吳明華

正值盛夏，一場發(fā)展利用多層次資本市場的火熱浪潮，席卷江淮大地。

“讓懂資本、用資本成為全省干部的鮮明特質(zhì)?！?月30日，安徽省省長王清憲在合肥調(diào)研萬家企業(yè)資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作時(shí)的講話，迅速刷爆朋友圈。

今年5月以來，從召開省政府專題會議、啟動全省萬家企業(yè)資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)專項(xiàng)行動，到2021清華五道口金融發(fā)展論壇，再到實(shí)地調(diào)研，馬不停蹄的腳步和一系列密集布局，不僅凸顯了雷厲風(fēng)行的實(shí)干作風(fēng)，更展現(xiàn)了安徽搶抓機(jī)遇、利用資本市場推動新一輪發(fā)展的強(qiáng)烈決心。

在省委、省政府強(qiáng)力推動下，各地各有關(guān)部門積極行動，僅僅一個(gè)多月，就開展了60多場培訓(xùn)和論壇活動。各類企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)熱烈響應(yīng)，一大批專家智庫、資本大咖和產(chǎn)業(yè)精英風(fēng)云匯聚。全省推動高質(zhì)量資本市場建設(shè)“其勢已成”，安徽乘勢而上實(shí)現(xiàn)新的更大發(fā)展“其時(shí)已至”。

造勢與謀事

思想是行動的先導(dǎo)。安徽發(fā)展利用資本市場不足，首先是領(lǐng)導(dǎo)干部和企業(yè)家運(yùn)用資本市場的意識和能力不足。特別是普遍存在利用資本市場“不愿、不想、不會、不能”的問題，培訓(xùn)是重要的破解手段。

尤其是在資本市場這個(gè)市場化程度很高的領(lǐng)域，政府之手很難直接干預(yù)。通過培訓(xùn)引導(dǎo)企業(yè)積極參與和利用資本市場，是政府之手發(fā)揮作用的最佳切入點(diǎn)。

6月24日，安徽啟動全省萬家企業(yè)資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)專項(xiàng)行動，省長親自出席并講話。與此同時(shí)，安徽省地方金融監(jiān)督管理局印發(fā)《萬家企業(yè)資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)專項(xiàng)行動方案》，明確要求按照“政府牽頭、平臺組織、機(jī)構(gòu)主辦、各方參與”的思路，在全省開展多層次資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn);集中用1年左右時(shí)間，重點(diǎn)培訓(xùn)1萬家企業(yè)，后續(xù)逐步覆蓋全部符合條件的企業(yè)。

隨后各地迅速跟進(jìn)，紛紛舉辦資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)。根據(jù)《決策》的初步統(tǒng)計(jì)，目前全省16個(gè)地市和部分縣區(qū)已先后舉辦了資本市場培訓(xùn)。省市縣三級培訓(xùn)，再加上相關(guān)部門的專項(xiàng)培訓(xùn)，如此大規(guī)模、系統(tǒng)性的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，在全國均屬罕見。

“培訓(xùn)不僅讓我們對資本市場有了深入的理解，更堅(jiān)定了企業(yè)走向資本市場的信心?！痹诤芏鄥⑴c培訓(xùn)的企業(yè)家看來，培訓(xùn)是一場“及時(shí)雨”，點(diǎn)燃了企業(yè)邁向資本市場的熱情。

另一方面，資本市場的活躍度與發(fā)展氛圍密切相關(guān)。通過論壇活動的造勢，可以營造資本市場濃厚的發(fā)展氛圍。

7月16日，蕪湖市首次舉辦了私募股權(quán)投資大會。同日，新材料行業(yè)的股權(quán)投融資大會在蚌埠舉行。一南一北，兩地同時(shí)舉辦投資大會絕非巧合。對于全省來說，這兩場活動只是“開胃菜”，一場更大的布局與行動即將展開。

除蕪湖、蚌埠之外，“還會看到安徽的每一個(gè)地市都在圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)召開風(fēng)投、創(chuàng)投或產(chǎn)投的論壇”。安徽省地方金融監(jiān)管局相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“將引導(dǎo)全省地方金融局系統(tǒng)，在返投比例、容忍度、招商獎勵(lì)、投資進(jìn)度獎勵(lì)、注冊地獎勵(lì)等政策上，全面向長三角等發(fā)達(dá)地區(qū)看齊學(xué)習(xí);探索開展合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)，集聚更多跨境資本;我們還將組織全球科創(chuàng)資本峰會，積極爭取永久會址落地安徽?！?/p>

造勢與謀事同樣重要。高層次論壇、峰會此起彼伏，將極大吸引全球投資機(jī)構(gòu)和資本大咖的目光，營造資本市場發(fā)展的火熱氛圍。

“錯(cuò)過浦東、錯(cuò)過深圳，現(xiàn)在決不能錯(cuò)過安徽。”7月29日，安徽省政府與衡寬國際集團(tuán)有限公司董事局主席吳蘇一行舉行工作會談。企業(yè)家紛紛表示，決不錯(cuò)過安徽的“十四五”，將全面對接安徽戰(zhàn)略優(yōu)勢和發(fā)展所需，加大投資布局力度，大力引薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)落戶安徽。

