姜佳琳

（1.四川省干部函授學(xué)院，成都 614000；2.四川文化產(chǎn)業(yè)職業(yè)學(xué)院，成都 614000）

0 引 言

現(xiàn)階段，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中最重要的一股力量就是小微企業(yè)，同時其也是最活躍的一個成分，可以使國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行得到保障，且在一定程度上讓就業(yè)壓力有所緩解，拉動了民間投資。國務(wù)院與有關(guān)部委針對小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，先后出臺了多項(xiàng)政策，要求在金融方面大力支持小微企業(yè)［1］。雖然這些方面的工作取得了一定的成效，但因其業(yè)態(tài)特征、風(fēng)險屬性較為特殊，因而我國小微企業(yè)還是存在融資難的問題，且在解決其融資難問題上也有諸多誤區(qū)存在。鑒于此，如果想有效解決小微企業(yè)的融資難問題，就必須創(chuàng)新、發(fā)展其融資模式。

1 小微企業(yè)新融資模式面對的難題

1.1 小微企業(yè)融資政策支持有待加強(qiáng)

據(jù)相關(guān)調(diào)查可知，關(guān)系型貸款是小微企業(yè)主要資金來源，特別是在發(fā)展初始階段，企業(yè)主要是通過向親朋好友借款維持經(jīng)營。造成這一現(xiàn)狀的主要原因是長期以來，融資政策往往主要針對國有企業(yè)或集團(tuán)企業(yè)，中小企業(yè)或個體戶融資難度較大。新形勢下，各種小微企業(yè)不斷涌現(xiàn)出來，其在經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中做出的貢獻(xiàn)甚至比國企還大，但外源性融資政策卻對這部分企業(yè)的發(fā)展造成了阻礙，使之缺乏多元化的融資渠道，融資成本過高，最終不能順利完成融資。

1.2 小微企業(yè)融資成本較高

就小微企業(yè)而言，其融資成本主要受到兩個方面的影響，主要是指償還信貸實(shí)際能力、企業(yè)經(jīng)營信息成本獲取能力［2］。雖然新融資模式可節(jié)省信息投入，然而這一模式同企業(yè)償還信貸能力之間的關(guān)聯(lián)性較低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，針對小微企業(yè)，諸多地方機(jī)構(gòu)會提高貸款利率，數(shù)值大約為百分之二十，若再將服務(wù)費(fèi)用加上，那么就會提高綜合融資成本達(dá)百分之十二到百分之十四。同時，小微企業(yè)如果想成功融資，還必須接受預(yù)先扣除利息、提供保證金等附加條件，進(jìn)而最終融資成本就會提高一到兩倍。在信息技術(shù)不斷發(fā)展的背景下，盡管降低了小微企業(yè)的融資成本，但降低也是有限的，一般和企業(yè)規(guī)模有關(guān)，規(guī)模同融資投入降低幅度之間的關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系。

1.3 小微企業(yè)融資監(jiān)管難度較大

針對小微企業(yè)而言，其融資新模式在一定程度上打破了融資難的困境，同時也可讓融資貴的問題得到一定解決，但卻不能監(jiān)管小微企業(yè)融資風(fēng)險。長時間以來，小微企業(yè)“兩高一低”的特征比較明顯，一般而言，金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資貸款中往往處于被動狀態(tài)。同時，對小微企業(yè)融資并未構(gòu)建相關(guān)監(jiān)管制度，這些問題是目前小微企業(yè)融資需要重點(diǎn)思考與解決的。

1.4 小微企業(yè)融資缺乏信用擔(dān)保

相比于國外，我國資本市場發(fā)展相對較晚、發(fā)展速度較緩，所提供的經(jīng)營信息精準(zhǔn)度不高，因而小微企業(yè)往往無法得到投資者的青睞。同時，針對小微企業(yè)相關(guān)的信用擔(dān)保體系尚未形成。現(xiàn)階段的擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要有三種類型，即信用擔(dān)保、互助擔(dān)保以及商業(yè)擔(dān)保。針對很多小微企業(yè)來說，只能獲得政策性信用擔(dān)保。因此擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏、擔(dān)保品種單一等這些市場問題都對其融資造成了不小的制約。

2 新經(jīng)濟(jì)背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新分析

2.1 加強(qiáng)政府支持力度，扶持小微企業(yè)發(fā)展

2.1.1 進(jìn)一步強(qiáng)化政府執(zhí)行力，為小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供重大保障

