陳丹

近期，愛奇藝、騰訊、B站、芒果超媒等陸續(xù)發(fā)布2021年財(cái)報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)。綜合各家財(cái)報(bào)，“營(yíng)收增長(zhǎng)放緩”是2021年幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭面對(duì)的共同難題。

2022年3月23日，騰訊交出2021年第四季度和全年成績(jī)單。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度總營(yíng)收1441.88億元，同比增速7.87%;凈利潤(rùn)（Non-IFRS）248.8億元，同比下降25%，這是繼三季度凈利下跌2%后，騰訊連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)單季凈利負(fù)增長(zhǎng)。

2021年全年，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5601.18億元，同比增長(zhǎng)16%;凈利潤(rùn)（Non-IFRS）1237.88億元，同比微增1%，是近十年來公司凈利增幅最低的一年。正如騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰所說：“騰訊業(yè)績(jī)像自己的腰一樣，不那么突出了?！?/p>

阿里巴巴集團(tuán)于2月24日公布的2022財(cái)年Q3（2021年10月1日至12月31日）財(cái)報(bào)被業(yè)界評(píng)為近十年來阿里的“最差財(cái)報(bào)”。財(cái)報(bào)顯示，截至2021年12月31日，阿里巴巴2022財(cái)年第三季度營(yíng)收2425.8億元，預(yù)估2449.1億元;凈利潤(rùn)204.29億元，同比下降75%。集團(tuán)成立18年以來，核心電商首次負(fù)增長(zhǎng)。

今年年初，路透社報(bào)道字節(jié)跳動(dòng)2021年全年收入約為580億美元，同比增長(zhǎng)70%，增速較2020年有所放緩。2021年中旬，字節(jié)跳動(dòng)CEO梁汝波首次披露了公司在2020年的營(yíng)收狀況：2020年字節(jié)跳動(dòng)營(yíng)業(yè)收入為2366億元（按彼時(shí)匯率約合343億美元），同比增長(zhǎng)111%，毛利潤(rùn)1313億元，同比增長(zhǎng)93%。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來說，2021年或許是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一方面，移動(dòng)流量見頂，很多App下載和會(huì)員增長(zhǎng)見頂。另一方面，監(jiān)管部門對(duì)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)反壟斷的監(jiān)管趨嚴(yán)。與此同時(shí)，在數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)等方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也要承擔(dān)更多的責(zé)任。在此背景下，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始重新梳理自己的業(yè)務(wù)范圍，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，拓寬自身護(hù)城河。

具體到視頻平臺(tái)，不少財(cái)報(bào)顯示，擁有億級(jí)會(huì)員的視頻平臺(tái)會(huì)員增長(zhǎng)正面臨瓶頸。根據(jù)騰訊最新財(cái)報(bào)，騰訊視頻的付費(fèi)會(huì)員數(shù)為1.24億，而Q3這一數(shù)字是1.29億。愛奇藝財(cái)報(bào)顯示，訂閱會(huì)員數(shù)方面，愛奇藝第四季度日均訂閱會(huì)員總數(shù)為9700萬，而2020年同期為1.027億，2021年第三季度為1.047億。阿里巴巴的財(cái)報(bào)中沒有明確優(yōu)酷具體會(huì)員數(shù)量。

收窄虧損是視頻平臺(tái)財(cái)報(bào)的另一個(gè)關(guān)鍵詞。根據(jù)愛奇藝財(cái)報(bào)，2021Q4的內(nèi)容成本為49億元，較去年同期下降5%;2021財(cái)年凈虧損為62億元，而2020年凈虧損為70億元，虧損收窄。阿里2022財(cái)年Q3財(cái)報(bào)也提及，繼續(xù)通過對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的高效投資和生產(chǎn)，提升運(yùn)營(yíng)效率，收窄虧損。騰訊財(cái)報(bào)同樣顯示，要降低騰訊視頻的財(cái)務(wù)虧損。

