青年家庭金融健康水平及其影響因素研究
——基于CHFS2017中國(guó)家庭金融調(diào)查

方 舒 陳藝偉

（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)社會(huì)與心理學(xué)院，北京 100081）

一、研究背景

隨著社會(huì)金融化進(jìn)程的加快，個(gè)人和家庭需要具備一定的金融知識(shí)和技能以應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)沖擊［1］。在此背景下，金融健康的重要性愈加明顯。作為全球普惠金融領(lǐng)域的新興概念，金融健康用于衡量個(gè)人和家庭的財(cái)務(wù)情況是否有助于其抵御外來財(cái)務(wù)沖擊。

作為普惠金融發(fā)展的高級(jí)形態(tài)，金融健康迫切需要在鄉(xiāng)村振興和共同富裕中同步構(gòu)建［2］。在新冠肺炎疫情的影響下，我國(guó)金融消費(fèi)者的金融健康暴露出了諸多不足，不良金融行為逐漸出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度我國(guó)居民人均可支配收入同比下降3.9%［3］，27.8%的家庭負(fù)債增加［4］。而正處于家庭生命周期關(guān)鍵階段的青年家庭，往往更容易受到金融沖擊，提升金融健康水平的需求也更加緊迫。

良好的家庭金融健康對(duì)個(gè)人成長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展都有積極意義。青年家庭金融健康研究可以為青年家庭理清金融健康現(xiàn)狀，更好地利用金融資源實(shí)現(xiàn)家庭生活愿景、促進(jìn)社會(huì)金融體系的穩(wěn)定提供參考。綜上并結(jié)合《中長(zhǎng)期青年發(fā)展規(guī)劃（2016—2025年）》［5］，本文將研究對(duì)象定義為戶主為14－35歲青年群體的家庭，并將青年家庭的金融健康和影響因素作為核心指標(biāo)。

二、文獻(xiàn)梳理

（一）金融健康

在金融健康的測(cè)量方面，現(xiàn)有研究一般認(rèn)為金融健康具有主觀和客觀雙重屬性［9］，主觀屬性主要指金融消費(fèi)者對(duì)目前財(cái)務(wù)狀況的滿意度和對(duì)未來財(cái)務(wù)狀況的信心；客觀屬性則指其實(shí)際的金融狀態(tài)。例如，一些研究機(jī)構(gòu)設(shè)置了“個(gè)人與家庭金融健康指數(shù)的指標(biāo)選擇”作為測(cè)量體系，并對(duì)特定群體的金融健康進(jìn)行了測(cè)量和研究［10］。

（二）青年家庭的金融健康

青年家庭主要處于家庭生命周期的形成和成長(zhǎng)階段［11］，家庭收入穩(wěn)步增長(zhǎng)、家庭建設(shè)開支較多、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)繁重，需要支付子女教育、上一輩醫(yī)療保健、日常生活費(fèi)用等，其面臨的財(cái)務(wù)壓力較大［12］。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)青年一般會(huì)將個(gè)人月收入的25%用于儲(chǔ)蓄，超七成的青年表示計(jì)劃增加應(yīng)急儲(chǔ)備，為退休準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄目標(biāo)高于35歲以上的中年群體［13］。新冠肺炎疫情背景下26－35歲的青年負(fù)債壓力較大，且具有較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)［14］，全國(guó)近一半的信用卡借款逾期者是“90后”［15］。有研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)青年家庭更傾向于低風(fēng)險(xiǎn)投資［16］，持有風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的相對(duì)較少［17］。新冠肺炎疫情期間網(wǎng)絡(luò)詐騙受騙者中青年占比為63.7%［18］。

在青年家庭金融健康的影響因素方面，有研究提出戶主的金融素養(yǎng)、婚姻狀況、健康狀況、受教育水平、工作狀態(tài)［19］等會(huì)顯著影響家庭金融健康。此外，金融社會(huì)工作作為促進(jìn)個(gè)人和家庭的金融能力以提升金融福祉的實(shí)踐［20］，具備專業(yè)優(yōu)勢(shì)和介入可行性，并能夠通過金融能力與資產(chǎn)建設(shè)政策框架［21］、金融健康政策倡導(dǎo)［22］等方式實(shí)現(xiàn)家庭金融健康的提升。