《國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施小型微利企業(yè)普惠性所得稅減免政策有關(guān)問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2019 年第2 號）第一條明確規(guī)定：2019 年1 月1 日—2020 年12 月31 日，對小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得稅在100 萬元以內(nèi)的部分，減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅；就年應(yīng)納稅所得額在100 萬元～300 萬元的部分，減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅［3］。不僅如此，國家稅務(wù)總局還出臺了一系列其他措施，例如，提高小微企業(yè)增值稅營業(yè)稅起征點(diǎn)、免征22 項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)等。這部分新政可否將小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)減輕，主要還是取決于政策執(zhí)行得怎么樣。對此，就需跟蹤督查已出臺的相關(guān)政策，將相應(yīng)的獎懲機(jī)制建立起來，盡量保證政策執(zhí)行到位、貫徹到底。與此同時，在執(zhí)行新政時還應(yīng)適時展開調(diào)研，第一時間掌握政策執(zhí)行中的問題與不足，便于及時修正，提高新政實(shí)施過程中的可操作性。

2.1.2 增加政策支持，為小微企業(yè)提供強(qiáng)大動力

對于小微企業(yè)而言，商業(yè)貸款需求較大，銀行考慮風(fēng)險大、成本高等因素，故將貸款發(fā)放給小微企業(yè)的意愿性不高，所以，面對這一情況政府應(yīng)積極參與，制定相關(guān)補(bǔ)貼政策，為小微企業(yè)提供強(qiáng)大的信貸支撐。針對金融機(jī)構(gòu)（銀行）提供低息或無息貸款給小微企業(yè)，又或是受多方因素影響而無法收回的小微企業(yè)貸款利息在適當(dāng)范圍內(nèi)給予差額補(bǔ)貼，借助給予銀行鼓勵，讓其為小微企業(yè)提供金融支持，促使銀行金融機(jī)構(gòu)積極貸款給小微企業(yè)。除此之外，可設(shè)立小微企業(yè)成長基金，為其提供可用資金，為其良好發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。

適當(dāng)減少行政收費(fèi)，降低小微企業(yè)融資投入。將政府頒布的各種收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)項(xiàng)目嚴(yán)格落到實(shí)處，加強(qiáng)宣傳，并吸引社會各界參與其中，加強(qiáng)監(jiān)督，嚴(yán)厲懲處違反相關(guān)法律法規(guī)的機(jī)構(gòu)責(zé)任人。同時，進(jìn)一步優(yōu)化辦事流程，提高工作效率與質(zhì)量。針對貸款過程中涉及的部分問題，如財產(chǎn)抵押、信用評級等，運(yùn)用時間化和區(qū)域化管理，在有效期內(nèi)和區(qū)以內(nèi)可以充分運(yùn)用評估結(jié)果，無須反復(fù)評估，有效節(jié)省成本投入。

2.2 建立與小微企業(yè)特點(diǎn)相適應(yīng)的信貸模式

小微企業(yè)受自身特點(diǎn)影響，如規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)集中度不高、利潤水平低以及核心競爭力不足，所以往往無法和大中型企業(yè)競爭，進(jìn)而具有較高的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。且由于其沒有較大的資產(chǎn)實(shí)力和完善的公司治理機(jī)制，故在向正規(guī)金融體系融資時便陷入了困境，即沒有與金融機(jī)構(gòu)要求相符的抵押物以及信用評級不足等。除此之外，小微企業(yè)經(jīng)營活動較為特別，所以其借款項(xiàng)存在以下特征：期限短、規(guī)模小、頻率高和需求急，而大中型金融機(jī)構(gòu)的貸款通常需要通過煩瑣的審核流程，如此一來也就造成小微企業(yè)寧愿承受較高的利率向民間公司借貸，也不愿到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。鑒于此，可進(jìn)一步創(chuàng)新金融體系相關(guān)機(jī)制，比如可針對小微企業(yè)融資設(shè)立專門的支行，其不具備法人資格，屬于依附于總行的地區(qū)主管行，專門為小微企業(yè)服務(wù)。針對現(xiàn)階段小微企業(yè)金融市場存在產(chǎn)品同質(zhì)性比較嚴(yán)重以及多樣化不足的問題，這一支行就可把其地域性特點(diǎn)利用起來，根據(jù)行業(yè)和運(yùn)營模式的不同，開放與之相適合的金融產(chǎn)品或服務(wù)。比如，對于一些優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶，即合作時間長且擁有良好信用記錄的，支行應(yīng)給予貸款承諾協(xié)議服務(wù)；針對部分特殊行業(yè)的企業(yè)，由于其存在較大波動的現(xiàn)金流與銷售收入，積極性、周期性非常強(qiáng)，支行可提供運(yùn)營資本貸款業(yè)務(wù)。

