金夢(mèng)吉

中小企業(yè)現(xiàn)有的籌資方式比較多，但是由于其規(guī)模小，信用體系不健全，在籌資的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)籌資難、籌資成本高等問(wèn)題。應(yīng)收賬款融資的出現(xiàn)一定程度上解決了中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。文章以中小企業(yè)為對(duì)象，探討其在利用應(yīng)收賬款融資時(shí)存在的問(wèn)題，并提出合理化的建議，幫助中小企業(yè)獲得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的資金，使其能夠健康發(fā)展。

2020年以來(lái)，受疫情的影響，許多中小企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)停工，收入大幅減少，還需要負(fù)擔(dān)各項(xiàng)硬性支出，業(yè)務(wù)停滯，內(nèi)耗嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)加重，現(xiàn)金流面臨枯竭。而在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少庫(kù)存，中小企業(yè)通常會(huì)采用賒銷的形式銷售貨物，產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。而且，如果處理不當(dāng)，會(huì)變成呆賬甚至是壞賬。面臨此種境遇，中小企業(yè)可以轉(zhuǎn)變思路，盤(pán)活應(yīng)收賬款，使其轉(zhuǎn)換為企業(yè)的流動(dòng)資金，緩解企業(yè)的資金壓力。

一、應(yīng)收賬款融資的概念及方式

應(yīng)收賬款融資是資金需求企業(yè)將銷售過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收而未收取的款項(xiàng)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需要的資金。自2017年下半年開(kāi)始，各部門(mén)對(duì)于應(yīng)收賬款融資扶持力度加大，政策頻出，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保理融資以及證券化成為中小企業(yè)融資方式中的“新秀”。

（一）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指財(cái)務(wù)狀況較弱的企業(yè)將本企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)作出相關(guān)評(píng)估之后，向其提供一定數(shù)額的資金。

（二）應(yīng)收賬款保理融資

應(yīng)收賬款保理融資，是指財(cái)務(wù)狀況不理想的企業(yè)將符合條件的應(yīng)收賬款債權(quán)出讓給保理機(jī)構(gòu)，保理機(jī)構(gòu)向其支付一定數(shù)額的資金。應(yīng)收賬款保理融資包括有追索權(quán)的保理融資和無(wú)追索權(quán)的保理融資。

（三）應(yīng)收賬款證券化融資

應(yīng)收賬款證券化融資是將應(yīng)收賬款中能產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流量的部分，轉(zhuǎn)化成金融市場(chǎng)上可以售出和流通的證券。應(yīng)收賬款證券化比較傾向于在大型企業(yè)推廣使用。

二、應(yīng)收賬款融資所具備的一定優(yōu)勢(shì)

（一）企業(yè)通過(guò)應(yīng)收賬款融資更容易獲得審批

一方面，在傳統(tǒng)的銀行信貸融資模式下，金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的是企業(yè)的實(shí)力和反映企業(yè)流動(dòng)性、盈利性水平的財(cái)務(wù)比率。在應(yīng)收賬款融資模式下，金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)應(yīng)收賬款的質(zhì)量、應(yīng)收賬款存在與否以及購(gòu)銷合同價(jià)格上，不再過(guò)度關(guān)注需求方的整體資信狀況。而且，如果債務(wù)方信用很好，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于債權(quán)人的信用可簡(jiǎn)要評(píng)估甚至不做評(píng)估，給信譽(yù)度差的企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。另一方面，近些年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，如果僅立足于現(xiàn)有業(yè)務(wù)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，漠視金融創(chuàng)新產(chǎn)品，將會(huì)在市場(chǎng)上難以立足。目前國(guó)家正致力于推動(dòng)企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)可以抓住機(jī)遇，開(kāi)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，加強(qiáng)與政府、中小企業(yè)之間的聯(lián)系，在提高自身公信力的同時(shí)加大企業(yè)對(duì)銀行的依存度。

