黃 敏，李德俊

(安徽工業(yè)大學，安徽 馬鞍山 243000)

0 引言

隨著社會的發(fā)展，企業(yè)的自主創(chuàng)新能力已成為現(xiàn)代各個企業(yè)競爭的核心，科技的快速發(fā)展使得產(chǎn)品更新的周期越來越短，企業(yè)只有不斷地對新產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)和管理進行創(chuàng)新才能獲得源源不斷的動力。當前，我國研發(fā)投入總量穩(wěn)步提升，但研發(fā)投入強度依然不足。政府補貼是國家鼓勵和支持企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新的重要方式。政府可以對企業(yè)進行幫助，提供支持，從而降低企業(yè)研發(fā)的風險。我國各地的市場化程度發(fā)展不均衡，著眼于具有中國特色的復雜的市場環(huán)境，本文將政府補貼以及市場化程度聯(lián)系在一起進行研究是最貼合實際要求的，也符合我國市場經(jīng)濟情形的需要。

1 文獻綜述

1.1 政府補貼與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)研究

近年來，國內(nèi)外學者針對政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響做過許多研究，主要有以下觀點：部分學者認為政府補貼對促進企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新有著較大的作用。解維敏等[1]運用結(jié)構(gòu)方程模型研究了政府補貼與研發(fā)支出之間的具體關(guān)系，更精確地發(fā)現(xiàn)了政府補貼能夠激勵企業(yè)的研發(fā)投入，二者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。楊德偉等[2]指出政府補貼對企業(yè)研發(fā)的促進作用也取決于政府補貼的具體研究類型和政府扶持政策的設(shè)計，得出了“研究”補貼可以刺激企業(yè)的研發(fā)支出，而“發(fā)展”補貼替代了此類支出的結(jié)論。

另一部分學者認為政府補貼會對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新起阻礙作用。國內(nèi)學者通過大量的實證研究，得到的研究結(jié)論表明，總體上政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持是可以激勵企業(yè)增加研發(fā)的，但對30%的企業(yè)，創(chuàng)新補貼并沒有起到促進作用，反而阻礙了研發(fā)的情況[3]。政府補貼政策對企業(yè)研發(fā)投入具有一部分的擠出效應(yīng)，且在這種效應(yīng)下小企業(yè)和低技術(shù)企業(yè)可能不會開展研發(fā)活動[4]。

1.2 市場化程度與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的相關(guān)研究

國內(nèi)各地的經(jīng)濟發(fā)展水平差異較大，不同地區(qū)的市場化程度差距也較大，哪怕相同地區(qū)的不同行業(yè)，所呈現(xiàn)的差異也很大。當企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度較低時，所面臨的融資約束增強，財務(wù)往往會受到較大限制，缺乏充分的資金流，企業(yè)的發(fā)展進程會受到消極的影響[5]。學者研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)金融發(fā)展水平與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系，發(fā)達的外部金融市場不僅會為企業(yè)提供較為充分的流動資金，而且有利于企業(yè)及時獲取可靠的金融信息，掌握有效信息的企業(yè)能夠更快捷地獲取關(guān)鍵資金[6]。

過去學者們的研究證明了政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入會產(chǎn)生多方面的影響，但他們沒有進一步將市場化程度作為調(diào)節(jié)變量時，研究政府補貼對于研發(fā)投入的影響情況。因此，本文基于政府補貼對研發(fā)投入存在一定的影響下，探討不同的市場化程度對其中關(guān)系的影響。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 政府補貼與研發(fā)投入

市場經(jīng)濟體制下，政府對于促進企業(yè)的成長和發(fā)展起著舉足輕重的作用，政府補貼作為宏觀調(diào)控的重要手段，其作用日益凸顯。國家通過財政撥款等一系列補貼措施，對一些需要幫助的企業(yè)與地區(qū)進行支持。創(chuàng)新研發(fā)活動在企業(yè)發(fā)展過程中扮演著相當重要的角色，也是提升企業(yè)競爭力的關(guān)鍵所在，但是企業(yè)進行創(chuàng)新活動的同時，也存在著知識溢出的情況，科研學者的研究成果被盜取的情況經(jīng)常發(fā)生，這對企業(yè)的創(chuàng)新積極性造成了嚴重的打擊。而政府補貼項目中的科研支持專項補助能夠直接給企業(yè)提供資金，支持企業(yè)從事研發(fā)活動。基于上述分析，本文提出如下假設(shè)。

