誰是基金之王?

林蔓

2021年已接近尾聲，基金投資市場(chǎng)今年的“廝殺”也將落下帷幕，各家基金表現(xiàn)成為投資者們迫切關(guān)注的焦點(diǎn)。截至目前，誰的表現(xiàn)最為亮眼？

《股市動(dòng)態(tài)分析》從產(chǎn)品收益、產(chǎn)品穩(wěn)定性、產(chǎn)品性價(jià)比三大方向，對(duì)8542只基金分類進(jìn)行了數(shù)據(jù)對(duì)比，并綜合各個(gè)指標(biāo)總結(jié)出整體實(shí)力較強(qiáng)的基金公司，以饗讀者。

需要提前說明的是，由于開放式基金買賣渠道更多，數(shù)量和規(guī)模都遠(yuǎn)超封閉式基金，是市場(chǎng)主流形式，所以在此只選擇開放式基金作為標(biāo)的，并且按投資標(biāo)的不同，進(jìn)一步劃分為股票型、債券型及混合型。此外顧及公平性，所有基金均成立一年以上。

基金表現(xiàn)如何，最直觀的標(biāo)準(zhǔn)就是產(chǎn)品收益。相關(guān)考量指標(biāo)包括凈值增長(zhǎng)率、年化收益率、漲幅等等，在此筆者選取最基本的單位凈值增長(zhǎng)率進(jìn)行對(duì)比。（事實(shí)上，年化收益率等指標(biāo)結(jié)果類似，這里不多作展示）

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

由上述三表得知，前海開源公用事業(yè)股票、招商穩(wěn)健優(yōu)選股票、工銀生態(tài)環(huán)境占得股票型開放式基金前三甲;鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)、農(nóng)銀匯理金穗純債3個(gè)月定開債、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債債券占得債券型開放式基金前三甲;前海開源新經(jīng)濟(jì)混合、寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合、長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合占得混合型開放式基金前三甲。

在這之中，股票型開放式基金增長(zhǎng)最為突出。進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，前三名基金都押中了今年新能源的重大“風(fēng)口”，因此得以乘風(fēng)而上，重倉股包括寧德時(shí)代、先導(dǎo)智能、億緯鋰能等龍頭。

據(jù)多家券商2022年策略，新能源中多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)未來有望繼續(xù)長(zhǎng)虹。浦銀國(guó)際預(yù)計(jì)，2022年中國(guó)新能源乘用車銷量將達(dá)到467萬輛，同比增長(zhǎng)48%，滲透率達(dá)23.4%，較今年上升8.6個(gè)百分點(diǎn);平安證券預(yù)計(jì)，2022年、2023年國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到51GW、67GW，復(fù)合增速超過30%;此外，預(yù)計(jì)2022年全球光伏裝機(jī)需求有望達(dá)到220GW;2023年光伏新增裝機(jī)同比增速有望達(dá)到20%及以上。

從單品回報(bào)看，前海開源基金最高，而從數(shù)量上看，大成基金則是“霸榜王”，共四只產(chǎn)品上榜，分別是大成可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券、大成國(guó)企改革靈活配置混合、大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、大成睿景靈活配置混合。值得一提的是，這些基金沒有靠“熱門風(fēng)口”起飛，配置更加均衡，重倉標(biāo)的包含金融、制造、軟件等多個(gè)領(lǐng)域。

高回報(bào)自然光彩奪目，但“過山車式”的投資歷程也令人畏懼，因此基金的“底盤”是否穩(wěn)健、安全邊際高低也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，區(qū)間回撤幅度正是反映其抗風(fēng)險(xiǎn)能力的一個(gè)經(jīng)典指標(biāo)（由于債券型開放式基金投資標(biāo)的較為穩(wěn)定，波動(dòng)幅度微小，故在此只對(duì)股票型、混合型開放式基金進(jìn)行比較）。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice（注：由于基金標(biāo)的較股票標(biāo)的波動(dòng)更小，因此剔除FOF）

由表四、表五可知，諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票、長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)（QDII）、諾安策略精選股票位列股票型開放式基金前三名;長(zhǎng)安裕騰混合、鵬華弘康混合、鵬華弘泰基金位列混合型開放式基金前三名。