（二）降低企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理成本

中小企業(yè)不容樂(lè)觀的融資問(wèn)題，與高企不下的應(yīng)收賬款息息相關(guān)。企業(yè)為了更好地收回資金，往往需要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行整理、分析、催收等工作，產(chǎn)生管理成本。而且，部分業(yè)務(wù)面廣的中小企業(yè)還存在著大量的異地客戶，增加了管理的難度。通過(guò)應(yīng)收賬款融資，可以由專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)打理部分應(yīng)收賬款，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，提高回收率的同時(shí)也減輕了一定的管理負(fù)擔(dān)，應(yīng)收賬款管理人員從繁瑣的工作中解放出來(lái)，可以有時(shí)間、有精力投入到對(duì)企業(yè)更有意義的事情。

（三）降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)存在大量的應(yīng)收賬款，占用企業(yè)的資金，造成資金回流不暢通，使企業(yè)陷入困境。通過(guò)應(yīng)收賬款融資，將應(yīng)收款項(xiàng)提前收回企業(yè)，減少資金占用，避免機(jī)會(huì)成本，緩解企業(yè)財(cái)務(wù)壓力。另外，與眾多的融資方式相比，應(yīng)收賬款融資成本較低，企業(yè)負(fù)擔(dān)的財(cái)務(wù)壓力小。而且，在不附追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理融資下，企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，也將買(mǎi)方的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了金融機(jī)構(gòu)。

三、中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資存在的問(wèn)題

（一）對(duì)應(yīng)收賬款融資認(rèn)識(shí)不到位

應(yīng)收賬款融資作為一種新穎的融資方式，在我國(guó)認(rèn)可度較低。許多中小企業(yè)有資金需要時(shí)，會(huì)選用固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押品進(jìn)行融資，很少會(huì)意識(shí)到可以通過(guò)應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。多年來(lái)，由于中小企業(yè)資信狀況較低，組織和管理不規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)為了防控風(fēng)險(xiǎn)，在提供資金時(shí)存在一定的偏好，更青睞于資本實(shí)力雄厚、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較低的大型企業(yè)，對(duì)中小型企業(yè)興趣不高。另外，金融機(jī)構(gòu)對(duì)這種創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)參與意愿低，也不熟悉應(yīng)收賬款融資的程序、方法，將應(yīng)收賬款融資與傳統(tǒng)的擔(dān)保融資相混淆，對(duì)于應(yīng)收賬款融資尚未形成專門(mén)的管理體系。

（二）應(yīng)收賬款融資法律法規(guī)體系不健全

近三十年來(lái)，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)雖一直不溫不火，但規(guī)模是在不斷擴(kuò)大的，說(shuō)明企業(yè)存在一定的融資需求。應(yīng)收賬款融資較其他的融資方式，涉及到的利益主體多，要想有更長(zhǎng)更遠(yuǎn)的發(fā)展，需要有配套的法律體系來(lái)保護(hù)各參與主體的利益。從1995年頒布的《擔(dān)保法》到1999年的《合同法》，再到2007年的《物權(quán)法》，我國(guó)法律體系在不斷完善。其中，有關(guān)擔(dān)保、質(zhì)押的相關(guān)條款能夠與應(yīng)收賬款融資相匹配，但仍然不能滿足現(xiàn)實(shí)需求，如質(zhì)押標(biāo)的的范圍、融資中權(quán)利沖突以及應(yīng)收賬款多次質(zhì)押沒(méi)有明文規(guī)定，導(dǎo)致在實(shí)際實(shí)施過(guò)程中應(yīng)收賬款融資率比較低，產(chǎn)生部分壞賬呆賬，融資糾紛產(chǎn)生后解決過(guò)程緩慢、艱難等問(wèn)題。

