曾繁華，肖蘇陽，劉燦輝

(1.中南財經(jīng)政法大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，湖北 武漢 430070；2.武漢城市學(xué)院 經(jīng)濟與管理學(xué)部， 湖北 武漢430075；3.湖南財政經(jīng)濟學(xué)院 會計學(xué)院，湖南 長沙 410205)

0 引言

近年來，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略為指導(dǎo)的政策要求傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，由選擇型產(chǎn)業(yè)政策向競爭型和普適型政策過渡。在新型產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下，打造一批具有增長潛能和競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)示范企業(yè)成為培育中國經(jīng)濟新動力和新增長點的關(guān)鍵?！笆奈濉币?guī)劃和2035遠景目標(biāo)綱要明確指出，要強調(diào)企業(yè)在創(chuàng)新中的主體地位，培育中小企業(yè)專業(yè)化優(yōu)勢對提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局的重要意義。中小企業(yè)在技術(shù)領(lǐng)域積累知識優(yōu)勢，具有多元化行為策略和靈活應(yīng)變能力，善于在稀缺性條件下激發(fā)創(chuàng)造力，尋求新的創(chuàng)新發(fā)展路徑。但地位不對等、信息不對稱等因素導(dǎo)致其與外界合作博弈關(guān)系不穩(wěn)定，行業(yè)話語權(quán)較小、核心競爭力不足，難以維系創(chuàng)新可持續(xù)性[1-2]。構(gòu)建獨具特色中國創(chuàng)新戰(zhàn)略模式，通過整合和優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，充分發(fā)揮“有為政府與有效市場”對企業(yè)創(chuàng)新的積極激勵與調(diào)節(jié)作用，是加快突破關(guān)鍵核心技術(shù)短板及培育經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展動力的重要法寶[3]。

作為后發(fā)國家，中國對外技術(shù)依存度較高，長期受制于國外專利壁壘。為了提升科技創(chuàng)新競爭力，加快實現(xiàn)技術(shù)趕超，政府制定多項以促進自主創(chuàng)新為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)政策，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、組織政策和布局政策。已有文獻圍繞中央和地方政策對中小企業(yè)創(chuàng)新影響展開廣泛討論，但大多停留在研發(fā)補貼、稅收優(yōu)惠、融資擔(dān)保等具體政策工具評估階段[4-6]。上述分散研究視角難以全面地反映政策支持對企業(yè)創(chuàng)新激勵和外部環(huán)境的影響，并且可能因為忽視內(nèi)生性問題而導(dǎo)致政策估計偏誤。此外，現(xiàn)有文獻對于政府專項培育計劃下科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、治理模式及創(chuàng)新困境進行探討[7]，鮮有對培育類產(chǎn)業(yè)政策實施效果進行評估，更鮮見對其內(nèi)在影響機制進行系統(tǒng)剖析與實證檢驗。本文邊際貢獻在于：第一，從創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略與地方產(chǎn)業(yè)政策工具視角，梳理培育類產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展特征與趨勢，豐富產(chǎn)業(yè)政策與中小企業(yè)創(chuàng)新相關(guān)研究。第二，基于多期DID模型，系統(tǒng)評估培育類產(chǎn)業(yè)政策實施效果，并從數(shù)量和質(zhì)量兩個層面解讀政策過于集中時是否會帶來創(chuàng)新資源配置扭曲問題。第三，基于培育類產(chǎn)業(yè)政策評估有效性，從增加研發(fā)投資、人才聚集創(chuàng)新、提升市場關(guān)注度以及緩解中小企業(yè)融資約束4條路徑檢驗其內(nèi)在作用機制，并探討不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)集中度及產(chǎn)權(quán)保護強度下培育類政策執(zhí)行效果。本研究對于優(yōu)化政府創(chuàng)新培育類政策制度，精準(zhǔn)助力中小企業(yè)創(chuàng)新能力提升具有重要意義。

