商廣蕾（山東科技大學(xué)財經(jīng)學(xué)院 山東泰安 271019）

一、引言

黨的十九大報告強調(diào)要堅定實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，我國的科技發(fā)展取得了巨大成就。當(dāng)前，我國經(jīng)濟已進入高質(zhì)量發(fā)展階段，提升科技創(chuàng)新水平成為推動我國經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。而科技創(chuàng)新離不開金融的支持，習(xí)近平總書記強調(diào)，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，血脈通，增長才有力。科技與金融作為經(jīng)濟增長的兩大核心要素，二者的深度融合對于經(jīng)濟發(fā)展起著重要作用。

科技型中小企業(yè)是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要主體，金融系統(tǒng)的綜合服務(wù)能力是科技型企業(yè)快速成長的關(guān)鍵。但隨著科技型企業(yè)的發(fā)展壯大，融資已成為其發(fā)展道路的首要問題，金融對科技創(chuàng)新的支持力度和深度明顯不足。我國許多地方政府積極嘗試科技金融的創(chuàng)新發(fā)展模式，結(jié)合自身實際開展了科技金融創(chuàng)新試驗區(qū)，如中關(guān)村科創(chuàng)金融試驗區(qū)、武漢城市圈科技金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。

近年來，泰安市認(rèn)真貫徹落實國家和省、市關(guān)于支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的一系列決策部署，積極發(fā)揮財政科技資金引導(dǎo)撬動作用，不斷健全完善科技金融工作體系，科技金融取得了較快的發(fā)展，2020年，泰山創(chuàng)新谷產(chǎn)業(yè)化中試基地標(biāo)準(zhǔn)化車間建成投入使用，科技金融服務(wù)中心正式啟用，市科技創(chuàng)投綜合服務(wù)平臺上線運行。然而，科技型中小企業(yè)融資難、融資貴的問題仍然存在，客觀上需要進一步改革和完善科技金融支持體系。鑒于此，本文通過對泰安市科技型中小企業(yè)金融創(chuàng)新工作的調(diào)研，以探索科技金融創(chuàng)新支持科技型中小企業(yè)融資的模式及對策，希望為科技型中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問題提供一種新的解決思路。

二、科技金融創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

（一）政策性金融支持。在中央有關(guān)政策的指導(dǎo)下，泰安市出臺了一系列支持科技金融發(fā)展的政策，鼓勵科技創(chuàng)新的政策體系不斷完善，研發(fā)投入穩(wěn)定增長，為推動全市科技創(chuàng)新工作奠定了堅實基礎(chǔ)。

1.強化優(yōu)惠政策信息公開力度，助力中小微企業(yè)成長。泰安市加大惠企政策的解讀力度，認(rèn)真落實研發(fā)費用稅前加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠、企業(yè)研發(fā)投入財政補助、雙“50強”企業(yè)培植等優(yōu)惠政策，對政策落實情況在門戶網(wǎng)站實時公開。2020年，全市429家企業(yè)獲得研究開發(fā)財政補助資金，較上年增長73%；企業(yè)研發(fā)補助總額12 567.33萬元，較上年增長36%，有效推動了企業(yè)創(chuàng)新能力和核心競爭力的快速提升。

2.創(chuàng)新科技金融信息公開形式，著力解決融資難題。通過市科技局門戶網(wǎng)站、官方微博、微信等，及時公開受理備案通知和備案結(jié)果信息，深入推進山東省科技成果轉(zhuǎn)化貸款工作。同時，主動公開科技成果轉(zhuǎn)化貸款相關(guān)政策信息，助力解決中小微企業(yè)融資難問題。2020年，科技成果轉(zhuǎn)化貸款發(fā)放金額增長逾八成。全市共辦理省科技成果轉(zhuǎn)化貸款143筆，同比增長57.14%；銀行授信9.34億元，同比增長72.96%；發(fā)放貸款6.9億元，同比增長84.49%。

3.積極爭取上級科技資金支持。2020年全年泰安市共爭取項目93項，獲無償科技資金支持2.66億元。2個項目被科技部列入“科技助力經(jīng)濟2020”重點專項；2個項目獲中央引導(dǎo)地方科技專項支持；5個項目列入山東省重大科技創(chuàng)新工程。