騰訊：降本增效，切換發(fā)展引擎

2021年全年，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5601.18億元，同比增長(zhǎng)16%;凈利潤(rùn)（Non-IFRS）1237.88億元，同比微增1%。拆分到各個(gè)業(yè)務(wù)來看，增值服務(wù)年度同比增長(zhǎng)10%至2915.7億元。其中，本土游戲增長(zhǎng)6%至1288億元，國(guó)際游戲增長(zhǎng)31%至455億元，社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng)8%至1173億元。騰訊在財(cái)報(bào)會(huì)議中表示，2022年，本土游戲增速可能還會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)。

在其他業(yè)務(wù)板塊，2021年網(wǎng)絡(luò)廣告收入同比增長(zhǎng)8%至886.7億元，其中，社交廣告增長(zhǎng)11%至753億元，而媒體廣告下降7%至133億元;金融科技與企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)34%至1721.9億元。

值得關(guān)注的是，騰訊的營(yíng)收結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變——第四季度，來自金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊的營(yíng)收首次超過游戲板塊，是營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊。

騰訊視頻方面，財(cái)報(bào)披露，騰訊視頻的付費(fèi)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)1%至1.24億。財(cái)報(bào)顯示，對(duì)于近期的市場(chǎng)環(huán)境，正在采取措施優(yōu)化成本，減少騰訊視頻的財(cái)務(wù)虧損。

據(jù)悉，馬化騰在員工大會(huì)上提到了“過冬”。他表示，“過冬”時(shí)要考慮兩點(diǎn)：一是調(diào)整姿態(tài)，因外界環(huán)境變化進(jìn)行降本增效，把子彈用在關(guān)鍵的戰(zhàn)役上，“如果戰(zhàn)場(chǎng)上沒人了，子彈還在掃射是沒意義的?！彼岬?，這時(shí)候需要重新“減肥增肌”，醞釀下一個(gè)風(fēng)口或戰(zhàn)役。二是要強(qiáng)化內(nèi)部協(xié)作，而不是單打獨(dú)斗，一個(gè)典型的例子是企業(yè)微信、騰訊會(huì)議和騰訊文檔三個(gè)SaaS產(chǎn)品的融合打通。

從財(cái)報(bào)來看，以服務(wù)B端為主的數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)收入成為騰訊新的增長(zhǎng)曲線，加速推動(dòng)騰訊虛實(shí)融合、低速換擋。

愛奇藝：虧損收窄，2022年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

3月1日，愛奇藝公布了截至2021年12月31日未經(jīng)審計(jì)的第四季度和全年財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年愛奇藝總營(yíng)收306億元人民幣，同比增長(zhǎng)3%，其中第四季度營(yíng)收為74億元?；诜敲绹?guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（以下簡(jiǎn)稱non-GAAP），全年non-GAAP運(yùn)營(yíng)虧損30億元，運(yùn)營(yíng)虧損率由上年同期的15%收窄至10%，其中第四季度non-GAAP運(yùn)營(yíng)虧損5.2億元，運(yùn)營(yíng)虧損率由上年同期的13%大幅收窄至7%。

具體業(yè)務(wù)營(yíng)收方面，愛奇藝四季度會(huì)員服務(wù)營(yíng)收為41億元，同比增長(zhǎng)7%。在線廣告服務(wù)營(yíng)收為17億元，同比下滑10%;內(nèi)容分發(fā)營(yíng)收為7.615億元，同比下滑5%。2021財(cái)年愛奇藝會(huì)員服務(wù)營(yíng)收為167億元，同比增長(zhǎng)1%。在線廣告服務(wù)營(yíng)收為71億元，同比增長(zhǎng)4%。內(nèi)容分發(fā)營(yíng)收為29億元，同比增長(zhǎng)7%。

值得關(guān)注的是，根據(jù)財(cái)報(bào)，四季度愛奇藝內(nèi)容成本49億元，同比下降5%。愛奇藝創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官龔宇在財(cái)報(bào)電話會(huì)上介紹，愛奇藝的策略是精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，保證頭部?jī)?nèi)容不減少，同時(shí)通過宣傳讓頭部?jī)?nèi)容獲得更多收益。另一方面，減少采購(gòu)質(zhì)量不好的內(nèi)容。除此之外，對(duì)長(zhǎng)尾內(nèi)容加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)，從而發(fā)揮更大價(jià)值。