H1：企業(yè)通過獲得政府補貼能夠起到激勵研發(fā)投入的作用。

2.2 政府補貼、研發(fā)投入與市場化程度

市場化程度說明了市場對于整體市場經(jīng)濟的穩(wěn)定運行起到的重要作用，同時也反映了市場資源配置的能力。我國各地區(qū)的市場化程度差異明顯，各地區(qū)的企業(yè)發(fā)展能力以及對研發(fā)活動的需求程度是不同的。目前部分研究提出，市場化程度的增強對企業(yè)的研發(fā)活動有積極的促進影響。企業(yè)的創(chuàng)新項目是一個高風險的項目，其結(jié)果難以預測，而且投入與產(chǎn)出也具有不確定性，因此政府補貼的存在可以降低這種行為的風險性。在市場化程度高的地區(qū)，企業(yè)處在良好的創(chuàng)新市場，能夠更快地獲得創(chuàng)新信息，同時政府會提供更公平的補貼環(huán)境，對企業(yè)干預較少，從而企業(yè)擁有更多的自主性，更好地進行研發(fā)活動。因此，基于上述分析，本文提出如下假設(shè)。

H2：在市場化程度高的地區(qū)，政府補貼對企業(yè)的研發(fā)激勵要強于市場化程度較弱的地區(qū)。

3 研究設(shè)計

3.1 數(shù)據(jù)來源

本研究選取滬深A股2012—2019年上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)以及治理數(shù)據(jù)為樣本量，財務(wù)數(shù)據(jù)都是從國泰安數(shù)據(jù)庫搜索得來，治理數(shù)據(jù)則通過對各個企業(yè)公開的年報整理得到。對于收集到的數(shù)據(jù)，本研究依據(jù)以下條件進行了進一步整理：刪減了有關(guān)金融業(yè)的數(shù)據(jù)；刪減了ST企業(yè)的數(shù)據(jù)；對回歸結(jié)果在1%水平上的數(shù)據(jù)進行縮尾處理。

3.2 變量說明

1)政府補貼。由于各個行業(yè)的發(fā)展參差不齊，因此政府對各行業(yè)的補貼程度也存在較大區(qū)別。本研究對政府補貼變量進行解釋時，使用政府補貼金額/企業(yè)期末總資產(chǎn)來表示研究變量。

2)市場化程度。市場化程度較高的地區(qū)，市場更加有活力，這也使得政府更加傾向于對該類地區(qū)企業(yè)發(fā)放更多的補貼；而市場化程度較低地區(qū)的企業(yè)，經(jīng)濟發(fā)展相對較慢，政府對地區(qū)企業(yè)補貼則相對較低。

3)控制變量。對已有文獻進行整理之后選擇了現(xiàn)金比率、企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模等作為控制變量。

3.3 模型設(shè)計

本文主要驗證政府補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新活動會造成怎樣的影響，因而構(gòu)建模型(1)。若模型中的β1大于0，那么表示政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新活動有著正向的影響作用，假設(shè)H1成立；若是模型中的β1小于0，那么表示政府補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新活動并不存在促進作用，假設(shè)H1不成立。

RDI=β0+β1Sub+β2Lev+β3Size+β4Age+β5Cash+β6Tangibility+β7ROA+β8Dual+Industry+Year+ε

(1)

為了驗證企業(yè)所在地區(qū)的市場化進程是否對其創(chuàng)新活動獲得政府支持存在較大的影響，從而構(gòu)建模型(2)來進行驗證。若系數(shù)β3大于0且顯著，則表明在市場化進程高的地方，企業(yè)得到的政府支持對其創(chuàng)新活動的影響較大；反之則表明市場化進程的高低對企業(yè)的創(chuàng)新行為并不存在顯著影響。

RDI=β0+β1Sub+β2Market+β3Market×Sub+β4Size+β5Age+β6Cash+β7Lev+β8Tangibility+β9ROA+β10Dual+Industry+Year

(2)