1 制度背景與文獻綜述

1.1 制度背景

本文旨在研究政府針對中小企業(yè)創(chuàng)新制定的一系列培育類產(chǎn)業(yè)政策。為提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，培育一批成長好、增速快的中小企業(yè)，2003年北京中關(guān)村率先發(fā)布了“瞪羚企業(yè)”重點培育計劃，按照企業(yè)規(guī)模和收入增速劃分層級，設(shè)立動態(tài)化門檻，對符合要求的中小企業(yè)給予創(chuàng)業(yè)補貼、稅收優(yōu)惠、信貸融資等政策支持，以提升企業(yè)經(jīng)濟效益。隨著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題凸顯，粗放型發(fā)展模式難以為繼，產(chǎn)品附加值不高、質(zhì)量不優(yōu)、缺乏市場競爭力等問題成為中小企業(yè)發(fā)展的掣肘。2006年，上海面向全市注冊科技型中小企業(yè)出臺《科技小巨人工程實施辦法》，著眼于企業(yè)成長動力變革，突出中小企業(yè)創(chuàng)新型特征與示范性作用。在前期實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，培育創(chuàng)新型中小企業(yè)逐步由地方策略上升至國家戰(zhàn)略。國家重點布局中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級之路，顛覆以提升產(chǎn)業(yè)集中度、擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模為主的傳統(tǒng)政策邏輯，轉(zhuǎn)而對創(chuàng)新能力和整體素質(zhì)提出更高要求[8]。一是重點引導(dǎo)中小企業(yè)專注細分市場，走產(chǎn)品高端化、精細化專精特新之路，改變傳統(tǒng)生產(chǎn)方式，探索新技術(shù)、新工藝，強調(diào)企業(yè)創(chuàng)新與地方產(chǎn)業(yè)技藝特色相融合，突出企業(yè)品牌優(yōu)勢，揚一地之所長；二是提升科技型中小企業(yè)獎補力度，提高研發(fā)經(jīng)費加計扣除比例，延長虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限，加強對具有重大應(yīng)用價值和產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)項目的配套支持，促進研發(fā)投入跨越式增長；三是推進技術(shù)研發(fā)中心、服務(wù)機構(gòu)平臺、園區(qū)加速器等創(chuàng)新載體建設(shè)，鼓勵學(xué)科交叉與企業(yè)跨界合作，組建跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨規(guī)模新型產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，充分發(fā)揮政府創(chuàng)新服務(wù)職能，強化制度設(shè)計對外部環(huán)境的協(xié)調(diào)作用，以“組合拳”方式疊加政策紅利。2017年，《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》的修訂標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)政策正式迎來以“促大扶小”為中心的重大轉(zhuǎn)變[9]，在梯度式培育創(chuàng)新主體群落，進而形成創(chuàng)新生態(tài)合力方面邁出關(guān)鍵一步。從政策制定方案看，培育類政策輻射范圍較廣、門檻較低，經(jīng)營狀況與信用良好，具有創(chuàng)新能力和獨立產(chǎn)權(quán)的中小企業(yè)均能自主申報，成為政府專項計劃的重點培育對象。該類政策不以具體產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，唯以企業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展績效“論英雄”，促使中小企業(yè)戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移，深耕產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域，進行技術(shù)專攻和市場開拓，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)與龍頭企業(yè)形成優(yōu)勢互補，發(fā)揮分工協(xié)作倍增效應(yīng)。在先試先行專項培育類政策下，涌現(xiàn)出大批創(chuàng)新生力軍，在淘汰落后產(chǎn)能、塑造地區(qū)品牌、搶占國際市場、突破核心技術(shù)等方面發(fā)揮示范作用。

1.2 文獻綜述

1.2.1 中小企業(yè)創(chuàng)新困境分析

受資源要素、組織結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略管理及外部環(huán)境等因素影響，中小企業(yè)創(chuàng)新激勵不足。現(xiàn)有中小企業(yè)創(chuàng)新障礙主要表現(xiàn)在：①技術(shù)創(chuàng)新存在周期長、風(fēng)險大、外部性強等特性，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，缺乏土地、廠房和設(shè)備等生產(chǎn)要素，創(chuàng)新主觀能動性被束縛；現(xiàn)金流不足、勞動力平均素質(zhì)不高使得企業(yè)偏向于技術(shù)引進等防御型、保守型策略，在行業(yè)競爭中錯失先發(fā)優(yōu)勢；②與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)外部信息收集和產(chǎn)業(yè)形勢甄別能力較弱，在技術(shù)獲取、組織管理和經(jīng)驗積累過程中處于天然劣勢地位，信息封閉導(dǎo)致企業(yè)管理運營機制僵化，專利預(yù)警機制不完善，致使中小企業(yè)陷入產(chǎn)權(quán)糾紛，風(fēng)險抵御能力較弱[10]。此外，科技服務(wù)機構(gòu)分布散亂、實力不強，整體發(fā)展相對滯后，難以滿足中小企業(yè)在技術(shù)搜尋、品牌推廣、法務(wù)咨詢等方面的創(chuàng)新需求，科技成果轉(zhuǎn)化效率不高影響企業(yè)經(jīng)濟效益，導(dǎo)致創(chuàng)新后繼乏力；③不同規(guī)模銀行融資特性與對象存在系統(tǒng)性差異，抵押清算制度下大型銀行看重企業(yè)硬信息(抵押資產(chǎn)等)，而中小銀行更在意軟信息(企業(yè)家經(jīng)營能力等)，資金缺口大、硬信息不足與較高的軟信息識別監(jiān)督成本加深中小企業(yè)融資壁壘，使其難以獲得高效金融支持[11]。

1.2.2 產(chǎn)業(yè)政策與中小企業(yè)創(chuàng)新

政府為激勵中小企業(yè)創(chuàng)新出臺了若干配套政策，分為研發(fā)補助、信貸貼息等直接性政策，以及稅收優(yōu)惠、政府采購、創(chuàng)新服務(wù)、示范推廣等間接性政策[12]，但學(xué)界對產(chǎn)業(yè)政策實施效果爭論不休。多數(shù)研究認為，如五年規(guī)劃變更、特定行業(yè)補貼、高技術(shù)企業(yè)認定等產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新要素聚集、研發(fā)增長、創(chuàng)新產(chǎn)出和效率提升起重要促進作用[13-16]。但也有學(xué)者對產(chǎn)業(yè)政策效果持懷疑態(tài)度，主要觀點集中于以下兩個層面：從政府視角看，政策實施對象選擇存在贏家效應(yīng)，為提升地區(qū)經(jīng)濟績效，政府偏好周期短、產(chǎn)值多、回報高的產(chǎn)業(yè)，造成本地市場壟斷和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào)[17]?！白ゴ蠓判　闭咛卣鲗?dǎo)致產(chǎn)業(yè)政策與競爭政策長期失衡，顯性規(guī)?；瘜?dǎo)向和隱形所有制歧視促使大量資本流入大型國有企業(yè)，阻礙私人投資進入潛在高效率非國有企業(yè)，銀行信貸配給與中小企業(yè)需求矛盾升級，擴大“麥克米倫缺口”，加劇市場壁壘和資源錯配問題，進一步擠壓中小企業(yè)生存空間[18-20]。從企業(yè)視角看，產(chǎn)業(yè)政策不完全契約本質(zhì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)更多機會主義行為，為享受更多補貼優(yōu)惠進行政策迎合和研發(fā)操縱，通過偽裝創(chuàng)新達到政策法規(guī)門檻，偏離原有政策目標(biāo)，降低真實創(chuàng)新績效[21-22]。此外，盲目追逐政策熱點導(dǎo)致企業(yè)決策趨同、行業(yè)內(nèi)部信息與技術(shù)知識同質(zhì)化，帶來過度投資、產(chǎn)能過剩、無序競爭和產(chǎn)品低質(zhì)等問題。