（二）銀行類金融機構(gòu)支持。為落實“產(chǎn)業(yè)興市”戰(zhàn)略，破解科技型中小企業(yè)融資難題，泰安銀行推出科技創(chuàng)新貸款。只要入選泰安市“科技創(chuàng)新型企業(yè)50強”企業(yè)名單，企業(yè)的經(jīng)營和運行狀況良好，均可申請辦理單戶貸款額度不超過1 000萬元（含）的科技創(chuàng)新貸款。此外，允許信譽良好、經(jīng)營實力強的企業(yè)，實行一事一議，最高可享受不超過5 000萬元（含）泰安銀行科技創(chuàng)新貸款。人民銀行泰安市中心支行通過強化貨幣政策工具運用、推進中小企業(yè)首貸培植行動、加強多部門政策協(xié)同配合等方式，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷加大金融服務(wù)力度，緩解企業(yè)融資痛點、難點問題，有力支持了中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（三）資本市場支持。泰安市積極引導(dǎo)金融資源向科技領(lǐng)域配置，加快推進股權(quán)融資，助力科技型企業(yè)對接多層次資本市場。2020年，泰安市有2家企業(yè)入選省“科創(chuàng)板”培育庫，34家企業(yè)入選“金融診療”行動服務(wù)名單，推薦7家科技型企業(yè)申報了省科技股權(quán)投資項目。“十三五”期間，通過實施420余項省級以上科研項目，新建24家省級以上科技創(chuàng)新平臺，培育了368家高新技術(shù)企業(yè)，切實增強了企業(yè)核心競爭力和融資能力，為上市后備企業(yè)輸送了優(yōu)質(zhì)資源。

三、科技金融創(chuàng)新存在的問題分析

（一）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資市場體系不完善。在初創(chuàng)階段，風(fēng)險投資基金是企業(yè)的一項重要資金來源。然而，從投資角度來看，風(fēng)險投資行業(yè)的資本項目往往投資于成長階段和成熟階段的企業(yè)，處于初創(chuàng)階段、萌芽期的企業(yè)由于風(fēng)險大往往不受青睞，吸引創(chuàng)業(yè)資本的能力有限。

（二）多層次資本市場尚未建立。目前泰安市境內(nèi)外首發(fā)上市企業(yè)、“新三板”掛牌企業(yè)數(shù)量較少，部分企業(yè)處于“上市掛牌后備資源企業(yè)”，雖建立了上市掛牌資源庫，對上市掛牌后備資源企業(yè)優(yōu)先給予政策扶持，但整體上直接融資發(fā)展并不順暢。企業(yè)發(fā)行債券的門檻較高，在一定程度上也限制了科技型中小企業(yè)的籌資方式。

（三）信貸管理無法滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。零壹智庫發(fā)布的2020年信用科技驅(qū)動下的小微金融創(chuàng)新報告顯示：小微企業(yè)融資需求側(cè)與資金供給側(cè)之間始終存在著信息不對稱等諸多因素導(dǎo)致的巨大鴻溝，一方面需求側(cè)融資缺口巨大，小微企業(yè)貸款覆蓋率僅為20%左右，融資需求長期難以滿足；另一方面供給側(cè)擔(dān)保模式難以服務(wù)小微下沉客戶，但占比長期高于70%，信用貸款則因小微企業(yè)缺數(shù)據(jù)、缺信用，銀企間信息不對稱而難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。因此科技型中小企業(yè)獲得金融服務(wù)的難度加大，成為制約其進一步發(fā)展的瓶頸。

（四）科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保能力較差?？萍夹椭行∑髽I(yè)擁有的固定資產(chǎn)相對有限，技術(shù)是其核心競爭力的重要體現(xiàn)，但企業(yè)以專利技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押向銀行申請貸款過程中，質(zhì)押條件及價值的評估均存在較大的不確定性。抵押擔(dān)保行業(yè)發(fā)展滯后成為制約科技型中小企業(yè)融資的重要因素，政府相關(guān)部門在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面合作不足，聯(lián)動機制不健全，無法確保政策及時落地。

