財(cái)務(wù)自由第10步理財(cái)?shù)淖罡叨挝唬簩W(xué)會(huì)資產(chǎn)配置

私人財(cái)富學(xué)堂

也許你見(jiàn)過(guò)凌晨5點(diǎn)的北京，在公交站臺(tái)排著長(zhǎng)隊(duì)，啃著灌餅，感受早晨擁擠的人潮;

也許你加班到深夜，在高檔寫(xiě)字樓的高層望向窗外，燈紅酒綠，車(chē)水馬龍……

我們大多數(shù)人都積極地按照上天鼓勵(lì)的方式，努力地生活著，日復(fù)一日的辛勤工作，毫無(wú)怨言?？上У氖?，很多時(shí)候，我們的努力趕不上孩子長(zhǎng)大的步伐，更追不上父母老去的速度，卡上的數(shù)字依舊原地踏步，張牙舞爪地嘲諷著我們辛苦的付出。

為什么？

吳曉波有句話一針見(jiàn)血地道出了癥結(jié)所在：

大多數(shù)人只有職務(wù)性收入，甚少財(cái)產(chǎn)性收入。

可是，職務(wù)性收入沒(méi)辦法大幅度提高，財(cái)產(chǎn)性收入就能那么輕易地收入囊中嗎？

別急，我們需要的是一個(gè)提升投資效率的法寶——資產(chǎn)配置。

分散投資不等于資產(chǎn)配置

說(shuō)起資產(chǎn)配置，很多人能夠下意識(shí)地想起要“分散投資”，即“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。于是，不少投資者簡(jiǎn)單地理解為分散投資就是資產(chǎn)配置。其實(shí)不然。

資產(chǎn)配置跟烹飪很類(lèi)似。米其林三星餐廳的很多食材和我們?cè)谑袌?chǎng)上采購(gòu)的其實(shí)并沒(méi)有本質(zhì)的差別，可是，為什么他們的大廚就能做出更美味的食物呢？這就是配置的藝術(shù)。他們懂得怎么拿捏火候，怎么精確配比食材，5克的鹽，絕不會(huì)放6克。

如果資產(chǎn)配置就是簡(jiǎn)單的分散投資，那就像“廚房殺手”做菜一樣，油、鹽、醬、醋、料酒、味精，各種調(diào)味料放一點(diǎn)，至于誰(shuí)先誰(shuí)后、放多放少，“佛性”一點(diǎn)，高興就好，結(jié)果可想而知。

有朋友說(shuō)他現(xiàn)在已經(jīng)在做資產(chǎn)配置了。打開(kāi)賬戶一看，確實(shí)有很多款基金，但都是股票型基金……你以為你是在做資產(chǎn)配置，可是，真的只是“你以為”而已。

資產(chǎn)配置的組合是不同市場(chǎng)的組合，包括股市、債市、黃金、外匯等，組合產(chǎn)品的相關(guān)性越低越好。一項(xiàng)科學(xué)的資產(chǎn)配置方案中，投資組合里的各類(lèi)資產(chǎn)之間要具有弱相關(guān)性，最理想的情況是資產(chǎn)之間具有負(fù)相關(guān)性，即一類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)較好的時(shí)候，另一類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)不佳。

例如，一個(gè)小島上只有兩種產(chǎn)業(yè)，一種是大型度假休閑業(yè)，一種是雨傘制造業(yè)。天氣情況決定這兩種產(chǎn)業(yè)的不同收益，一家效益好的時(shí)候，另一家表現(xiàn)不佳。兩類(lèi)資產(chǎn)的負(fù)相關(guān)性可以相互抵消回報(bào)率的上下波動(dòng)，獲得較為穩(wěn)定的平均收益。這樣一來(lái)，組合的平均報(bào)酬率不變，但是風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)性）會(huì)減小，達(dá)到資產(chǎn)配置的目的。

現(xiàn)實(shí)中，完全負(fù)相關(guān)的產(chǎn)品幾乎不存在，但各種資產(chǎn)往往有著截然不同的性質(zhì)，而且資產(chǎn)之間的相關(guān)性也會(huì)隨著市場(chǎng)風(fēng)格的變化而改變。因此，實(shí)際操作中要以各類(lèi)資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，戰(zhàn)略性地分散投資，對(duì)不同類(lèi)別的資產(chǎn)進(jìn)行合理配置。這樣才能部分或全部彌補(bǔ)在某些資產(chǎn)上的虧損，從而減少整個(gè)投資組合的波動(dòng)性，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

了解自己的風(fēng)險(xiǎn)屬性

每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不一樣，資產(chǎn)配置的方式自然不一樣。

風(fēng)險(xiǎn)承受能力指的是個(gè)人客觀條件所能承受的風(fēng)險(xiǎn)，包括年齡、家庭結(jié)構(gòu)、收支結(jié)構(gòu)等等。