2.3 擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新

長時間以來，小微企業(yè)在解決融資問題的過程中，難以獲得和大型企業(yè)一樣的待遇，大型企業(yè)能夠憑借自身信用及評級來獲取信用信貸，但該政策對很多小微企業(yè)來說卻是不能享受到的。因此，諸多小微企業(yè)在不能提升自身信用評級的情況下，創(chuàng)新?lián)C(jī)制就成為其解決融資難、融資貴問題的新思路。作為增信手段的一種，信用擔(dān)保機(jī)制利用第三方機(jī)構(gòu)引入的方式為小微企業(yè)擔(dān)保，能夠有效避免出現(xiàn)信息不透明的情況［4］。但利用擔(dān)保方式展開融資的小微企業(yè)，通常信用評級水平都不高，同時又存在較高的融資擔(dān)保風(fēng)險，當(dāng)前，市場平均擔(dān)保費(fèi)率整體情況比較低，基于此情況，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取的擔(dān)保費(fèi)難以覆蓋全部可能出現(xiàn)的擔(dān)保風(fēng)險，所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)會通過其他方式向很多小微企業(yè)收取額外費(fèi)用，如財務(wù)顧問費(fèi)等，或要求其繳納比市場平均水平高的擔(dān)保費(fèi)率。如此，企業(yè)融資成本得以明顯提升，小微企業(yè)同擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的阻礙便會更多。若要將此問題順利解決，就一定要把三方（小微企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)）利益點(diǎn)均考慮到，努力實(shí)現(xiàn)多贏。同時拓寬擔(dān)保功能，確保信用擔(dān)保模式的創(chuàng)新性，在進(jìn)一步提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)收益的情況下，使擔(dān)保風(fēng)險得以明顯降低。

2.4 構(gòu)建小微企業(yè)融資監(jiān)管機(jī)制

現(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對象中并未包含小微企業(yè)，使得小微企業(yè)融資難度較高。因此，應(yīng)在最短的時間內(nèi)將小微企業(yè)融資列入金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管對象中，對相關(guān)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行全面整理，進(jìn)一步明確監(jiān)管主體，并結(jié)合實(shí)際情況制定小微企業(yè)融資監(jiān)管與合作制度，確保各監(jiān)管主體能夠共享相關(guān)信息。中國人民銀行針對強(qiáng)化小微企業(yè)金融服務(wù)問題提出：地方政府應(yīng)積極構(gòu)建小微企業(yè)融資平臺，為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使之解決好財稅、法律和人力等方面的問題，金融機(jī)構(gòu)能夠共享小微企業(yè)相關(guān)信用信息。實(shí)行稅務(wù)信息融資模式時，可試著進(jìn)一步公開地方稅務(wù)信息，讓融資機(jī)構(gòu)可共享企業(yè)信息；實(shí)行支付信息融資模式時，各金融機(jī)構(gòu)可共享支付相關(guān)信息。

3 我國小微企業(yè)融資模式的發(fā)展探究

3.1 產(chǎn)業(yè)集群融資模式

大量企業(yè)集中于江蘇、浙江一帶，集群內(nèi)部是重點(diǎn)，基于“大數(shù)法則”，按照集群相關(guān)項(xiàng)目采取批量開放的貸款方式，并開發(fā)多種擔(dān)保方式，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更多的融資業(yè)務(wù)。

其具體優(yōu)勢主要體現(xiàn)在，因?yàn)榈乩砦恢孟鄬^近，銀行了解企業(yè)貸款需求，加之產(chǎn)品主要以某一產(chǎn)業(yè)為中心而展開，進(jìn)一步強(qiáng)化銀行產(chǎn)品針對性，有效解決事前逆向選擇相關(guān)問題。與此同時，由于小微企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展方面存在不穩(wěn)定性，缺乏中長期的發(fā)展規(guī)劃，但產(chǎn)業(yè)集群的存在導(dǎo)致企業(yè)對集群內(nèi)熟悉的客源以及制度文化環(huán)境具有很大的依賴性，所以大多數(shù)企業(yè)比較認(rèn)可一致遵守信用準(zhǔn)則，進(jìn)而便于減少貸款時候的風(fēng)險預(yù)估。站在大數(shù)定理的角度上進(jìn)行分析，產(chǎn)業(yè)集群中對于各企業(yè)的貸款較為分散，壞賬比例值趨于穩(wěn)定，且銀行可采取批量貸款的方式予以處理，可對企業(yè)資金、融資相關(guān)情況了如指掌，有效降低貸款風(fēng)險。銀行采取產(chǎn)業(yè)集群這一方式，可從行業(yè)協(xié)會、地方政府處獲得大量完備的信息，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。企業(yè)，尤其是小微企業(yè)在這一產(chǎn)業(yè)集群中能夠獲取更多的外部經(jīng)濟(jì)支持，進(jìn)而在降低信貸業(yè)務(wù)交易成本的同時，也讓融資需要得到滿足。鑒于現(xiàn)階段這一模式所具備的優(yōu)點(diǎn)，在全國范圍內(nèi)廣泛推廣各種互助行擔(dān)保試點(diǎn)。值得注意的是，這一擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不是政府單位或企業(yè)，其運(yùn)營效率、公平性還需進(jìn)一步確定，并對擔(dān)保過程中不當(dāng)操作進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范與監(jiān)督。另外，互助擔(dān)保組織基于實(shí)際情況，對風(fēng)險監(jiān)測與補(bǔ)償機(jī)制予以優(yōu)化調(diào)整，對內(nèi)部成員一系列行為進(jìn)行嚴(yán)格約束與規(guī)范。吸引更多的正規(guī)行業(yè)協(xié)會、政府金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與其中，對集群內(nèi)部擔(dān)保貸款進(jìn)行有效規(guī)范，使之更加正規(guī)。