龔宇介紹，“我們希望股東可以注意到，愛奇藝率先開啟中國(guó)長(zhǎng)視頻行業(yè)的新階段。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從單純追求數(shù)量向注重質(zhì)量轉(zhuǎn)變，運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)從搶占市場(chǎng)份額向提升運(yùn)營(yíng)效率轉(zhuǎn)變，這已成為包括愛奇藝在內(nèi)的行業(yè)頭部企業(yè)的共識(shí)?！彼硎?，愛奇藝的目標(biāo)是在保持行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)2022年全年non-GAAP運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡，并盡快實(shí)現(xiàn)季度non-GAAP運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡。

芒果超媒：綜藝帶動(dòng)廣告收入

2月28日晚間，芒果超媒披露了其2021年的業(yè)績(jī)快報(bào)。據(jù)悉，芒果超媒2021年年報(bào)將于4月中下旬露面。

根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入153.53億元，同比增長(zhǎng)9.62%，歸母凈利潤(rùn)21.14億元，同比增長(zhǎng)6.63%。相比此前三年的數(shù)據(jù)，增速均有所下滑，近四年首次從兩位數(shù)進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

但芒果超媒核心主業(yè)芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.61億元，同比增長(zhǎng)24.28%。其中，廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為亮眼，全年收入為54.53億元，同比增長(zhǎng)31.75%;會(huì)員及運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收增速分別為13.3%及27.17%。

廣告業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)得益于芒果TV在綜藝領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。公告顯示，公司全年開拓新廣告客戶118個(gè)。其中，《乘風(fēng)破浪的姐姐2》一舉拿下15個(gè)贊助;《披荊斬棘的哥哥》獲得超16個(gè)贊助;《大灣仔的夜》和《哥哥的滾燙人生》，也分別有8個(gè)和7個(gè)贊助商。

除了鞏固綜藝的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，芒果超媒也加大了劇集方面的投入。今年季風(fēng)劇場(chǎng)的《江照黎明》口碑不俗。古裝勵(lì)志美食劇《尚食》自上線以來，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，點(diǎn)擊量已經(jīng)突破20億。此外，季風(fēng)劇場(chǎng)還將相繼推出《張衛(wèi)國(guó)的夏天》《妻子的選擇》《非凡醫(yī)者》等劇集。

內(nèi)容之外，芒果超媒在大屏、電商、實(shí)景娛樂等賽道均有布局。2020年，芒果TV首次發(fā)布了最新孵化的視頻內(nèi)容電商平臺(tái)——“小芒”。報(bào)告期內(nèi)，小芒App日活峰值達(dá)126萬。

此外，芒果超媒還布局線下實(shí)景娛樂賽道，依托《明星大偵探》《密室大逃脫》等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，將IP從線上延伸到線下，開創(chuàng)全新品牌M-CITY，致力于打造線下實(shí)景娛樂綜合體，包括劇本創(chuàng)作與版權(quán)保護(hù)、DM培訓(xùn)、線下實(shí)體運(yùn)營(yíng)等。

B站：付費(fèi)用戶增長(zhǎng)提升變現(xiàn)效率

3月3日，嗶哩嗶哩（以下簡(jiǎn)稱“B站”）公布了截至2021年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年B站總營(yíng)收193.8億元，同比增長(zhǎng)62%。其中第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)51%，為57.8億元。

營(yíng)收增長(zhǎng)之外，虧損也進(jìn)一步擴(kuò)大。第四季度B站凈虧損為20.99億元，上年同期凈虧損8.44億元;調(diào)整后的非美國(guó)會(huì)計(jì)通用準(zhǔn)則（Non-GAAP）的凈虧損為16.6億元，上年同期為6.9億元。全年來看，B站2021年凈虧損為人民幣68億元，2020年為人民幣31億元。2021年B站調(diào)整后的非美國(guó)會(huì)計(jì)通用準(zhǔn)則（Non-GAAP）的凈虧損為55億元，上年同期為26億元，同比增長(zhǎng)超過110%。

