張 佳

（福州職業(yè)技術學院 商學院，福建 福州 350108）

學術界對于金融素養(yǎng)的定義非常豐富，其中較為認可的定義是：“金融素養(yǎng)是金融意識、金融態(tài)度、金融知識和技能的綜合，指人們具備一定的金融素養(yǎng)以做出恰當?shù)慕鹑谂袛嗪头治?，并最終實現(xiàn)個人金融福利最大化?！陛^高的金融素養(yǎng)水平不僅能夠提高金融投資的能力，還能夠幫助民眾辨別金融詐騙，從而起到穩(wěn)定金融市場的作用。根據(jù)2019年中國人民銀行的調查報告，我國居民金融素養(yǎng)指數(shù)均值為64.77，標準差為17.01，東中西部區(qū)域差異較為明顯，經(jīng)濟越發(fā)達的區(qū)域金融素養(yǎng)指數(shù)均值越高，東部明顯高于中部，中部又高于西部。（數(shù)據(jù)來源：http://www.pbc.gov.cn/jingrxfgy/145720/145735/4117932/index.htm）根據(jù)《中國家庭財富調查報告2019》統(tǒng)計，中國家庭2018年的人均財產（含房產）為20.88萬元，比2017年增長7.49%，其中，令人擔憂的是房產占比超七成。而除開房產的家庭金融資產比例嚴重失衡，現(xiàn)金和銀行存款比重超過九成。（數(shù)據(jù)來源：http://chfs.swufe.edu.cn/sjzx/sjsq.htm）老百姓的家庭資產配置選擇余地少，資產分布過于單調，使得居民消費相對疲軟，無法增加社會活力。要讓家庭資產流動起來，促進消費發(fā)展，就需要提高居民金融素養(yǎng)，調整家庭資產結構，鼓勵家庭優(yōu)化資產配置。大學生恰是國家的未來，是未來中國金融市場不可或缺的參與者與生力軍，研究大學生金融素養(yǎng)的影響因素，可以為我們制定提升金融素養(yǎng)水平政策提供實證依據(jù)。了解大學生金融素養(yǎng)，尋找提高大學生金融素養(yǎng)的路徑對于國家未來的金融安全與發(fā)展有戰(zhàn)略意義。

一、文獻綜述

中外學者從多個維度對金融素養(yǎng)進行研究。綜合文獻所述，主要集中在三個方面。

（一）關于金融素養(yǎng)的認知

Davoli和Rodriguze-Planas認為來自具有“平均”以上水平金融素養(yǎng)的國家的個人比來自低于平均水平的金融素養(yǎng)的國家和個人，更有可能正確回答有關通貨膨脹，風險多元化的基本金融素養(yǎng)問題[1]。徐佳等認為相比于其他發(fā)達國家及多數(shù)東亞國家，中國家庭的金融知識水平很低，其中，老齡群體、女性、少數(shù)民族以及低教育程度的個體金融知識最低，與高速增長的實體經(jīng)濟和快速健全的金融市場極不匹配[2]。劉陽等認為居民金融素養(yǎng)水平的提高可以顯著降低家庭因詐騙產生損失的可能性[3]。孟德鋒等認為金融素養(yǎng)對制定家庭理財規(guī)劃有積極促進作用，在男性群體和女性群體中都有明顯表現(xiàn)，而且女性金融素養(yǎng)提高對其制定理財規(guī)劃的作用比男性更大[4]。蘇芳等認為我國居民金融素養(yǎng)水平整體較低，且地區(qū)差異和城鄉(xiāng)差異十分顯著，家庭收入水平對于金融資產配置起到重要作用[5]。鄭嬌嬌等人認為金融素養(yǎng)的提高對于居民家庭資產投資行為的有效性合理化具有重要的意義[6]。李慶海等人認為金融素養(yǎng)自我認知對家庭資產配置起重要作用[7]。何昇軒等人認為提高個人的金融素養(yǎng)十分重要，是重要的人力資本，是居民具有的有效管理金融資源的能力[8]。賈立等認為金融素養(yǎng)能夠顯著降低家庭主觀債務負擔和客觀債務負擔，從而為防范金融風險提供了有益參考[9]。