說(shuō)到風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)配置的關(guān)系，有些人以為保守的人只要買(mǎi)保守的產(chǎn)品就可以，激進(jìn)的人只要買(mǎi)激進(jìn)的產(chǎn)品就可以了。這種想法是錯(cuò)誤的。

保守的人不代表不可以配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，他需要的是保守的配置，而不是投資一堆保守的產(chǎn)品。而激進(jìn)的投資者，也需要配置債券、債券型基金、貨幣基金等相對(duì)保守的產(chǎn)品，否則在突發(fā)事件的沖擊之下，就只能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行割肉了。

從數(shù)量上來(lái)看，1000萬(wàn)的資產(chǎn)，配置50萬(wàn)的股票，仍然算是保守的配置;10萬(wàn)的資產(chǎn)，配置5萬(wàn)的股票，也是激進(jìn)的配置。另外，從時(shí)間上來(lái)考量，如果一筆資金可以做10年以上的投資，那么即使將這筆資金的大部分比例都投資到股市，也可以定位為保守投資。

“變”與“不變”中實(shí)現(xiàn)財(cái)富目標(biāo)

資產(chǎn)配置是要在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間謀求一種平衡，不是單純追求收益最大化。制定一個(gè)平衡投資方案的最大益處在于，它使得風(fēng)險(xiǎn)更為合意。

很多投資者都不會(huì)制定投資計(jì)劃，哪怕制定了計(jì)劃，也很少能夠嚴(yán)格執(zhí)行，總覺(jué)得計(jì)劃趕不上變化，更傾向憑借“直覺(jué)”去投資。很多人因此掉入跟風(fēng)的陷阱，不僅將自己的獲利統(tǒng)統(tǒng)還給市場(chǎng)，甚至把本金也搭進(jìn)去了。

要保證自己的投資取得成功，制定一個(gè)詳細(xì)的計(jì)劃是很重要的。正如彼得·林奇說(shuō)過(guò)的，如果你能執(zhí)行一個(gè)固定的投資計(jì)劃，而不理睬市場(chǎng)所發(fā)生的變化，你會(huì)得到豐厚的回報(bào)。

做資產(chǎn)配置的好處在于，它可以使投資者提高投資的客觀性，減少情緒化，避免感情用事，高估自己熟悉的投資品的投資價(jià)值。除非市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生了重大變化，或證明當(dāng)初的計(jì)劃有失誤，否則，盡量把計(jì)劃的主體思路貫徹到底吧，以保證自己能夠理性地進(jìn)行投資互動(dòng)。

當(dāng)然，做好初始資產(chǎn)配置后，也不能一直固定不變，因?yàn)槭袌?chǎng)在不斷的變化中，我們需要適時(shí)地動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置的比例組合。比如一個(gè)股票與債券初始比例為60：40的資產(chǎn)配置組合，隨著市場(chǎng)的變動(dòng)，我們的配置比例可能會(huì)變成為55：45，或65：35等等。動(dòng)態(tài)的微調(diào)與規(guī)劃，是為了更好地配合市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)財(cái)富“任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚(yú)船”的保值、增值。

如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？

有了以上對(duì)資產(chǎn)配置的了解之后，接下來(lái)我們就要考慮怎么去進(jìn)行資產(chǎn)配置了。

這里給大家推薦一個(gè)比較通用的工具——標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖。它把家庭資產(chǎn)分成4個(gè)賬戶，這4個(gè)賬戶作用不同，資金的投資渠道也各不相同。

第一個(gè)賬戶：日常開(kāi)銷(xiāo)賬戶，里面裝的是“要花的錢(qián)”;

第二個(gè)賬戶：杠桿賬戶，主要是以小博大，“保命的錢(qián)”;

第三個(gè)賬戶：投資收益賬戶，是用來(lái)“生錢(qián)的錢(qián)”，重點(diǎn)在收益;

第四個(gè)賬戶：長(zhǎng)期收益賬戶，是“保本升值的錢(qián)”，重點(diǎn)在安全、保本。

一般來(lái)講，第一、第二個(gè)賬戶的配比相對(duì)固定，第三、第四個(gè)賬戶根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)承受能力高，就調(diào)高第三個(gè)賬戶的占比;風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，就調(diào)高第四個(gè)賬戶的占比。

以上4個(gè)賬戶可以作為資產(chǎn)配置規(guī)劃的參考，但這只是一個(gè)大方向上的建議。投資理財(cái)是個(gè)動(dòng)態(tài)的規(guī)劃，可能人生階段不同、投資目標(biāo)不同，各個(gè)賬戶的比例也需要隨之改變。

不管是月薪三五千還是年入三五百萬(wàn)，本質(zhì)上都能理財(cái)，都需要理財(cái)，只是目標(biāo)不同，實(shí)現(xiàn)的方法不同。但歸根結(jié)底，想要增加財(cái)產(chǎn)性收入，實(shí)現(xiàn)“錢(qián)生錢(qián)”，合理的資產(chǎn)配置必不可少。正如“全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森所說(shuō)：“從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來(lái)自于成功的資產(chǎn)配置。