央行出手穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期

倪浩

中國(guó)人民銀行9月26日發(fā)布公告稱,決定自9月28日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。消息發(fā)布后，離岸人民幣兌美元應(yīng)聲上漲,從7.1596躍升到7.1333，短線拉升300多個(gè)基點(diǎn)。

遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)是銀行對(duì)企業(yè)提供的一種匯率避險(xiǎn)衍生產(chǎn)品，企業(yè)通過遠(yuǎn)期購匯能在一定程度上規(guī)避未來匯率風(fēng)險(xiǎn)。但由于企業(yè)并不立刻購匯，而銀行相應(yīng)需要在即期市場(chǎng)購入外匯，這會(huì)影響即期匯率，進(jìn)而又會(huì)影響企業(yè)的遠(yuǎn)期購匯行為。.央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)征收外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，相應(yīng)成本會(huì)轉(zhuǎn)嫁到客戶的遠(yuǎn)期購匯報(bào)價(jià)中，抑制遠(yuǎn)期購匯需求，有助于防止人民幣匯率過快貶值。從歷史上來看，2015年10月、2018年8月中國(guó)人民銀行上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金后，當(dāng)月的銀行代客遠(yuǎn)期售匯簽約額較前高分別下行93%、44%,此后一年的月度簽約均值較此前一年的月度簽約均值分別下降57%、70%。

東方金誠(chéng)分析師李曉峰告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，央行本次再次出手調(diào)控，提高遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率，旨在增加銀行客戶的遠(yuǎn)期購匯成本，避免匯市做空預(yù)期過度聚集?？紤]到當(dāng)前人民幣匯價(jià)并未出現(xiàn)脫離美元走勢(shì)的快速貶值，此舉具有未雨綢繆性質(zhì)，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定匯市預(yù)期。

受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息的影響，美元指數(shù)近期急速上升。26日，美元指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，盤中續(xù)創(chuàng)20年來新高，最高點(diǎn)位沖破114.6882。面對(duì)強(qiáng)勢(shì)的美元、歐元、英鎊、日元、韓元以及人民幣26日紛紛走低。不過，李曉峰認(rèn)為，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望保持回穩(wěn)向上勢(shì)頭，國(guó)際收支平衡將延續(xù)較大幅度順差局面，未來一段時(shí)間保持三大人民幣匯率指數(shù)基本穩(wěn)定難度不大。