股神榜：赤峰黃金、中興通訊、衛(wèi)星化學(xué)

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌;2、累計大盤表現(xiàn)為截止當期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

本期天風(fēng)證券推薦的濟川藥業(yè)跑贏指數(shù)較多，但今年累計榜單依然全部跑輸指數(shù)。

濟川藥業(yè)（600566）：公司發(fā)布2022年一季報，第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.74億元，同比增長13.34%;歸母凈利潤5.81億元，同比增長32.36%;扣非后歸母凈利潤5.03億元，同比增長22.9%。

2022年第一季度營業(yè)收入達到同期新高，主要得益于：①清熱解毒類產(chǎn)品核心產(chǎn)品蒲地藍消炎口服液2022年被《新冠病毒奧密克戎株感染中醫(yī)藥防治專家共識》推薦為防治藥物，一定程度促進產(chǎn)品銷量。②兒科類產(chǎn)品小兒豉翹清熱顆粒在細分領(lǐng)域市場占有率位居行業(yè)前列。公司進一步優(yōu)化銷售、管理、研發(fā)費用，合理控制公司運營成本，證明公司在零售端渠道發(fā)力，組建專業(yè)化運作團隊，初顯成效。子公司產(chǎn)品伊坦生長激素臨床試驗III期入組順利，產(chǎn)品上市后有望在該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較快增長，帶動公司業(yè)績持續(xù)向好。

公司主營業(yè)務(wù)為黃金、有色金屬采選，近年來連續(xù)收購Sepon銅金礦、瀚豐礦業(yè)、Wassa金礦。近年來公司黃金產(chǎn)量持續(xù)提升，2021年產(chǎn)金8.1噸，2022年公司計劃黃金產(chǎn)量不低于15.76噸。目前公司黃金資源包括境內(nèi)吉隆礦業(yè)、華泰礦業(yè)、五龍礦業(yè)，境外老撾Sepon銅金礦和加納的Wassa金礦，黃金資源量合計達到575噸，且增儲潛力巨大。隨著五龍礦業(yè)、吉隆礦業(yè)擴能改造項目的實施，Se?pon重啟金礦生產(chǎn)后產(chǎn)量持續(xù)爬坡，以及Wassa金礦運營效率的提升，公司黃金產(chǎn)量有望迎來快速增長。

公司營業(yè)收入體量相對較小，但業(yè)績增長迅猛。同時因采礦業(yè)業(yè)務(wù)占比較高，毛利率較高，盈利能力較強。公司處于快速成長期，黃金產(chǎn)銷量將迎來大幅提升，且生產(chǎn)成本存在持續(xù)下降空間。

國信證券

公司聚焦核心產(chǎn)品賽道，拓寬ICT戰(zhàn)略布局，三大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進，運營商業(yè)務(wù)板塊受益全球5G建設(shè)以及千兆寬帶部署，政企和消費者業(yè)務(wù)看點眾多，長期受益數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展帶動的ICT需求成長。

1）運營商市場競爭力突出，全球份額有望穩(wěn)步提升;2）政企業(yè)務(wù)加大IT、5G行業(yè)應(yīng)用、汽車電子等拓展，打造第二增長曲線;3）消費者業(yè)務(wù)品牌、渠道和產(chǎn)品建設(shè)成效顯著。收入和毛利絕對額的增長之下，費用偏剛性，規(guī)模效應(yīng)有望持續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)營性利潤有望持續(xù)快速增長。

外部制裁風(fēng)險逐步解除，當前公司處于歷史估值偏低區(qū)間，預(yù)計公司22-24年歸母凈利潤90、110、128億元，對應(yīng)22年12倍、23年10倍市盈率。

天風(fēng)證券

蘇博特作為行業(yè)領(lǐng)先的新型土木工程材料供應(yīng)商，連續(xù)8年在中國混凝土外加劑企業(yè)綜合十強和聚羧酸系減水劑企業(yè)十強評比中排名第一。2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.22億元，同比增長23.81%;實現(xiàn)歸母凈利潤5.33億元，同比增長20.88%。2022Q1，歸母凈利潤同比增長2.79%至0.80億元，是同期唯一一家利潤增速為正的外加劑上市企業(yè)，充分展現(xiàn)出龍頭的經(jīng)營穩(wěn)健性。

公司順周期發(fā)布2輪轉(zhuǎn)債融資計劃，前次轉(zhuǎn)債募資項目已經(jīng)順利投產(chǎn)，自籌資金建成四川大英基地。本次擬轉(zhuǎn)債募資不超過8億元，充分把握順周期機會;擬擴建外加劑功能性材料合計81萬噸，其中功能性材料占比超過50%。預(yù)計未來2-3年功能性材料產(chǎn)能將階段性新增20、44萬噸，為該業(yè)務(wù)板塊的快速發(fā)展提供有力保障。

