曹揚 胥月 吳傳強/文
2016 年以中國人民銀行加速推進全國票據(jù)交易所籌建工作為標志的改革舉措,既是針對當前票據(jù)市場操作風險爆發(fā)的積極應對,也是致力提升交易效率、優(yōu)化資源配置、疏通信息渠道。對央行、商業(yè)銀行及票據(jù)中介等市場參與主體而言,全國票據(jù)交易所的建成將會促成票據(jù)市場的深度改革,為全行業(yè)從監(jiān)管層到從業(yè)者帶來諸多領(lǐng)域的挑戰(zhàn)和機遇。
區(qū)塊鏈是以比特幣為代表的數(shù)字加密貨幣體系的核心支撐技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)的核心優(yōu)勢是去中心化,通過運用數(shù)據(jù)加密、時間戳、分布式共識和經(jīng)濟激勵等手段,在節(jié)點無需互相信任的分布式系統(tǒng)中實現(xiàn)基于去中心化信用的點對點交易、協(xié)調(diào)與協(xié)作。
區(qū)塊鏈在票據(jù)交易場景中可以解決三個問題:首先,解決區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中鏈上數(shù)據(jù)真實性問題,當票據(jù)發(fā)行、交易廣播、票據(jù)校驗時,區(qū)塊鏈可以提供一致性證明。其次,基于區(qū)塊鏈的分布式結(jié)構(gòu),可消除信息不對稱,實現(xiàn)票據(jù)價值傳遞的去中介化。再次,每張數(shù)字票據(jù)都是運行在區(qū)塊鏈上,擁有獨立的生命周期,通過智能合約編程的方式來實現(xiàn)的一段業(yè)務邏輯代碼,可提高票據(jù)交易的效率。如果在票據(jù)交易場景中引入法定數(shù)字貨幣,可達到自動實時的DVP 券款對付、監(jiān)控資金流向等目的;通過構(gòu)造托管智能合約的現(xiàn)金池,還可創(chuàng)造出實時融資等新的業(yè)務場景。
基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)交易平臺是以區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)為核心,而區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)是由各個節(jié)點組成的。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)架構(gòu),如圖1 所示。數(shù)字票據(jù)交易平臺的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)由商業(yè)銀行、票據(jù)交易所、監(jiān)管機構(gòu)三類成員節(jié)點構(gòu)成,各個成員間直接進行點對點通信。
圖1 數(shù)字票據(jù)交易平臺區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)
商業(yè)銀行節(jié)點是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)重要的驗證節(jié)點。本文設(shè)計的數(shù)字票據(jù)僅針對銀行匯票和銀行本票,因此數(shù)字票據(jù)的承兌、開票和到期托收都是由銀行節(jié)點執(zhí)行的。
票據(jù)交易所節(jié)點是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中主要的驗證節(jié)點,各個企業(yè)通過在票交所節(jié)點開立賬戶進行數(shù)字票據(jù)的交易。
監(jiān)管機構(gòu)節(jié)點是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的重要的驗證節(jié)點,其主要功能給國家金融監(jiān)管部門提供數(shù)字票據(jù)交易平臺票據(jù)信息和交易信息審核和檢查的借口。監(jiān)管節(jié)點不僅具有全網(wǎng)和全鏈的查詢權(quán)限,還具有對可疑交易和違規(guī)交易實時終止的權(quán)限。
數(shù)字票據(jù)是數(shù)字票據(jù)交易平臺的根本和核心。數(shù)字票據(jù)的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)需要滿足以下要求:
明確數(shù)字票據(jù)信息,包括數(shù)字票據(jù)金額、數(shù)字票據(jù)出票日期和到期日期,數(shù)字票據(jù)的標識能夠快速、唯一定位目標數(shù)字票據(jù)。
明確數(shù)字票據(jù)權(quán)益,包括明確數(shù)字票據(jù)的出票人、承兌行和票據(jù)所有人,且在明確權(quán)益的基礎(chǔ)上需保證相關(guān)權(quán)益機構(gòu)的隱私。
支持數(shù)字票據(jù)全生命周期中的所有操作,包括數(shù)字票據(jù)的出票、背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和到期托收等過程。