區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策，培育類政策大多與企業(yè)創(chuàng)新過程直接掛鉤，其政策優(yōu)勢主要體現(xiàn)于以下3個層面：一是基于技術(shù)創(chuàng)新階段化特征，圍繞創(chuàng)新鏈前中后端基礎(chǔ)研究、成果中試及市場化應(yīng)用等環(huán)節(jié)精準(zhǔn)施策，減少對市場的直接干預(yù)，有助于緩解政策歧視與資源配置扭曲等問題，強化市場作用；二是創(chuàng)新要素資源向中小企業(yè)聚集，市場主體呈爆發(fā)式增長，技術(shù)積累和生產(chǎn)規(guī)模加速擴張，中小企業(yè)實現(xiàn)由初創(chuàng)期向成長期、成熟期的全生命周期動態(tài)化躍遷；三是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系下，產(chǎn)業(yè)需求導(dǎo)向更為明確，創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施更加完善。政府不斷引導(dǎo)龍頭企業(yè)與中小企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新、協(xié)同轉(zhuǎn)型，擴大開放與競爭合作，鼓勵中小企業(yè)拓展自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域，走出“技術(shù)孤島”，暢通技術(shù)循環(huán)，縮小與前沿企業(yè)技術(shù)差距，推動產(chǎn)業(yè)鏈向上下游不斷延伸，實現(xiàn)創(chuàng)新生態(tài)化發(fā)展，具體作用機制如下：

(1)政府事前激勵能夠為中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造先決條件[23]。受培育企業(yè)可獲得投資基金、經(jīng)費補貼、政府優(yōu)先采購資格和認定獎勵等政策支持，同時享受項目申報審批綠色通道，縮短行政審批周期，提升項目落地效率。作為重點支持對象，孵化器和加速器可以為被培育企業(yè)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和市場分析，助力企業(yè)開展前瞻性研究，提升管理者專業(yè)化素養(yǎng)，以及市場環(huán)境感知與應(yīng)對能力，增強企業(yè)組織管理柔性；支持性資源網(wǎng)絡(luò)與平臺能夠為企業(yè)提供運營和推廣服務(wù)，促進技術(shù)成果高質(zhì)量轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化[24]。

(2)彌補市場失靈。創(chuàng)新項目設(shè)立的初衷在于最大化知識溢出產(chǎn)生的社會效益，同時對創(chuàng)新部門進行激勵與補償。當(dāng)交易成本較高、信息較為模糊時，分散項目篩選機制能夠有效降低政府與企業(yè)間信息不對稱，提升組織決策者對項目質(zhì)量管理的把控度。分權(quán)機制下，地方政府不再僅僅是中央管理部門和地方企業(yè)的橋梁，而是作為直接代理人，擁有部分項目決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)，能夠依靠信息優(yōu)勢對有限的創(chuàng)新資源進行系統(tǒng)整合，提升選拔流程和運作機制透明度，對無法完成項目及時止損，減少決策失誤[25]，提升政策執(zhí)行效率。

(3)推動合作創(chuàng)新戰(zhàn)略與人才聚集。公共政策能夠減少中小企業(yè)與研發(fā)伙伴間的合作障礙，尤其是與私營部門間戰(zhàn)略協(xié)作[26]。官方認定對企業(yè)是一種認同激勵，能夠幫助企業(yè)從技術(shù)供應(yīng)商中獲取更多信任，降低溝通和信息甄別成本。同時，政府致力于構(gòu)建開放型創(chuàng)新體系，搭建地方企業(yè)與國內(nèi)外知名企業(yè)交流合作平臺，促進企業(yè)與國際項目對接，組成新型創(chuàng)新聯(lián)盟，建立可持續(xù)合作關(guān)系，促進信息交互和知識轉(zhuǎn)移，形成資源共享、協(xié)同共榮產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)。此外，人才政策可與培育類政策實現(xiàn)資源嫁接，技術(shù)研發(fā)團隊及復(fù)合型管理人才更愿意就職于政策保障性企業(yè)，差別化智力基礎(chǔ)和組織管理能力成為企業(yè)核心競爭力(劉春林、田玲，2021)。

(4)緩解企業(yè)融資約束。為縮減成本并降低技術(shù)泄露風(fēng)險，企業(yè)會減少自身信息披露，導(dǎo)致投資項目不確定性和潛在風(fēng)險提升。政府在發(fā)放企業(yè)創(chuàng)新補助前會對企業(yè)經(jīng)營績效、創(chuàng)新能力與發(fā)展前景進行系統(tǒng)評估，并對政府補貼使用情況進行嚴(yán)格監(jiān)管和事后追蹤。根據(jù)信號傳遞理論，被資助企業(yè)會向資本市場傳遞可信任信號，向銀行信貸機構(gòu)展示出更強的盈利能力，實現(xiàn)信用增級，以獲得全方位貸款融資服務(wù)和風(fēng)險補償[27-29]。這種隱形擔(dān)保意味著政府對中小企業(yè)技術(shù)和管理質(zhì)量的雙重認可，能夠增加投資者預(yù)期，提升企業(yè)市場關(guān)注度，撬動社會投資，增加企業(yè)自籌經(jīng)費來源，形成多元化創(chuàng)新投入支持鏈，增強企業(yè)技術(shù)研發(fā)投資信心，從而促進企業(yè)創(chuàng)新(郭玥，2018)。