3.2 供應(yīng)鏈融資的創(chuàng)新

隨著深發(fā)行提出“1 ＋N”供應(yīng)鏈融資，包括中國銀行、工商銀行等在內(nèi)的諸多金融機(jī)構(gòu)均針對進(jìn)出口小微企業(yè)的融資問題先后提出了各種對策與融資方案，基于此模式，銀行并不是只針對某個單一的企業(yè)或者商品，而是借助對核心企業(yè)進(jìn)行搜尋，在整個系統(tǒng)中加入和其相關(guān)的供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商以及最終用戶，其中連帶還款責(zé)任由核心企業(yè)所承擔(dān)，銀行以“1”核心企業(yè)為中心，基于供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)實(shí)際情況，開展“N”種針對性融資服務(wù)，在這一鏈條上的企業(yè)可基于這一打包服務(wù)獲取周轉(zhuǎn)資金，且在各企業(yè)密切配合下，整個供應(yīng)鏈的資金流、商業(yè)流也大大提高［5］。銀行可借助系統(tǒng)監(jiān)測功能及信用捆綁功能，利用核心企業(yè)的信用保障，其擁有包括保兌倉融資、融通倉融資和應(yīng)收賬款融資模式等在內(nèi)的多種授信方式。目前，我國大多數(shù)銀行在為企業(yè)提供供應(yīng)鏈管理服務(wù)的過程中存在諸多問題，如供應(yīng)鏈管理意識不強(qiáng)、供應(yīng)鏈整體風(fēng)險大、核心企業(yè)參與熱情低等，大部分小微企業(yè)在認(rèn)識供應(yīng)鏈融資方面都有不到位的現(xiàn)象，一般都是機(jī)械地從銀行處獲得貸款，缺乏豐富的融資模式。

3.3 大數(shù)據(jù)金融對融資的創(chuàng)新影響

新經(jīng)濟(jì)背景下，我國計算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)應(yīng)用及存儲技術(shù)蓬勃發(fā)展，在各行各業(yè)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展中正逐步得到廣泛應(yīng)用和快速推廣。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)在金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展和滲入，數(shù)字金融在我國得到快速的應(yīng)用，其最大的特征與優(yōu)勢就是數(shù)字普惠金融。數(shù)字金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)的分析方式，可以高效地對數(shù)量巨大的、強(qiáng)關(guān)聯(lián)的、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)展開深入、專業(yè)的挖掘和分析，從而得出更加精準(zhǔn)可信的小微企業(yè)征信信息，創(chuàng)新風(fēng)控流程以提高銀行的信貸許可和貸款融資金額。與此同時，數(shù)字金融還可以與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新性聯(lián)合擇優(yōu)地開展信貸及資金融通等相關(guān)服務(wù)。金融服務(wù)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，通過通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和移動通信擺脫了金融實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的時空束縛，可以跨越地域限制，放寬時間約束，直接抵達(dá)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)無法提供服務(wù)的城鄉(xiāng)偏遠(yuǎn)地區(qū)，為更多小微企業(yè)提供服務(wù)。數(shù)字金融信息技術(shù)的發(fā)展有助于推進(jìn)傳統(tǒng)金融與大數(shù)據(jù)金融的融合發(fā)展，數(shù)字技術(shù)降低了傳統(tǒng)金融的系統(tǒng)維護(hù)和成本費(fèi)用，簡化了貸中運(yùn)營流程和授信流程，提高了貸后管理的效率和質(zhì)量，同時也提高了銀行收益，且能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)。

4 結(jié) 語

總之，小微企業(yè)的存在價值重大，其不僅可妥善解決就業(yè)這一社會性問題、促進(jìn)人們生活水平的提高，也可對社會發(fā)展起到積極推動作用。所以，針對小微企業(yè)融資困難的問題，我們應(yīng)對小微企業(yè)的融資模式予以創(chuàng)新，把政府職能突顯出來，從組織上加強(qiáng)引導(dǎo)小微企業(yè)，對融資擔(dān)保機(jī)制予以創(chuàng)新，讓小微企業(yè)的融資渠道進(jìn)一步拓寬，有效解決其融資難的問題。