本文回顧了消費(fèi)者金融能力這個專業(yè)術(shù)語的定義，并討論其與消費(fèi)者金融教育、金融保護(hù)，以及共同富裕之間的關(guān)系。本文主要從美國的視角來看待這些問題。

消費(fèi)金融能力是近20年來在西方研究文獻(xiàn)中新出現(xiàn)的一個專業(yè)術(shù)語。其目的是回應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，幫助消費(fèi)者提高金融知識水平和從事理想的金融行為以期改善消費(fèi)者的財務(wù)狀況和生活水平，同時也為金融市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

消費(fèi)者金融能力的定義

消費(fèi)者指一個經(jīng)濟(jì)體中作為居民消費(fèi)單位的任何個人和他們的家庭。關(guān)于消費(fèi)者金融能力，不同學(xué)者定義不同。美國一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家將金融能力定義為消費(fèi)者具有的基本財經(jīng)知識以及運(yùn)用知識的能力。許多中國學(xué)者將其翻譯為金融素養(yǎng)或財經(jīng)素養(yǎng)。這個定義強(qiáng)調(diào)了金融知識在消費(fèi)者金融決策中的重要性。英國一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為光具有金融知識并不能代表消費(fèi)者金融能力，消費(fèi)者金融行為更為重要。這個定義強(qiáng)調(diào)金融行為對消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)福利的重要性。還有一些研究者將消費(fèi)者金融能力的范圍擴(kuò)大到包括財務(wù)狀況。這個定義認(rèn)為消費(fèi)者的財務(wù)狀況也是消費(fèi)者金融能力的體現(xiàn)。

值得指出的是在英語中，金融和財務(wù)是同一個單詞。美國一些從事社會工作研究的學(xué)者將金融能力的范圍擴(kuò)大到政策領(lǐng)域，認(rèn)為普惠金融的政策也應(yīng)成為消費(fèi)者能力的標(biāo)志。在我與同事們的有關(guān)研究中，我們認(rèn)為消費(fèi)者金融能力應(yīng)該是指消費(fèi)者的個人能力，這個能力主要表現(xiàn)在消費(fèi)者能夠應(yīng)用有關(guān)金融知識，從事理想的金融行為來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者金融福利。這個定義強(qiáng)調(diào)了金融知識和金融行為是消費(fèi)者金融能力的兩個重要組成部分。在這里，金融知識指一些最基本的有關(guān)財務(wù)金融的知識。

在美國，最為常見的金融知識測驗(yàn)包括五個簡單的問題，這些問題與利率、購買力、按揭、債券和風(fēng)險相關(guān)。美國的許多全國調(diào)查使用了這些問題。這些問題的正確率用來衡量一個消費(fèi)者的客觀金融知識水平。一些全國調(diào)查也請消費(fèi)者自己評價自己的金融知識水平，用來衡量消費(fèi)者的主觀金融知識水平。理想的金融行為指一些幫助提高消費(fèi)者金融福利的行為。例如，在英國的消費(fèi)者金融能力全國調(diào)查中，研究者用了五個方面的行為來測量消費(fèi)者金融能力。這些行為包括量入為出、記錄收支、未來規(guī)劃、產(chǎn)品選擇和信息收集。在我們有關(guān)研究中，我們運(yùn)用消費(fèi)者金融知識，金融行為和自我感知的金融能力的信息，制定了一個消費(fèi)者金融能力的指數(shù)來測量消費(fèi)者金融能力。

消費(fèi)者金融能力與消費(fèi)者金融福利有重要關(guān)系。從理論上來說，消費(fèi)者金融能力應(yīng)該導(dǎo)致消費(fèi)者達(dá)到更好的金融福利水平。許多實(shí)證研究也表明消費(fèi)者金融能力和消費(fèi)者金融福利有正向關(guān)系。消費(fèi)者如果有較高的金融知識水平，經(jīng)常從事理想的金融行為，在給定其他條件的情況下，他們的財務(wù)情況會比其他具有較低金融能力的人更好，他們對自己的財務(wù)狀況也更為滿意。許多研究表明，金融能力較高的消費(fèi)者會更加趨向?qū)﹂L期金融目標(biāo)的投資例如退休儲蓄等，并盡量避開對自己不利的借貸行為，例如不借利率相對較高的信用卡債務(wù)等。

