集團(tuán)企業(yè)財務(wù)公司經(jīng)營模式淺析

毛慧貞

摘要：集 團(tuán) 企 業(yè) 依 靠 財 務(wù) 公 司進(jìn) 行 資 金 管 理，有 效的 資 金 管 理 模 式 可 以 加 強(qiáng) 對 企 業(yè) 集 團(tuán) 的 資 金 管控 和 風(fēng) 險 防 范。結(jié)合實務(wù)操作，本文對財務(wù)公司的經(jīng)營模式、法律關(guān)系及財務(wù)公司可發(fā)揮的功能三個方面進(jìn)行分析，以期為集團(tuán)企業(yè)資金管理提供啟示。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司;資金管理

前言：企業(yè)管理的核心是財務(wù)管理，財務(wù)管理的核心是資金管理。財務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)發(fā)展到一定階段對資金管理提出更高要求的產(chǎn)物，其運行模式和意義備受關(guān)注。

一、集團(tuán)財務(wù)公司的經(jīng)營模式

集團(tuán)企業(yè)資金管理的高級階段是財務(wù)公司。從運營模式來看，財務(wù)公司主要分為四大板塊：

（一）資金籌集

資金籌集可以分為內(nèi)部歸集和外部融資。內(nèi)部歸集是指集團(tuán)子公司在財務(wù)公司設(shè)立內(nèi)部賬戶，存儲自由資金。集團(tuán)成員同時在財務(wù)公司和銀行開設(shè)賬戶，并授權(quán)財務(wù)公司有權(quán)查詢銀行賬戶信息和轉(zhuǎn)賬明細(xì)。每日結(jié)束將收入賬戶余額歸入財務(wù)公司內(nèi)部賬戶，余額為正的集團(tuán)成員，財務(wù)公司為其存款提供利息，余額為負(fù)的集團(tuán)成員，財務(wù)公司向其收取貸款利息。外部籌資是指財務(wù)公司對外開展直接融資和間接融資業(yè)務(wù)。

（二）資金結(jié)算

依托在財務(wù)公司開設(shè)的內(nèi)部賬戶，集團(tuán)內(nèi)各公司可以進(jìn)行內(nèi)外部的資金結(jié)算。

（三）資金融通

作為集團(tuán)內(nèi)部銀行，財務(wù)公司充分發(fā)揮資金樞紐功能，為集團(tuán)內(nèi)部成員單位提供資金融通服務(wù)，如提供優(yōu)先貸款、買方信貸、融資租賃、分期付款等;采用業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，對集團(tuán)成員實行差異化利率定價;開展商票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，提供流動性資金;組織牽頭行，安排銀團(tuán)貸款，滿足大規(guī)模資金需求。

（四）資金運用

在資金管理過程中，資金中心應(yīng)追求效益最大化，發(fā)揮資金最大化使用效率。公司可挑選集團(tuán)內(nèi)部具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，為其提供直接股權(quán)投資、籌集長期發(fā)展資金。通過建立投資產(chǎn)品池，在其中篩選符合財務(wù)公司風(fēng)險偏好，兼顧安全性、流動性和收益性要求的投資產(chǎn)品，建立備選庫，適時進(jìn)行投資。

二、集團(tuán)財務(wù)公司的法律關(guān)系解析

財務(wù)公司與母公司均為獨立法人主體。根據(jù)國家《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法》定義：財務(wù)公司是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是獨立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營的企業(yè)法人，旨在加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高資金使用效率。從法律角度來看，母公司以其出資額為限，對財務(wù)公司在經(jīng)營活動中的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任;財務(wù)公司作為獨立的法人，以子公司自身的全部財產(chǎn)為限，對其經(jīng)營負(fù)債承擔(dān)責(zé)任，兩者以獨立法人實體形式存在。

財務(wù)公司與集團(tuán)內(nèi)子公司地位平等，是調(diào)劑資金的法律基礎(chǔ)。財務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)下屬子公司之一，與其他子公司法律地位平等，這也是財務(wù)公司弱化行政干預(yù)，區(qū)別于一般資金調(diào)節(jié)中心的法律基礎(chǔ)。

三、財務(wù)公司的功能

財務(wù)公司具有三大核心功能：提效率、降成本、控風(fēng)險。財務(wù)公司同時擁有金融牌照和獨立法人資格，1）金融牌照表明財務(wù)公司除基本的“存、貸、結(jié)”業(yè)務(wù)之外，也可在貨幣市場或資本市場中進(jìn)行融資租賃、承銷債券等業(yè)務(wù)，服務(wù)范圍遠(yuǎn)超傳統(tǒng)管理方式，2）獨立的法人資格表明財務(wù)公司不再隸屬集團(tuán)某個職能部門，資金集中不完全依靠集團(tuán)行政強(qiáng)制?；谏鲜鎏攸c，財務(wù)公司對資金的管控和統(tǒng)籌有以下優(yōu)勢：

（一）子公司間配置資金，減少沉淀資金

下屬各公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展需要，分別設(shè)置賬戶，導(dǎo)致資金分散。從單一主體看，資金規(guī)模有限，匯總到集團(tuán)層面，資金規(guī)模將相當(dāng)可觀。當(dāng)沉淀資金較多時，集團(tuán)資金使用效率較低。同時，不同子公司面臨的資金問題不同，有些公司有好項目，因為資金短缺而無法實現(xiàn)投資;有些公司資金充裕，卻沒有好的投資渠道。財務(wù)公司作為資金配置樞紐，通過將資金先集中再分配的方式，有效減少資金沉淀，提高資金使用效率。

（二）加速資金周轉(zhuǎn)，壓縮資金使用成本

一是集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)業(yè)務(wù)往來頻繁對內(nèi)部結(jié)算要求高，財務(wù)公司采用內(nèi)部賬戶系統(tǒng)，加速資金流轉(zhuǎn)速度，節(jié)約大量財務(wù)手續(xù)費。二是可以為內(nèi)部企業(yè)提供盡可能低的貸款利率，減少外部資金往來，降低貸款利息支出。

（三）強(qiáng)化集團(tuán)資金風(fēng)險管控

首先，財務(wù)公司通過資金歸集、運作和分配，可以了解各成員單位重大事項。其次，集團(tuán)內(nèi)部成員單位是財務(wù)公司的客戶對象，通過業(yè)務(wù)交流、提供金融服務(wù)，可以全面分析下屬單位財務(wù)狀況與經(jīng)營成果。因此，財務(wù)公司對下屬成員單位的資金結(jié)算、支付等進(jìn)行監(jiān)管，可以有效防范和管控風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

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