拆分各項(xiàng)業(yè)務(wù)看，B站游戲業(yè)務(wù)在2021年第四季度表現(xiàn)一般，取得收入13億元，同比增長(zhǎng)15%。廣告方面，增勢(shì)依然迅猛，第四季度同比增長(zhǎng)120%至15.9億元。全年廣告業(yè)務(wù)收入45.2億元，同比增長(zhǎng)145%。

除了游戲和廣告業(yè)務(wù)，第四季度B站增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入18.9億元，同比高速增長(zhǎng)52%;全年增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入69.3億元，同比增長(zhǎng)80%。在財(cái)報(bào)中，B站披露稱，截至2021年，B站百萬粉絲UP主中，超過70%同時(shí)是直播主播。全年有超過60萬內(nèi)容創(chuàng)作者通過直播獲得收入。B站表示將在今年提高直播內(nèi)容在視頻社區(qū)中的滲透率。此外，B站電商及其他業(yè)務(wù)收入10億元，同比增長(zhǎng)35%。

用戶數(shù)據(jù)方面，第四季度，B站月均活躍用戶2.72億，移動(dòng)端月均活躍用戶2.52億，均實(shí)現(xiàn)35%的同比增長(zhǎng)。值得關(guān)注的是，本季度，B站月均付費(fèi)用戶增長(zhǎng)至2450萬，同比增長(zhǎng)37%，付費(fèi)率提升至9.0%。這些數(shù)據(jù)成果也提升了B站的變現(xiàn)效率——2021年B站月活躍用戶帶來的收入同比增加20%。

第四季度，B站月活躍用戶同比增長(zhǎng)35%，為2.72億;移動(dòng)端月活躍用戶同比增長(zhǎng)35%，為2.52億;與此同時(shí)，日活躍用戶7220萬，同比提升34%。

值得注意的是，第四季度B站月均活躍UP主數(shù)量為304萬，同比增長(zhǎng)58%;月均投稿量1088萬，同比增長(zhǎng)83%。萬粉以上的創(chuàng)作者數(shù)量同比增長(zhǎng)41%。財(cái)報(bào)顯示，2021年，超過130萬UP主在B站通過創(chuàng)作獲得了收入，其中已有超過55.7萬名UP主加入了bilibili創(chuàng)作激勵(lì)計(jì)劃。

B站董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳睿表示，2022年，實(shí)現(xiàn)健康、高質(zhì)量的增長(zhǎng)依然是B站的首要任務(wù)。與此同時(shí)，他也表示，“在擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)、提升商業(yè)化能力的同時(shí)，我們也將關(guān)注改善經(jīng)營(yíng)效率，收窄虧損。”財(cái)報(bào)中，B站也對(duì)2022年第一季度收入進(jìn)行了展望，預(yù)計(jì)將達(dá)到53億元至55億元人民幣。

閱文集團(tuán)：IP可視化、IP商品化、IP跨代際流傳取得階段性成果

3月22日，閱文集團(tuán)公布了2021年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2021年閱文集團(tuán)總收入為86.7億元，其中在線業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)9.6%;在IP運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)方面，自有版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)30.0%。利潤(rùn)方面，歸母凈利潤(rùn)18.5億元;非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下（Non-IFRS）的歸母凈利潤(rùn)12.3億元，同比增長(zhǎng)34.1%?！按箝單摹睉?zhàn)略指引下，閱文集團(tuán)贏利能力顯著提升，IP生態(tài)鏈為未來長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

具體到各項(xiàng)業(yè)務(wù)，2021年閱文在線業(yè)務(wù)整體收入為53.1億元，同比增長(zhǎng)9.6%。2021年，閱文集團(tuán)平臺(tái)新增了70萬位作家和120萬部作品，全年新增字?jǐn)?shù)超過360億。與此同時(shí)，內(nèi)容孵化機(jī)制、社區(qū)運(yùn)營(yíng)策略及推薦效率不斷優(yōu)化，2021年閱文在線閱讀MAU（月活躍用戶數(shù)量）為2.5億，同比增長(zhǎng)8.6%，凈增1970萬，達(dá)到歷史新高。