以往研究為青年家庭金融健康研究提供了良好基礎(chǔ)，但也缺乏針對(duì)性，青年家庭的金融健康研究尚屬空白。因此，本文試圖在上述研究基礎(chǔ)上對(duì)青年家庭金融健康進(jìn)行測(cè)度，并分析其影響因素，進(jìn)而指出金融社會(huì)工作的作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)構(gòu)建

本文使用2017 年西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)（CHFS2017）①由于目前尚無斷冠障炎疫情暴發(fā)以來針對(duì)青年和金融方面較權(quán)威的,全國(guó)性的數(shù)捐發(fā)布,所以本研究暫未選取這方面進(jìn)行分析,但在實(shí)證研究部分借鑒引用了部分研究的微觀證磬,對(duì)新冠酢炎疫情下青年家庭金融健康進(jìn)行了絨助性論證。。為避免異常值干擾，本文對(duì)部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行了上下1%的截尾處理。

本文借鑒現(xiàn)有研究的構(gòu)建方法［23］進(jìn)行了優(yōu)化，從日常收支、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)資金、意外保障和養(yǎng)老保障五個(gè)維度，對(duì)青年家庭的金融健康進(jìn)行測(cè)量。同時(shí)使用雙界限測(cè)量法，將每個(gè)維度的閾值設(shè)置為及格線，并采用等權(quán)重法進(jìn)行加權(quán)，總分100分，得分越高金融健康水平越高。

雷暴日數(shù)使用長(zhǎng)沙地區(qū)1951—2013年望城站、馬坡嶺站、寧鄉(xiāng)站和瀏陽(yáng)站4個(gè)氣象臺(tái)站的雷暴觀測(cè)資料，一定程度上表征了該區(qū)域雷暴活動(dòng)的頻繁程度，一個(gè)雷暴日內(nèi)一般可出現(xiàn)多次雷暴。

日常收支方面，樣本家庭收支相抵得60分，并與所在省份家庭收支比均值進(jìn)行比較。資產(chǎn)負(fù)債方面，將樣本家庭資產(chǎn)負(fù)債比與所在省份家庭資產(chǎn)負(fù)債比均值進(jìn)行比較。流動(dòng)資金方面，一般將個(gè)人或家庭的流動(dòng)資金②包括現(xiàn)金和活期存款。能否應(yīng)對(duì)三個(gè)月的生活開銷作為金融韌性標(biāo)準(zhǔn)，故將樣本家庭流動(dòng)資金總量和月平均開支之比作為流動(dòng)資金管理指標(biāo)，流動(dòng)資金能應(yīng)對(duì)三個(gè)月的生活開銷得分為60，并與所在省均值進(jìn)行比較。意外保障方面，將樣本家庭成員的保險(xiǎn)①包括商業(yè)犍康保瞼、商業(yè)人壽保險(xiǎn),其他商業(yè)保險(xiǎn)等。中華人民典和國(guó)人力資源和社會(huì)保障部的數(shù)據(jù)顯示，2017年社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)瞿差人數(shù)已超過13億,在"全民醫(yī)保"的背景下,，是否擁有社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)已經(jīng)不能作為判斷家庭意外保障情況的依碧,故此處術(shù)將社會(huì)醫(yī)獰保險(xiǎn)納人考察蔥圍。參保率與所在省的家庭參保率均值進(jìn)行比較。養(yǎng)老保障方面，將樣本家庭成員的養(yǎng)老保險(xiǎn)②包括社會(huì)莽老保險(xiǎn).企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和年金。參保率與所在省的家庭參保率均值進(jìn)行比較。

（二）家庭金融健康測(cè)量結(jié)果

根據(jù)上述測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)，首先對(duì)CHFS2017 數(shù)據(jù)中所有樣本家庭的金融健康進(jìn)行測(cè)算，剔除缺失值后共剩余33873個(gè)樣本，結(jié)果如表1所示。

表1 全樣本家庭金融健康測(cè)量結(jié)果

從表1 可知，大多數(shù)家庭的年收入與支出基本相抵，收支較為平衡，負(fù)債管理情況較為良好。流動(dòng)資金管理得分低于60 的家庭超七成，可見多數(shù)家庭缺少保留一定流動(dòng)資金的習(xí)慣。主動(dòng)借助商業(yè)保險(xiǎn)增強(qiáng)成員意外保障的家庭數(shù)量較少，部分家庭在養(yǎng)老保障方面可能還未做準(zhǔn)備。

