需失衡等[1]。只有持續(xù)完善金融市場體系才能解決當(dāng)前面臨的諸多矛盾與難題，而建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系成為完善金融市場體系的必然選擇。

一、我國金融市場體系的主要建設(shè)歷程

完善金融市場體系既是我國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也是新時代建設(shè)統(tǒng)一、開放、公平、有序市場體系的核心內(nèi)容。這不僅有利于我國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型升級，保障國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行，還有助于我國金融體系中深層次結(jié)構(gòu)性矛盾的根本解決。從歷史來看，我國金融市場體系的建設(shè)歷程大體上可概括為以下幾個階段。

（一）探索性建設(shè)階段（1984—1997年）：提出基礎(chǔ)性構(gòu)建目標(biāo)

在計劃經(jīng)濟時期，我國未能建立起一個十分發(fā)達(dá)的現(xiàn)代金融市場體系，各個金融子市場之間的合作交流也并不密切。1984年黨的十二屆三中全會通過《中共中央關(guān)于經(jīng)濟體制改革的決定》，提出要借鑒世界各國的先進(jìn)經(jīng)驗，建立起具有中國特色的、充滿生機和活力的社會主義經(jīng)濟體制，這成為我國金融市場體系建設(shè)的前奏。20世紀(jì)80年代末，我國成功建成以國債交易和企業(yè)債券流通為基礎(chǔ)的初級債券市場。20世紀(jì)90年代初上海證券交易所和深圳證券交易所的相繼成立，標(biāo)志著我國股票市場逐漸成形，為國有企業(yè)改革和建立現(xiàn)代企業(yè)制度創(chuàng)造了必要的基礎(chǔ)條件。1994年，在外匯體制改革的基礎(chǔ)上又形成最初的外匯市場。在這個發(fā)展階段，各個金融子市場相繼成立、不斷發(fā)展和日益融合，同時金融市場體制改革也有條不紊地開展，政策不斷完善，制度持續(xù)健全，功能日益豐富。歷經(jīng)十余年發(fā)展，1997年第一次全國金融工作會議召開之際，我國初步形成統(tǒng)一有序的金融市場體系，為日后金融市場體系的規(guī)范性建設(shè)打下了堅實基礎(chǔ)。

（二）規(guī)范性建設(shè)階段（1998—2007年）：提出制度性改革目標(biāo)

1997年7月亞洲金融危機爆發(fā)，既造成大部分東南亞國家的經(jīng)濟困境，也對我國經(jīng)濟造成一定的沖擊。在此背景下，黨的十五大正式召開，對我國改革開放事業(yè)和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)作出了展望，我國金融市場體系建設(shè)也因此迎來了新機。隨后，黨的十五屆五中全會又提出要加快經(jīng)濟體系的制度性調(diào)整，完善社會主義市場經(jīng)濟體制和構(gòu)建對外開放格局等奮斗目標(biāo)，從而對我國金融市場體系有了更高的要求。在這個發(fā)展階段，我國金融市場體系中的參與主體日趨活躍、交易總量持續(xù)擴大、運行風(fēng)險不斷上升，此時制度建設(shè)相對滯后的金融市場體系顯然無法滿足我國經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的需求，我國由此進(jìn)入金融市場體系的規(guī)范建設(shè)期。2004年《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》提出要大力發(fā)展資本市場體系，采取的主要措施包括提高上市企業(yè)質(zhì)量、推進(jìn)上市企業(yè)規(guī)范運作和增加證券投資品種等，這標(biāo)志著我國對金融市場體系的認(rèn)識開始逐步加深，意識到建設(shè)金融市場體系并不是單個金融子市場的簡單加總和分別發(fā)展，而是要大力整合包括貨幣市場和資本市場在內(nèi)的各金融子市場的資源力量，全面深化金融市場體制改革，最后形成長效的發(fā)展機制，并推動我國經(jīng)濟發(fā)展逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動型。經(jīng)過10年的規(guī)范發(fā)展，2007年第三次全國金融工作會議召開之際，我國已基本形成較為規(guī)范健全的金融市場體系，為日后金融市場體系的全面性建設(shè)奠定了穩(wěn)固基礎(chǔ)。

