美對華禁令正在損害全球芯片業(yè)

倪浩 張思思 張靜 陳立菲

“美國對中國的芯片禁令將帶來巨大的代價?！庇督鹑跁r報》7日報道稱，美國一心想重塑本土芯片產業(yè)，但讓中美經濟脫鉤的法案將會帶來沉重的代價?！懊绹簟苯請蟮婪Q，在美國，將中國視為最大單一市場的半導體公司和其他科技公司的收入可能面臨嚴重損失。據招商證券近日對國外主要半導體上市公司財報數據的整理，今年第三季度半導體產業(yè)鏈各廠商收入表現(xiàn)分化，不少廠商對第四季度的業(yè)績預期表示悲觀。高通、英特爾、AMD、德州儀器這些美國芯片企業(yè)均預期四季度營收環(huán)比下降。上述企業(yè)認為，全球芯片行業(yè)周期性逆風和美國對華芯片禁令正在打擊全球芯片行業(yè)的需求。

壓力大，美芯片商紛紛赴華

“無視拜登政府施壓，美國芯片巨頭紛紛赴華尋找商機”，韓國《每日經濟》7白報道稱，雖然由于拜登政府對華高科技及半導體相關出口限制導致中-美科技摩擦依舊尖銳，但美國企業(yè)仍舊難以割舍巨大的中國市場。多家美國半導體企業(yè)參加了11月5日至10日在上海舉辦的第五屆中國國際進口博覽會。盡管美國半導體公司被迫暫停對中國企應的部分技術支持，但一位不愿透露姓名的美國半導體負貴人稱，“除了尖端技術，還可以在中國發(fā)展其他業(yè)務”。高通、AMD、英特爾和德州儀器參加上海進博會重點推廣用于汽車和服務器的半導體，這引起了中國公司的關注。微軟、Meta和戴爾也參與上海進博會，并介紹了“元宇宙”相關技術，并提出了支持中國公司拓展海外市場的方法。

美國芯片企業(yè)在美國政府壓力下，仍然紛紛來華參加進博會，背后是整體環(huán)境愈發(fā)糟糕的背景下面臨的業(yè)績壓力。高通11月2日的最新季度財報顯示，上季度總收入同比增長22%。但高通表示，鑒于宏觀經濟環(huán)境造成的不確定性，下調未來預期。

高通表示，整個半導體行業(yè)需求的迅速下降和供應鏈壓力的緩解導致渠道庫存增加。在2日與投資者的電話會議上，高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾?阿蒙表示，半導體行業(yè)正面臨“我們無法幸免”的宏觀經濟逆風。他補充說，該公司已經停止招聘，并準備根據需要進一步削減運營費用。疲弱的業(yè)績指引以及凍結招聘的消息傳出后，高通股價在第二天下跌7.7%。

11月1日，AMD宣布2022年第三季度的收大為56億美元，同比增長29%。毛利率為42%,同比下降6個百分點。AMD主席兼首席執(zhí)行官蘇麗莎博士表示：“由于PC市場疲軟和整個PC供應鏈的大量庫存削減行動，第三季度業(yè)績低于我們的預期?！盇MD雖然沒有實現(xiàn)預期，但依然有增長。相比之下，英特爾表現(xiàn)更差強人意。10月27日，英特爾發(fā)布的第三季度財報顯示，公司第三季度收入驟降20%。該公司警告，收入下降將持續(xù)到第四季度。英特爾首席財務官大衛(wèi)·津斯納在財報電話會議上表示:“宏觀經濟存在高度不確定性，當前充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境似乎將延續(xù)到2023年，并有可能出現(xiàn)全球衰退?！?/p>

專家:全球半導體需求趨弱

通信行業(yè)資深觀察人士項文伽告訴《環(huán)球時報》記者，美國的打壓打亂了全球半導體產業(yè)鏈、供應鏈以及市場供需體系，而且中國是目前全球唯一增長的重要半導體設備市場，這勢必對這些美國企業(yè)帶來業(yè)績上的損害。

項立剛表示，美國限制向中國出口半導體設備，但這些設備并非中國不能研發(fā)，而是在市場環(huán)境下，從商業(yè)角度上直接進口比自行研發(fā)更適合。如果美國執(zhí)意繼續(xù)推行禁令，美國半導體企業(yè)的產品將失去一個最重要的市場，傷及美國企業(yè)的長期發(fā)展。