四、科技金融創(chuàng)新支持體系的構(gòu)建

科技創(chuàng)新的風(fēng)險多樣性和對資金的持續(xù)需求，使得目前的金融手段無法滿足科技型中小微企業(yè)發(fā)展的需要，本文借助多樣化、多層次的金融工具創(chuàng)新組合，從市場、政府、銀行、企業(yè)等多層面，建立多元化、可持續(xù)發(fā)展的科技金融創(chuàng)新支持體系。如圖1所示。

圖1 多元化科技金融創(chuàng)新支持體系

（一）政策性金融支持體系。

1.加大財政科技投入。近年來，中小城市財政科技投入呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，下一步應(yīng)確保維持相對穩(wěn)定的財政科技投入力度，對經(jīng)費結(jié)構(gòu)加以合理的引導(dǎo)優(yōu)化，重點支持科技創(chuàng)新平臺建設(shè)、產(chǎn)品應(yīng)用研究和科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化等。除了政府對高新技術(shù)企業(yè)直接財政支持外，還可以借鑒其他城市的經(jīng)驗，發(fā)揮政府采購政策功能，支持高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。政府采購合同融資是中標(biāo)供應(yīng)商履行合同過程中解決資金難題的有效方式，可以以政府采購合同預(yù)期支付能力為信用，搭建“銀企”對接的政府采購合同融資平臺，引導(dǎo)和鼓勵金融機構(gòu)推出更具有針對性的產(chǎn)品和優(yōu)惠舉措，降低融資成本。在政府采購過程中，積極推進采購意向公開化，提升采購的透明度，方便企業(yè)及時準(zhǔn)確地獲得信息，不應(yīng)以注冊資本、總資產(chǎn)、營業(yè)收入、利潤、納稅等企業(yè)規(guī)模條件限制中小企業(yè)的參與，使采購工作做到公開、公平、公正。

2.通過優(yōu)惠政策加大政府支持力度。政府應(yīng)繼續(xù)加強優(yōu)惠政策支持，為創(chuàng)新型企業(yè)提供優(yōu)惠資源。可以通過信貸財政貼息、稅費減免、緩繳社會保險費用、減免租金等方式，降低企業(yè)運營成本，加大財政金融支持，逐步形成以政府為引導(dǎo)，企業(yè)為主體，以銀行、保險、券商、基金、擔(dān)保公司、中介機構(gòu)、信托機構(gòu)為輔的科技金融服務(wù)體系，緩解科技型企業(yè)特別是處于初創(chuàng)期企業(yè)的融資難題。

（二）間接金融支持體系。

1.多途徑完善科技貸款體系。銀行在努力控制風(fēng)險的前提下，應(yīng)提高對科技信貸的支持力度。首先，可以考慮設(shè)立為創(chuàng)新型企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，如設(shè)立專門的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、典當(dāng)、信托機構(gòu)，開展相關(guān)業(yè)務(wù)。知識產(chǎn)權(quán)是企業(yè)擁有的一項重要無形資產(chǎn)，但是在市場中缺乏有效的渠道實現(xiàn)價值的變現(xiàn)。通過設(shè)立專業(yè)機構(gòu)，有利于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，以專利為主導(dǎo)的知識產(chǎn)權(quán)更容易被市場接受，從而優(yōu)化科技成果轉(zhuǎn)化投融資環(huán)境，促進企業(yè)融資。其次，降低金融機構(gòu)對科技型中小企業(yè)的信貸門檻。對于符合條件的高新技術(shù)企業(yè)，銀行可簡化其貸款流程，提供優(yōu)惠貸款利率，大力支持綠色信貸產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開展信貸直通車活動，減少貸款審批環(huán)節(jié)，提升信貸審批效率和發(fā)放效率。在企業(yè)成熟期階段，對于經(jīng)濟效益較好的企業(yè)，可以適當(dāng)增加信貸額度、創(chuàng)新結(jié)算方式、提供優(yōu)惠便捷服務(wù)。對于發(fā)展前景較好、成長價值較大的研發(fā)和創(chuàng)新項目，鼓勵各商業(yè)銀行采用“科技+金融”方式，開展金融工具創(chuàng)新，有序發(fā)展跨機構(gòu)、跨市場、跨區(qū)域的金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品。再次，可以成立科技支行，為科技型中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。2014年，山東省內(nèi)首家科技支行青島銀行科技支行成立，該行現(xiàn)已擁有多項個性化產(chǎn)品，為客戶提供融資業(yè)務(wù)。近年來，臨沂、濟寧等地市也紛紛設(shè)立科技支行、科技小貸公司，聚合政府、基金、擔(dān)保、保險等多方力量，對種子期和創(chuàng)業(yè)期科技企業(yè)提供專項融資支持。其他地區(qū)也可以借鑒青島、臨沂、濟寧等地市的做法，科技局可與當(dāng)?shù)劂y行、創(chuàng)投公司、擔(dān)保公司和證券經(jīng)銷商進行合作，成立科技支行，為科技型中小企業(yè)提供更好的金融服務(wù)。

