我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)研究

黃嘉鈺 方昕 丁煒

摘要：隨著社會(huì)的進(jìn)步，科技的發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，粗略估計(jì)已占企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻(xiàn)了中國(guó)60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。但中小企業(yè)一般為合伙經(jīng)營(yíng)和個(gè)人獨(dú)資，具有規(guī)模小、管理財(cái)務(wù)等系統(tǒng)不夠完善、財(cái)務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，且在發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)融資困難的問題，這是我國(guó)一直存在并將長(zhǎng)期存在的中小企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。本文將對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行研究，以幫助企業(yè)管理者分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)危機(jī)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);財(cái)務(wù)危機(jī)

一、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)狀

中小企業(yè)發(fā)展常受到經(jīng)濟(jì)、法律和制度上諸多因素的制約，如政策的限制，技術(shù)管理人員的缺乏，生產(chǎn)設(shè)備落后，以及由于金融體系不發(fā)達(dá)，社會(huì)誠(chéng)信缺失而導(dǎo)致的融資困難等等。就目前的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，缺乏資金是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。當(dāng)其資金產(chǎn)生斷流時(shí)，極容易造成中小企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮的時(shí)候，客戶的賒銷要求響應(yīng)減弱，公司在銷售產(chǎn)品和資金回籠的速度也相對(duì)較快。當(dāng)整個(gè)行業(yè)環(huán)境陷入衰退期的時(shí)候，整個(gè)價(jià)值鏈的市場(chǎng)都會(huì)萎縮，供應(yīng)商催收帳款而客戶則要求延遲付款，企業(yè)會(huì)陷入在前無(wú)退路，后有追兵的困境。因此，有必要對(duì)此進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾恚灶A(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)主要表現(xiàn)

總體而言，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的原因多種多樣，大體分為外部因素和內(nèi)部因素。外部因素對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)大多是不可控的，也是企業(yè)無(wú)法回避的;內(nèi)部因素大多數(shù)企業(yè)的可控因素。

（一）外部原因分析

2.1.1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

宏觀環(huán)境包括市場(chǎng)環(huán)境，金融環(huán)境社會(huì)文化環(huán)境等。這些因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理影響巨大。市場(chǎng)環(huán)境的變化，如原材料及人工機(jī)器價(jià)格上漲、產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)變、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等會(huì)造成成本費(fèi)用增加，利潤(rùn)減少。若企業(yè)沒有能力應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，將增大企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。金融環(huán)境的變化突出表現(xiàn)在集資、投資兩個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)有集資活動(dòng)代表就有負(fù)債經(jīng)營(yíng)，投資又會(huì)有盈利或者虧損，這些都與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況息息相關(guān)。

2.1.2行業(yè)環(huán)境

行業(yè)環(huán)境同樣對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的生存發(fā)展影響巨大。有些企業(yè)固定資本占比低、進(jìn)入門檻低但是競(jìng)爭(zhēng)激烈，激烈的競(jìng)爭(zhēng)容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。有些企業(yè)進(jìn)入門檻高、企業(yè)的數(shù)量少但競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不那么激烈。而每個(gè)行業(yè)都具有周期性，即發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退，周而復(fù)始。進(jìn)入衰退階段的企業(yè)很容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)問題。

2.1.3災(zāi)害損失

突發(fā)意外和災(zāi)害是任何企業(yè)都無(wú)法預(yù)測(cè)和控制的。如戰(zhàn)爭(zhēng)，恐怖主義，自然災(zāi)害等。這些災(zāi)害足以給企業(yè)帶來(lái)毀滅性的打擊。

（二）內(nèi)部原因分析

2.2.1關(guān)聯(lián)依賴性強(qiáng)

中小型企業(yè)由于生產(chǎn)規(guī)模小，一般的都極容易產(chǎn)生依賴母公司、銀行或關(guān)聯(lián)企業(yè)的特點(diǎn)，在這種依賴的情形下，當(dāng)關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生危機(jī)、銀行不予貸款，極可能會(huì)造成中小型企業(yè)資金斷流，如果中小型企業(yè)在銷售，供應(yīng)甚至管理、技術(shù)各個(gè)方面都完全依賴于關(guān)聯(lián)公司的幫助，那么沒有了支持，極有可能造成倒閉。