（三）應(yīng)收賬款的質(zhì)量難以確定

在應(yīng)收賬款融資模式下，應(yīng)收賬款的質(zhì)量是金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)首先要考慮的因素。而部分中小企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面缺乏合理的規(guī)劃，不能保障客戶的信譽(yù)度，導(dǎo)致企業(yè)存在一定程度的呆賬甚至是壞賬。另外，有些資金需求企業(yè)會(huì)聯(lián)合常進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)的下游企業(yè)虛報(bào)應(yīng)收賬款價(jià)格，或者聯(lián)系一些空殼公司虛構(gòu)應(yīng)收賬款，金融機(jī)構(gòu)在審批的過(guò)程中難以發(fā)現(xiàn)。甚至有一些企業(yè)在對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押之后，再進(jìn)行二次質(zhì)押，應(yīng)收賬款的質(zhì)量難以保障。

（四）應(yīng)收賬款融資管理不易實(shí)施

從貸前管理來(lái)看，應(yīng)收賬款屬于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，賬期比較短。當(dāng)應(yīng)收賬款產(chǎn)生之后，資金需求企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，從申請(qǐng)到批準(zhǔn)需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。而此時(shí)，應(yīng)收賬款的賬期可能已到。且涉及到多筆應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押時(shí)，不一致的賬期會(huì)無(wú)法匹配資金的使用期限。從貸后管理來(lái)看，在質(zhì)押條件下，應(yīng)收賬款余額會(huì)隨著債務(wù)人的償還或者債權(quán)人的銷售收入增加不斷變化。如果應(yīng)收賬款的付款人信用度低下，回款不及時(shí)，金融機(jī)構(gòu)需要實(shí)施一定的催收手段，從而帶來(lái)收賬成本的增加。

四、進(jìn)一步完善應(yīng)收賬款融資的舉措

（一）政府作“推手”，提高各方對(duì)應(yīng)收賬款融資的認(rèn)識(shí)度

多數(shù)市場(chǎng)主體對(duì)于應(yīng)收賬款融資這種新型籌資方式仍持觀望態(tài)度。想要改變市場(chǎng)參與主體的觀念，要從根本上改變各主體對(duì)應(yīng)收賬款融資的認(rèn)識(shí)。首先，政府應(yīng)起帶頭作用，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款融資的宣傳，將應(yīng)收賬款融資的相關(guān)信息通過(guò)發(fā)放紙質(zhì)文件到企業(yè)的形式進(jìn)行普及，也可在政府網(wǎng)站首頁(yè)或利用新媒體的形式發(fā)布相關(guān)信息幫助企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)應(yīng)收賬款融資。同時(shí)，政府對(duì)于資金提供者實(shí)施一定的補(bǔ)貼激勵(lì)措施，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)參與應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。其次，中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)本公司員工的培訓(xùn)，邀請(qǐng)行業(yè)內(nèi)專家，向企業(yè)管理層及財(cái)務(wù)人員普及最新的財(cái)務(wù)、金融、稅收等方面的知識(shí)，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款融資的認(rèn)識(shí)，使企業(yè)能夠與時(shí)俱進(jìn)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。最后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)清自己在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，積極了解應(yīng)收賬款融資方式，拓展新業(yè)務(wù)，支持社會(huì)發(fā)展建設(shè)。

（二）完善相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)造應(yīng)收賬款融資法律環(huán)境

國(guó)外的應(yīng)收賬款融資比我們國(guó)家起步早，相關(guān)法律體系較我國(guó)健全。我國(guó)立法部門(mén)在完善法律法規(guī)的過(guò)程中，可以借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)邀請(qǐng)市場(chǎng)上各利益相關(guān)主體與法律界權(quán)威人士參與，結(jié)合我國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)狀況，共同構(gòu)建一套符合我國(guó)國(guó)情的法律體系。在立法過(guò)程中，對(duì)于一些法律規(guī)范不明確、不清楚的要點(diǎn)，比如應(yīng)收賬款是否允許多次質(zhì)押，質(zhì)押權(quán)實(shí)施的先后順序，同一筆應(yīng)收賬款既做了保理，又做了質(zhì)押該如何處理等等這些實(shí)際性、細(xì)節(jié)性的問(wèn)題要界定清楚，使應(yīng)收賬款融資的實(shí)施有據(jù)可依、有章可循，為應(yīng)收賬款融資各參與方打造良好的融資法律環(huán)境。

