吳克釗

〔中經(jīng)云數(shù)據(jù)存儲(chǔ)科技（北京）有限公司 北京 100176〕

高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間，內(nèi)源性融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的資金需求，企業(yè)需要拓展更有效的融資渠道。一般情況下，企業(yè)傾向于選擇銀行貸款，但是因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)發(fā)不全面，產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)還未成熟，市場(chǎng)不確定性高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，而高風(fēng)險(xiǎn)與銀行對(duì)資本金的要求矛盾，銀行針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的貸款門檻提高。融資活動(dòng)中伴隨較多的不確定因素，融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大，并且融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的影響較深，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)采取行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，全方位防控融資風(fēng)險(xiǎn)。

一、高新技術(shù)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）間接融資現(xiàn)狀

1.銀行融資難度較大

部分高新技術(shù)企業(yè)的規(guī)模較小，缺少足夠多的可抵押資產(chǎn)，企業(yè)通過(guò)銀行貸款融資的難度相對(duì)于一般企業(yè)而言較高。通常情況下，規(guī)模大的高新技術(shù)企業(yè)更容易獲得銀行貸款支持。從目前的實(shí)際情況來(lái)看，銀行針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的信貸機(jī)制尚未完善，貸款時(shí)偏向選擇低風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)企業(yè)。同時(shí)，信貸審批時(shí)間長(zhǎng)，審批手續(xù)繁瑣，高新技術(shù)企業(yè)難以在短時(shí)間內(nèi)獲得資金，進(jìn)而影響研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度，審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的成本增加。

2.政府補(bǔ)助資金對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的支持不足

在科技發(fā)展戰(zhàn)略背景下，國(guó)家對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的重視程度不斷加深，并提供了資金補(bǔ)助。比如投資、貼息，但是政府提供的補(bǔ)助并不是針對(duì)所有高新技術(shù)企業(yè)，而是設(shè)置了相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和條件。即企業(yè)技術(shù)先進(jìn)、發(fā)展?jié)摿Υ?、市?chǎng)認(rèn)可度高，但是就國(guó)內(nèi)實(shí)際情況而言，高新技術(shù)企業(yè)未能完全達(dá)到政府規(guī)定的條件，產(chǎn)業(yè)化發(fā)展并不理想，政府一般將投資重點(diǎn)放在發(fā)展實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)上，對(duì)其大力扶持，期望其帶動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展實(shí)力不一致，無(wú)法達(dá)到政府投資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)難以獲得政府資金支持，政府補(bǔ)助形式的融資，高新技術(shù)企業(yè)難以完全滿足企業(yè)的融資需求。

（二）直接融資現(xiàn)狀

1.股權(quán)融資

股權(quán)融資可以分為公開(kāi)和私募兩種，公開(kāi)發(fā)售是以股票市場(chǎng)為基，面向廣大群眾發(fā)行股票籌資，私募發(fā)售是指企業(yè)獨(dú)自選擇投資者獲取項(xiàng)目發(fā)展資金。市場(chǎng)中的投資主體更看重國(guó)有企業(yè)，只有個(gè)別高新技術(shù)企業(yè)可成功通過(guò)股權(quán)融資籌集資金。

2.債權(quán)融資

企業(yè)在具備一定資質(zhì)后方可發(fā)行債券，即股份有限公司凈資產(chǎn)價(jià)值三千萬(wàn)以上，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)六千萬(wàn)以上；累計(jì)發(fā)行債券的金額需低于凈資產(chǎn)60%；近三年可分配利潤(rùn)能夠支付企業(yè)債券一年利息；籌集的資金使用途徑符合國(guó)家政策要求；債券利率在國(guó)務(wù)院規(guī)定的利率標(biāo)準(zhǔn)之下。債權(quán)融資的門檻非常高，高新技術(shù)企業(yè)在選擇此融資方式時(shí)需謹(jǐn)慎，避免造成嚴(yán)重的融資風(fēng)險(xiǎn)。

