陳姍

2021年8月12日晚間，寧德時代披露向特定對象發(fā)行股票預案。本次發(fā)行對象為不超過35名特定對象，募集資金總額不超過582億元，扣除發(fā)行費用后擬全部用于福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目（車里灣項目）、寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目（二期）、寧德時代新能源先進技術研發(fā)與應用項目、補充流動資金。

寧德時代表示，本次募投項目包括鋰離子電池相關產(chǎn)能建設項目和新能源先進技術研發(fā)與應用項目，實施上述項目是響應國家“雙碳”目標和相關產(chǎn)業(yè)政策的具體舉措，有利于促進新能源行業(yè)發(fā)展、助力全社會向清潔能源轉(zhuǎn)型。此外，本次發(fā)行還可以提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低資產(chǎn)負債率，改善資本結構，增強財務穩(wěn)健性。

數(shù)據(jù)顯示，寧德時代2020年營業(yè)收入503.19億元，同比增長9.9%，凈利潤55.83億元，同比增長22.43%。2021年一季度，營業(yè)收入和凈利潤分別為191.67億元和19.54億元，增長率分別為112.24%和163.38%。截至2021年8月12日，寧德時代股價報收502元/股，市值1.17萬億。今年以來，該公司股價累計上漲43%。

在全球動力電池產(chǎn)業(yè)即將邁入“TWh”時代，儲能市場進入發(fā)展快車道的當下，動力電池和儲能電池兩手抓的寧德時代，正在下一盤大棋。

當前，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，汽車與能源、交通、信息通信等領域加速融合，推動汽車產(chǎn)品形態(tài)、交通出行模式、能源消費結構和社會運行方式發(fā)生深刻變革，新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨前所未有的發(fā)展機遇。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球新能源汽車銷量為319.8萬輛，2015年到2020年年均復合增長率為34.5%，全球汽車電動化滲透率也由2015年0.8%增長到2020年的4.1%。我國堅持純電驅(qū)動戰(zhàn)略方向，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，新能源汽車產(chǎn)銷市場規(guī)模多年位居全球第一。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年我國新能源汽車銷量136.7萬輛，同比增長13.4%；2021年1—6月新能源汽車銷量120.6萬，同比增長207.0%，新能源汽車滲透率達9.36%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的增長有效帶動了動力電池產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球動力電池出貨量為186吉瓦時，同比增長45.3%；2021年1—6月全球動力電池出貨量為145吉瓦時，同比增長163.6%。

寧德時代認為，新能源汽車替代燃油車已是大勢所趨，GGII預計2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動力電池出貨量將達到1，100吉瓦時，正式邁入“TWh”時代，未來5年年均復合增長率可達42.7%。動力電池行業(yè)迅速增長，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升，行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)將更加受益。

此外，寧德時代還認為，隨著傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型成為全球共識，以風電、光伏等清潔能源替代化石能源的革命正在加速到來，而新能源發(fā)電不穩(wěn)定與電網(wǎng)所要求的穩(wěn)定性的矛盾凸顯，從而催生了儲能快速增長的需求，儲能產(chǎn)品的普及將推動綠色能源的高效利用，市場發(fā)展?jié)摿薮?。根?jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球儲能鋰離子電池出貨量為27吉瓦時，同比增長58.8%，其中中國儲能鋰離子電池出貨量為16.2吉瓦時，同比增長70.5%。

值得注意的是，2021年7月，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，提出到2025年，實現(xiàn)鋰離子電池等新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機規(guī)模達3 000萬千瓦以上。到2030年，實現(xiàn)新型儲能全面市場化發(fā)展，新型儲能成為能源領域碳達峰、碳中和的關鍵支撐之一。

未來，隨著國內(nèi)外對風儲、光儲、UPS儲能等儲能領域政策實施力度的加大，以及全球5G商用化速度進一步提升，能源互聯(lián)網(wǎng)的興起將持續(xù)拉動儲能市場的需求，儲能市場將迎來快速發(fā)展階段。根據(jù)GGII預計，2025年全球儲能電池出貨量將達到416吉瓦時，未來5年年復合增長率約為72.8%。

根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，寧德時代2017—2020年動力電池使用量連續(xù)四年排名全球第一。同時，公司在技術、研發(fā)、生產(chǎn)等各方面已處于市場領先地位，截至2020年12月31日，公司及其子公司共擁有2 969項境內(nèi)專利及348項境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利合計3 454項，擁有研發(fā)技術人員5 592名。寧德時代表示，為滿足快速增長的市場需求，公司需要做好前瞻性布局，本次募投項目將有助于公司穩(wěn)步擴張產(chǎn)能，穩(wěn)固行業(yè)領先地位。

近年來，寧德時代業(yè)務規(guī)模快速發(fā)展，營業(yè)收入由2016年的148.79億元增長到2020年的503.19億元。公司產(chǎn)能規(guī)模的增加和研發(fā)力度的加強，都需要大量的資本投入以及流動資金的補充。此外，截至2021年3月31日，公司的資產(chǎn)負債率（合并口徑）為58.84%。

寧德時代表示，本次發(fā)行可以提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低資產(chǎn)負債率，改善資本結構，增強財務穩(wěn)健性。此外，通過本次發(fā)行，可以更好地滿足公司快速、健康和可持續(xù)的業(yè)務發(fā)展資金需求，進一步增強公司資本實力，提升公司的盈利能力和抗風險能力，符合全體股東的利益。