（三）全面性建設(shè)階段（2008—2012年）：提出協(xié)調(diào)性發(fā)展目標(biāo)

2008年全面爆發(fā)的全球性金融危機，既造成歐美等發(fā)達(dá)國家金融市場的劇烈動蕩和經(jīng)濟社會的嚴(yán)重衰退，同時也波及我國整個金融體系，使我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)較大的跌幅，金融市場體系面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國以此為發(fā)展契機轉(zhuǎn)入金融市場體系的全面性建設(shè)時期。在這個時期，我國采取了一系列的主動手段，積極應(yīng)對全球金融危機，其中就包括全面建設(shè)我國金融市場體系以提高防控各類金融風(fēng)險的能力，從而更好地應(yīng)對金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊。其主要舉措有：堅持債券市場的規(guī)范統(tǒng)一，維護資本市場的有序運行，促進(jìn)保險市場的穩(wěn)定發(fā)展，推進(jìn)各個金融子市場的協(xié)調(diào)發(fā)展；健全金融監(jiān)管機制，提高金融機構(gòu)防備和解決風(fēng)險的能力；穩(wěn)步推進(jìn)匯率、利率市場化改革和人民幣國際化。在黨和國家的科學(xué)領(lǐng)導(dǎo)下，我國逐漸走出全球金融危機所帶來的負(fù)面影響，邁上經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的快車道，同時金融市場體系改革也愈發(fā)穩(wěn)健，開始進(jìn)入精細(xì)化、制度化和安全化發(fā)展階段。2012年第四次全國金融工作會議召開之際，我國已基本形成全方位、寬領(lǐng)域和多層次的現(xiàn)代金融市場體系，貨幣市場與資本市場等主要金融子市場發(fā)展日趨均衡，其功能、結(jié)構(gòu)和規(guī)模取得令人矚目的成就，但仍存在部分問題亟待優(yōu)化和完善。

（四）系統(tǒng)性建設(shè)階段（2013—2019年）：提出結(jié)構(gòu)性完善目標(biāo)

隨著我國進(jìn)入全面深化改革的重要階段，過往金融市場體系中深層次的結(jié)構(gòu)性問題開始顯現(xiàn)。因此，黨和政府明確提出“完善金融市場體系”的總要求，這標(biāo)志著我國對完善金融市場體系這一問題的認(rèn)識更加全面和深刻。其主要舉措包括：提高直接融資比重，全方位推動權(quán)益融資，建設(shè)多層次的信貸體系，并充分借鑒間接融資功能，最后實現(xiàn)直接融資與間接融資優(yōu)勢互補；完善人民幣匯率決定機制，更大限度地發(fā)揮市場供需在匯率形成過程中的指示性作用；構(gòu)建更具競爭性和包容性的金融服務(wù)業(yè)，提高金融資源配置能力，實現(xiàn)金融業(yè)高水平對外開放。在2017年第五次全國金融工作會議召開之后，我國又設(shè)立了國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，旨在加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補齊監(jiān)管短板。在經(jīng)濟新常態(tài)下，我國只有著力解決金融市場體系中深層次的結(jié)構(gòu)性問題，方能提升金融質(zhì)量和效益。

（五）高質(zhì)量建設(shè)階段（2020年至今）：提出高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)目標(biāo)