為考察金融健康指標(biāo)構(gòu)建的合理性和各指標(biāo)之間的相關(guān)性，借鑒《中國(guó)普惠金融發(fā)展報(bào)告（2019）》采用的方法［24］，對(duì)五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性分析。結(jié)果如表2 所示，各指標(biāo)之間均顯著相關(guān)，可見本文金融健康指標(biāo)構(gòu)建較為合理。

表2 金融健康子指標(biāo)之間的相關(guān)性

選取戶主為14－35歲青年的家庭樣本，經(jīng)數(shù)據(jù)整理后共有2914個(gè)樣本進(jìn)入模型，使用上文所述方法進(jìn)行測(cè)量，結(jié)果如表3所示。

表3 青年家庭金融健康測(cè)量結(jié)果

從表3 可知，青年家庭的金融健康均值為51.04 分，與全年齡段均值基本持平。對(duì)于分維度而言，資產(chǎn)負(fù)債管理良好，日常收支基本持平，但流動(dòng)資金和意外保障、養(yǎng)老保障管理存在欠缺。

青年家庭日常收支管理得分均值略大于60分，即收支基本相抵。青年處于職業(yè)上升期，能獲得較穩(wěn)定的收入，同時(shí)育兒、贍養(yǎng)老人、購(gòu)房購(gòu)車、社交等支出項(xiàng)目也相對(duì)較多，較為平衡的收支水平比較符合現(xiàn)實(shí)情況。青年家庭具有較為良好的資產(chǎn)負(fù)債管理習(xí)慣。由于青年家庭擁有較超前的金融意識(shí)及較高的新興事物接受度［25］，在一定程度上對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理具有正向影響。青年家庭流動(dòng)資金儲(chǔ)備不足，可能導(dǎo)致其無法及時(shí)有效緩解突然發(fā)生的財(cái)務(wù)沖擊。利用醫(yī)療、人壽等商業(yè)保險(xiǎn)作為補(bǔ)充的青年家庭較為稀缺。青年家庭應(yīng)更好地利用保險(xiǎn)爭(zhēng)取保障，為家庭成員的身心健康提供更多支撐，減輕意外傷亡給家庭帶來的沖擊。青年家庭養(yǎng)老保障管理得分均值遠(yuǎn)低于全年齡段家庭，鑒于我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)主要針對(duì)16周歲以上居民的規(guī)定，青年家庭養(yǎng)老保障管理指標(biāo)的得分可能因此被低估。

（三）金融健康的影響因素

本部分探究青年家庭金融健康的影響因素，通過進(jìn)行金融健康指數(shù)分布分析和獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)考察不同特征的各組之間是否存在顯著差異。結(jié)合現(xiàn)有研究，本文選取的影響因素主要?dú)w為個(gè)人特征、家庭特征和地區(qū)特征三類變量。

個(gè)人控制變量包括青年戶主的年齡、性別、婚姻、受教育年限、健康狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、工作狀態(tài)、主客觀金融素養(yǎng)。本文將最高學(xué)歷對(duì)應(yīng)的受教育年限進(jìn)行取值測(cè)量［26］。

金融素養(yǎng)是個(gè)人為做出良好金融決策所具備的知識(shí)、能力和信心的統(tǒng)稱［27］。有研究發(fā)現(xiàn)，戶主的金融素養(yǎng)對(duì)家庭金融健康水平有顯著影響［28］，因此本文認(rèn)為有必要深入探究青年戶主的金融素養(yǎng)。參考已有構(gòu)建方法［29］，從主觀和客觀兩個(gè)維度進(jìn)行測(cè)量，并將其歸為個(gè)人特征變量。由于本文使用的2017年CHFS問卷中金融知識(shí)部分問題僅詢問新受訪戶，對(duì)于2015年已經(jīng)回答過的受訪者不再提問，為了提升數(shù)據(jù)利用率，參考已有研究對(duì)該數(shù)據(jù)進(jìn)行了合并處理［30］，即在金融素養(yǎng)指標(biāo)構(gòu)建部分與2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了合并，并刪除缺失值。

家庭控制變量包括家庭規(guī)模、網(wǎng)上購(gòu)物經(jīng)歷、貸款情況、少兒撫養(yǎng)比、老年人贍養(yǎng)比、金融投資情況、房產(chǎn)擁有情況。

地域控制變量為家庭所在地區(qū)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)2020年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的劃分方法［31］，將家庭所在省份劃分為西部地區(qū)、中部地區(qū)和東部地區(qū)。

