上海國際金融中心建設新內(nèi)涵

許亞嵐

8月24日，上海市人民政府印發(fā)《上海國際金融中心建設“十四五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），提出總體目標：到2025年，上海國際金融中心能級顯著提升，服務全國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作用進一步凸顯，人民幣金融資產(chǎn)配置和風險管理中心地位更加鞏固，全球資源配置功能明顯增強，為到2035年建成具有全球重要影響力的國際金融中心奠定堅實基礎。

上海國際金融中心建設

進入承上啟下的新階段

在世界百年未有之大變局之際，上海國際金融中心建設進入了承上啟下的新階段。

華東政法大學經(jīng)濟法學院院長吳弘對《經(jīng)濟》雜志、經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，新冠肺炎疫情加劇了全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融格局大調(diào)整趨勢，但也存在著金融中心之間的激烈競爭，甚至有老牌金融帝國挑起金融對抗的風險。我國在深化供給側(cè)改革、高質(zhì)量發(fā)展高水平開放的背景下，進入了國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展時期。未來，上海國際金融中心建設面臨著國內(nèi)國際的重大機遇與挑戰(zhàn)。

相關數(shù)據(jù)顯示，2020年上海金融市場交易總額達到2274.8萬億元，增長17.6%;證券市場籌資額、現(xiàn)貨黃金交易量、原油期貨市場規(guī)模等均位居世界前三。目前，上海全球金融中心指數(shù)排名已連續(xù)兩年位列世界第三。

在吳弘看來，雖然上海市市長龔正在今年1月的市人大十五屆五次會議上作政府工作報告中宣布，上海國際經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運中心基本建成的重大目標已經(jīng)實現(xiàn)，但上海仍存在金融國際化程度有限、金融法制配套不足等短板?！吧虾H金融中心還需要在優(yōu)化金融體系和結(jié)構(gòu)，加快人民幣國際化進程、確立全球人民幣資產(chǎn)中心地位，促進國內(nèi)國際金融資源有效配置方面做出更大的努力?！?/p>

對于未來國際金融中心建設，“十四五”規(guī)劃已提出要顯著提升上海金融中心能級，打造升級版，從國際金融中心邁向全球金融中心的新目標。

上海市委常委、副市長吳清表示，“十四五”是重塑國際合作和競爭新優(yōu)勢的關鍵時期，金融的作用正變得越來越突出、越來越重要。“十四五”時期上海市將緊緊圍繞《規(guī)劃》發(fā)展目標和重點舉措，不斷提升上海國際金融中心能級，支持全國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，將從“國際化、市場化、數(shù)字化、綠色化、法治化”方向加快推進。

吳弘認為，重點在于大力提升金融中心的國際化能級。首先是加快金融市場國際化水平，構(gòu)建更具國際競爭力的金融市場體系、產(chǎn)品體系、機構(gòu)體系、基礎設施體系，推動人民幣可自由使用和資本項目可兌換的先行先試，建設具有較強全球資源配置功能、與我國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適應的全球金融中心。

其次是建設具有全球競爭力的金融科技中心，開展數(shù)字人民幣應用試點，發(fā)展數(shù)字金融，支持更多高新技術(shù)企業(yè)上市。

最后是建設具有全球影響力的資產(chǎn)管理中心，營造與國際接軌的優(yōu)良金融生態(tài)，吸引更多國內(nèi)外長期資金入市，增強金融服務實體經(jīng)濟能力。

“雙循環(huán)”發(fā)展格局

賦予中心建設新內(nèi)涵

在總體目標的基礎上，《規(guī)劃》還提出了6個具體目標，具體包括全球資產(chǎn)管理中心生態(tài)系統(tǒng)更加成熟，更好滿足國內(nèi)外投資者資產(chǎn)配置和風險管理需求;金融科技中心全球競爭力明顯增強，助推城市數(shù)字化加快轉(zhuǎn)型;國際綠色金融樞紐地位基本確立，促進經(jīng)濟社會綠色發(fā)展;人民幣跨境使用樞紐地位更加鞏固，“上海價格”國際影響力顯著擴大;國際金融人才高地加快構(gòu)筑，金融人才創(chuàng)新活力不斷增強;金融營商環(huán)境高地更加凸顯，國際金融中心軟實力顯著提升。

“上海國際金融中心建設的目標需放在國際國內(nèi)格局的大背景下進行考慮?！鄙虾＝煌ù髮W上海高級金融學院會計學教授、中國金融研究院副院長李峰對《經(jīng)濟》雜志、經(jīng)濟網(wǎng)記者稱，目前上海已基本建成與我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心。“未來伴隨雙循環(huán)的發(fā)展格局，以及人民幣國際地位的提高，上海國際金融中心建設也應該被賦予新的內(nèi)涵。而‘人民幣金融資產(chǎn)配置和風險管理中心地位更加鞏固，全球資源配置功能明顯增強是這一內(nèi)涵的具體體現(xiàn)?！?/p>