2020年是我國“十三五”規(guī)劃的收官之年，經(jīng)過全國人民五年的奮力拼搏，我國經(jīng)濟社會發(fā)展取得了優(yōu)異成績，“十三五”規(guī)劃主要目標(biāo)任務(wù)即將完成，全面建成小康社會勝利在望，中華民族偉大復(fù)興向前踏出了堅實的一步。因此，黨的十九屆五中全會在此基礎(chǔ)上又提出了“十四五”規(guī)劃。這是我國在全面建成小康社會、實現(xiàn)“第一個百年”奮斗目標(biāo)之后，乘勢開啟“第二個百年”奮斗目標(biāo)的戰(zhàn)略機遇期，同時也是我國2035年實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化遠(yuǎn)景目標(biāo)的重要時期。然而，當(dāng)前我國仍然面臨復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，各種風(fēng)險因素層層疊加，既加劇了各國的利益沖突和戰(zhàn)略博弈，同時也使得國內(nèi)經(jīng)濟面臨著較大的下行壓力。因此，“十四五”時期將是我國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中具有特殊重要性的歷史時期，應(yīng)當(dāng)始終堅持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，將推動高質(zhì)量發(fā)展作為主題，積極構(gòu)建新發(fā)展格局，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為基本主線，以科技創(chuàng)新為根本動力，全面推進(jìn)改革開放。在此背景下，我國金融市場體系建設(shè)應(yīng)牢牢把握高標(biāo)準(zhǔn)市場體系的制度基礎(chǔ)，以實現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)為根本目標(biāo)，強化科技戰(zhàn)略支撐，精準(zhǔn)實施宏觀政策，提高風(fēng)險預(yù)判能力，嚴(yán)密防范金融風(fēng)險，并建立健全以服務(wù)實體經(jīng)濟為根本導(dǎo)向的高標(biāo)準(zhǔn)市場體系，因為建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系是實現(xiàn)金融市場體系對標(biāo)高質(zhì)量發(fā)展的必然之舉，能更好地促進(jìn)經(jīng)濟運行維持在合理區(qū)間，充分支持我國新發(fā)展格局建設(shè)和構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制[2]。

二、高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系的基本內(nèi)涵與評價視角

所謂高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系，是指適應(yīng)我國新階段經(jīng)濟體系優(yōu)化升級、“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局以及高水平對外開放等內(nèi)在要求，全面發(fā)揮金融市場基本功能，顯著提升金融市場整體效率，促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的最適金融市場體系。其基本內(nèi)涵具體包括以下幾個目標(biāo)：金融市場體系更加合理，金融市場體系更加完善，金融市場體系更具效率，金融市場體系更加安全，金融市場體系更高水平，金融市場體系更高質(zhì)量。

我國金融市場體系建設(shè)現(xiàn)已走過30多年的不平凡歷程，取得了令人矚目的偉大成就，無論是金融市場體系的整體規(guī)模，還是其運行效率，抑或是其主要功能，相比以往都得到了顯著改善，但仍存在諸多現(xiàn)實問題，制約著我國金融市場體系的進(jìn)一步發(fā)展。因此，完善金融市場體系不僅是其自身發(fā)展的內(nèi)在要求，同時也是形成國內(nèi)強大市場、構(gòu)建新發(fā)展格局的有力保障，更是統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局、構(gòu)建高水平市場經(jīng)濟體制的必由之路。然而，我國金融市場體系的優(yōu)化和完善是一項十分復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，改革任務(wù)之巨，涉及主體之多，面臨阻礙之難，使得建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系成為一項較為艱巨的任務(wù)。因此，必須有一個清晰的完善思路，在建設(shè)過程中堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，并遵循金融發(fā)展規(guī)律，方能順利推動我國金融市場體系的建設(shè)。

首先，必須弄清楚為什么我國要建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系，實現(xiàn)金融市場體系的高標(biāo)準(zhǔn)對我國經(jīng)濟社會有怎樣的影響，即明確發(fā)展目標(biāo)。其次，要確定建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系的基本方向，應(yīng)該從哪些方面發(fā)展和完善我國金融市場體系，如通過健全金融市場中的相關(guān)制度、法律和規(guī)則來完善金融市場體系[3]，即把握建設(shè)主線。再次，要比較各國金融體系的建設(shè)經(jīng)驗，同時結(jié)合我國實際情況有的放矢，著重解決首要任務(wù)和重大問題[4]，即突出重點要求。最后，通過全國各族人民的共同努力實現(xiàn)最終目標(biāo)，即我國基本建成高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系，形成一個更加合理、更加完善、更具效率、更加安全、更高水平、更高質(zhì)量的金融市場體系，并在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中發(fā)揮核心作用[5]。金融市場體系的發(fā)展不僅體現(xiàn)在總量的擴張方面，更重要的是體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方面。因為金融市場結(jié)構(gòu)是金融市場體系發(fā)展質(zhì)量的根本體現(xiàn)，金融市場結(jié)構(gòu)的合理與否不僅是衡量金融市場體系發(fā)展水平高低的主要標(biāo)準(zhǔn)，而且也是衡量金融市場體系效率高低和核心競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力大小的重要尺度。金融市場體系的高質(zhì)量發(fā)展既是構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)[6]，同時也是構(gòu)建新發(fā)展格局的關(guān)鍵因素[7]。