中信建投

公司是國內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模全國第一，多年來不斷向上下游延伸，形成“丙烷-丙烯-丙烯酸及酯-高分子聚合物”C3領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局，年產(chǎn)80萬噸PDH、80萬噸丁辛醇和12萬噸新戊二醇項目預(yù)計于2023年年底建成，屆時將補足丙烯缺口，形成丙烯酸酯產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，進一步鞏固成本優(yōu)勢。2021年丙烯酸及酯價格大幅上漲，盈利水平同比大幅提升，未來行業(yè)新增產(chǎn)能有限，需求穩(wěn)步增長，丙烯酸及酯景氣度有望延續(xù);當前油價高位，乙烯-乙烷價差拉大，公司乙烷裂解裝置成本優(yōu)勢顯著，輕烴路線競爭力凸顯;積極利用副產(chǎn)綠色氫氣開拓氫能源業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計到2024年公司氫氣規(guī)模將達30萬噸。

招商證券

公司公告擬定增募資不超過5.5億元，主要用于：4兆瓦以上風(fēng)電滾子、年產(chǎn)1020萬件新能源車軸承及零部件和年產(chǎn)870萬件汽車熱管理系統(tǒng)零部件及570萬件家用空調(diào)管路件。風(fēng)電滾子擴產(chǎn)主要為大MW產(chǎn)品，量價齊升;汽車零部件和空調(diào)管路業(yè)務(wù)擴產(chǎn)下有望高增。

公司滾子基本實現(xiàn)國內(nèi)主流軸承廠全覆蓋，募投新增年產(chǎn)能2200萬件，大MW產(chǎn)品占比增加下，滾子均價顯著提升，毛利率亦有望維持在40%以上。公司在汽車精密零部件領(lǐng)域競爭優(yōu)勢較強，新能源車軸承及零部件項目總投資1.86億元，募投新增年產(chǎn)能1020萬件，擴產(chǎn)36%，有望助力鞏固競爭優(yōu)勢。空調(diào)管路件項目總投資1.38億元，汽車和家用場景同發(fā)力，有望打開新成長市場。

國泰君安

奧飛數(shù)據(jù)聚焦數(shù)據(jù)中心，近年來機柜數(shù)、收入、業(yè)績均取得高速增長。2017-2021年，公司機柜數(shù)量CAGR達91%。公司廣州南沙機房、廊坊固安新一代云計算和人工智能產(chǎn)業(yè)園等項目處于建設(shè)期，儲備IDC項目機柜數(shù)超5萬個。奧飛數(shù)據(jù)當前在廣東和環(huán)北京地區(qū)深入布局，部署大量優(yōu)質(zhì)機柜資源，公司在廊坊、南沙等數(shù)據(jù)中心面向互聯(lián)網(wǎng)客戶，需求旺盛。目前公司擁有12個自建數(shù)據(jù)中心，可用機柜約19900個。

公司客戶中約80%為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，客戶包括快手、百度、美團、京東、阿里等。公司逐步加大批發(fā)型IDC占比，得益于良好的客戶拓展和優(yōu)質(zhì)資源卡位，收入增長和盈利能力領(lǐng)先行業(yè)。預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為2.04、3.02、4.00億元。

中信證券

公司為云南省能源投資集團旗下上市平臺，主業(yè)涵蓋鹽業(yè)和清潔能源兩大板塊，2016年和2019年分別置入天然氣業(yè)務(wù)和風(fēng)電業(yè)務(wù)，逐步向清潔能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

截至目前公司在建及籌建新能源項目達到210.44萬千瓦，預(yù)計于2023年開始投產(chǎn)，目標到2025年末綠色能源裝機規(guī)模達到5.13GW，其中風(fēng)電裝機規(guī)模達到2.59GW，光伏裝機規(guī)模達到2.54GW，利潤總額達7.5億元。目前公司在建項目資源優(yōu)渥，風(fēng)電板塊凈利潤有望超預(yù)期。由于云南省市場化電量交易占比高，目前市場化電價上行趨勢明顯，將有利于保障公司未來新增風(fēng)光項目盈利能力。新能源裝機投產(chǎn)高峰即將到來，疊加省內(nèi)風(fēng)資源優(yōu)勢帶來的高盈利能力，預(yù)計公司業(yè)績即將迎來高增長。

安信證券

公司22年初擬定增不超過6億元，用于新能源汽車高精密傳動齒輪及電機軸制造項目及車載、工控觸控屏蓋板玻璃擴產(chǎn)，若順利投產(chǎn)將帶來新的增長曲線。

1）觸控顯示+動力傳動雙主業(yè)發(fā)展，觸控顯示業(yè)務(wù)上一體化模組項目量產(chǎn)，向廣達、仁寶、華勤、京東方、亞馬遜等一線客戶供貨，車載顯示上量，工控產(chǎn)品持續(xù)拓展，業(yè)務(wù)快速增長;2）動力傳動業(yè)務(wù)發(fā)力大客戶，為吉利、豐田、小康等一線廠商供應(yīng)零部件;基本完成經(jīng)營困難客戶的減值計提止損，新品類如平衡軸箱、新能源減速器、齒軸等逐步上量，拓展西門子、金康等大客戶，未來發(fā)展可期;3）基本面自20年起大幅改善，21年及22Q1業(yè)績增長良好，預(yù)計未來三年利潤復(fù)合增速為31%。

西南證券