（二）關于金融素養(yǎng)影響因素探索

Mahadvi和Horton認為年齡較大、家庭收入較高的受訪者和獲得MBA學位的受訪者具有較高的金融知識水平[10]。Amagir等人認為在高中成績最低的學生，數(shù)學能力低的學生，移民學生，SES較低的學生，母親沒有大學學位的學生以及不與家人討論財務問題的學生中，金融知識水平較低于同齡人[11]。Popovich等認為與四年制大學的學生相比，社區(qū)大學的學生其學生貸款的違約率更高。增加社區(qū)大學生的財務知識，會影響其財務態(tài)度以及預算和儲蓄的意向和行為[12]。Kadoya和Khan認為性別、年齡和教育程度的人口因素；收入和職業(yè)的社會經(jīng)濟因素以及對未來看法的心理因素會嚴重影響金融知識水平[13]。盧瑋楠認為大學生金融興趣水平、父母學歷、專業(yè)、對金融素養(yǎng)起正向影響[14]。何昇軒認為個人金融素養(yǎng)、家人的學歷、風險承受能力和數(shù)字敏感度對個人收入有明顯影響[15]。彭積春認為金融素養(yǎng)的提升有利于合法合規(guī)金融借貸行為的發(fā)生[16]。孟宏瑋等人認為家庭金融素養(yǎng)可以顯著提高城鎮(zhèn)家庭消費總支出和家庭服務型消費支出[17]。張智富等認為金融素養(yǎng)對金融行為有顯著的正向影響，且不同群體特征對金融行為影響顯著[18]。郎慧等認為對家庭創(chuàng)業(yè)影響比較大的因素有金融素養(yǎng)和資本金的大小[19]。何學松等人認為農村的金融素養(yǎng)相比城市來說是比較低的，農民的金融素養(yǎng)影響信貸的還款率[20]。

（三）關于提高金融素養(yǎng)的方法建議

Batty等人認為課堂體驗式經(jīng)濟讓學生在財務知識方面表現(xiàn)出了很大的進步[21]。Ho和Lee認為標準化的金融知識課程會對大學生產生影響[22]。Koomson等人認為金融知識培訓的受益者擁有理財賬戶的可能性比沒有受過金融教育的要高約7.2%，而儲蓄的可能性要高8.2%；此外，金融知識培訓的受益者更有可能加強他們的金融包容性[23]。Li等認為金融知識可能會通過提高理解和比較金融資產的能力而產生影響。金融知識可以提高年輕和受過良好教育的家庭的投資收益，同時減少老齡，受過較少教育的家庭的收益[24]。陳福中等認為要加快建立個人金融素養(yǎng)評估體系，開展金融普及教育，提升女性以及低收入群體的金融素養(yǎng)[25]。辛自強等認為我國公民總體財經(jīng)素養(yǎng)目前僅處在中等水平，應該采用個人、家庭、群體、制度四條路徑多方位提高財經(jīng)素養(yǎng)[26]。許先普等認為為有效提升居民家庭的金融市場參與度，政府應大力推行金融知識的可獲取性,從而提高居民的金融素養(yǎng)[27]。張冀等人認為我國家庭金融脆弱性普遍存在且脆弱性程度較高，71.43%的家庭具有較為明顯的金融脆弱性；金融素養(yǎng)可以增加家庭的金融風險抵抗度；金融知識水平對低教育水平的家庭金融脆弱性的降低作用最顯著[28]。陳雨麗等認為金融教育尤其是職業(yè)教育可以顯著提升居民金融素養(yǎng)，且對金融資產配置種類數(shù)和風險金融資產占金融資產比重均有顯著正向影響[29]。

二、邏輯框架與實證方法

（一）邏輯框架

如前文所述，個體特征因素是分析金融素養(yǎng)影響因素的一個有效視角，并且得到國內外學者的普遍認同。這些因素主要包括：性別、年齡、地域、是否受過金融類教育、家庭經(jīng)濟狀況以及父母教育經(jīng)歷等。結合已有研究成果，本文從性別、年齡、專業(yè)、地域、家庭經(jīng)濟因素、父母受教育程度六個方面構建了金融素養(yǎng)影響因素的分析框架。

（二）實證方法

由于考察的被解釋變量是大學生的“金融素養(yǎng)”，我們構建虛擬數(shù)值變量，使之符合線性回歸分析的基本條件要求，本研究構建多元線性回歸的數(shù)學模型為：

公式（1）為一個n元線性回歸模型，式中y為被解釋變量；X為解釋變量，共有n個解釋變量；β0為回歸模型的常數(shù)項；β1、β2、…、βn為偏回歸系數(shù),ε為隨機誤差。被解釋變量Y由兩部分組成，一部分是n個解釋變量X的變化引起的Y的變化，另一部分是隨機因素引起的ε的變化。