在評價高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系的建設(shè)進(jìn)程時，不能簡單地從單一視角出發(fā)，而是應(yīng)該從多個視角予以全面系統(tǒng)的分析，并根據(jù)我國金融市場體系的內(nèi)涵特征和優(yōu)化實質(zhì)，基于合理化、高級化和梯度化的研究視角，從本質(zhì)層面對其發(fā)展水平和完善程度予以綜合評價。所謂金融市場體系合理化是指各金融子市場之間及其組成要素比例合理化，具體表現(xiàn)為各個金融子市場相互聯(lián)系、相互支持，能妥善解決好金融創(chuàng)新、金融開放與金融監(jiān)管三者之間的關(guān)系；金融市場體系高級化具體是指金融市場中的組成要素種類高級化，具體表現(xiàn)為金融市場中的運行機制、金融工具、交易主體和組織方式更加多元化、豐富化；金融市場體系梯度化具體是指金融市場體系中的組成要素結(jié)構(gòu)梯度化，具體表現(xiàn)為空間結(jié)構(gòu)、行為結(jié)構(gòu)、監(jiān)管結(jié)構(gòu)和層次結(jié)構(gòu)更加適應(yīng)我國經(jīng)濟社會的發(fā)展水平。綜上所述，在評價我國金融市場體系的發(fā)展水平時，應(yīng)以統(tǒng)籌發(fā)展的眼光看待合理化、高級化和梯度化，不可過度倚重或輕視某一方面。一般而言，是要在實現(xiàn)金融市場體系合理化的基礎(chǔ)上，促進(jìn)其高級化發(fā)展，然后通過金融市場體系的高級化進(jìn)一步帶動梯度化的發(fā)展，而梯度化又是維持其合理化和高級化可持續(xù)發(fā)展的必要保障。

按照黨的十九屆五中全會描繪的宏偉藍(lán)圖，我國已乘勢而上開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程，并肩負(fù)著改善人民生活品質(zhì)、提高社會建設(shè)水平和推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等重任。從我國金融發(fā)展的歷史經(jīng)驗來看，我國金融市場體系建設(shè)是一個十分復(fù)雜的系統(tǒng)性工程[8]，除自身客觀存在的聯(lián)結(jié)性、多樣性和復(fù)雜性等特征外，還受到時代背景、政府意志以及特定目標(biāo)等諸多因素的影響和約束，這決定了我國金融市場體系建設(shè)的漸進(jìn)性和穩(wěn)健性。因此，建設(shè)金融市場體系既不是一蹴而就的，也不是一勞永逸的，而是要在把握基本建設(shè)思路的基礎(chǔ)上，持續(xù)對其進(jìn)行優(yōu)化和完善，努力實現(xiàn)不同時期的發(fā)展目標(biāo)，逐步構(gòu)建起現(xiàn)代金融市場體系，這對防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險[9]、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展都具有一定現(xiàn)實意義[10]。

三、建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系的對策建議

“十四五”規(guī)劃不僅是黨和國家戰(zhàn)略意圖的全面落實，更是我國推進(jìn)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的重要抓手，對我國未來經(jīng)濟社會的發(fā)展尤為重要，而高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系在其中扮演十分重要的角色。它不僅能助推金融業(yè)在國民經(jīng)濟中發(fā)揮更加突出的作用，讓金融更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，還有助于實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等重大戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，本文基于我國金融市場體系建設(shè)的理論邏輯和實踐經(jīng)驗，對我國建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系提出以下幾點對策建議。

