學(xué)習(xí)二十大報(bào)告 把握企業(yè)發(fā)展機(jī)遇

學(xué)習(xí)黨的二十大報(bào)告中對(duì)經(jīng)濟(jì)工作方面的部署，可以幫助企業(yè)家、投資者厘清政策方向，抓住未來(lái)確定性機(jī)遇。

黨的二十大報(bào)告深刻勾畫了未來(lái)的施政綱領(lǐng)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展藍(lán)圖，指出“未來(lái)五年是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家開局起步的關(guān)鍵時(shí)期”，主要目標(biāo)任務(wù)有“經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展取得新突破，科技自立自強(qiáng)能力顯著提升，構(gòu)建新發(fā)展格局和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系取得重大進(jìn)展”等。

理解二十大報(bào)告所勾畫的未來(lái)方向，將使我們腳下之路走得更為堅(jiān)定，以后天的視角思考明天的格局，以明天的格局作出今天的決策。因此，聚焦于二十大報(bào)告中對(duì)經(jīng)濟(jì)工作方面的部署作重點(diǎn)解讀，可以幫助企業(yè)家、投資者厘清政策方向，抓住未來(lái)確定性機(jī)遇。

二十大報(bào)告中對(duì)經(jīng)濟(jì)工作方面的部署主要在“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”部分闡述，并在“實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略，強(qiáng)化現(xiàn)代化建設(shè)人才支撐”“推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”等部分提及。

在“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”部分，二十大報(bào)告指出全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)是高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)明確兩個(gè)“堅(jiān)持”，即“堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，堅(jiān)持高水平對(duì)外開放”，重點(diǎn)提出“加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。

中國(guó)自2001年加入WTO后，深度參與國(guó)際分工，融入國(guó)際大循環(huán)，形成市場(chǎng)和資源“兩頭在外”的發(fā)展格局。但從2008年全球“大衰退”危機(jī)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境發(fā)生顯著變化，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度從2006年峰值的67%下降到2019年的近32%。雖然疫情以來(lái)的近三年，在全球“大封鎖”危機(jī)下中國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度回升至35%左右，但這并非長(zhǎng)期趨勢(shì)。

首先，當(dāng)今國(guó)際形勢(shì)充滿不確定性，全球化逆流、地緣經(jīng)濟(jì)割裂所帶來(lái)的全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整與重配、“和平紅利”下降，將成為一大長(zhǎng)期可能性。

其次，從全球來(lái)看，以內(nèi)需為主導(dǎo)、內(nèi)部可循環(huán)是大國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要特征，發(fā)達(dá)國(guó)家多是以內(nèi)需為主導(dǎo)的消費(fèi)國(guó)。中國(guó)作為擁有14億多人口、4億多中等收入人群的經(jīng)濟(jì)體，人均財(cái)富提升空間及內(nèi)需釋放潛力巨大，更應(yīng)以我為主、主動(dòng)作為，搶占發(fā)展先機(jī)，構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

從政策面來(lái)看，自2020年4月10日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第七次會(huì)議首次提出“要構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”之后，“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局已成為國(guó)家重大戰(zhàn)略決策，“新發(fā)展格局”在多次重要會(huì)議中被提及。

黨的十九屆五中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，也將“加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”納入其中。

二十大報(bào)告在“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”部分指出，“加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”“增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性，提升國(guó)際循環(huán)質(zhì)量和水平”“構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，深化要素市場(chǎng)改革，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系”。

理解“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，重點(diǎn)要理解兩個(gè)“不是”。

第一，雙循環(huán)不是封閉的國(guó)內(nèi)單循環(huán)，而是通過發(fā)揮內(nèi)需潛力，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)更好聯(lián)通，使國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)中的供給與需求在更高水平上實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。對(duì)外開放是我國(guó)的長(zhǎng)期基本國(guó)策，無(wú)論國(guó)際形勢(shì)如何變化，我國(guó)開放的大門不會(huì)關(guān)閉，只會(huì)越開越大。

第二，雙循環(huán)不是各地的自我小循環(huán)，“雙循環(huán)”的基礎(chǔ)是國(guó)內(nèi)大循環(huán)，而國(guó)內(nèi)大循環(huán)的基礎(chǔ)是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)?！叭珖?guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”是對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有普適性影響的關(guān)鍵點(diǎn)，背后蘊(yùn)含著長(zhǎng)期確定性機(jī)遇。2022年4月10日《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）發(fā)布。

《意見》共有5個(gè)主要目標(biāo)，分別為：持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高效暢通和規(guī)模拓展，加快營(yíng)造穩(wěn)定公平透明可預(yù)期的營(yíng)商環(huán)境，進(jìn)一步降低市場(chǎng)交易成本，促進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，培育參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作新優(yōu)勢(shì)。