（三）描述統(tǒng)計

1.數(shù)據(jù)來源

根據(jù)研究主題與內容，本研究自2019年9－12月，以隨機抽樣為主、典型抽樣為輔的方式，對福建省福州市某高校的學生進行問卷調查。問卷內容包括以下問題：一是被調查者的個人基本特征信息，如性別、年級、所在專業(yè)、每月生活費等；二是金融素養(yǎng)中金融態(tài)度的認知程度，包括對日常生活費和壓歲錢的處理方式，是否愿意對日常生活費和壓歲錢進行理財，是否愿意延遲消費來擴大理財本金等；三是大學生金融素養(yǎng)教育的實踐情況，如是否有理財賬戶，是否有基金定投，是否了解金融基礎知識等。調查共回收問卷533份，數(shù)據(jù)整理過程中，剔除了變量缺失值、異常值，前后答題不合邏輯值，對收回的問卷進行審核與確認，剔除62份瑕疵問卷，獲取有效問卷471份，問卷有效回收率為88.37%。

2.描述統(tǒng)計

（1）樣本特征

本次調查，男性被調查者為252人，占比53.50%，女性被調查者為219人，占比46.50%。年級分布中，大一、大二共有269人，占比為57.11%；大三、大四共有202人，占比為42.89%；金融類專業(yè)學生有243人，占比為51.59%，非金融類專業(yè)學生有228人，占比為48.41%。被調查樣本中，城市學生共有198人，占比為42.04%，農村學生共有273人，占比57.96%。父母受教育程度為大專及以上的有171人，占比為36.31%；父母受教育程度為大專及以下的共有300人，占比為63.69%；從家庭經(jīng)濟狀況來看，被調查對象平均每月生活費在1 000～2 000元之間的人數(shù)最多，共有174人，占比為37.58%；3000元以上的人數(shù)最少，僅有23人，占比為4.83%，生活費其他區(qū)間分布較為均衡。由此可見，樣本的各個特征指標值具有差異性，分布比較廣泛，無明顯集中趨勢，可用于進一步的研究與分析。

（2）描述統(tǒng)計及分析

通過初步調查我們發(fā)現(xiàn)以下兩個問題：

第一，大學生金融知識欠缺、金融關注度不高，投資意愿低。

根據(jù)中國家庭金融調查項目（CHFS）2017年調查問卷中關于金融知識的問題，用其對大學生進行測試。調查結果顯示，“假設銀行的年利率是5%，通貨膨脹率每年是3%，把100元錢存銀行一年之后能夠買到的東西將更多還是更少？”的問題，有285名被調查者（占60.59%）選擇錯誤或算不出來，如圖1?？梢姳徽{查大學生對基礎的金融知識掌握程度不高。

圖1 金融知識計算題答案分布圖Fig.1 Distribution of answers to financial knowledge calculation questions

針對“當您有足夠的閑余資金時，您會去嘗試購買金融投資產品去幫助您的資產去有所增值嗎？”的問題，被調查者里經(jīng)管類學生意愿較高，而非經(jīng)管類學生理財意愿較低，如圖2。說明通過金融類的培訓，可以提高大學生的金融投資意識。

圖2 大學生理財意愿各專業(yè)占比Fig.2 Proportion of different majors in financial management intention of college students

對于“金融知識學習的意識或計劃”的問題，有117人回答“沒有”，占比65%；有62人回答“有”，占35%。針對回答“有金融知識學習意識或計劃”的問題，進一步訪談如何實施金融素養(yǎng)教育計劃，對金融知識的知曉認知程度不高，甚至存在誤區(qū)和偏見。比如認為錢很少根本沒有必要理財，學習金融知識會被室友嘲笑，容易沒有朋友，不如打游戲更合群，錢很少沒必要理財?shù)取?/p>

第二，學校缺乏大學生金融素養(yǎng)相關課程。

調查“您關注財經(jīng)類新聞的渠道是？”問題時，結果顯示學校課堂只占比5.56%，如圖3所示。說明多數(shù)高校對于財經(jīng)類的學習太少。學生更多通過媒體網(wǎng)站等渠道了解信息。

圖3 財經(jīng)信息了解渠道Fig.3 Financial information channels

調查發(fā)現(xiàn)福州大學生金融素養(yǎng)偏低，對于金融信息關注度和敏感度都不高，非經(jīng)管專業(yè)學生金融知識不足。針對以上現(xiàn)象，筆者進一步通過實證分析研究哪些因素是影響大學生金融素養(yǎng)的關鍵因素。