（一）積極優(yōu)化金融市場機制，建設(shè)更加合理的金融市場體系

基于中國經(jīng)濟從高速度增長向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型特征[11]，金融市場體系中的運行機制必須合理，才能更大限度、更高水平地發(fā)揮市場在配置資源中的主體性作用，擴大各階層的主體參與，充分釋放金融體系活力，以此促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。因此，應(yīng)積極優(yōu)化金融市場的各項機制，建設(shè)更加合理的金融市場體系。具體舉措包括：第一，推動利率市場化和匯率市場化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，讓市場機制在資源配置中充分發(fā)揮其調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)各類要素合理流動和高效集聚。第二，優(yōu)化金融市場的激勵機制，適當(dāng)增加直接融資比重，創(chuàng)新跨市場的投融資與交易工具，增強金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的綜合聯(lián)動功能，從而滿足各類主體的多樣化需求。第三，針對新冠肺炎疫情等突發(fā)狀況，完善金融政策的傳導(dǎo)機制，防止產(chǎn)生由金融市場引發(fā)的新一輪動蕩。第四，完善金融市場的風(fēng)險承擔(dān)機制，引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保機構(gòu)拓寬其覆蓋面，鼓勵金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟的支持力度。第五，完善金融市場支持科技創(chuàng)新的服務(wù)機制，如充分發(fā)揮資本市場中的科創(chuàng)板、新三板和創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)新功能，以實現(xiàn)科技、金融與產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量循環(huán)。

（二）加快調(diào)整金融市場結(jié)構(gòu)，建設(shè)更加完善的金融市場體系

現(xiàn)階段我國金融市場體系仍然存在結(jié)構(gòu)性失衡的問題，具體體現(xiàn)為空間結(jié)構(gòu)、層次結(jié)構(gòu)、監(jiān)管結(jié)構(gòu)和行為結(jié)構(gòu)等方面的失衡。以空間結(jié)構(gòu)為例，當(dāng)前我國中西部地區(qū)的金融機構(gòu)無論是種類還是數(shù)量，相比東部發(fā)達(dá)地區(qū)都有較大差距，在一定程度上制約了我國偏遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。因此，加快調(diào)整金融市場結(jié)構(gòu)，完善金融市場體系勢在必行，只有這樣才能更好地發(fā)揮金融市場體系在促進(jìn)農(nóng)村就業(yè)、改善收入分配和增加社會福祉等方面的正向作用。其具體手段包括：第一，優(yōu)化空間結(jié)構(gòu)，大力支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場的可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)人才、資本、技術(shù)等要素資源的自由流動，實現(xiàn)金融資源在區(qū)位、省域、縣域和城鄉(xiāng)等方面的合理布局；第二，優(yōu)化層次結(jié)構(gòu)，通過大力發(fā)展普惠金融降低金融服務(wù)門檻，為農(nóng)民、小微企業(yè)等弱勢群體提供公平且豐富的金融產(chǎn)品與服務(wù)；第三，優(yōu)化監(jiān)管結(jié)構(gòu)，根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，實時調(diào)整監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管方式以及監(jiān)管體制，并妥善處理金融市場在監(jiān)管、創(chuàng)新和開放之間的關(guān)系；第四，優(yōu)化行為結(jié)構(gòu)，逐步建立起包括貨幣市場、資本市場、外匯市場等各個金融子市場在內(nèi)的合作交流機制，以此實現(xiàn)各個金融子市場之間的良性互動，使其共同促進(jìn)國民經(jīng)濟的繁榮發(fā)展。