一方面，人民幣國際地位不斷提升，已經(jīng)成為全球第五大儲備貨幣、第五大國際支付貨幣和第八大外匯交易貨幣。雖然如此，但在李峰看來，由于金融市場開放度不夠，境外投資者在國內(nèi)的投資占比仍然偏低。以國際證券投資負債/GDP這一指標為例，2020年，我國比例為12.6%，而美國是117.8%，英國則高達177.1%。未來，伴隨人民幣國際化的持續(xù)推進，全球投資者將加大對人民幣資產(chǎn)的配置。

李峰表示：“上海擁有最為齊全的金融要素市場，金融開放亦走在全國前列，其作為人民幣資產(chǎn)配置和風險管理中心的地位將更加鞏固，包括人民幣產(chǎn)品市場的廣度和深度將不斷拓展，人民幣產(chǎn)品和工具進一步豐富，人民幣在岸價格的國際影響力也將不斷提升?！?/p>

另一方面，李峰認為，“雙循環(huán)”的發(fā)展格局需要我國經(jīng)濟發(fā)展充分利用好在岸和離岸兩種資源，實現(xiàn)全球資源配置?！叭蛸Y源的配置，尤其是金融資源的配置，需要從國際化產(chǎn)品業(yè)務的推行和國際機構(gòu)生態(tài)圈的打造兩方面推進，以推動金融市場對全球資本形成有效配置?！?h3>上海作為人民幣跨境使

用樞紐地位進一步加強

具體而言，上海國際金融中心建設可以具體落實到“兩中心、兩樞紐、兩高地”的打造，即全球資產(chǎn)管理中心、金融科技中心、國際綠色金融樞紐、人民幣跨境使用樞紐、國際金融人才高地和金融營商環(huán)境高地。

從全球資產(chǎn)管理中心來看，上海在全球資產(chǎn)管理中心的打造上已經(jīng)取得一定成績。從機構(gòu)層面看，國際化程度不斷加強。截至2020年末，上海共有合資證券公司7家，占全國47%;合資基金管理公司23家，占全國52%;還有登記為內(nèi)地合格的外商獨資私募證券投資基金管理人（WOFE?PFM）28家。此外，首批2家新設外資控股證券公司之一（摩根大通）、首家外資參股基金投顧公司（先鋒領航）、首家外資全資公募基金管理公司（貝萊德）先后在滬設立或開業(yè)。從業(yè)務層面看，多元化業(yè)務持續(xù)推進。目前已有13家上?；鸸芾砉鹃_展了海外業(yè)務或自貿(mào)區(qū)業(yè)務。部分WOFE已取得投顧牌照，還有一些WOFE打算向公募轉(zhuǎn)型。

李峰表示：“未來，除加大機構(gòu)引進外，上海還需進一步提升境外資金占總管理規(guī)模的比重;豐富衍生品工具體系，推出更多國際化交易品種;平衡傳統(tǒng)投資和另類投資比重等。”

從金融科技中心看，上海金融科技建設成果斐然，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)為代表的新技術(shù)在金融領域加速運用，金融科技公司紛紛涌現(xiàn)。在最新一期的倫敦金融城金融科技排名（GFCI?29）中，上海名列全球第2，僅次于紐約。

“未來，上海金融科技中心建設需要推動金融科技關鍵技術(shù)研發(fā)、提升金融科技應用水平、促進金融科技產(chǎn)業(yè)集聚、推進金融科技監(jiān)管創(chuàng)新試點并全方位營造一流金融科技發(fā)展環(huán)境。”李峰如是說。

從綠色金融樞紐看，為實現(xiàn)碳達峰碳中和的目標，上海積極推動綠色金融發(fā)展。業(yè)務層面，銀行業(yè)積極引導信貸資源向綠色金融領域傾斜。截至2020年末，上海銀行業(yè)綠色信貸余額4288.32億元，比上年增加710.62億元，增長22.24%。綠色信貸余額占各項貸款的比重為7.87%，比上年上升3.43個百分點。證券業(yè)為綠色產(chǎn)業(yè)提供高效的金融服務，2020年承銷（分銷）綠色債券54只，金額296.1億元。機構(gòu)層面，2020年上交所代表當選世界交易所聯(lián)合會可持續(xù)發(fā)展工作組副主席，積極開展與全球綠色金融標準制定有關工作。

在李峰看來，未來上海將進一步踐行綠色金融的發(fā)展理念，通過金融手段促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