參考數(shù)字貨幣的研究和設(shè)計,以及考慮到數(shù)字貨幣與數(shù)字票據(jù)的差異,所設(shè)計的數(shù)字票據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu),見表1,數(shù)字票據(jù)狀態(tài),見表2(見下頁)。
數(shù)字票據(jù)的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)需要支撐數(shù)字票據(jù)出票、流通和回收三個周期的所有對數(shù)字票據(jù)的操作。數(shù)字票據(jù)出票階段,需要確定的字段包括數(shù)字票據(jù)編號、數(shù)字票據(jù)金額、出票日期、到期日期、出票企業(yè)公鑰、出票企業(yè)簽名、承兌行公鑰、承兌行簽名、所有者公鑰、所有者簽名。數(shù)字票據(jù)流通中,如需對數(shù)字票據(jù)進行操作,一般是指數(shù)字票據(jù)交易,需要確定的字段包括數(shù)字票據(jù)所有者公鑰、所有者簽名。數(shù)字票據(jù)到期托收僅需對數(shù)字票據(jù)的狀態(tài)字段進行變動。
數(shù)字票據(jù)交易平臺中數(shù)字票據(jù)的生命周期包括出票、流通、到期托收三個階段。其中流通包括背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)三種流通方式。數(shù)字票據(jù)的生命周期中的業(yè)務流程,如圖2 所示(見下頁)。數(shù)字票據(jù)的生命周期以出票為起始點,由企業(yè)向銀行申請簽發(fā)票據(jù),出票完成后,進入流通階段,根據(jù)交易雙方角色的不同分為三種流通方式,如交易雙方都是企業(yè)則是背書轉(zhuǎn)讓,交易雙方若是企業(yè)和銀行的則是貼現(xiàn),如交易雙方都是銀行的則是轉(zhuǎn)貼現(xiàn),當數(shù)字票據(jù)到期后,票據(jù)持有人需要向承兌行發(fā)出到期托收申請,到期托收完成后數(shù)字票據(jù)的生命周期完成。
出票
企業(yè)A通過某個數(shù)字票據(jù)交易所節(jié)點登錄到數(shù)字票據(jù)交易平臺,假設(shè)企業(yè)A 已經(jīng)擁有合法的公鑰和私鑰;企業(yè)A向承兌行銀行A申請數(shù)字票據(jù)出票,若成功,數(shù)字票據(jù)交易平臺向企業(yè)A 和銀行分配全網(wǎng)唯一的數(shù)字票據(jù)標識;出票完成。
表1
表2
圖2 數(shù)字票據(jù)生命周期
背書轉(zhuǎn)讓
背書轉(zhuǎn)讓是由數(shù)字票據(jù)所有者(企業(yè))通過數(shù)字票據(jù)交易平臺將數(shù)字票據(jù)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)。
企業(yè)A通過某個數(shù)字票據(jù)交易所節(jié)點登錄到數(shù)字票據(jù)交易平臺,假設(shè)企業(yè)A 已經(jīng)擁有合法的公鑰和私鑰;企業(yè)A 發(fā)起背書轉(zhuǎn)讓請求,若成功,數(shù)字票據(jù)的所有權(quán)成功轉(zhuǎn)移至企業(yè)B;背書轉(zhuǎn)讓成功。
貼現(xiàn)
貼現(xiàn)是由數(shù)字票據(jù)所有者(企業(yè))通過數(shù)字票據(jù)交易平臺將數(shù)字票據(jù)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行。
企業(yè)A通過某個數(shù)字票據(jù)交易所節(jié)點登錄到數(shù)字票據(jù)交易平臺中,假設(shè)企業(yè)A 已經(jīng)擁有合法的公鑰和私鑰;企業(yè)A 貼現(xiàn)請求,若成功,數(shù)字票據(jù)的所有權(quán)成功轉(zhuǎn)移至銀行A;貼現(xiàn)完成。
轉(zhuǎn)貼現(xiàn)
轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是由數(shù)字票據(jù)所有者(銀行)通過數(shù)字票據(jù)交易平臺將數(shù)字票據(jù)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他銀行。
銀行A通過某個數(shù)字票據(jù)交易所節(jié)點登錄到數(shù)字票據(jù)交易平臺中,假設(shè)銀行A 已經(jīng)擁有合法的公鑰和私鑰;銀行A 發(fā)起轉(zhuǎn)貼現(xiàn)請求,若成功,數(shù)字票據(jù)的所有權(quán)成功轉(zhuǎn)移銀行B;轉(zhuǎn)貼現(xiàn)完成。
到期托收
到期托收是由數(shù)字票據(jù)的承兌行向數(shù)字票據(jù)的收款人提示付款清償。
數(shù)字票據(jù)到期當天,由數(shù)字票據(jù)交易平臺自動向承兌行發(fā)起提示到期托收交易,提示付款待清償。
到期托收通過承兌行以線下清算方式與持票人進行結(jié)算,該過程不在數(shù)字票據(jù)交易平臺上進行。