2.2.2負(fù)債額較多

負(fù)債籌資是一把雙刃劍，既可以帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益，又能引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。公司適度負(fù)債可以以獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，一旦過(guò)度負(fù)債，會(huì)使公司的支付能力變得極為脆弱，甚至發(fā)現(xiàn)支付危險(xiǎn)，偏高的負(fù)債一方面會(huì)弱化企業(yè)的支付能力，蘊(yùn)含著財(cái)務(wù)危機(jī)。另一方面，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障，或?qū)嶋H現(xiàn)金凈流量比預(yù)期凈流量相差較大，影響即期債務(wù)償付，必然出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.2.3現(xiàn)金流短缺

公司只有將產(chǎn)品銷售出去才能獲得持續(xù)的資金收入，但是產(chǎn)品的銷售風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在，一旦產(chǎn)品存貨積壓，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將會(huì)銳減，最直接的影響將是公司的日常營(yíng)運(yùn)受到影響，因此有必要保持產(chǎn)品銷售渠道的暢通性，獲得持續(xù)的資金收入。

2.2.4風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意不強(qiáng)

目前大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。還有相當(dāng)一部分企業(yè)內(nèi)部控制仍不健全。風(fēng)險(xiǎn)管理更多的是一種危機(jī)管理，即在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、法律等危機(jī)時(shí)才緊急采取措施補(bǔ)救，無(wú)疑對(duì)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展不利。這種在事后而不是事前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)進(jìn)行管理，毫無(wú)預(yù)防的策略，只能跟在危機(jī)的后面進(jìn)行補(bǔ)救，而不會(huì)占取任何主動(dòng)權(quán)。

三、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警措施

（一）減少依賴

中小型企業(yè)由于規(guī)模較小，對(duì)于資金的需求較強(qiáng)，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與關(guān)聯(lián)企業(yè)、銀行的合作關(guān)系，通過(guò)這種良好的關(guān)系，可以使得企業(yè)獲得充足的資金來(lái)源;并且隨著我國(guó)政府逐漸放寬對(duì)資本市場(chǎng)的限制，各類企業(yè)開始在國(guó)際資本市場(chǎng)上從事各類股權(quán)融資活動(dòng)，企業(yè)到境外融資的方法有多種，可以考慮到國(guó)外上市，通過(guò)出售債權(quán)、股權(quán)或以知識(shí)產(chǎn)權(quán)人等，獲得資金，也可以直接獲得風(fēng)投資金等，中小型企業(yè)可以根據(jù)自身的需求，選擇適合的融資方式。

（二）減少負(fù)債

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)必須衡量由其帶來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)損失，既要充分利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來(lái)的收益，又要防范由于負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)。引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)主要體現(xiàn)在負(fù)債比例過(guò)高和負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理兩個(gè)方面。負(fù)債比例過(guò)高，負(fù)債增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并降低了企業(yè)的再籌資能力;負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致負(fù)債到期日過(guò)分集中、長(zhǎng)短負(fù)債結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、出現(xiàn)不能按時(shí)償還本息、利息負(fù)擔(dān)過(guò)重甚至出現(xiàn)集中清償給企業(yè)造成巨財(cái)務(wù)壓力的情況。一般來(lái)講，公司的財(cái)務(wù)危機(jī)都伴隨著債務(wù)履行的壓力，因此，企業(yè)要優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，防止過(guò)度負(fù)債。

（三）增加企業(yè)現(xiàn)金流

從財(cái)務(wù)上看，加速應(yīng)收賬款的結(jié)算，定期對(duì)所持有的應(yīng)收賬款和客戶進(jìn)行全程的跟蹤分析，以達(dá)到對(duì)所持有的應(yīng)收賬款進(jìn)行日常監(jiān)督。與此同時(shí)，盡量減少對(duì)于資金的支付，增加現(xiàn)金流的流動(dòng)，強(qiáng)化存貨管理，使其固定在一定的比例范圍內(nèi)，加速其周轉(zhuǎn)，加快對(duì)于產(chǎn)品的銷售，最大限度的減少對(duì)資金的占用。

（四）加強(qiáng)對(duì)員工的素質(zhì)培訓(xùn)

中小型企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)員工素質(zhì)的培訓(xùn)，優(yōu)化企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子、職工隊(duì)伍，不斷創(chuàng)新企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和管理技術(shù)，提高管理層及職員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)及素質(zhì)。從人的思想、內(nèi)在上提前建立這種預(yù)防措施。

此外，還可以通過(guò)完善信用政策，控制應(yīng)收賬款、擴(kuò)張計(jì)劃配合融資能力、及時(shí)剝離滯銷項(xiàng)目、創(chuàng)建節(jié)約型企業(yè)等方式控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。