2 實證研究

2.1 模型設(shè)定

基于上述分析，本文對培育類產(chǎn)業(yè)政策與中小企業(yè)創(chuàng)新間關(guān)系進行實證檢驗。本文主要從創(chuàng)新產(chǎn)出視角，構(gòu)建多期雙重差分模型(多期DID)評估政府培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新的影響。參照相關(guān)文獻設(shè)計[30]，本文基準(zhǔn)回歸計量模型設(shè)定如下：

Innovationit=a+β1Supp*post+β2Zit+year+pro+industry+εit

(1)

式中，i、t分別表示企業(yè)個體和年份，被解釋變量Innovationit表示創(chuàng)新產(chǎn)出，本文以企業(yè)當(dāng)年專利申請數(shù)量加1取自然對數(shù)(lnpat)加以衡量。專利從提交申請到授權(quán)一般需要較長時間，相對于專利授權(quán)數(shù)量，專利申請數(shù)量可以更加及時、準(zhǔn)確地反映企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平。同時，考慮到企業(yè)從被政府認定為重點培育類企業(yè)到該企業(yè)創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出周期較長，而培育類政策有效扶持期限最多為3年，因而本文將創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)據(jù)滯后1～3期進行回歸，以此探究此類產(chǎn)業(yè)政策是否具有滯后效應(yīng)。核心解釋變量Supp*post表示政策效應(yīng)，其系數(shù)是本文關(guān)注重點，用以描述政府培育類產(chǎn)業(yè)政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的實際影響。Supp定義為樣本期內(nèi)受政府培育類產(chǎn)業(yè)政策支持時，賦值為1，否則為0，即本文將培育類中小企業(yè)設(shè)為處理組，其余中小企業(yè)作為對照組。post為受政策支持后年度虛擬變量，獲得支持企業(yè)賦值為1，否則為0。Zit代表控制變量，參照相關(guān)研究設(shè)計[31-32]，控制變量選取具體包括：①企業(yè)規(guī)模(scale)，等于企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)值；②企業(yè)上市年限(age)，等于企業(yè)上市時間距離樣本期年限的自然對數(shù)值，不足一年則按一年計算；③前十大股東持股比例(holders)，等于前十大股東持股份數(shù)除以總股份數(shù)；④股權(quán)性質(zhì)(equ)，企業(yè)為國企時賦值為1，其它情況則為0；⑤高管持股比例(execu)，等于企業(yè)首席執(zhí)行官、總經(jīng)理以及財務(wù)總監(jiān)等高層管理人員持股份數(shù)除以總股份數(shù)；⑥審計師性質(zhì)(aud)，當(dāng)審計師來自國內(nèi)四大會計師事務(wù)所或境外會計事務(wù)所時賦值為1，否則為0；⑦現(xiàn)金比率(cash)，等于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物之和除以流動負債，資產(chǎn)負債率(As_lia)等于總負債除以總資產(chǎn)；⑧有形資產(chǎn)比率(tang)，等于固定資產(chǎn)及存貨之和除以總資產(chǎn)；⑨總資產(chǎn)凈利潤率(Roa_a)，等于凈利潤除以總資產(chǎn)；⑩營業(yè)收入增長率(opera)，等于當(dāng)年營業(yè)收入與上年營業(yè)收入之差除以上年營業(yè)收入；托賓Q值(Tobin_Q)，等于市值除以總資產(chǎn)。另外，由于各地方創(chuàng)新基礎(chǔ)不同，政府在設(shè)立研發(fā)投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、經(jīng)營績效等政策門檻和補貼金額時存在差異。同時，為了控制因政策實施時間和行業(yè)不同造成的誤差，本文加入year、pro、industry分別代表時間、省份地區(qū)以及行業(yè)虛擬變量，以此控制因時間變化、企業(yè)所在省份地區(qū)與行業(yè)差異對模型的影響。εit代表隨機擾動項，a表示常數(shù)項。

2.2 變量說明與數(shù)據(jù)來源

2.2.1 變量說明

本文關(guān)注核心解釋變量Supp*post系數(shù)大小及方向，以此分析培育類產(chǎn)業(yè)政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。因此，培育類產(chǎn)業(yè)政策界定與量化直接關(guān)系到進一步實證結(jié)果。本文利用各省政府部門工作網(wǎng)站收集整理各地區(qū)中小企業(yè)培育類政策發(fā)布情況，考慮到新政策實施時間較短及地域?qū)嵤┓秶^小，故本文政策研究范圍主要集中于樣本考察期間內(nèi)已實施3年以上(2017年以前已經(jīng)廣泛實施)政策類型，主要包括“瞪羚企業(yè)”“專精特新企業(yè)”“科技小巨人”“科技型中小企業(yè)”4類認定培育類政策。為了統(tǒng)一口徑，本文樣本范圍僅包含國家及省級政府單位認定為培育對象的中小企業(yè)。通常情況下，地方政府對企業(yè)認定存在兩種形式，即直接被認定為“瞪羚企業(yè)”“專精特新企業(yè)”“科技小巨人”“科技型中小企業(yè)”，或者被列為該政策下重點培育企業(yè)，本文將上述企業(yè)均納入研究范圍。由于認定類政策大多在當(dāng)年4～7月完成項目申報評定，故本文將企業(yè)被認定當(dāng)年視作政策發(fā)揮效應(yīng)的第一年。此外，本文在數(shù)據(jù)整理過程中發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)存在享受多種培育政策優(yōu)惠及被多次認定的情況，因而以其首次受中小企業(yè)政策扶持的時間開始計算。