2.大力發(fā)展科技保險。近年來，我國相繼出臺了《關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》《關(guān)于加強和改善對高新技術(shù)企業(yè)保險服務(wù)有關(guān)問題的通知》《關(guān)于進一步支持出口信用保險為高新技術(shù)企業(yè)提供服務(wù)的通知》等政策，為科技創(chuàng)新提供風(fēng)險保障。作為一種新生事物，科技保險尚處于初級發(fā)展階段，為滿足高速發(fā)展的市場需求，科技保險的運行模式不斷發(fā)展和演變。在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，應(yīng)以政府為主導(dǎo)，構(gòu)建“科技企業(yè)+保險公司+銀行+中介機構(gòu)”的科技保險運行新模式，政府通過公開招標(biāo)的方式，選擇優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)機構(gòu)參與科技保險項目的運營。同時，政府負責(zé)監(jiān)督和管理科技創(chuàng)新活動，并約束市場中的各種參與者。保險公司和銀行根據(jù)科技企業(yè)的需要，開展科技保險、科技信貸等金融服務(wù)。保險經(jīng)紀(jì)公司、風(fēng)險評估公司等中介機構(gòu)協(xié)助科技企業(yè)制定風(fēng)險管理方案，做好風(fēng)險預(yù)警工作。

（三）直接金融支持體系。

1.因企制宜采取不同的階段性融資策略?？萍夹推髽I(yè)的發(fā)展周期可分為種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期，在不同的成長發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)該采取不同的融資策略。在種子期，科技型企業(yè)的發(fā)展前景呈現(xiàn)較大的不確定性，政府可出資設(shè)立種子基金，引導(dǎo)風(fēng)險投資機構(gòu)基金和天使基金的參與，培育引進風(fēng)投、創(chuàng)投機構(gòu)和人才。在初創(chuàng)期，企業(yè)的各種風(fēng)險因素有所下降，具備了一定的自有資金積累能力，可以更好地吸引風(fēng)險投資機構(gòu)的參與。在成長期，企業(yè)進入穩(wěn)定獲利期，企業(yè)融資需求加大，應(yīng)引導(dǎo)PE投資機構(gòu)加大對企業(yè)的支持力度。在成熟期，企業(yè)發(fā)展規(guī)模穩(wěn)步擴大，尋求上市成為獲得資金來源的一個非常重要的方式。對于科技型中小企業(yè)來說，在主板上市的難度較大，可加快培育科技創(chuàng)新型企業(yè)的上市環(huán)境，助推科技型企業(yè)在“新三板”“科創(chuàng)板”上市，對實現(xiàn)境內(nèi)外上市和“新三板”掛牌的企業(yè)進行資金獎勵。推動企業(yè)發(fā)行債券，進而和各類銀行機構(gòu)建立比較穩(wěn)定的關(guān)系。

圖2 企業(yè)不同發(fā)展階段所對應(yīng)的股權(quán)投資

2.眾籌模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，眾籌模式已成為企業(yè)獲取資金的有效方式。它通過互聯(lián)網(wǎng)尤其是社交網(wǎng)絡(luò)和社交工具發(fā)布籌資的項目，并且完成資金募集。眾籌模式使一些創(chuàng)業(yè)者、小企業(yè)主甚至是個人有機會展示他們的創(chuàng)意、項目，引起投資者的關(guān)注和支持。該模式具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，非常適合科技型小微企業(yè)融資。眾籌平臺的存在，加快了企業(yè)融資速度，降低了融資成本，克服了地域限制，豐富了金融支持的多樣性。但互聯(lián)網(wǎng)眾籌的發(fā)展也面臨著諸多風(fēng)險，近年來，國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度不斷加大，出臺了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等一系列相關(guān)文件，建立和健全相關(guān)監(jiān)督機制，加強風(fēng)險防控。

