資金縮水，3000余家企業(yè)消失電子煙產(chǎn)業(yè)遇“冷風(fēng)”

文 《法人》全媒體記者 李夏

5 月26 日，國(guó)家衛(wèi)健委和世衛(wèi)組織駐華代表處共同發(fā)布《中國(guó)吸煙危害健康報(bào)告2020》。報(bào)告指出，電子煙煙液中含有害物質(zhì)。受此報(bào)告影響，當(dāng)日電子煙概念股集體暴跌。

電子煙煙液也含有害物質(zhì)

上述報(bào)告指出，電子煙煙液中含有有害物質(zhì)。研究機(jī)構(gòu)對(duì)12 個(gè)電子煙樣品中的醛類化合物進(jìn)行測(cè)定，甲醛檢出率100%、乙醛檢出率100%、丙烯醛檢出率91.67%、鄰甲基苯甲醛檢出率100%。這類物質(zhì)被列為1 類、2B 類致癌物。

報(bào)告稱，尼古丁作為電子煙的主要成分，除了讓使用者產(chǎn)生依賴性，還會(huì)在妊娠期對(duì)胎兒發(fā)育產(chǎn)生不良影響，并可能導(dǎo)致心血管疾病。實(shí)驗(yàn)室研究證據(jù)還表明，電子煙氣溶膠中含有有害物質(zhì)，其金屬含量可能比可燃煙草卷煙中的多，二手氣溶膠是一種新的空氣污染源。

受此報(bào)告影響，當(dāng)日電子煙概念股集體暴跌，電子煙巨頭思摩爾國(guó)際當(dāng)日尾盤(pán)跳水，股價(jià)一度暴跌近19.7%。截至收盤(pán)，思摩爾國(guó)際下跌17.1%，收?qǐng)?bào)51.15 港元，最新市值為3051 億港元。

此外，在美國(guó)上市的電子煙龍頭霧芯科技股價(jià)盤(pán)前也出現(xiàn)暴跌情況，盤(pán)前一度大跌13.9%。此前，工信部于3 月22 日公開(kāi)征求修改《中華人民共和國(guó)煙草專賣(mài)法實(shí)施條例的決定》（以下簡(jiǎn)稱“條例”）的意見(jiàn)，附則中提出“電子煙等新型煙草制品參照本條例中關(guān)于卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行”，霧芯科技股價(jià)因此一度暴跌逾40%。

公開(kāi)信息顯示，霧芯科技成立于2018 年1 月，其主要產(chǎn)品為“RELX 悅刻”封閉式電子煙。截至2020 年9 月底，按銷(xiāo)售金額口徑，其電子煙產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)封閉式電子煙市場(chǎng)占有率達(dá)62.6%。

中國(guó)電子煙企業(yè)超4.7萬(wàn)家

2020 年，新冠肺炎疫情暴發(fā)，受物流停滯、工廠無(wú)法復(fù)工等因素影響，國(guó)內(nèi)電子煙行業(yè)迎來(lái)第二次洗牌。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中國(guó)已成為全球電子煙生產(chǎn)中心，供應(yīng)全球市場(chǎng)，這將進(jìn)一步帶動(dòng)中國(guó)電子煙出口增長(zhǎng)。

從去年數(shù)據(jù)來(lái)看，2019 年全球共有218 個(gè)國(guó)家和地區(qū)從中國(guó)采購(gòu)電子煙，采購(gòu)總金額為765.85 億元人民幣。其中美國(guó)為最大市場(chǎng)，占比25.48%，采購(gòu)金額為195.14 億元。

《中國(guó)新型煙草制品行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》也表明，目前，中國(guó)為全球電子煙主要生產(chǎn)基地，產(chǎn)量約占全球95%，其中90%以上供應(yīng)出口。

這樣的背景下，國(guó)內(nèi)電子煙企業(yè)近年來(lái)整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)共有超4.7 萬(wàn)家企業(yè)名稱或經(jīng)營(yíng)范圍含“電子煙、電子霧化器”，且狀態(tài)為在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出的電子煙相關(guān)企業(yè)。從企業(yè)類型上看，52%的相關(guān)企業(yè)為個(gè)體工商戶，47%的相關(guān)企業(yè)為有限責(zé)任公司。從注冊(cè)資本上看，近八成電子煙相關(guān)企業(yè)注冊(cè)資本在200 萬(wàn)元以下。