2.2.2 數(shù)據(jù)來源

受培育類產(chǎn)業(yè)政策扶持中小企業(yè)名單及政策文件主要通過中國瞪羚數(shù)據(jù)庫和各省政府部門工作網(wǎng)站收集整理獲得，上市企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、專利數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫、CNRDS數(shù)據(jù)庫。考慮到培育類產(chǎn)業(yè)政策所覆蓋企業(yè)大多為中小企業(yè)，且中小企業(yè)財務(wù)與創(chuàng)新數(shù)據(jù)較難獲得，故本文研究對象為2007-2019年中小板與創(chuàng)業(yè)板上市公司。本文對研究樣本進行篩選剔除，具體包括：①金融行業(yè)企業(yè)(銀行業(yè)、證券、保險和其它金融機構(gòu))；②ST、*ST和PT企業(yè)；③樣本期間內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組與合并企業(yè)。經(jīng)上述處理之后，得到11 208個樣本，此時各變量描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果Tab.1 Descriptive statistical results of major variables

2.3 實證分析

2.3.1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

培育類政策支持對中小企業(yè)專利申請數(shù)量的影響如表2所示。表2列(1)-(3)為產(chǎn)業(yè)政策效應(yīng)分別對滯后1～3期專利申請數(shù)量影響的回歸結(jié)果，可以看出，中小企業(yè)被認定為重點扶持企業(yè)后，其創(chuàng)新產(chǎn)出顯著增加，且政策具有長期效應(yīng)。當(dāng)中小企業(yè)被認定為重點培育對象后，在土地、資金和人力等要素投入方面能夠得到更多支持。具有較低申請門檻與較強創(chuàng)新激勵的產(chǎn)業(yè)政策能夠改善當(dāng)?shù)厥袌龈偁?、制度環(huán)境和創(chuàng)新氛圍，從而促進中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。培育類政策對滯后兩期創(chuàng)新產(chǎn)出的影響系數(shù)最大，此時政策紅利得到充分釋放，對于企業(yè)專利產(chǎn)出的促進效應(yīng)達到最大，隨后逐漸減弱。鑒于此，本文以滯后兩期創(chuàng)新產(chǎn)出為主要研究對象展開討論。

2.3.2 穩(wěn)健性檢驗

在基準(zhǔn)回歸基礎(chǔ)上，對上述實證結(jié)果進行一系列穩(wěn)健性檢驗。

(1)工具變量法。在被列入政府培育名單之前，具有資格參與申報中小企業(yè)創(chuàng)新更為活躍，因而政策實施與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間可能存在內(nèi)生性問題。地方政府年度工作報告內(nèi)容能夠反映地方政府未來政策方向，但對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出不具有直接影響。因此，本文以各企業(yè)所在城市地方政府所公布上一年工作報告中創(chuàng)新和中小企業(yè)相關(guān)頻詞出現(xiàn)次數(shù)加1后取自然對數(shù)作為工具變量，工具變量兩階段回歸法(2SLS-IV)穩(wěn)健性檢驗回歸結(jié)果如表3列(1)所示。K-P rk LM檢驗p值至少在1%水平上拒絕工具變量選擇識別不足問題，K-P Wald F檢驗值遠大于Stock-Yogo所設(shè)定10%偏誤下的臨界值16.38，即工具變量選擇不存在弱識別問題；Hansen J 檢驗P值大于10%，因而工具變量選擇是合理的。

(2)替換模型。不可觀測樣本內(nèi)個體差異可能會造成估計偏差，因而本文將模型替換為雙向固定效應(yīng)(FE)模型，同時控制個體固定效應(yīng)和時間效應(yīng)，檢驗結(jié)果如表3列(2)所示。表3列(2)結(jié)果顯示，政府培育類政策實施對中小企業(yè)的影響系數(shù)依然顯著為正。

(3)PSM傾向匹配法。為了緩解樣本選擇偏差內(nèi)生性問題，本文通過傾向得分匹配法(PSM)對基準(zhǔn)回歸結(jié)果作進一步穩(wěn)健性檢驗。依據(jù)1∶1近鄰匹配原則將受培育類產(chǎn)業(yè)政策支持企業(yè)與未受政策扶持企業(yè)進行匹配，樣本間差異如圖1所示。結(jié)果顯示，匹配之后，處理組與對照組的概率密度分布函數(shù)(核密度曲線)極為相似，說明PSM能夠有效緩解樣本選擇偏差內(nèi)生性問題。表3第(3)列為PSM匹配后回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，培育類政策對中小企業(yè)專利申請數(shù)量的影響在1%水平上具有正向效應(yīng)，且表現(xiàn)出明顯滯后性，與前文基準(zhǔn)回歸結(jié)果高度一致，說明本研究結(jié)論可靠。

表2 培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出影響的基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果Tab.2 Results of benchmark regression analysis on the impact of cultivation policies on the innovation output of SMEs

(4)安慰劑檢驗。為了驗證本文回歸結(jié)果是否因偶然因素所致，對基準(zhǔn)回歸結(jié)果進行安慰劑檢驗。首先，重復(fù)多次隨機設(shè)定培育類產(chǎn)業(yè)政策培育時間，隨后對每次設(shè)定政策效應(yīng)變量Supp*post系數(shù)進行估計。圖2為重復(fù)500次和1 000次隨機模擬得到的核心解釋變量系數(shù)分布情況，可以發(fā)現(xiàn)，模擬所得系數(shù)均值均小于基準(zhǔn)回歸所得估計系數(shù)(β1=0.268 1)，且以0為中心呈正態(tài)分布。隨著模擬次數(shù)增加，估計系數(shù)均值更接近0，隨機模擬系數(shù)t統(tǒng)計量分別為0.289 8和0.259 4，均遠小于真實數(shù)據(jù)回歸中的估計系數(shù)t值(t=6.082 3)。可見，基準(zhǔn)回歸結(jié)果并非偶然因素所致，即地方政府培育類產(chǎn)業(yè)政策是促進中小企業(yè)創(chuàng)新的重要因素。