發(fā)展利用資本市場，政策引導(dǎo)是必不可少的一環(huán)。省級層面，正在研究制定《安徽發(fā)展利用多層次資本市場推動打造“三地一區(qū)”行動方案》。

“資本市場牽一發(fā)而動全身。通過系統(tǒng)性地整體推進(jìn)，可以有效指導(dǎo)各地各部門協(xié)同推進(jìn)、形成合力，避免各自為戰(zhàn)的局面。”參與方案制定的中國證監(jiān)會安徽監(jiān)管局黨委書記、局長葉錦偉告訴《決策》。

從地市層面看，蕪湖市連續(xù)出臺加快發(fā)展政府投資基金和促進(jìn)私募基金業(yè)健康發(fā)展兩份重磅意見，加大政府投資基金投入和私募基金業(yè)政策支持力度。合肥市也出臺政策，從鼓勵(lì)擴(kuò)大間接融資與直接融資雙向發(fā)力，推動金融業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展。馬鞍山市大幅度提高企業(yè)上市獎補(bǔ)力度，并成立市長任組長的推進(jìn)企業(yè)上市掛牌工作領(lǐng)導(dǎo)小組。銅陵市全力推動企業(yè)上市“攀登計(jì)劃”，出臺了一系列上市扶持政策。

無論是業(yè)務(wù)培訓(xùn)引領(lǐng)、論壇活動造勢，還是政策支持，發(fā)展利用多層次資本市場的安徽行動，均呈現(xiàn)出大規(guī)模、體系化的鮮明特征?？梢灶A(yù)期，這種全局在胸、系統(tǒng)推進(jìn)的全新“打法”，將在短時(shí)間內(nèi)全面提升安徽資本市場的發(fā)展層級，為安徽發(fā)展提供更加有力的金融支撐。

“乘數(shù)效應(yīng)”

“未來10-15年是科技和金融相結(jié)合的黃金時(shí)代?！?021清華五道口金融發(fā)展論壇上，中金公司董事總經(jīng)理黃海洲一針見血地指出了資本市場的發(fā)展大勢。

創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本?？萍己唾Y本猶如車之雙輪、鳥之兩翼。沒有資本的助力，科技成果很難得到很好的轉(zhuǎn)化;沒有技術(shù)的突破，資本就失去了重要的投資方向?？萍寂c資本的碰撞結(jié)合，將產(chǎn)生強(qiáng)烈的化學(xué)反應(yīng)。

安徽是科創(chuàng)大省，科創(chuàng)是安徽最重要的戰(zhàn)略優(yōu)勢。發(fā)展利用資本市場，安徽不是一哄而上搞“大呼隆”，關(guān)鍵在于促進(jìn)資本與技術(shù)等關(guān)鍵資源要素的互動耦合，放大“乘數(shù)效應(yīng)”。

以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為底色的合肥高新區(qū)，就是這種“乘數(shù)效應(yīng)”的典型樣本。2021年上半年，全省9家企業(yè)登陸資本市場，合肥高新區(qū)獨(dú)占3家，而且全部是科創(chuàng)板。截至目前，合肥高新區(qū)在科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)達(dá)到7家，占合肥市的60%。

自設(shè)立科創(chuàng)板和注冊制改革以來，合肥高新區(qū)緊抓機(jī)遇，以具備新科技、千萬利潤、億元營收等特征的企業(yè)為重點(diǎn)，通過培訓(xùn)、輔導(dǎo)，尤其是解決關(guān)鍵性問題為著力點(diǎn)，強(qiáng)力推動企業(yè)股改進(jìn)程。

7月21日，長三角資本市場服務(wù)基地服務(wù)科創(chuàng)板兩周年總結(jié)會暨合肥分中心助力企業(yè)上市專題培訓(xùn)會在合肥高新區(qū)舉辦。培訓(xùn)會上，不僅深度解讀科技企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的搭建和籌劃，還發(fā)布了股改上市政策3.0版本，政策覆蓋高成長企業(yè)從股改規(guī)范到發(fā)行上市及上市后再融資的各個(gè)階段。

“合肥高新區(qū)堅(jiān)持把培育企業(yè)上市作為深化金融服務(wù)、推動科技創(chuàng)新、加速轉(zhuǎn)型升級的重要舉措。通過與資本市場各參與方的深度合作，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)解放思想、提升格局，主動沖出舒適區(qū)，借助資本力量，破繭化蝶?！焙戏矢咝聟^(qū)管委會副主任呂波表示。

在省級層面，安徽創(chuàng)新館就是專門為要素對接而搭建的平臺。4月26日，2021中國（安徽）科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化交易會在安徽創(chuàng)新館舉行。這樣的大型展會，在安徽創(chuàng)新館已是常態(tài)。截至目前，安徽創(chuàng)新館已經(jīng)舉辦120多場成果對接活動，為全省6000多家企業(yè)提供相關(guān)服務(wù)，完成科技成果投資項(xiàng)目46個(gè)，引進(jìn)各類機(jī)構(gòu)25家。

