高景言

2021年9月30日中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》（銀保監(jiān)發(fā)[2021]43號(hào)），對(duì)大股東的表決權(quán)做了一定的限制。該辦法涉及的具體規(guī)定為：

1.第十條規(guī)定，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東質(zhì)押銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)數(shù)量超過其所持股權(quán)數(shù)量的50%時(shí)，大股東及其所提名董事不得行使在股東（大）會(huì)和董事會(huì)上的表決權(quán)。

2.第十五條規(guī)定，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東可以委托代理人參加股東（大）會(huì)，但代理人不得為股東自身及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、所提名董事和監(jiān)事以外的人員。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東不得接受非關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人的委托參加股東（大）會(huì)。

3.第五十條規(guī)定，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東或其控股股東、實(shí)際控制人違反本辦法第七條（銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)使用來源合法的自有資金入股銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）、第八條（銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)確保股權(quán)關(guān)系真實(shí)、透明）、第十四條（禁止大股東不當(dāng)干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)管理行為）規(guī)定的，銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可依法限制其股東（大）會(huì)召開請(qǐng)求權(quán)、表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、處分權(quán)等相關(guān)股東權(quán)利。

對(duì)這一監(jiān)管辦法中關(guān)于限制銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東表決權(quán)的規(guī)定，究竟該如何解讀？

首先，限制大股東股權(quán)質(zhì)押后的表決權(quán)，實(shí)際上在相關(guān)的銀行監(jiān)管法律和規(guī)定中已有規(guī)定。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條對(duì)于“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則的”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以“責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)利”;《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》第四十七條對(duì)于“未按規(guī)定進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押管理的”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以“按照《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條規(guī)定，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施”;2013年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的銀監(jiān)發(fā)〔2013〕43號(hào)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行股權(quán)質(zhì)押管理的通知》規(guī)定“股東質(zhì)押本行股權(quán)數(shù)量達(dá)到或超過其持有本行股權(quán)的50%時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)其在股東大會(huì)和派出董事在董事會(huì)上的表決權(quán)進(jìn)行限制”。

大股東質(zhì)押50%以上所持股權(quán)，限制其不得行使股東（大）會(huì)和董事會(huì)上的表決權(quán)，對(duì)于防止股權(quán)質(zhì)押暴雷，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，遏制大股東質(zhì)押股權(quán)后怠于行使股東權(quán)利損害公司治理，將起到積極作用。

其次，對(duì)于股東（大）會(huì)表決權(quán)委托，限制表決權(quán)的問題，《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》第三十九條對(duì)于“通過接受表決權(quán)委托、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式變相控制股權(quán)”，“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在章程中約定，股東有下列情形之一的，不得行使股東（大）會(huì)參會(huì)權(quán)、表決權(quán)、提案權(quán)等股東權(quán)利”。而對(duì)于大股東入股資金來源合法性、股權(quán)關(guān)系清晰，《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理準(zhǔn)則》已明確規(guī)定?！侗ｋU(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》也規(guī)定，對(duì)于“委托他人或者接受他人委托持有保險(xiǎn)公司股權(quán)”“其他不符合監(jiān)管規(guī)定的出資行為、持股行為”的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在章程中約定，股東有下列情形之一的，不得行使股東（大）會(huì)參會(huì)權(quán)、表決權(quán)、提案權(quán)等股東權(quán)利。

規(guī)范大股東表決權(quán)委托，限制表決權(quán)，可以在一定程度上解決大股東通過私下協(xié)議代持規(guī)避監(jiān)管、取得銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)控制權(quán)的問題。

再次，對(duì)于大股東不當(dāng)干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的行為，《保險(xiǎn)公司控股股東管理辦法》《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理準(zhǔn)則》均對(duì)禁止大股東干預(yù)公司行為作出規(guī)定。本次出臺(tái)的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》，對(duì)大股東不得干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理作出進(jìn)一步規(guī)定、細(xì)化，有利于提高公司治理水平。

股東的表決權(quán)，是股東在公司股東會(huì)議上就所提議案進(jìn)行投票表決，決定議案是否通過的權(quán)利。表決權(quán)是公司股東的核心權(quán)利。股東表決權(quán)作為一種固有權(quán)、共益權(quán)，是股東權(quán)利的主要體現(xiàn)，與股利分配請(qǐng)求權(quán)一樣居于股東權(quán)的核心。

股東的表決權(quán)是否可以被限制？《公司法》四十二條規(guī)定，股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是，公司章程另有規(guī)定的除外?！豆痉ā繁旧砭陀泻芏鄺l款對(duì)股東的表決權(quán)作出限制，如關(guān)聯(lián)擔(dān)保、公司回購的股權(quán);最高法院公司法解釋規(guī)定未繳納部分的出資表決權(quán)受限。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》作為調(diào)整規(guī)范銀行業(yè)的法律，也作出限制股東表決權(quán)的規(guī)定。證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等也出臺(tái)規(guī)章、規(guī)范性文件，對(duì)此規(guī)定。因此，《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法（試行）》對(duì)于限制大股東表決權(quán)的細(xì)化規(guī)定，對(duì)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法規(guī)范治理必將起到積極作用。