變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表4。青年家庭戶主平均年齡為30.18歲，已婚比例為71%，由于居民成年后組建新家庭并離開原生家庭單獨(dú)登記成戶是我國(guó)人口獨(dú)門立戶遵循的重要原則［32］，結(jié)果比較符合我國(guó)青年戶主群體的特征。青年戶主中男性比例達(dá)77%，這可能與現(xiàn)行戶籍制度下居民對(duì)戶主身份的認(rèn)知有關(guān)，人們觀念上可能更傾向于認(rèn)為男性是“一家之主”［33］，目前我國(guó)男性戶主比例仍占到80%以上［34］，與描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果基本吻合。此外，研究對(duì)象的平均教育水平為中專或大專，健康狀況良好，偏好低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)投資，有工作者占比為88%。青年家庭平均人口規(guī)模為3.02人，有金融產(chǎn)品投資的家庭占到19%，77%的家庭擁有自有住房，87%的家庭有網(wǎng)購(gòu)經(jīng)歷，有貸款壓力的家庭占28%。青年家庭具有一定的少兒撫養(yǎng)和老年人贍養(yǎng)壓力，但老年贍養(yǎng)比明顯低于現(xiàn)實(shí)情況，這一結(jié)果可能也與青年單獨(dú)立戶有關(guān)，實(shí)際贍養(yǎng)壓力有可能因此被低估。東部地區(qū)的家庭超過半數(shù)，這基本與我國(guó)地區(qū)人口分布情況相符。

表4 變量描述性統(tǒng)計(jì)信息

四、青年家庭金融健康影響因素分析

表5呈現(xiàn)的是金融健康的地區(qū)間差異。東部地區(qū)的青年家庭金融健康水平略高于全樣本均值，西部地區(qū)與中部地區(qū)的均值都略低于全樣本均值。

表5 金融健康指數(shù)地區(qū)描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表6是金融健康指數(shù)在不同個(gè)體特征下的分布。本研究選取25歲作為界限［35］，分析年齡等因素對(duì)金融健康的影響。數(shù)據(jù)顯示，戶主年齡與家庭金融健康水平大體呈正相關(guān)關(guān)系。戶主為男性的家庭金融健康水平高于戶主為女性的青年家庭。戶主學(xué)歷與青年家庭金融健康水平大致呈正向關(guān)系。戶主健康狀況與青年家庭金融健康水平在90%置信區(qū)間上具有正相關(guān)關(guān)系。戶主有工作的青年家庭金融健康水平顯著優(yōu)于戶主無工作的家庭。戶主偏好高風(fēng)險(xiǎn)投資的家庭金融健康優(yōu)于偏好低風(fēng)險(xiǎn)的家庭。兩口之家的金融健康水平最高，隨著家庭規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)張，青年家庭金融健康水平有所下降。有線上購(gòu)物經(jīng)歷的青年家庭金融健康水平明顯優(yōu)于無線上購(gòu)物經(jīng)歷家庭。有未償還貸款的青年家庭金融健康水平顯著高于無未償還貸款家庭。老年人贍養(yǎng)情況對(duì)家庭金融健康的影響沒有顯著差異。家庭內(nèi)兒童數(shù)量與家庭金融健康狀況大致呈負(fù)向關(guān)系。有金融產(chǎn)品投資的青年家庭金融健康水平顯著高于未投資的家庭。有自有住房的家庭金融健康水平高于無房產(chǎn)家庭。

表6 不同個(gè)體特征下的金融健康指數(shù)分布

（續(xù)表）

上述研究結(jié)果初步表明，青年家庭的金融健康水平在部分戶主個(gè)人特征和家庭特征等方面均表現(xiàn)出一定的差異，為進(jìn)一步驗(yàn)證上述結(jié)果的可靠性，本文采用了多元OLS 回歸分析，結(jié)果如表7 所示。

表7 青年家庭金融健康影響因素的回歸分析結(jié)果

模型（1）（3）（5）呈現(xiàn)了分批加入人口控制變量、家庭控制變量和區(qū)域控制變量后的結(jié)果，模型（2）（4）（6）呈現(xiàn)了前一列指標(biāo)通過穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤去除異方差后的結(jié)果。在分批加入變量和去除異方差之后，各項(xiàng)指標(biāo)回歸結(jié)果與之前的結(jié)論相同，體現(xiàn)了模型的穩(wěn)健性。青年戶主的年齡、性別、婚姻狀況、工作狀態(tài)、受教育年限和主客觀金融素養(yǎng)及家庭的規(guī)模、網(wǎng)購(gòu)經(jīng)歷、兒童撫養(yǎng)比、金融投資、房產(chǎn)和所在地區(qū)對(duì)青年家庭金融健康都具有顯著影響，支持了t檢驗(yàn)結(jié)果。