消費(fèi)者金融能力的提高有助于普惠金融的發(fā)展。許多國家為了減低貧困和不平等，為低收入消費(fèi)者制定特殊政策，提供許多機(jī)會，鼓勵他們參與金融市場，使用金融服務(wù)。作為消費(fèi)者來說，更高的金融知識水平和更多的理想金融行為會使得這些政策得到更好的實(shí)現(xiàn)。舉例來說，美國許多州有一種個人發(fā)展計劃的金融項(xiàng)目。如果符合低收入標(biāo)準(zhǔn)，消費(fèi)者可以參加這些項(xiàng)目并得到補(bǔ)助。這些項(xiàng)目是鼓勵低收入消費(fèi)者為教育或購房的目標(biāo)儲蓄。如果消費(fèi)者開始在這些賬號存錢，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)會為他們的賬號按一定比例追加儲蓄金額。在這種情況下，如果消費(fèi)者要獲得這個項(xiàng)目的好處，他們首先要知道這個項(xiàng)目的存在（具有這方面的知識），并采取行動參與這個項(xiàng)目（從事這方面的行為），開始存錢并堅(jiān)持下去（積累財富，達(dá)到金融福利的目標(biāo)）。作為一個低收入消費(fèi)者，對有關(guān)扶貧政策的信息敏感并善于把握這些機(jī)會，積極參與這些項(xiàng)目是具有較高消費(fèi)者金融能力的體現(xiàn)。

消費(fèi)者金融能力和消費(fèi)者金融教育

消費(fèi)者金融教育是指對普通消費(fèi)者的金融普及教育。學(xué)者們對這個問題有兩大爭議。第一，相對消費(fèi)者金融教育和金融管制，哪一個對消費(fèi)者福利更為重要？一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)者金融教育非常重要，因?yàn)榻鹑诮逃梢栽鰪?qiáng)消費(fèi)者金融能力，從而提高他們的金融福利水平。消費(fèi)者金融能力的提高不僅有利于提高消費(fèi)者個人和家庭的金融福利，也有利于金融市場的發(fā)展和壯大。反對派主要來自一些法學(xué)專家，他們認(rèn)為，金融市場是一個非常復(fù)雜的市場，其中有許多復(fù)雜的金融產(chǎn)品和服務(wù)。普通消費(fèi)者面對這個復(fù)雜的市場和老練的專業(yè)人士，不可能通過金融普及教育就能夠有效地做出許多金融決策，尤其是一些人生稀有的重要決策，像養(yǎng)老金的長期儲蓄規(guī)劃或者各種花樣翻新的按揭和其他信貸產(chǎn)品。在美國，這個問題牽涉到公共資源分配，有關(guān)政策的制定受到不同利益集團(tuán)的影響。最后的實(shí)際結(jié)果是消費(fèi)者金融教育和金融管制并存。美國消費(fèi)者金融保護(hù)局就是一個最好的例子。在2007年至2009年大衰退后建立起來的消費(fèi)者金融保護(hù)局，就同時設(shè)有消費(fèi)者教育和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門。

關(guān)于消費(fèi)者金融教育的另一個有爭議的問題是消費(fèi)者金融普及教育是否有效。通過消費(fèi)者金融教育，消費(fèi)者應(yīng)該學(xué)到一定的金融知識并將這些知識運(yùn)用到實(shí)踐中去。消費(fèi)者金融教育不僅幫助消費(fèi)者增加金融知識，還能提高消費(fèi)者金融能力的自信心，從事理想的金融行為來實(shí)現(xiàn)他們的財務(wù)目標(biāo)。許多研究表明了消費(fèi)者金融教育的有效性。

美國聯(lián)邦儲備委員會（Federal Reserve Board）的一項(xiàng)研究表明，年輕人在高中時上過個人金融的課程，他們成年后會表現(xiàn)出更為理性的金融行為。他們的信用分?jǐn)?shù)會更高，更不容易陷入債務(wù)的陷阱。在新近的一期《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊》中，來自德國和美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家考察了76個關(guān)于消費(fèi)者金融教育的隨機(jī)試驗(yàn)研究。這些研究涉及33個國家的16萬樣本。他們綜合這些研究的結(jié)果得出結(jié)論，消費(fèi)者金融教育的費(fèi)用較低，對消費(fèi)者金融行為的影響中等，對消費(fèi)者金融知識的影響很大。這是目前范圍最廣，樣本最大的綜合研究，表明消費(fèi)者金融教育對改善消費(fèi)者金融能力的確很有幫助。