3.供應(yīng)鏈金融。近年來，供應(yīng)鏈金融在解決中小微企業(yè)融資方面發(fā)揮了一定的作用，它以真實的產(chǎn)業(yè)鏈運作為基礎(chǔ)，為處于供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)提供應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、商業(yè)票據(jù)、存貨等類型的金融服務(wù)，幫助上下游企業(yè)加速資金流轉(zhuǎn)，穩(wěn)定供需關(guān)系。銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變思路，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，關(guān)注處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位、信用良好且有融資需求的中型企業(yè)，不再過分強調(diào)大型企業(yè)及固定資產(chǎn)抵押融資，可以嘗試“動產(chǎn)質(zhì)押融資+金融科技”，提升鏈條內(nèi)上下游中小微企業(yè)的融資能力。在實踐層面，金融監(jiān)管部門可以搭建大數(shù)據(jù)平臺，金融機構(gòu)基于大數(shù)據(jù)平臺和區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，防控金融風(fēng)險。

五、科技金融創(chuàng)新發(fā)展的配套措施

（一）充分發(fā)揮政府引導(dǎo)功能。應(yīng)進一步建立政府、金融機構(gòu)和企業(yè)之間的多元化協(xié)調(diào)溝通機制?？萍贾鞴懿块T、發(fā)展改革部門、經(jīng)濟和信息化部門、知識產(chǎn)權(quán)局等要密切配合，落實國家和省關(guān)于促進科技金融發(fā)展的政策措施；建立科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險補償機制，省市兩級財政共同為合作銀行對科技型中小企業(yè)貸款時產(chǎn)生的不良貸款進行補償，最高承擔(dān)70%的本金損失，鼓勵金融機構(gòu)加大支持力度，將支持情況與對各金融機構(gòu)的考核及享受優(yōu)惠政策掛鉤，引導(dǎo)銀行信貸資金支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

（二）健全企業(yè)信用體系，發(fā)展科技擔(dān)保。科技型企業(yè)的普遍特點是輕資產(chǎn)，研發(fā)費用高，能夠提供的房產(chǎn)等抵押物相對較少，直接在銀行融資貸款有較大的難度。所以，科技擔(dān)保的擔(dān)保產(chǎn)品和擔(dān)保機制一定要適應(yīng)科技型企業(yè)的特點，擔(dān)保機構(gòu)能夠?qū)ζ髽I(yè)提供的專利權(quán)進行動態(tài)、專業(yè)的評估，從而為企業(yè)量身定做融資擔(dān)保方案。特別是對受新冠肺炎疫情影響較大的行業(yè)企業(yè)，擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)主動服務(wù)，了解需求，協(xié)同合作銀行續(xù)保、續(xù)貸，不抽貸、不壓貸，緩解企業(yè)資金壓力；對高科技擔(dān)保到期的企業(yè)，可考慮實施延期，為企業(yè)的發(fā)展提供低成本資金來源。同時健全科技型中小企業(yè)信用體系，進一步完善科技型企業(yè)的信用檔案，建立多元化的信用評價指標(biāo)體系，量化、分析、監(jiān)控企業(yè)的信用行為。

（三）培育發(fā)展中介服務(wù)機構(gòu)。目前從事科技金融中介服務(wù)的機構(gòu)相對較少，政府部門可通過政府采購的方式，選擇部分優(yōu)質(zhì)的科技金融中介服務(wù)組織，為科技型企業(yè)提供包括財務(wù)核算在內(nèi)的相關(guān)科技金融配套服務(wù)，提高科技型企業(yè)在金融市場的認(rèn)可度。

科技金融已成為經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，構(gòu)建豐富多元化的科技金融支持體系，對于促進科技金融，推動科技企業(yè)發(fā)展具有重要意義，有利于解決科技型中小企業(yè)融資難、融資貴等問題，進一步促進地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。