事實(shí)上，由于股票型基金投資標(biāo)的波動(dòng)性最大，回撤風(fēng)險(xiǎn)最高，能在此榜單占據(jù)席位更能體現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)管控能力。值得注意的是，工銀瑞信旗下有三只基金躋身榜單，產(chǎn)品覆蓋軟件、芯片行業(yè)，重倉標(biāo)的包括微軟、臺(tái)積電等國(guó)內(nèi)外龍頭。

那么，在同樣追求穩(wěn)定下，誰的獲益能力更強(qiáng)？Sharpe比率可作為重要參考。Sharpe比率越大，表示在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，所獲得的超額回報(bào)越高，是基金性價(jià)比的體現(xiàn)。

由表六、表七知，工銀物流產(chǎn)業(yè)股票、前海開源公用事業(yè)股票、中庚小盤價(jià)值股票位列股票型開放式基金前三名;長(zhǎng)安裕騰混合、鵬華弘康混合、鵬華弘泰依舊位列混合型開放式基金前三。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

綜合兩指標(biāo)，在股票型基金中，工銀瑞信表現(xiàn)較為亮眼，不僅上榜基金數(shù)最多，單品性價(jià)比也頗為靠前。

在混合型基金中，鵬華基金穩(wěn)定性更強(qiáng)。而需要說明的是，這源于其十分保守的投資風(fēng)格。以鵬華弘康混合、鵬華弘泰為例，兩者雖為混合型基金，但債券投資占大頭，2021年前三季持倉明細(xì)顯示，鵬華弘康混合債券投資達(dá)3.98億元，占基金資產(chǎn)總值比例高達(dá)96.84%;鵬華弘泰債券投資達(dá)2.33億元，占基金資產(chǎn)總值比例高達(dá)90.31%。

綜合上述三大指標(biāo)，頭部陣營(yíng)比拼中共有39家基金公司上榜，每一指標(biāo)各自有表現(xiàn)出色的基金。但整體來看，鵬華基金、工銀瑞信、華夏基金、大成基金上榜基金種類數(shù)名列前茅，鵬華基金為5只，其余公司有4只。

在回報(bào)、抗風(fēng)險(xiǎn)、性價(jià)比各自分布上，四家基金公司也較為均衡，其中大成基金在回報(bào)方面折桂，鵬華基金則是穩(wěn)定性領(lǐng)先。但前文也提到，股票型基金收益空間更大，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也更強(qiáng)，因此，在該類基金榜單中占優(yōu)的公司更具看點(diǎn)。按此標(biāo)準(zhǔn)，工銀瑞信表現(xiàn)最為突出，三大指標(biāo)上榜基金數(shù)均位列股票型開放式基金陣營(yíng)首位。

事實(shí)上，四家基金公司都已是證券投資市場(chǎng)的老牌機(jī)構(gòu)，近年來普遍有著良好表現(xiàn)。

根據(jù)海通證券公布的基金管理公司股票投資能力評(píng)價(jià)榜，工銀瑞信中長(zhǎng)跑實(shí)力尤為突出，近10年、5年、3年股票投資回報(bào)率分別高達(dá)200.67%、154.35%、198.56%，成為同時(shí)獲得10期、5年期、3年期五星評(píng)級(jí)的八家基金公司之一。具體而言，三年期中，工銀瑞信基金共有19只基金產(chǎn)品獲得3年期五星評(píng)級(jí)，全市場(chǎng)中排名前五;五年期中，一共有16只獲得五年期五星評(píng)級(jí)，五星級(jí)產(chǎn)品數(shù)量均在行業(yè)中排前五。今年初至9月30日，工銀瑞信基金超額回報(bào)率達(dá)12.02%，在權(quán)益類大中型基金公司、非貨基金管理規(guī)模十大公司中均排名第一。

雖然基金市場(chǎng)“王座爭(zhēng)奪戰(zhàn)”看似塵埃落定，但距離年終尚有時(shí)日，最后一刻誰會(huì)逆襲也未可知，投資者仍需拭目以待。

（注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）

制表：股市動(dòng)態(tài)分析