2021年閱文平臺(tái)平均月付費(fèi)用戶達(dá)到870萬，來自每名付費(fèi)用戶平均每月的收入同比增長(zhǎng)14.4%至39.7元，用戶為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。2021年12月，免費(fèi)閱讀內(nèi)容的DAU（日活躍用戶數(shù)量）也達(dá)到約1500萬人，同比增長(zhǎng)50%。

版權(quán)運(yùn)營(yíng)的增長(zhǎng)是閱文財(cái)報(bào)中的一大亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2021年閱文集團(tuán)版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他業(yè)務(wù)收入為33.6億元，毛利同比增長(zhǎng)15.5%。其中，自有版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他業(yè)務(wù)收入為21.4億元，同比增長(zhǎng)30.0%。新麗傳媒2021年收入為12.2億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.3億元，同比增長(zhǎng)24.3%，在與閱文IP生態(tài)鏈深度融合的推動(dòng)作用下，新麗傳媒的贏利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

在財(cái)報(bào)中，閱文集團(tuán)強(qiáng)調(diào)了其增長(zhǎng)的關(guān)鍵要素：在不斷加強(qiáng)IP生態(tài)鏈基礎(chǔ)設(shè)施和能力的建設(shè)之外，將文字IP的價(jià)值提升為IP可視化、IP商品化、IP跨代際流傳三個(gè)層次，并取得階段性成果。

在IP可視化層面，閱文在多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)涌現(xiàn)爆款。影視方面，繼2021年上半年推出的《贅婿》《斗羅大陸》《叛逆者》《你好，李煥英》之后，在2021下半年及2022年年初，閱文繼續(xù)貢獻(xiàn)了多部口碑與熱度雙贏的優(yōu)質(zhì)作品。其中，由騰訊影業(yè)發(fā)起并出品主控、閱文和新麗傳媒共同出品的電視劇《人世間》，創(chuàng)下了CCTV-1綜合頻道黃金檔收視率近8年新高。新麗傳媒、閱文影視、騰訊影業(yè)等出品的2022年春節(jié)檔電影《這個(gè)殺手不太冷靜》收獲票房26億元，位列2022年春節(jié)檔票房第二。經(jīng)典IP改編劇《雪中悍刀行》播放量已近70億，收獲了極高的市場(chǎng)熱度。財(cái)報(bào)披露，閱文將聚焦于打造精品IP的長(zhǎng)線系列化開發(fā)，例如《慶余年》《贅婿》《大奉打更人》等，并不斷推出現(xiàn)實(shí)題材匠心之作。

財(cái)年內(nèi)，閱文多個(gè)IP通過動(dòng)漫、影視等形式觸達(dá)更廣闊的群體并形成對(duì)原著小說的反哺效應(yīng)，令I(lǐng)P價(jià)值得以進(jìn)一步釋放。與此同時(shí)，閱文在消費(fèi)品、潮流玩具和線下實(shí)景消費(fèi)等領(lǐng)域展開布局，深度參與并開發(fā)IP衍生品，與合作伙伴共同努力推動(dòng)IP衍生業(yè)務(wù)發(fā)展，為閱文的IP業(yè)務(wù)帶來更廣闊的上升空間。

在IP跨代際流傳層面，目前，閱文培育的許多IP已超過10年?！抖妨_大陸》初創(chuàng)于2008年，距今已14年;《全職高手》已有11年。閱文表示，將以“長(zhǎng)期主義”的態(tài)度，讓文學(xué)IP獲得跨代際的能力，通過每個(gè)時(shí)代源源不斷的內(nèi)容創(chuàng)作和全新演繹，讓好故事不斷流傳，形成一代又一代人共同的記憶，這也將成為閱文長(zhǎng)期價(jià)值的牢固根基和依托。