美國的消費(fèi)者金融教育有較長的歷史。早在100多年前當(dāng)美國還是一個農(nóng)業(yè)國時，美國農(nóng)業(yè)部就依照有關(guān)法律，專項(xiàng)資助農(nóng)業(yè)技術(shù)的研究，造福美國農(nóng)民和他們的妻子們。美國歷史上有一個專門對農(nóng)民妻子的培訓(xùn)項(xiàng)目叫家政學(xué)。這個領(lǐng)域中有一項(xiàng)重要內(nèi)容是如何管理家庭財政。近40年來，美國許多州立的贈地大學(xué)開始開設(shè)個人金融的課程。后來，美國許多頂尖私立大學(xué)包括哈佛等，也開始提供個人金融的課程和講座。美國許多州規(guī)定中學(xué)必須開設(shè)個人金融的課程，有些州甚至規(guī)定不通過個人金融課程的考試不能畢業(yè)。

根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)教育協(xié)會2020年的報告，美國目前有21個州要求高中生必修個人金融的課程，其中5個州要求高中生通過個人金融的考試才能畢業(yè)。美國許多公司也在工作時間鼓勵他們的員工參加個人金融，特別是退休儲蓄規(guī)劃的培訓(xùn)課程，作為員工福利的一部分。這些對消費(fèi)者金融教育重視的新趨勢與美國的國情有關(guān)。美國人的退休金來源主要有三個部分：聯(lián)邦的社會保障基金、公司退休基金計劃和私人儲蓄。美國的社會保障基金原來是美國退休者的主要退休收入來源，由于老齡化社會的到來，基金的可持續(xù)性成了一個嚴(yán)重的問題。美國法定退休年齡已從原來的65歲逐漸提高到67歲。按照目前的趨勢，可能還要延長，而且退休福利也可能減少。美國公司提供的退休儲蓄計劃主要有兩類：限定利益計劃和限定貢獻(xiàn)計劃。限定利益計劃是傳統(tǒng)的養(yǎng)老金計劃。在這個計劃下，員工不用操心退休工資。到退休來臨之時，公司根據(jù)員工的工作年限和工資水平?jīng)Q定退休工資。公司負(fù)責(zé)這類退休計劃的管理。不幸的是，美國提供限定利益退休計劃的公司越來越少。越來越多的公司只提供限定貢獻(xiàn)計劃。限定貢獻(xiàn)計劃要求員工自己對其退休基金定期做出貢獻(xiàn)。許多公司也匹配一定比例的貢獻(xiàn)，而且用于退休儲蓄計劃的金額免收入稅。這樣一來員工被要求管理自己的退休基金并承擔(dān)市場風(fēng)險，這對一般員工的金融能力提出了很高的要求。許多年輕人在上班的第一天，就要面臨如何為自己的長期退休計劃做出決定：是否參加這個計劃，如果參加，貢獻(xiàn)工資的多少百分比，投在哪些金融產(chǎn)品上。

消費(fèi)者金融能力和消費(fèi)者金融保護(hù)

美國有許多為消費(fèi)者提供金融保護(hù)的政府部門。最新也最為活躍的是消費(fèi)者金融保護(hù)局。這個局設(shè)置在聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)內(nèi)，卻有較強(qiáng)的獨(dú)立制定政策和執(zhí)法的權(quán)力。這個局主要監(jiān)管消費(fèi)者金融服務(wù)方面的行業(yè)，包括一些原來沒有政府監(jiān)管的高利貸相關(guān)行業(yè)。其他監(jiān)管部門包括聯(lián)邦貿(mào)易委員會，負(fù)責(zé)與司法部一起施行有關(guān)反壟斷的法律。聯(lián)邦貿(mào)易委員會也通過實(shí)施有關(guān)法律制止市場的不正當(dāng)競爭和保護(hù)消費(fèi)者。聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)聯(lián)合另外幾個聯(lián)邦部門監(jiān)管銀行有關(guān)的行業(yè)以保證它們的穩(wěn)定和健康發(fā)展，而保護(hù)消費(fèi)者也是其中一個主要功能。美國住宅和城市發(fā)展部主要實(shí)施有關(guān)公平住宅法，阻止住宅金融歧視事件的發(fā)生。美國證券和交易委員會實(shí)施有關(guān)法律在投資市場上保護(hù)消費(fèi)者。