表3 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果Tab.3 Results of robustness tests

3 進一步討論研究

3.1 基于創(chuàng)新質(zhì)量的拓展分析

本文基于專利IPC分類號，采用知識寬度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量(pat_q)進行測度。IPC分類號包含專利在技術(shù)領(lǐng)域劃分等級，企業(yè)專利成果涉及的技術(shù)領(lǐng)域越廣，知識寬度越大，相應(yīng)技術(shù)含量越高。參考相關(guān)研究[33]，本文以企業(yè)專利中涉及的國際技術(shù)不同大類數(shù)量衡量專利知識寬度。為了更好地體現(xiàn)創(chuàng)新質(zhì)量，在知識寬度計算中，本文僅選擇發(fā)明專利和實用新型專利IPC。如表4列(1)回歸結(jié)果所示，培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量同樣起顯著提升作用。

在數(shù)據(jù)整理過程中發(fā)現(xiàn)，部分中小企業(yè)經(jīng)營績效較好、創(chuàng)新能力較強，能夠滿足地方各類培育政策認定條件。因此，在樣本期間，上述企業(yè)會多次乃至同時獲得多項政策支持。為了進一步分析政策集中度對于中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，本文將企業(yè)受認定次數(shù)設(shè)為自變量進行回歸分析，結(jié)果如表4列(2)所示。中小企業(yè)被政府認定為重點培育企業(yè)名目及次數(shù)越多，其享受政策福利越多，就越有動力開展創(chuàng)新活動，即政策激勵對創(chuàng)新成果產(chǎn)出數(shù)量的促進作用顯著。對于中小企業(yè)而言，政策支持有助于其開展創(chuàng)新活動，政府資助次數(shù)越多，越能幫助中小企業(yè)建立合作關(guān)系。但從表4列(3)企業(yè)受認定次數(shù)與創(chuàng)新質(zhì)量關(guān)系回歸結(jié)果看，企業(yè)被認定次數(shù)增加對創(chuàng)新質(zhì)量影響并不顯著。許多符合條件的企業(yè)在同年或鄰近年份反復(fù)申報不同類型培育項目，雖然能夠促進企業(yè)創(chuàng)新“量”的提升，但并不能幫助企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生“質(zhì)”的飛躍。一方面，可能因政府資源過度集中和資源錯配問題，許多初創(chuàng)企業(yè)無法享受政策紅利；另一方面，隨著政府對中小企業(yè)創(chuàng)新支持力度的提升，中小企業(yè)會表現(xiàn)出政策依賴性，往往為了獲得更多R&D補貼、專利資助或者繼續(xù)成為政策優(yōu)待對象而產(chǎn)生創(chuàng)新投機行為，產(chǎn)生“專利泡沫”。上述低質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出既無法被市場所接納，也難以真正為中小企業(yè)帶來收益。因此。企業(yè)若想提升自身核心競爭力和創(chuàng)新質(zhì)量，不能僅僅依賴地方政府政策，關(guān)鍵在于提升產(chǎn)品競爭力和附加值，真正實現(xiàn)提質(zhì)增效。

圖1 PSM方法匹配前后變量密度函數(shù)Fig.1 Kernel density function of the dependent variables before and after matching with PSM

圖2 安慰劑檢驗Fig. 2 Placebo test

表4 培育類政策及被認定次數(shù)對中小企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響Tab.4 Regression analysis of cultivation policies and accreditation times on innovation quality of SMEs

3.2 影響機制檢驗

長期以來，自主創(chuàng)新意愿低、研發(fā)技術(shù)型人才缺乏、融資難、融資貴等問題制約中小企業(yè)創(chuàng)新實力提升。政府培育類產(chǎn)業(yè)政策制定的目的在于：一方面，利用直接政策工具緩解企業(yè)資金壓力；另一方面，向市場傳遞信號，將有限的社會資源優(yōu)先分配給優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，緩解分配失衡和社會資源錯配問題。本文利用中介效應(yīng)模型，從中小企業(yè)創(chuàng)新意愿、人才聚集效應(yīng)、融資約束及市場關(guān)注4個視角，檢驗培育類政策實施對創(chuàng)新的作用機制。

(1)創(chuàng)新意愿(Rd_ratio)。本文以企業(yè)研發(fā)投入占主營業(yè)務(wù)收入比值衡量培育類政策對企業(yè)創(chuàng)新的激勵作用。

(2)人才效應(yīng)(Rd_person)。本文以企業(yè)研發(fā)人員加1取對數(shù)作為中小企業(yè)人才引進機制檢驗變量。

(3)融資約束(SA)。本文參照相關(guān)研究方法[34]，基于企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡構(gòu)造SA指數(shù)，以此衡量企業(yè)所受融資約束，SA指數(shù)絕對值越大，表明企業(yè)所受融資約束越大，并在實證分析中作對數(shù)化處理。

(4)市場關(guān)注(ATT)。本文采用分析師關(guān)注度衡量中小企業(yè)受市場關(guān)注程度，并對分析師關(guān)注度加1進行對數(shù)化處理，以此分析受政府培育類政策支持的企業(yè)是否更易獲得資本市場青睞。延續(xù)前文方法，本文以滯后兩期專利申請數(shù)量(加1取對數(shù))作為被解釋變量，以此檢驗政府培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響效應(yīng)。