從行業(yè)分布上看，近九成電子煙相關(guān)企業(yè)分布在批發(fā)和零售業(yè)。從地域分布上看，廣東電子煙相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多，超1.1萬(wàn)家。江蘇相關(guān)企業(yè)數(shù)量次之，超過(guò)6300 家。浙江和山東位列第三、第四位，分別達(dá)到超4200 家和超3400 家電子煙相關(guān)企業(yè)。

媒體此前報(bào)道，全球90%電子煙出自深圳寶安區(qū)，這里已成為全球最大電子煙生產(chǎn)基地，被稱為“全球霧谷”。天眼查數(shù)據(jù)顯示，深圳電子煙相關(guān)企業(yè)近8000 家，約占全國(guó)相關(guān)企業(yè)總量16.8%。其中，超3000 家集中在寶安區(qū)。

不過(guò)，相關(guān)研究也提到，以目前情況來(lái)看，電子煙行業(yè)處于初期完全競(jìng)爭(zhēng)局面，不僅企業(yè)數(shù)量多，而且價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。早期進(jìn)入者實(shí)力優(yōu)勢(shì)比較明顯，行業(yè)知名度和發(fā)展前期都比較好，能夠獲得更多優(yōu)質(zhì)訂單。而后期進(jìn)入者，包括眾多中小企業(yè)和貿(mào)易商。由于規(guī)模實(shí)力都比較低，目前難以與優(yōu)勢(shì)企業(yè)抗衡。

總體來(lái)說(shuō)，目前已經(jīng)形成了由惠州吉瑞、深圳捷仕博、深圳斯莫克、深圳合元科技等早期進(jìn)入者組成的第一梯隊(duì)，以眾多中型企業(yè)和大型貿(mào)易商為主的第二梯隊(duì)，以眾多小型企業(yè)和貿(mào)易商為主的第三梯隊(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

超3200家電子煙相關(guān)企業(yè)“消失”

值得注意的是，天眼查風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)電子煙相關(guān)企業(yè)中近3900 家出現(xiàn)過(guò)經(jīng)營(yíng)異常，近800 家曾被行政處罰，50 余家有嚴(yán)重違法行為。2020 年，電子煙相關(guān)企業(yè)被執(zhí)行人信息數(shù)量超1000 條。

CFP

一位投資人士接受記者采訪時(shí)表示，電子煙出現(xiàn)在市場(chǎng)的初衷是代替卷煙，沒(méi)想到后來(lái)演變?yōu)橐环N潮流，許多青少年為了趕時(shí)髦開(kāi)始抽電子煙，形成了不良社會(huì)風(fēng)氣。資本介入后，行業(yè)內(nèi)各種亂象不斷出現(xiàn)。今年以來(lái)，監(jiān)管趨嚴(yán)，工信部公開(kāi)征求修改條例的意見(jiàn)，對(duì)行業(yè)影響很大。

“從資本的角度來(lái)說(shuō)，目前已經(jīng)幾乎沒(méi)人關(guān)注電子煙賽道了。監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其國(guó)內(nèi)電子煙龍頭品牌悅刻RELX 上市后，很多人都判斷風(fēng)口已過(guò)。現(xiàn)在又出了這份報(bào)告，更讓人感覺(jué)電子煙企業(yè)未來(lái)不是很樂(lè)觀?！鄙鲜鐾顿Y人士說(shuō)。

截至今年3 月，我國(guó)共有超3200 家電子煙相關(guān)企業(yè)注銷(xiāo)或吊銷(xiāo)。其中，2020 年注銷(xiāo)或吊銷(xiāo)的相關(guān)企業(yè)近1000 家，約占“消失”企業(yè)總數(shù)的31%。

不過(guò)，也有專家認(rèn)為，未來(lái)電子煙市場(chǎng)將長(zhǎng)期存在，隨著政策監(jiān)管不斷加強(qiáng)，對(duì)電子煙產(chǎn)品提出更高要求，企業(yè)需要不斷加強(qiáng)合規(guī)可靠產(chǎn)品的研發(fā)，才能在政策監(jiān)管下獲得生存發(fā)展。