制圖/ 王碧琦

“每場對接會、每個(gè)路演現(xiàn)場，都有企業(yè)和科研院所集聚的焦點(diǎn)，或?qū)ふ覄?chuàng)新技術(shù)，或提供解決方案，或介紹投資信息。我們希望各類資源在全球范圍內(nèi)得到更充分的流動?！卑不談?chuàng)新館相關(guān)負(fù)責(zé)人說，該館探索建立“科技金融產(chǎn)品超市”，提供天使投資、股權(quán)融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等服務(wù)，著力破解科技型中小企業(yè)融資難問題。

除了這些已有平臺，安徽正在謀劃打造更大的平臺。“要圍繞打造‘三個(gè)平臺放大培訓(xùn)工作效應(yīng)，通過培訓(xùn)積極搭建學(xué)習(xí)交流、投資鏈接、政商對話的平臺，促進(jìn)資本市場各種資源要素互動耦合、實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增?！痹诤戏收{(diào)研時(shí)，王清憲說。

在未來1年時(shí)間里，安徽將邀請1萬家企業(yè)負(fù)責(zé)人參加培訓(xùn)，并逐步覆蓋全省所有上市后備企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”示范企業(yè)等?？梢灶A(yù)見，這將會成為一個(gè)巨大的雙向投資交流平臺。在這個(gè)平臺上，可以是項(xiàng)目找資本、資本找項(xiàng)目，各類資源相互碰撞，成為投資的“素材”，從而實(shí)現(xiàn)上下游金融鏈條高效順暢地銜接。

在科技和資本結(jié)合的“黃金時(shí)代”，安徽提前布局多層次、立體化的要素對接平臺，無疑是下了一盤“先手棋”，將助力安徽科創(chuàng)乃至區(qū)域發(fā)展的騰飛。

“資本思維”

眼下，發(fā)展利用多層次資本市場的安徽行動，正在如火如荼地展開。行動不會是一陣“風(fēng)”，而是一項(xiàng)長期性、持續(xù)性的工作。

對于接下來深層次的培訓(xùn)與行動，上海社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長韓漢君建議，安徽要徹底轉(zhuǎn)變觀念。在他看來，后發(fā)地區(qū)市場化程度不高，資本市場發(fā)育不足，關(guān)鍵還是觀念方面的差距，“市場化理念一定要深入人心，深入到各個(gè)市場主體日常的經(jīng)濟(jì)行為中。有了這樣的基礎(chǔ)，政府再出臺相應(yīng)的政策，推動市場化發(fā)展和利用資本市場的舉措，會很順”。

尤其是要學(xué)會“資本思維”，要從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)過渡到工業(yè)產(chǎn)品思維，再升級到資本思維。“工業(yè)產(chǎn)品思維只是出產(chǎn)好的產(chǎn)品賣出去，而資本思維是通過資本擴(kuò)張，把市場做大?！表n漢君告訴《決策》。

對于“資本思維”，界首市有關(guān)負(fù)責(zé)人深有體會，“熟練運(yùn)用資本，首先要正確區(qū)分資本思維和市場思維。資本思維主要關(guān)注企業(yè)值不值錢，看企業(yè)未來成長空間有多大;市場思維則關(guān)注企業(yè)賺不賺錢，看企業(yè)當(dāng)前盈利能力有多強(qiáng)。利用資本市場，我們的思維模式要跟著轉(zhuǎn)變。”

為了幫助當(dāng)?shù)馗刹亢推髽I(yè)家建立“資本思維”，近年來界首市組織企業(yè)到上交所交流、到上市公司參觀、到中國經(jīng)濟(jì)論壇交流，接觸資本市場大鱷、知名專家學(xué)者、上市公司總裁等，并通過他們對接各種優(yōu)質(zhì)資源。界首市還在上海創(chuàng)新建立了界首（上海）離岸科創(chuàng)中心，搭建企業(yè)在上海融資的平臺。

制圖/ 王碧琦

界首市有關(guān)負(fù)責(zé)人建議，進(jìn)入資本市場要做到敢接觸、愿嘗試、肯鉆研，“要講好產(chǎn)業(yè)故事，找準(zhǔn)企業(yè)定位，提升項(xiàng)目內(nèi)涵，熟悉資本市場”。

“領(lǐng)導(dǎo)干部和企業(yè)家還要提升運(yùn)用資本力量的能力?！比~錦偉建議，要熟練運(yùn)用金融工具，比如中央近年來出臺的住房租賃資產(chǎn)證券化、基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，以及科創(chuàng)債、雙創(chuàng)債、綠色債等金融政策，還有期貨、債券等金融工具。“要把資本市場這些金融工具、融資的手段，植入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營中去。”在葉錦偉看來，熟練運(yùn)用金融工具，是“資本思維”的重要體現(xiàn)，也是培訓(xùn)的重要內(nèi)容。