三、實證結果及分析

本研究采用SPSS23.0專業(yè)軟件對被解釋變量“大學生金融素養(yǎng)”進行多元線性回歸分析，其中被解釋變量“大學生金融素養(yǎng)”依據(jù)CHFS2017中的金融知識測試題。采用迭代主因子法構建客觀金融素養(yǎng)指標。樣本總體KMO值為0.65，且通過Bartlett球形度檢驗（P值=0.000）,經(jīng)研究論證，該樣本數(shù)據(jù)適合因子分析。解釋變量通過設置虛擬變量來進行分析，本文中虛擬數(shù)值設置如下：性別（男性1，女性2），年級（大一、二為0，大三、四為1），專業(yè)（經(jīng)管類1，非經(jīng)管類0），依據(jù)福州2019年個人平均年收入86100元為標準[30]，設置家庭年經(jīng)濟收入（30萬以上為8，20-30萬為6，10-20萬為4，5-10萬為2，5萬以下為0），父母學歷（大專以上1，大專以下0），城市or農村（城市1，農村0）。

（一）模型檢驗

經(jīng)過六步的漸進式運算形成最終模型，各項檢驗指標如下：DW值為1.931，接近2，說明殘差序列無明顯自相關性，回歸方程可以說明被解釋變量的變化規(guī)律，選取的回歸模型較為合適；在回歸方程的顯著性檢驗方面，最終模型6的F檢驗統(tǒng)計量為123.52，收尾概率P值為0.00，小于顯著性檢驗值α（0.05），說明該模型擬合效果較優(yōu)，適合建立線性回歸模型。

（二）回歸結果與討論

按照多元線性回歸模型，將“大學生金融素養(yǎng)”作為被解釋變量，而個體特征、學生專業(yè)、家庭經(jīng)濟條件、父母學歷程度、城市or農村等指標作為解釋變量，運用逐步篩選策略進行多元線性回歸分析，回歸結果如表1所示。

表1顯示了解釋變量逐步的篩選過程以及各個解釋變量回歸系數(shù)的檢驗結果。過程經(jīng)歷六步優(yōu)化處理，最終產生模型六的結果，該模型中包含了“性別”“年齡”“專業(yè)”“家庭經(jīng)濟條件”“父母學歷”“城市or農村”六個解釋變量?？芍?，六個解釋變量對應的收尾概率均小于顯著性檢驗值α（0.05），即線性關系顯著，可保留在方程中，由此可得多元線性回歸方程，如公式（3）所示：

表1 回歸模型結果Tab.1 Regression model results

式中Y為“大學生金融素養(yǎng)”變量；X1為“性別”變量；X2為“年級”變量；X3為“專業(yè)”變量；X4為“家庭經(jīng)濟狀況”變量；X5為“父母學歷”；X6為“城市or農村”變量。

圖4 金融素養(yǎng)影響因素直方圖Fig.4 Histogram of influencing factors of financial literacy

根據(jù)表1回歸模型結果及公式（3）可知，“城市or農村”“父母學歷”變量在顯著性水平為0.05時對“大學生金融素養(yǎng)”產生了顯著影響，影響系數(shù)分別為1.719和1.340，表明城市大學生的金融素養(yǎng)要優(yōu)于農村大學生的金融素養(yǎng)，這一點與路曉蒙等人的研究一致[31]。這說明我們的金融知識覆蓋是不均衡的，農村孩子的金融知識水平和金融投資意愿要顯著低于城市孩子，金融知識易得性差。父母為大專以上學歷者的金融素養(yǎng)水平更高，這與何學松等人的研究一致[32]。這表明了家庭教育對于孩子教育的重要性，父母是孩子的第一任老師，言傳身教的作用在金融教育中非常重要。在我們調查中還發(fā)現(xiàn)“家庭經(jīng)濟狀況”好的學生其金融素養(yǎng)也更好，表明了家庭經(jīng)濟條件好的其父母的金融素養(yǎng)很可能是比較高的，這與辛自強等人研究一致[33]。這也從側面反應了金融素養(yǎng)對于家庭經(jīng)濟收入的正向影響。在顯著性水平為0.05時“性別”“年級”因素對“大學生金融素養(yǎng)”產生顯著影響，女大學生的金融素養(yǎng)要好過男大學生。這一點與何晟軒等人的研究相一致[34]，但與廖理等人的研究相違背[35]。究其原因可能是我們調查的主體是大學生層面，學歷和計算能力相似，不存在能力和眼界之類的差異，而單純由中國傳統(tǒng)家庭性別分工引起。研究還發(fā)現(xiàn)年級高的大學生金融素養(yǎng)優(yōu)于年級低的大學生，這也說明隨著年級的增加，社會閱歷的提高，大學生的金融素養(yǎng)會越來越高。