從人民幣跨境使用樞紐看，人民幣已經(jīng)成為全球第五大儲備貨幣、第五大國際支付貨幣和第八大外匯交易貨幣。上海也已經(jīng)成為人民幣跨境使用的樞紐。

李峰認為，未來伴隨人民幣國際化的推進，人民幣在貿(mào)易及投融資領域的使用不斷增加，上海作為人民幣跨境使用樞紐地位將進一步加強。“一方面，上海應該堅持‘本幣優(yōu)先原則，穩(wěn)步推進及便利人民幣在貿(mào)易和投資領域的跨境使用;另一方面，提升境外投資者在上海市場的參與度，打造人民幣金融資產(chǎn)、重要大宗商品等‘上海價格的國際影響力?！?/p>

從國際金融人才高地看，上海金融從業(yè)人員已經(jīng)達到47萬，但是高端人才仍舊缺乏。例如，上海CFA持證人占金融從業(yè)人員比例不到1%，低于紐約、倫敦和新加坡。李峰稱，“未來上海應該持續(xù)優(yōu)化人才發(fā)展環(huán)境，以高質(zhì)量人才推動上海金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。

從金融營商環(huán)境高地看，最新一期的GFCI排名顯示，上海的營商環(huán)境排名第六，低于紐約、新加坡、倫敦、香港和北京。通過對細分指標的分析，上海在營商便利指數(shù)、經(jīng)濟自由度、開放政府、監(jiān)管質(zhì)量等方面與其他國際金融中心城市相比存在一定差距。李峰建議，未來上海應該針對現(xiàn)有不足，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，不斷深化“放管服”改革，全面實施優(yōu)化營商環(huán)境行動方案。

上海國際金融中心建設

要抓緊完成三大任務

近年來，上海金融中心的影響力穩(wěn)步提升，但國際金融中心要走向全球金融中心，對于一個城市在規(guī)模、國際化以及對實體經(jīng)濟的影響力等方面提出了更高要求。

《規(guī)劃》提出了由7個預期性指標構(gòu)成的指標體系，包括金融市場規(guī)模、直接融資功能、金融開放程度、金融科技發(fā)展共4個維度，更加注重發(fā)揮上海金融市場在促進直接融資中的作用，注重反映國際化程度，注重金融科技創(chuàng)新等最新發(fā)展趨勢，突出規(guī)劃引領作用。

《規(guī)劃》還從增強對科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟的服務能力、深化金融改革創(chuàng)新、擴大金融高水平開放、提升金融科技全球競爭力、發(fā)展綠色金融、創(chuàng)新人才發(fā)展體制機制、構(gòu)建與金融開放創(chuàng)新相適應的風險管理體系、優(yōu)化金融營商環(huán)境等8個方面闡述了“十四五”時期上海國際金融中心建設的主要任務措施。

吳弘表示，在金融中心建設的過程中，上海在完善金融市場體系、優(yōu)化金融營商環(huán)境、吸引金融人才等方面取得較明顯成果與影響，在與自貿(mào)區(qū)建設、科創(chuàng)中心建設、長三角一體化建設協(xié)同創(chuàng)新方面也卓有成效，其良好的城市建設、交通、生活、文化、信用等環(huán)境是未來金融中心建設的堅實基礎，而國家經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和堅持擴大開放更使金融中心擁有巨大潛力。

近期，上海國際金融中心建設仍要抓緊完成“三大任務”。吳弘稱，一是加強對科創(chuàng)企業(yè)的支持，支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)和科技服務企業(yè)在科創(chuàng)板上市，促進多層次資本市場完善。二是加大金融支持長三角區(qū)域一體化力度，建設長三角區(qū)域科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)，建設國資投資與服務平臺，積極發(fā)展綠色金融，做強長三角資本市場服務基地，促進長三角資本市場服務基地精準服務區(qū)域企業(yè)科創(chuàng)板上市。三是做好自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)的金融制度創(chuàng)新，促進人民幣跨境流通和人民幣國際地位;試點國際金融法治試驗區(qū)。

“進一步提升上海金融中心的全球影響力，還需要進行更廣泛的先行先試改革和率先擴大開放，擁有更強的國際金融規(guī)則制定與實施的話語權(quán)、掌握更多的金融產(chǎn)品與服務的定價權(quán)。”吳弘表示，這要求上海在防范金融風險、維護金融安全、解決金融糾紛等方面提供更好的保障。

最后，李峰表示，上海國際金融中心建設應以國際化、市場化、數(shù)字化、綠色化、法治化為發(fā)展導向?！耙允袌鰹閷?，打破當前金融市場普遍存在的壁壘、制約和政府干預;不斷推動金融業(yè)對外開放，統(tǒng)籌利用在岸、離岸兩種資源;加速金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升金融市場定價能力和資源配置效率;踐行綠色發(fā)展理念，通過金融手段推動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展;不斷優(yōu)化金融法治環(huán)境，營造金融發(fā)展良好生態(tài)。”