項立剛還認為，半導體作為高端科技行業(yè)，其發(fā)展離不開市場以及應用的推動。如果美國企業(yè)的市場萎縮，不僅影響美國企業(yè)的技術研發(fā)，甚至會影響企業(yè)的未來生存。如果企業(yè)業(yè)績不斷萎縮，就會在資本市場上喪失通暢的融資渠道，長期的技術研發(fā)投資就很難持續(xù)下去?！皬倪@個角度講，美國的芯片禁令將傷及美國自身的競爭力?！?/p>

國內全球半導體及電子行業(yè)權威研究機構芯謀研究總監(jiān)李國強告訴《環(huán)球時報》記者，全球經濟衰退的風險正日益加劇，全球半導體需求正在趨弱，價格下跌，整個行業(yè)正處于周期下行的階段。在此背景下，美國對全球最大半導體市場的中國不斷打壓，讓整個行業(yè)的未來前景更是雪上加霜，讓不少美國企業(yè)對未來的業(yè)績預期比較悲觀。

李國強認為，美國這種失去理性的對中國的全范圍的打壓未來還將持續(xù)，以快速扶植美國本土芯片公司如英特爾等，來保障美國的所謂國家安全，維持其全球霸主地位。李國強表示，“例如，英特爾已落后臺積電2-3代了，在這種情況下，美國只能采用非市場的行政手段，來為英特爾等公司謀取全球領先的地位。美國的打壓策略短期內可能有一定效果，但是從長期來看并不能達到美國的初衷,美國的打壓長期來看是不會成功的?！?/p>

攪亂全球產業(yè)鏈秩序

項立剛認為，隨著半導體行業(yè)整體周期向下，全球范圍內很多企業(yè)對未來的發(fā)展表示比較悲觀。以此為背景，美國攪亂全球產業(yè)鏈秩序，在微觀層面上會讓企業(yè)的悲觀預期進一步延續(xù)，甚至到2025年。

全球最大半導體銷售企業(yè)臺積電日前罕見發(fā)內部信鼓勵員工休假，被認為是正面臨半導體行業(yè)風暴的信號。聲《經濟日報》近日報道稱，臺積電日前二度下調2022年資本支出到約360億美元，絕對金額至少減少40億美元，“意味著原本要釋放給供應鏈高達上千億元新臺幣的商機被砍掉，掀起供應鏈骨牌效應”。而“屋漏偏逢連夜雨”，業(yè)界傳聞臺積電又遇到3納米制程某預定大客戶臨時取消訂單。

集微網援引業(yè)界分析稱，臺積電3納米計劃產能銳減的原因在于其主要客戶蘋果和英特爾的產品線拖延?！堵?lián)合報》評論稱，從臺積電鼓勵員工休假的動作看，其第四季度投片量將比預期要少，甚至連明年第一季度產能利用率也不會好。

韓國企業(yè)也在擔心半導體產業(yè)減產導致經濟低迷。根據韓聯(lián)社7日的報道，韓國開發(fā)研究院當天發(fā)布的《11月經濟動向》顯示，受到對外條件惡化的影響，韓國經濟增長乏力，韓國10月出口同比減少5.7%,增幅時隔兩年由正轉負。其中半導體銳減17.4%,連續(xù)3個月減少。韓國統(tǒng)計門戶網站KOSIS發(fā)布的消息顯示，今年第三季度韓國半導體生產指數為320.6（以2015年基準為100）,環(huán)比減少11.0%。這是自2008年全球金融危機后，時隔14年來的最大降幅。至此，半導體生產從今年第二季度開始連續(xù)2個季度減少。

此外，半導體庫存逐漸增加也在為韓國企業(yè)增添壓力。韓國半導體庫存指數為237.1（以2015年基準為100）,環(huán)比增加17.4%。半導體庫存已經連續(xù)4個月保持增加趨勢。半導體產業(yè)低迷不僅會影響生產，還會影響投資和出口，對整個經濟造成打擊。韓國統(tǒng)計廳有關負責人認為，由于全球經濟低迷，信息技術領域相關需求萎縮導致半導體需求減少，對韓國半導麻出口產生了一定影響，出口恢復勢頭減弱，半導體庫存增加，這些有可能成為今后韓國經濟發(fā)展的負擔。▲