（三）大力推動金融市場開放，建設(shè)更具效率的金融市場體系

金融開放是我國對外開放的重要一環(huán)，既有利于創(chuàng)新金融服務(wù)模式，也有助于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革[12]。在“十四五”拔錨起航的時代背景下，我國各個區(qū)域都在進(jìn)一步暢通經(jīng)濟循環(huán)，促進(jìn)資源要素的自由流動，構(gòu)建高水平對外開放格局。例如，廣東省就依托粵港澳大灣區(qū)探索如何加快要素流通，除跨國企業(yè)本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)將在深圳進(jìn)行試點外，外債一次性登記制度也正從這里推向全國。只有堅持實施高水平的對外開放，才能充分發(fā)揮我國統(tǒng)一大市場優(yōu)勢，促進(jìn)國際合作實現(xiàn)互利共贏。因此，必須大力推進(jìn)金融市場的高水平對外開放，建設(shè)更具效率的金融市場體，這樣才能為民營資本和外商資本創(chuàng)造更好的營商環(huán)境，激發(fā)各類市場主體活力，提升金融開放在國家經(jīng)濟社會發(fā)展中的引領(lǐng)作用。其具體方法包括：第一，加快人民幣離岸市場發(fā)展和資本項目可兌換，促進(jìn)在岸金融市場與離岸金融市場協(xié)同發(fā)展，推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程；第二，持續(xù)推動境內(nèi)資本市場對外高水平開放，在拓寬境外人民幣流通渠道的同時，注重提升其流通效率；第三，有序推動國內(nèi)金融市場融入國際市場，逐漸提升國內(nèi)金融市場對外服務(wù)的能力和效率；第四，逐步放寬金融市場的準(zhǔn)入機制，促進(jìn)各個金融子市場之間的合理競爭，并在此基礎(chǔ)上建設(shè)統(tǒng)一大市場，打造一個高水平、高質(zhì)量和高效率的金融生態(tài)環(huán)境。

（四）全面加強金融市場監(jiān)管，建設(shè)更加安全的金融市場體系

根據(jù)全球金融危機演化的歷史經(jīng)驗來看，金融市場存在十分顯著的傳播特性。在推進(jìn)高水平對外開放的政策導(dǎo)向下，國內(nèi)金融市場與國外金融市場的聯(lián)動愈發(fā)緊密，國外金融市場的風(fēng)險很可能會隨著金融業(yè)的對外開放而傳播到我國金融體系當(dāng)中。因此，在把握經(jīng)濟全球化和金融自由化進(jìn)程中的各類機會與權(quán)利的同時，我國必須全面提升金融監(jiān)管能力，建設(shè)更加安全的金融市場體系。其主要舉措包括：第一，強化反壟斷和防止資本無序擴張，金融創(chuàng)新必須在宏觀審慎的原則下進(jìn)行，尤其是互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)既要創(chuàng)新發(fā)展，同時也要規(guī)范發(fā)展；第二，保障金融市場的運行維持在正常區(qū)間，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鳎侠戆盐蘸暧^調(diào)控節(jié)奏和力度，有效實施各類經(jīng)濟政策，顯著提升政策的直達(dá)性和精準(zhǔn)性；第三，建立適應(yīng)高水平對外開放基本格局、社會主義市場經(jīng)濟體制和世界政治經(jīng)濟新秩序的新型金融體制，同時注重提高金融機構(gòu)和中小企業(yè)防范各類金融風(fēng)險的意識與能力，進(jìn)一步增強我國金融市場體系的安全性；第四，正確處理經(jīng)濟發(fā)展與金融監(jiān)管的矛盾和問題，著重加強兩者之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，在有效引導(dǎo)金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的同時，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線[13]。