青年戶主的健康情況在模型中并不顯著，可能因?yàn)榻】禒顩r普遍較好。投資風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著性較弱，可能與家庭投資決策往往并非由戶主一人所決定有關(guān)。老年人贍養(yǎng)比在模型中不顯著，可能與戶籍問題有關(guān)。貸款的影響與t檢驗(yàn)結(jié)果不一致，究其原因：一方面在貸款壓力下家庭經(jīng)濟(jì)狀況往往更加窘迫；另一方面家庭能獲得貸款說明具備一定的金融能力。

相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，受新冠肺炎疫情影響，我國(guó)50.2%的家庭增加了儲(chǔ)蓄且減少了消費(fèi)［36］。另一項(xiàng)調(diào)查顯示，金融健康評(píng)分在及格線以下的家庭占比超過70%，核算發(fā)現(xiàn)73%的家庭入不敷出，70%的家庭預(yù)計(jì)收入將會(huì)減少［37］。還有研究指出，新冠肺炎疫情造成了家庭收入減少，有超過20%的家庭和小微企業(yè)收入減少八成以上［38］。一項(xiàng)關(guān)于江蘇農(nóng)村地區(qū)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超一半的受訪家庭收入、支出和經(jīng)營(yíng)投資遭受了新冠肺炎疫情的負(fù)面影響［39］。河北省有33.7%的受訪家庭收入水平下降［40］?？梢姡鹿诜窝滓咔閷?duì)包括青年家庭在內(nèi)的家庭金融健康產(chǎn)生了影響。

五、研究結(jié)論與建議

本文對(duì)青年家庭金融健康水平進(jìn)行測(cè)量得出青年家庭金融健康指數(shù)，并通過獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)和回歸分析驗(yàn)證了不同因素對(duì)我國(guó)青年家庭金融健康的影響，得出如下結(jié)論。第一，我國(guó)青年家庭金融健康指數(shù)均值與全年齡段基本持平，其中資產(chǎn)負(fù)債管理較為良好，日常收支能夠做到基本持平，但流動(dòng)資金管理、意外保障和養(yǎng)老保障管理存在一定不足。第二，青年戶主的部分個(gè)人特征是所在家庭金融健康的重要影響因素，年齡、性別、婚姻、受教育年限、工作狀態(tài)、主客觀金融素養(yǎng)都對(duì)其家庭金融健康具有顯著影響，進(jìn)一步印證了相關(guān)研究的結(jié)論。第三，青年家庭的部分特征與金融健康也存在密切關(guān)系，家庭規(guī)模、有網(wǎng)購(gòu)經(jīng)歷、金融產(chǎn)品投資和擁有房產(chǎn)都對(duì)家庭金融健康產(chǎn)生了顯著的正向影響。有未還清貸款及有兒童撫養(yǎng)壓力則會(huì)給家庭金融健康帶來負(fù)面影響。家庭所在地區(qū)的地域特征也會(huì)影響到金融健康水平。

青年家庭金融健康水平的提升需要長(zhǎng)期系統(tǒng)的培育。劉桂平指出：“要通過推進(jìn)金融健康建設(shè)，優(yōu)化居民和家庭的財(cái)務(wù)狀況，為共同富裕奠定更加堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)?！保?1］因此本文提出以下建議。第一，青年戶主要提升自身金融素養(yǎng)，注重育兒、養(yǎng)老等方面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過購(gòu)買保險(xiǎn)、儲(chǔ)備流動(dòng)資金等手段提升家庭的財(cái)務(wù)韌性。第二，金融社會(huì)工作應(yīng)當(dāng)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，從個(gè)人、家庭、社區(qū)等層面開展金融教育和其他干預(yù)行動(dòng)，幫助青年家庭評(píng)估金融健康水平、有效使用金融工具。第三，加大政府對(duì)居民社會(huì)保險(xiǎn)的投入和對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的支持力度，實(shí)現(xiàn)東、中、西部金融服務(wù)的協(xié)同發(fā)展，保障青年充分就業(yè)，多措并舉提高青年家庭的金融健康水平。