美國關(guān)于保護(hù)消費(fèi)者利益的監(jiān)管由來已久，并具有比較完整的法律體系。美國總統(tǒng)肯尼迪在20世紀(jì)60年代初就首次提出消費(fèi)者權(quán)利的概念，并具體提出消費(fèi)者的四大權(quán)利：安全權(quán)、知情權(quán)、選擇權(quán)和發(fā)聲權(quán)。后來的幾位總統(tǒng)也提出一些新的消費(fèi)者權(quán)利，如索賠權(quán)、受教育權(quán)和被服務(wù)權(quán)。后來，消費(fèi)者國際將其規(guī)整化為消費(fèi)者八大權(quán)利。這些權(quán)利被稱之為道義上的權(quán)利。消費(fèi)者真正得到這些權(quán)利叫法律賦予的權(quán)利。所以，消費(fèi)者權(quán)利的實(shí)現(xiàn)要經(jīng)過一個從提出道義權(quán)利到提出、通過和執(zhí)行有關(guān)法律的過程。美國歷史上有四次全國性的消費(fèi)者保護(hù)運(yùn)動。最有影響的一次發(fā)生在20世紀(jì)70年代，美國大多數(shù)消費(fèi)者保護(hù)法以及有關(guān)消費(fèi)者保護(hù)的政府機(jī)構(gòu)都是那個時候建立的。最近一次消費(fèi)者保護(hù)運(yùn)動發(fā)生在本世紀(jì)大衰退以后，與金融領(lǐng)域極為相關(guān)。

針對當(dāng)時金融業(yè)的亂象，美國于2010年通過《華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，消費(fèi)者金融保護(hù)局得以成立并開展了一系列對消費(fèi)者金融領(lǐng)域的研究、監(jiān)管和教育活動。美國政府對消費(fèi)者的保護(hù)措施有學(xué)者歸結(jié)為四個方面：選擇限制、選擇擴(kuò)展、個人強(qiáng)權(quán)和集體強(qiáng)權(quán)。選擇限制是指對某些行為的限制，例如美國法律規(guī)定信用卡公司不得對18歲以下沒有收入來源的年輕人發(fā)放信用卡。選擇擴(kuò)展主要表現(xiàn)在對消費(fèi)者提供有關(guān)信息以幫助他們更有效決策。美國現(xiàn)有法律規(guī)定，信用卡公司在給消費(fèi)者寄賬單時，要在最低付款一項(xiàng)加上一句警示，“使用最低付款會提高利息金額并延長還款時間”。個人強(qiáng)權(quán)是指通過有關(guān)教育，加強(qiáng)消費(fèi)者能力。如前面提到，美國許多州要求高中生必修個人金融的課程，就是希望他們能夠增強(qiáng)金融能力，以便他們在經(jīng)濟(jì)獨(dú)立后在面臨許多消費(fèi)者選擇的問題時可以更好決策。集體強(qiáng)權(quán)是指美國政府通過一些政策扶持，鼓勵民間消費(fèi)者組織的成立，要他們代表自己的利益參與一些有關(guān)公共政策的決策過程。這項(xiàng)政策在20世紀(jì)70年代運(yùn)用很多。

目前美國政府更多的時候是作為牽頭人，動員有關(guān)企業(yè)和消費(fèi)者代表合作，開展有關(guān)消費(fèi)者教育的項(xiàng)目。例如美國的消費(fèi)者金融保護(hù)局就有幾個咨詢委員會，由來自有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和社區(qū)消費(fèi)者組織的代表組成，為這個保護(hù)局的一些重要決策提供參考意見。

具有較強(qiáng)金融能力的消費(fèi)者會得到更好的金融保護(hù)。第一，具有較強(qiáng)金融能力的消費(fèi)者具有基本金融知識，能夠盡量避免上當(dāng)受騙。對具有一定金融知識的消費(fèi)者來說，看到有人推銷年利率20%的金融產(chǎn)品肯定會認(rèn)為有詐騙嫌疑，不去上當(dāng)受騙。第二，具有較強(qiáng)金融能力的消費(fèi)者一旦利益受損，會及時報告有關(guān)機(jī)構(gòu)，從而避免更多損失并最大限度追回有關(guān)損失。從這個角度看，消費(fèi)者金融教育和金融監(jiān)管不是對立的，而是相輔相成的。