（三）重塑應(yīng)收賬款融資關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，保障應(yīng)收賬款質(zhì)量

中小企業(yè)應(yīng)從自身做起，不要盲目地逐“量”棄“質(zhì)”，要增強(qiáng)信用意識(shí)。在加強(qiáng)自身信譽(yù)度的同時(shí)，做好應(yīng)收賬款事前、事中、事后的控制，培養(yǎng)高質(zhì)量的客戶。事前，建立信用管理部門(mén)，實(shí)施信用評(píng)估制度，根據(jù)資信調(diào)查進(jìn)行客戶評(píng)級(jí)管理;事中，財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤、分析，售后部門(mén)做好售后服務(wù)工作，保持與客戶之間的良好關(guān)系。同時(shí)，可以采取激勵(lì)手段，鼓勵(lì)客戶提前付款。事后，對(duì)于客戶的還款情況作出對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)，并調(diào)整客戶信用記錄。

運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款融資平臺(tái)的管理，當(dāng)平臺(tái)內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)造假或違約行為時(shí)，將其列入失信名單，并公布于平臺(tái)。同時(shí)，將應(yīng)收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓的情況，詳細(xì)進(jìn)行登記，避免出現(xiàn)多次質(zhì)押的狀況。還可以建立專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的權(quán)威性社會(huì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，將中小企業(yè)的信用評(píng)估過(guò)程及結(jié)果，清晰完整的記錄在冊(cè)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)信息共享，如果信用狀況有變動(dòng)，要及時(shí)進(jìn)行更新。

金融機(jī)構(gòu)在接受應(yīng)收賬款融資申請(qǐng)時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款真實(shí)性進(jìn)行核實(shí)，確定應(yīng)收賬款是否能夠轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押，調(diào)查借款人和債務(wù)人的誠(chéng)信度，查驗(yàn)銷售業(yè)務(wù)的合同和發(fā)票，并借助于質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓合同將容易發(fā)生糾紛的部分約定清楚，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生?；诋?dāng)前發(fā)展的新趨勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)也可以實(shí)行資源整合，將大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)等前沿科技與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行疊加融合，實(shí)現(xiàn)科技金融，打造區(qū)塊鏈平臺(tái)，將應(yīng)收賬款融資各參與主體納入其中，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性及可塑性。

（四）健全應(yīng)收賬款融資管理機(jī)制，強(qiáng)化貸前貸后管理

目前我國(guó)多數(shù)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)管理體系不健全，在辦理相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)章可循，可以從以下幾方面著手改進(jìn)。第一，設(shè)置專門(mén)的部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)接企業(yè)，辦理應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。在引進(jìn)高素質(zhì)的金融人才的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)該部門(mén)員工的專業(yè)培訓(xùn)，提升員工的專業(yè)素養(yǎng)，建立能夠勝任部門(mén)工作的高質(zhì)量隊(duì)伍。第二，制定應(yīng)收賬款融資配套審核制度，列明應(yīng)收賬款融資所需材料。如果在審批過(guò)程中涉及到其他部門(mén)，可通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)實(shí)行信息共享，使審批流程簡(jiǎn)單化，縮短審核周期，加快應(yīng)收賬款融資進(jìn)程。第三，對(duì)于審核通過(guò)的應(yīng)收賬款，開(kāi)立或指定專門(mén)的賬戶進(jìn)行管理，同時(shí)結(jié)合不同行業(yè)狀況和各個(gè)企業(yè)自身特點(diǎn)，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行實(shí)行不同的管理策略，有針對(duì)性的確定應(yīng)收賬款監(jiān)管力度，并且時(shí)刻注意債權(quán)方和債務(wù)方經(jīng)營(yíng)狀況變化。

（作者單位：周口師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）