表5列(1)、列(2)回歸結(jié)果顯示，培育類產(chǎn)業(yè)政策能夠顯著激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新意愿，進而促進企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。Sobel檢驗下P值為0，即中介效應(yīng)通過1%顯著性檢驗。通常情況下，受政府培育類政策支持的企業(yè)會獲得更多研發(fā)補貼、專利補助和稅收優(yōu)惠，企業(yè)研發(fā)投入越多，創(chuàng)新意愿越強。表5列(3)、列(4)結(jié)果顯示，培育類產(chǎn)業(yè)政策能夠促進高層次研發(fā)型人才流入中小企業(yè)，進而促進企業(yè)專利產(chǎn)出增加，其中介效應(yīng)通過1%顯著性檢驗。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)人才斷層嚴(yán)重，行業(yè)內(nèi)口碑與商業(yè)信譽難以衡量，風(fēng)險高、待遇低、發(fā)展前景不明等原因限制了中小企業(yè)人才聚集和創(chuàng)新發(fā)展。地方政府通過設(shè)立大型招聘會、加強網(wǎng)絡(luò)宣傳等方式為企業(yè)造勢，幫助人才市場與中小企業(yè)進行對接，拿到 “金字招牌”的中小企業(yè)更易成為人才就業(yè)的首選。此外，政府人才引進政策及配套服務(wù)日益完善，能夠為高層次創(chuàng)新人才提供服務(wù)保障，在一定程度上促進人才向本地中小企業(yè)流動。表5列(5)-(6)結(jié)果表明，政府重點培育專項計劃下，企業(yè)外源融資約束問題得到緩解，但其中介效應(yīng)未通過顯著性檢驗。原因可能在于，伴隨勞動力、原材料等生產(chǎn)要素價格上漲，企業(yè)財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營與技術(shù)創(chuàng)新面臨更多不確定性，故融資約束緩解并未對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生有效激勵。要從本質(zhì)上解決中小企業(yè)貸款融資、股權(quán)融資與融資租賃問題，只有拓寬中小企業(yè)融資渠道，建立良好“銀企”關(guān)系，構(gòu)建長效融資機制，才能有效提升企業(yè)內(nèi)源創(chuàng)新能力。表5列(7)-(8)結(jié)果表明，政府培育類政策通過向市場傳遞有利信號促進企業(yè)創(chuàng)新，其中介效應(yīng)通過5%顯著性檢驗。這表明在政府培育機制下，中小企業(yè)能夠獲取更多投資機構(gòu)關(guān)注，政府支持能夠通過信號傳遞機制減少企業(yè)和市場間信息不對稱，充分發(fā)揮創(chuàng)新服務(wù)職能。

表5 培育類產(chǎn)業(yè)政策對中小企業(yè)創(chuàng)新影響機制檢驗結(jié)果Tab.5 Test results of the mechanism of cultivation policy's impact on SMEs' innovation

3.3 異質(zhì)性分析

(1)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同時，產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響可能存在差異。已有文獻表明，政府通常在資助對象選拔過程中給予國有企業(yè)更多照顧[35]，這種政治偏向選擇能否導(dǎo)致政策激勵異質(zhì)性值得深入研究?；诖?，本文將企業(yè)樣本分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)進行回歸檢驗。

(2)行業(yè)競爭。市場勢力是中小企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新的重要影響因素。不同行業(yè)進入壁壘和競爭強度不同，政府支持對企業(yè)創(chuàng)新影響效應(yīng)也有所差異。中小型科技企業(yè)大多處于初創(chuàng)期或成長階段，在市場上和行業(yè)競爭中處于劣勢。因此，根據(jù)行業(yè)競爭度判斷政府扶持對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的差異化影響具有重要意義。參考前人研究方法[36]，本文以企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占行業(yè)總主營業(yè)務(wù)收入比值計算分行業(yè)赫芬達爾指數(shù)(HHI)，并采用中位數(shù)取值法對樣本進行分組回歸。

(3)產(chǎn)權(quán)保護。參照相關(guān)文獻度量方法[37]，以省級專利侵權(quán)糾紛立案數(shù)與該地區(qū)專利授權(quán)數(shù)的比值衡量該地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)保護程度，并按照中位數(shù)取值法將企業(yè)所在地區(qū)劃分為高知識產(chǎn)權(quán)保護地區(qū)和低產(chǎn)權(quán)保護地區(qū)。為縮小政策實施與外部環(huán)境變化時間差異，以滯后一期專利數(shù)量作為被解釋變量進行回歸，少數(shù)缺失信息樣本予以剔除。

