劉漢文

可持續(xù)的盈利模式;完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu);熟悉市場及其走向;過硬的團隊。這是優(yōu)秀企業(yè)必不可少的要素

7月28日，證監(jiān)會網(wǎng)站公示博納影業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱博納影業(yè)）關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市的申請獲核準(zhǔn)。證監(jiān)會允許其公開發(fā)行不超過2.75億股新股，占發(fā)行后總股本的22.5%，批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個月內(nèi)有效。博納影業(yè)于2017年10月13日首次提交IPO申請，近5年后，終于等來了批準(zhǔn)上市的消息。輿論普遍認(rèn)為，在暫停影視類企業(yè)上市數(shù)年后，隨著今年暑期檔票房回暖，博納影業(yè)此時獲得IPO批文，將為接下來的影片創(chuàng)作發(fā)行提供便利。此舉表明，一個業(yè)績顯著、步伐走得較穩(wěn)的影視公司，有可能繼續(xù)得到資本市場的青睞，這是影視行業(yè)值得慶賀的喜事。

博納影業(yè)成立于2003年，是國內(nèi)首家從事電影發(fā)行業(yè)務(wù)的民營企業(yè)。深耕影視行業(yè)多年的博納影業(yè)，不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。公司主營業(yè)務(wù)為電影的投資、發(fā)行、院線及影院業(yè)務(wù)。2010年9月，博納影業(yè)在美國納斯達克上市，共發(fā)行了普通股587萬股，發(fā)行價為每股17美元，總計融資9979萬美元，成為首家在美國上市的中國內(nèi)地影視集團。因市值一直在較低水準(zhǔn)徘徊，2016年4月，博納影業(yè)境外全資子公司BFG宣布完成私有化交易，正式從納斯達克退市。退市后，博納影業(yè)于2016年年底和2017年3月先后進行了兩次融資，為其在國內(nèi)A股上市做準(zhǔn)備。

盡管近年來博納影業(yè)持續(xù)推出了《十月圍城》《智取威虎山》《湄公河行動》《紅海行動》《中國機長》《中國醫(yī)生》《長津湖》《長津湖之水門橋》等叫好又叫座的主旋律影片，取得了《關(guān)于加快電影院建設(shè)促進電影市場繁榮發(fā)展的意見》出臺后的第一張電影院線牌照，進行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，但其在A股上市之路卻充滿曲折。因為其向證監(jiān)會遞交IPO申請后的這幾年，電影行業(yè)經(jīng)歷了規(guī)范稅收秩序、熱錢撤離、票房增速放緩、新冠肺炎疫情……不少上市影視企業(yè)業(yè)績大幅下滑，印紀(jì)傳媒、長城影視等被強制退市?？梢哉f，博納影業(yè)錯過了影視公司在內(nèi)地資本市場上最好的時光，能在當(dāng)前形勢下最終被獲準(zhǔn)上市，非常難得。

博納能夠走到這一步，和它具備以下四個條件有必然關(guān)系：可持續(xù)的盈利模式;完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu);熟悉市場及其走向;過硬的團隊。這是優(yōu)秀企業(yè)必不可少的要素。畢竟電影產(chǎn)業(yè)化改革已經(jīng)走過二十余年的歷程，具備這樣要素的企業(yè)才能在改革開放中生存下來，才能在市場競爭中發(fā)展起來。

沒有優(yōu)秀的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)的經(jīng)久不衰就是一句空話。以美國為例，據(jù)媒體報道，自2012年起，以好萊塢為代表的美國電影產(chǎn)業(yè)超越航空航天產(chǎn)業(yè)，成為美國重要的出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)，為其帶來巨大的經(jīng)濟收入。在好萊塢的背后，矗立著派拉蒙、環(huán)球、華納兄弟、迪士尼等影視企業(yè)。其中，迪士尼成立于1923年，擁有持久的經(jīng)濟護城河和強大的品牌知名度。2021年，迪士尼公司營業(yè)收入674.2億美元，凈利潤25.07億美元;2022年，其總收入已超過新冠肺炎疫情前的水平，當(dāng)前市值為1932億美元。近年來成為好萊塢七大影視公司之一的奈飛（Netflix）的發(fā)展勢頭也非常值得業(yè)界關(guān)注。這家2002年才上市的流媒體服務(wù)商，市值一度超過2000億美元。近年來，奈飛積極拓展海外市場，其中東亞市場是其發(fā)展重點。僅2021年，奈飛在韓國的內(nèi)容投資就超過5億美元，通過“高投資+高概念+高本土”模式制作的《魷魚游戲》火爆全球。

7月28日，中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。其中有一段話非常鼓舞人心：要發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家能動性，營造好的政策和制度環(huán)境，讓國企敢干、民企敢闖、外企敢投。這句話一樣適應(yīng)于電影行業(yè)。這些年來，我們看到一批批企業(yè)在電影產(chǎn)業(yè)化進程中起起落落，其中有企業(yè)和企業(yè)家自己的原因，而更重要的是要營造好的政策和制度環(huán)境，讓好企業(yè)既能發(fā)展，又能自律;既有經(jīng)濟效益，更有社會效益。有了更多的優(yōu)秀企業(yè)，才能培育更多人才，才能持續(xù)推出好作品，如此，電影行業(yè)才能基業(yè)長青。

福建省“閩江學(xué)者”獎勵計劃特聘教授，

福建師范大學(xué)傳播學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，

國家廣電總局發(fā)展研究中心原電影研究所所長。