對(duì)外來(lái)看，全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)外部不確定性的最強(qiáng)“免疫系統(tǒng)”；對(duì)內(nèi)來(lái)看，在《意見》全文中，“發(fā)展”與“加快”兩詞分別出現(xiàn)了22次，這不僅決定著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及各產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)，更體現(xiàn)出具體政策實(shí)現(xiàn)落地的急迫性。建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)中相關(guān)制度完善，也將立破并舉。

伴隨著《意見》中各方向、各領(lǐng)域所細(xì)化的具體政策逐步落地，企業(yè)將迎來(lái)五大發(fā)展機(jī)遇。

機(jī)遇一：加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的核心目的是實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“小全球化”。各地區(qū)將趨向于形成“主體功能區(qū)”為特征、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，企業(yè)需要圍繞各區(qū)域具備比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)做長(zhǎng)期布局。

在實(shí)現(xiàn)大市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，建設(shè)強(qiáng)市場(chǎng)，使市場(chǎng)中的供給與需求在更高水平上達(dá)到動(dòng)態(tài)均衡。這需要未來(lái)各個(gè)地區(qū)在破除地方保護(hù)和區(qū)域壁壘的同時(shí)，圍繞其比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“精耕細(xì)作”式的發(fā)展，區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)將不斷升級(jí)，而不是“貪大求洋”式的發(fā)展。

具有生產(chǎn)加工優(yōu)勢(shì)的地區(qū)將發(fā)揮其制造優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的供給；具有消費(fèi)潛力的地區(qū)將發(fā)揮其消費(fèi)升級(jí)潛力，培育中高端消費(fèi)新動(dòng)能。

企業(yè)首先需要關(guān)注的是，自身所處的行業(yè)與所在區(qū)域已形成的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)是否長(zhǎng)期匹配；其次，是否圍繞區(qū)域優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)布局。

機(jī)遇二：加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)將有利于企業(yè)市場(chǎng)邊界擴(kuò)大，但區(qū)域品牌價(jià)值會(huì)不斷下降。

加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，將使交易與制度性成本下降，有利于企業(yè)市場(chǎng)邊界擴(kuò)大。但是，各地區(qū)過去所形成的價(jià)格保護(hù)機(jī)制將被逐步打破，行業(yè)集中度上行，頭部品牌市場(chǎng)將會(huì)更廣，區(qū)域性品牌企業(yè)需力爭(zhēng)成為行業(yè)頭部，不可“偏安一隅”。

機(jī)遇三：“線上數(shù)據(jù)”與“線下物流”迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

“線上數(shù)據(jù)”與“線下物流”作為建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的“基礎(chǔ)設(shè)施”，首先要實(shí)現(xiàn)暢通無(wú)阻，所以會(huì)率先迎來(lái)發(fā)展。

機(jī)遇四：對(duì)于出口企業(yè)而言，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)將使中高端產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力得到提升，并非市場(chǎng)一直以來(lái)所誤解的出口市場(chǎng)將大幅減少。

以相對(duì)統(tǒng)一而非分割的區(qū)域市場(chǎng)參與全球貿(mào)易分工合作，將進(jìn)一步形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、降低生產(chǎn)成本，從而提升全球定價(jià)權(quán)，中高端產(chǎn)品將具備更大的議價(jià)空間，出口競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。

機(jī)遇五：《意見》也對(duì)加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場(chǎng)作出了具體安排，資本市場(chǎng)將更好地支持創(chuàng)新型企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展，提升投資者資產(chǎn)配置效率。

《意見》提出“強(qiáng)化重要金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與統(tǒng)籌監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，健全準(zhǔn)入管理”“加強(qiáng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)和全國(guó)性證券市場(chǎng)板塊間的合作銜接”“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止脫實(shí)向虛”“為資本設(shè)置‘紅綠燈’，防止資本無(wú)序擴(kuò)張”等。

資本市場(chǎng)的核心功能是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即在資產(chǎn)端幫助優(yōu)秀的企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展，在資金端使投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置效率與效益的最大化。注冊(cè)制改革以來(lái)，資本市場(chǎng)正在加速補(bǔ)足核心功能的缺失，但當(dāng)前資本市場(chǎng)依舊存在資本無(wú)序擴(kuò)張等亂象。

統(tǒng)一的資本市場(chǎng)是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的重要組成，也是關(guān)鍵的要素和資源市場(chǎng)，與土地、勞動(dòng)力、技術(shù)等要素價(jià)值并列，只有資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，各要素之間才能實(shí)現(xiàn)更加良性的“互動(dòng)”。

可預(yù)計(jì)，資本市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革以及監(jiān)管等方面的統(tǒng)一整合將會(huì)提速。對(duì)于企業(yè)而言，通過資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展的成本將會(huì)大幅降低；對(duì)于投資者而言，“由大向強(qiáng)”轉(zhuǎn)變的資本市場(chǎng)也將大幅提升資產(chǎn)配置效率。

（作者系知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、創(chuàng)投專家，增量研究院院長(zhǎng)）

（編輯 周靜 charm1121@sina.com）