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

各變量描述性統(tǒng)計如表1所示，在刪減了對實證結(jié)果可能產(chǎn)生影響的變量后，本研究的樣本值一共是11 181。從中可以看出企業(yè)上市時間的標準差存在較大差異；其次，市場化水平的標準差是1.74，說明了我國各個地區(qū)的市場化程度也存在差異。企業(yè)研發(fā)投入的最大值為23.23，最小值為5.09，這表明不同企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新投入差異較大，導致這種情況的原因可能是各地區(qū)的發(fā)展不均衡，政府對其補貼的力度不同。政府補貼的最大值是22.79，最小值是6.214，原因可能是各地區(qū)的市場化程度不同。

表1 各變量描述性統(tǒng)計

在上述研究的基礎(chǔ)上，將政府補貼與市場化程度的交互項作為中介變量來進行數(shù)據(jù)處理，得到各變量相關(guān)性系數(shù)如表2所示。從表2可以得出如下結(jié)論：政府補貼與研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是0.396 4，說明政府補貼對企業(yè)研發(fā)投入具有積極促進作用；市場化程度與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是-0.076 3，說明市場化程度水平對企業(yè)創(chuàng)新活動有著消極的抑制作用；交互項與研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)是0.037，說明市場化進程越高，政府補貼對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響效果越顯著。

表2 各變量相關(guān)性系數(shù)

4.2 實證檢驗

政府補貼、企業(yè)研發(fā)投入和市場化程度的關(guān)系如表3所示，本文采取兩種方法，分別是OSL和面板Tobit模型，對政府補貼與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新之間的關(guān)系進行驗證。為了檢驗市場化水平作為調(diào)節(jié)變量對企業(yè)研發(fā)投入的影響，本文設(shè)置了如下模型：從列(1)可以發(fā)現(xiàn)，政府補貼水平與企業(yè)創(chuàng)新活動是顯著正向的關(guān)系，說明當政府對企業(yè)補貼水平越高，企業(yè)的研發(fā)活動會增多，假設(shè)H1成立；從列(2)可以得出，在加入市場化水平作為調(diào)節(jié)變量之后發(fā)現(xiàn)，市場化進程對企業(yè)的創(chuàng)新投入并不存在較大影響，但其交互項對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)存在促進作用，表明了政府對市場化進程較高的地區(qū)企業(yè)發(fā)放補貼，會擴大其投入程度。根據(jù)分析得出：假設(shè)H2成立。

表3 政府補貼、企業(yè)研發(fā)投入與市場化程度的關(guān)系

5 結(jié)論與建議

本研究對以往大量的相關(guān)數(shù)據(jù)進行搜索、整理與分析，得出了以下結(jié)論：政府的補貼行為對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)具有積極的正向作用；通過文獻整理，考慮將市場化程度引入到假設(shè)模型中，實證檢驗了所處地區(qū)的市場化進程越高，政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持效果就越顯著。針對上述結(jié)論本文提出幾點建議。

1)由本研究的政府補貼對研發(fā)投入具有正向促進作用的結(jié)論出發(fā)，政府對于企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著重要作用，所以加大對企業(yè)的補貼，可以使企業(yè)的創(chuàng)新成本以及研發(fā)風險大大減少，從而鼓勵與支持企業(yè)增加對技術(shù)創(chuàng)新的投入。目前我國各項保護措施并不成熟，尚存在一些需要改善的問題，政府補貼可以激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新潛力。

2)由本研究的市場化進程越高，政府對企業(yè)創(chuàng)新活動的支持程度就會越強的結(jié)論出發(fā)，政府對企業(yè)采取一系列的鼓勵措施時，應(yīng)當優(yōu)先考慮所處地區(qū)的市場化進程。在市場化程度較高的地方，企業(yè)的相互競爭更加激烈，為了能夠在這樣的環(huán)境中取得良好發(fā)展，企業(yè)只能不斷地創(chuàng)新，政府可以加大對它們的支持。

3)隨著時代的發(fā)展，科技占據(jù)著重要的地位，企業(yè)如果想要擁有持續(xù)的競爭力，就需要在研發(fā)創(chuàng)新上投入更多的創(chuàng)新費用。從這方面來看，政府部門應(yīng)該努力為企業(yè)打造一個更加成熟完善的生存環(huán)境，使得企業(yè)愿意投入研發(fā)創(chuàng)新活動資金；其次，政府要加強對市場的監(jiān)督，不斷進行整改和完善。