（五）持續(xù)引領(lǐng)金融市場創(chuàng)新，建設(shè)更高水平的金融市場體系

當(dāng)前我國金融市場體系的整體發(fā)展水平相比西方發(fā)達(dá)國家仍有一定差距，如我國現(xiàn)有的農(nóng)村金融體系難以滿足推進(jìn)鄉(xiāng)村振興過程中的許多新興金融需求[14]。金融市場中的業(yè)務(wù)、工具和制度等各項要素還需要進(jìn)一步發(fā)展，才能更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟、保障國民經(jīng)濟的健康運行。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的基本確立，金融要素發(fā)展將主要依靠金融市場體系的內(nèi)生力量即金融創(chuàng)新來驅(qū)動。因此，應(yīng)始終堅持戰(zhàn)略性需求導(dǎo)向，確定科技創(chuàng)新方向和重點，著力解決制約國家發(fā)展和安全的重大難題，并積極利用金融創(chuàng)新來推動金融市場體系更高水平發(fā)展。其具體措施包括：第一，推動金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新，要在普惠金融等新興金融平權(quán)理念的指引下，鼓勵金融機構(gòu)運用新思維、新方式和新技術(shù)，創(chuàng)造各種適合弱勢群體的金融產(chǎn)品，在實現(xiàn)社會公平的過程中充分釋放金融活力[15]。第二，推動金融市場技術(shù)創(chuàng)新，提倡在金融領(lǐng)域廣泛運用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈和云計算等新興電子信息技術(shù)，進(jìn)一步提高金融市場體系的運行效率。第三，推動金融市場服務(wù)創(chuàng)新，要始終以客戶為導(dǎo)向，根據(jù)其現(xiàn)實需求不斷進(jìn)行服務(wù)意識、服務(wù)環(huán)境、服務(wù)設(shè)施和服務(wù)方法等方面的創(chuàng)新，全方位、多層次地為客戶提供各種優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。應(yīng)秉持科學(xué)精神、把握科學(xué)規(guī)律、持續(xù)引領(lǐng)金融市場提高自主創(chuàng)新能力，將金融市場體系與經(jīng)濟社會發(fā)展建立在更高水平、更加可靠的基礎(chǔ)之上。

（六）堅持完善金融市場功能，建設(shè)更高質(zhì)量的金融市場體系

從中國現(xiàn)代市場體系建設(shè)進(jìn)程來看，金融市場作為現(xiàn)代市場體系的重要組成部分，與商品市場、勞動力市場、技術(shù)市場、信息市場等各類市場相互配合、相互影響，共同促進(jìn)了我國經(jīng)濟社會的繁榮發(fā)展[16]。金融市場由于具備資金融通、風(fēng)險管理、價格發(fā)現(xiàn)、調(diào)控經(jīng)濟等諸多功能，在促進(jìn)資源配置，推動科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮著重要作用。尤其是在新時代高質(zhì)量發(fā)展背景下，應(yīng)堅持完善金融市場的各項功能，構(gòu)建更高質(zhì)量的金融市場體系。其具體手段包括：第一，加強我國貨幣市場的資金融通功能，鼓勵金融業(yè)加大金融創(chuàng)新力度，創(chuàng)新多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，豐富貨幣市場的投融資工具。第二，發(fā)揮我國資本市場的樞紐功能，如通過深化新三板和創(chuàng)業(yè)板改革，提高其活躍能力和融資效益，同時穩(wěn)步推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮資本市場各大板塊對金融創(chuàng)新與金融開放的支持功能。第三，完善我國期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，主要可以通過提高機構(gòu)投資者占比、完善期貨交易機制、增加大宗商品定價的國際話語權(quán)等手段予以實現(xiàn)。第四，強化我國黃金市場的避險保值功能，一方面建立黃金市場的分類管理體制，規(guī)范黃金市場交易行為；另一方面則借鑒場內(nèi)黃金市場的運營經(jīng)驗，優(yōu)化場外黃金市場的管理模式。

總之，進(jìn)入新時代以來，盡管我國經(jīng)濟社會發(fā)展取得了突出成績，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家打下了堅實基礎(chǔ)，但在當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外形勢下，我國依然面臨完善現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展以及高水平對外開放等諸多困難與挑戰(zhàn)。因此，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)金融市場體系就成為“十四五”時期我國解決上述問題的重要舉措。在建設(shè)過程中，應(yīng)全面貫徹黨的十九屆五中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，將積極優(yōu)化金融市場機制、加快調(diào)整金融市場結(jié)構(gòu)、大力推動金融市場開放、全面加強金融市場監(jiān)管、持續(xù)引領(lǐng)金融市場創(chuàng)新、堅持完善金融市場功能作為具體著力點，以實現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)目標(biāo)。