表6列(1)-(2)分樣本檢驗回歸結(jié)果表明，相比非國有企業(yè)，培育類政策對國有中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵作用更顯著。通常情況下，擁有政治背景的國有企業(yè)容易從銀行獲得貸款[38]，在行政審批等環(huán)節(jié)也具有更多優(yōu)勢。民營中小企業(yè)管理決策機制不完善，結(jié)構(gòu)不健全，因而面臨更多不確定性和風(fēng)險，導(dǎo)致政策效率大打折扣。表6列(3)-(4)結(jié)果顯示，行業(yè)集中度較高時，培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出無顯著影響，表明在高集中度行業(yè)，政府扶持未能有效消除競爭障礙。高集中度行業(yè)內(nèi)，往往存在較高的技術(shù)壁壘，少數(shù)企業(yè)通過市場勢力壟斷創(chuàng)新資源，甚至形成專利叢林，阻礙企業(yè)突破性創(chuàng)新。低集中度行業(yè)內(nèi)，市場競爭較為激烈，相較于其它企業(yè)，得到政府認定的中小企業(yè)更易在市場中占有一席之位，釋放正向信號，獲取信任及合作機會，促使創(chuàng)新要素向自身聚集。在政府資助下，企業(yè)能夠享受一站式平臺資源，縮短創(chuàng)新周期，有助于提升自身創(chuàng)新績效。表6列(5)-(6)結(jié)果表明，在制度不完善地區(qū)，政府培育類政策對中小企業(yè)的促進作用更為顯著。當(dāng)知識產(chǎn)權(quán)保護水平較低時，技術(shù)成果更易被復(fù)制模仿，此時政策支持能夠更好地發(fā)揮對企業(yè)的激勵和補償效應(yīng)。產(chǎn)權(quán)保護水平較高地區(qū)，科技成果產(chǎn)權(quán)歸屬更為明晰，企業(yè)專利保護意識和原始創(chuàng)新意識較強，創(chuàng)新基礎(chǔ)較好，因而對政策的依賴程度要低于產(chǎn)權(quán)保護水平較低地區(qū)。

表6 培育類產(chǎn)業(yè)政策對中小企業(yè)創(chuàng)新影響的異質(zhì)性分析結(jié)果Tab.6 Heterogeneity analysis of the impact of cultivation policies on SMEs' innovation

4 結(jié)語

4.1 結(jié)論

本文以2007-2019年中國中小板、創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)為樣本，探究培育類政策對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。研究表明，培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新質(zhì)量影響的凈效應(yīng)均顯著為正，并且存在兩年政策最優(yōu)扶持效應(yīng)。機制分析表明，該類政策主要通過引導(dǎo)中小企業(yè)增加研發(fā)投入、吸引人才聚集等渠道促進企業(yè)創(chuàng)新。盡管政策可以緩解企業(yè)融資約束，但對創(chuàng)新產(chǎn)出的傳導(dǎo)機制并未通過顯著性檢驗。此外，異質(zhì)性檢驗結(jié)果顯示，相較于非國有企業(yè)，培育類政策對國有中小企業(yè)創(chuàng)新的促進作用更加顯著。高集中度行業(yè)內(nèi)，培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新的影響并不顯著。知識產(chǎn)權(quán)保護水平越低，越需要政府政策支持，發(fā)揮創(chuàng)新激勵和補償效應(yīng)，為企業(yè)保駕護航。

4.2 啟示

綜上所述，本文得出以下政策啟示：

(1)培育類政策對中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出起正向促進作用，目前少數(shù)欠發(fā)達地區(qū)尚未啟動創(chuàng)新型中小企業(yè)專項培育工作，應(yīng)鼓勵該類政策在全國范圍大力推廣。同時，僅依靠政府扶持并不能從根本上改變中小企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低的問題，地方政府應(yīng)對標(biāo)國際市場加快制定行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加大高質(zhì)量創(chuàng)新成果獎勵力度，推動企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)創(chuàng)新，防止出現(xiàn)技術(shù)成果堆砌而質(zhì)量不高、無法轉(zhuǎn)化的情況。

(2)解決融資約束問題對推動中小企業(yè)創(chuàng)新投入自發(fā)式增長具有重要意義。政府應(yīng)加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)融資支持方式，完善科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資機制，推廣“政銀擔(dān)”等三方合作模式，搭建信息平臺，加快企業(yè)與融資機構(gòu)需求對接，改善中小企業(yè)創(chuàng)新動力不足問題。

(3)產(chǎn)權(quán)保護水平較低地區(qū)應(yīng)對中小企業(yè)實行差異化扶持政策，可適當(dāng)考慮將要素資源向培育類產(chǎn)業(yè)政策傾斜，合理搭配政策組合，圍繞地方特色“鍛長板、補短板”，突出產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，推進新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及大數(shù)據(jù)平臺資源共享，開展關(guān)鍵共性技術(shù)研究，加快提升地方科技供給與轉(zhuǎn)移能力。

(4)加快壟斷行業(yè)改革，破除地方保護等不合理的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入障礙，為中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造公平的準(zhǔn)入環(huán)境。同時，加快構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新交流平臺，拓展企業(yè)間知識合作廣度，通過知識信息共享提升中小企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢。此外，注重行業(yè)內(nèi)部合作和產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作對大中小企業(yè)合作項目優(yōu)先給予支持，重點突破行業(yè)領(lǐng)域中“卡脖子”問題，切實提升政府產(chǎn)業(yè)政策實施效率和產(chǎn)業(yè)鏈整體創(chuàng)新水平。

4.3 不足與展望

本文可為政府培育類政策制定與優(yōu)化提供決策參考，然而尚存在以下不足之處：第一，披露財務(wù)、創(chuàng)新指標(biāo)等信息的中小企業(yè)較少，研究數(shù)據(jù)選擇范圍具有一定局限性；第二，為保證地區(qū)可類比性，主要選取全國范圍內(nèi)已實施的中小企業(yè)培育類政策進行研究，可能存在政策遺漏情況；第三，政府對中小企業(yè)創(chuàng)新活動的扶持力度需要適度，否則會適得其反，破壞公平的市場競爭環(huán)境。因此，構(gòu)建全方位、多樣化、梯度式合理培育機制，遵循產(chǎn)業(yè)科技革命發(fā)展規(guī)律，制定契合中國現(xiàn)狀的產(chǎn)業(yè)政策，以創(chuàng)新驅(qū)動營造產(chǎn)業(yè)生態(tài)化競爭體系，是未來政策研究的重要方向。