消費(fèi)者金融能力和共同富裕

在共同富裕的社會目標(biāo)下，消費(fèi)者金融能力的定義可以得以擴(kuò)充。按照本文的定義，消費(fèi)者金融能力指消費(fèi)者運(yùn)用有關(guān)金融知識，從事理想金融行為來達(dá)到金融福利。在共同富裕的社會目標(biāo)下，消費(fèi)者金融能力的目標(biāo)不僅是個人的金融福利，還應(yīng)該包括他人的金融福利。同時，有關(guān)知識和行為也應(yīng)該包括與共同富裕相關(guān)的內(nèi)容。例如，金融知識應(yīng)該包括社會公正和義務(wù)捐助的內(nèi)容。有關(guān)行為應(yīng)該擴(kuò)充為，為共同富裕而進(jìn)行的義務(wù)活動和捐助的行為。

在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的文獻(xiàn)中，有學(xué)者認(rèn)為消費(fèi)者具有雙重人格，他們既有耐心來關(guān)心長遠(yuǎn)利益，同時也沒有耐心希望可以享受當(dāng)下，這些都在許多看似矛盾的消費(fèi)者行為中得到了體現(xiàn)。例如，美國許多消費(fèi)者一方面在為養(yǎng)老的長期儲蓄賬號和其他一些中短期賬戶中存有許多錢，另一方面又借了許多債務(wù)，支付高額利息。這種雙重人格也表現(xiàn)于對待共同富裕的話題上。每個人均有兩個方面：為己和為人。人人為我，我為人人表明了個人利益和集體利益的關(guān)系。完全自私自利或完全利他的人確實(shí)存在，但大多數(shù)人都同時具有兩面性。只不過有些人更偏重利己，而另一些人偏重于利他。

和中國比較，美國的價值觀是個人奮斗，大多數(shù)人也許是更偏向于自私自利。但是根據(jù)我30多年來在美國定居的經(jīng)驗(yàn)來看，為他人利益捐出自己的資金、實(shí)物和時間的人極為普遍。許多美國人要比許多在美國居住的中國人做得更多。這可能與許多社會歷史因素相關(guān)，同時也有政策的因素。美國的有關(guān)稅法是鼓勵個人捐獻(xiàn)的。作為政策制定者，可以通過有關(guān)政策，加強(qiáng)定義上擴(kuò)充了的消費(fèi)者金融能力，為共同富裕的社會目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。

具有較強(qiáng)金融能力的消費(fèi)者有助于實(shí)現(xiàn)共同富裕的社會目標(biāo)。如何實(shí)現(xiàn)社會公平是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的兩大研究目標(biāo)之一，另一個目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)效率。一個可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要取得效率和公平的平衡。從消費(fèi)者金融能力的角度看，為培養(yǎng)更多的認(rèn)同并愿意為社會共同富裕目標(biāo)奮斗的消費(fèi)者，需要對消費(fèi)者在有關(guān)知識和行為提供政策支持。消費(fèi)者處于不同收入水平會有不同的需求，需要得到不同的對待。消費(fèi)者可以大致分為三個部分：低收入、中等收入和高收入消費(fèi)者。

對低收入消費(fèi)者來說，他們是共同富裕的對象。因此，他們應(yīng)該具有的知識范圍是了解有關(guān)低收入個人和家庭的政策機(jī)會信息，并不失時機(jī)地抓住這些機(jī)會，付出行動。對于中等收入家庭消費(fèi)者來說，他們的收入足夠他們的日常生活并略有結(jié)余。他們應(yīng)該被鼓勵善待低收入消費(fèi)者，在力所能及的情況下做出捐獻(xiàn)。他們的知識范圍應(yīng)該是有關(guān)捐獻(xiàn)的渠道和方法，并鼓勵他們采取行動去為他人做貢獻(xiàn)。對于高收入消費(fèi)者來說，為社會的共同富裕做貢獻(xiàn)應(yīng)該成為他們的重要工作。可以通過有關(guān)政策將他們其中一些人培養(yǎng)成捐獻(xiàn)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，通過創(chuàng)立有關(guān)組織和機(jī)構(gòu)來為社會做出更大的貢獻(xiàn)。

（肖經(jīng)建為美國羅德島大學(xué)消費(fèi)者金融學(xué)教授。本文編輯/王茅）