四、大學生金融素養(yǎng)教育結論及建議

（一）結論

本研究在文獻回顧的基礎上以調查問卷的形式對福州市某高校的大學生進行金融素養(yǎng)抽樣調查，分析了解目前大學生金融素養(yǎng)普遍偏低，接著構建大學生金融素養(yǎng)的理論分析框架，實證分析影響大學生金融素養(yǎng)的因素并得到以下結論：

1.大學生自身金融知識認知度低，金融信息關注度不夠。

大學生沒有正確的金錢觀和消費觀，投資、消費、支出沒有規(guī)劃。不知道如何理性消費，壓歲錢與生活費也基本不做計劃安排，沒有主動儲蓄或投資的欲望，對金融投資基本知識和投資風險不了解。

2.學校缺乏大學生金融素養(yǎng)教育的課程，金融素養(yǎng)教育缺乏專業(yè)指導。

目前，我國的大學生教育基本圍繞公共基礎課和專業(yè)課展開的，學校義務教育階段沒有系統(tǒng)的金融素養(yǎng)教育課程，大學階段也沒有跟上金融素養(yǎng)公共課程。金融素養(yǎng)缺乏專業(yè)化師資隊伍，教育意識薄弱，教育路徑和渠道也比較短缺。

3.家庭對孩子金融素養(yǎng)影響很大。

研究顯示，父母缺乏系統(tǒng)的金融素養(yǎng)是目前金融素養(yǎng)教育的一個影響因素。家庭是孩子成長的原生因素，很多家長自身金融素養(yǎng)的缺乏是導致大學生金融素養(yǎng)偏低的原因。調查發(fā)現(xiàn)父母學歷高，家庭經(jīng)濟條件好的學生，金融素養(yǎng)相對偏高。

4.農村大學生金融素養(yǎng)相對較低。

農村大學生金融知識的掌握程度及金融素養(yǎng)相對較低。屬于大學生金融素養(yǎng)的弱勢群體，調查顯示在回答金融素養(yǎng)態(tài)度型問題中，“您是否愿意將您的壓歲錢和生活費進行投資？”農村孩子的意愿要遠低于城市大學生。這也從側面反映出我們的金融素養(yǎng)教育的地域不均衡性，是我們在本次調查中的一個重要發(fā)現(xiàn)。

（二）建議

目前我國正處于加快金融開放的關鍵時期，提升大學生金融素養(yǎng)水平不但利于個人金融福祉，而且利于國家系統(tǒng)金融風險的防范，利于金融體系的穩(wěn)定。建議如下：

1.加快頂層設計，重視金融教育的普及性和公平性。

我國教育主管部門應加快金融素養(yǎng)教育頂層設計，促進金融素養(yǎng)教育內容融入學校課堂。重視金融教育的普及型及公平性。可設置多樣化網(wǎng)絡課程供大眾開放學習。引導大學生學會自主儲蓄，懂得財富來之不易，合理引導消費，培養(yǎng)理財意識。

2.構建多元化的金融教育主體。

首先，父母的財富觀念和行為對大學生金融素養(yǎng)的形成起到潛移默化的作用，要夯實家庭作為大學生金融素養(yǎng)教育的基礎。其次，學校在金融素養(yǎng)教育方式上要因地制宜、精心設計，將大學生成長的生活體驗與金融素養(yǎng)教育緊密結合，培育大學生理性金錢觀和消費觀，發(fā)揮學校金融素養(yǎng)教育的主陣地作用。最后，激勵社會組織和金融機構參與校園金融素養(yǎng)教育，常態(tài)化開展理財宣傳周活動，承擔起理財意識教育的社會責任。

3.強化媒體監(jiān)管，樹立風險管理意識。

宣傳理性消費、勤勞致富的美德，杜絕夢想一夜暴富，惡意透支超前消費的不良行為，樹立風險管理意識，自覺抵制錯誤的財富觀。

4.加強農村地區(qū)金融素養(yǎng)教育提高

了解和重視城鄉(xiāng)差異，增強金融基礎知識的普及度和易得性。鼓勵金融下鄉(xiāng)，強調金融機構在落后地區(qū)的宣傳力度，增強服務，提高金融知識的易得性，普及金融基礎教育，提高農村金融福祉。