二、高新技術(shù)企業(yè)融資管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)及其成因

（一）風(fēng)險(xiǎn)類型

1.股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)

高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為股權(quán)再融資成本快速上升。以A能源公司為例，該公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將投資方向定為新能源業(yè)務(wù)，但是于2019年和2020年分別虧損15.36億元和59.32億元，在虧損之后，該公司停止了對(duì)新能源業(yè)務(wù)的投資，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所回升，但是整體虧損形勢(shì)還未完全挽回。該公司的經(jīng)濟(jì)虧損直接損害了股東利益，大幅度降低了股東對(duì)公司盈利的預(yù)期，股價(jià)下跌，股權(quán)再融資期間，股東期望公司能夠提供更多的報(bào)酬，企業(yè)再融資需要付出較高的成本，風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

2.債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)

高新技術(shù)企業(yè)的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

第一，償債能力低，一是企業(yè)的短期償債能力弱，企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性低、變現(xiàn)能力差，容易出現(xiàn)短期償債能力弱的風(fēng)險(xiǎn)。二是長(zhǎng)期償債能力與預(yù)想存在差距，企業(yè)的負(fù)債規(guī)模與資產(chǎn)規(guī)模未能保持平衡，資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，則導(dǎo)致長(zhǎng)期償債能力降低，融資風(fēng)險(xiǎn)加劇。

第二，債務(wù)融資比例不合理引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)融資產(chǎn)生的利息可抵扣部分稅款，對(duì)企業(yè)控稅有積極作用，但是債務(wù)融資比例不合理則直接影響企業(yè)的融資成本，威脅企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定。例如，某高新技術(shù)企業(yè)近兩年不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、加快研發(fā)速度，導(dǎo)致企業(yè)的融資規(guī)模增加，企業(yè)的融資成本和償債壓力隨之提升，債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)加劇。雖然該企業(yè)針對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)采取了一定的控制措施，但是債務(wù)融資比例仍未調(diào)整到位，但融資風(fēng)險(xiǎn)依然伴隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)研發(fā)全過(guò)程。

第三，高新技術(shù)企業(yè)對(duì)長(zhǎng)短期債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的安排，直接決定融資風(fēng)險(xiǎn)的高低。企業(yè)的短期債務(wù)融資獲取的資金主要用于日常周轉(zhuǎn)，企業(yè)在融資期間更傾向于選擇短期債務(wù)融資，形成短期為主、長(zhǎng)期為輔的局面，融資期限結(jié)構(gòu)失衡，企業(yè)短期內(nèi)償付債務(wù)壓力驟增、資金鏈斷裂的可能性增加。

（二）風(fēng)險(xiǎn)成因

綜合調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，高新技術(shù)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)成因既有內(nèi)部原因也有外部原因。1.融資規(guī)模過(guò)大，合理負(fù)債能夠激發(fā)財(cái)務(wù)杠桿的積極作用，但是負(fù)債融資規(guī)模過(guò)大，則將出現(xiàn)債務(wù)成本高于負(fù)債經(jīng)營(yíng)收益，進(jìn)而產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)；2.利率過(guò)高，市場(chǎng)利率不斷變化，高新技術(shù)企業(yè)在市場(chǎng)利率高時(shí)融資，融資成本高，威脅企業(yè)的現(xiàn)金流；3.融資期限結(jié)構(gòu)不合理，長(zhǎng)短期債務(wù)比例失衡，短期負(fù)債比例高于長(zhǎng)期負(fù)債，企業(yè)的償還壓力加劇，而且高新技術(shù)企業(yè)若將短期負(fù)債用于長(zhǎng)期研發(fā)項(xiàng)目，項(xiàng)目收益時(shí)間不定，將加劇資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

從外部分析風(fēng)險(xiǎn)成因。1.激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，高新技術(shù)企業(yè)所面對(duì)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，在競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)一直是以技術(shù)領(lǐng)先，技術(shù)產(chǎn)品更新迭代速度非?？?，企業(yè)為快速占據(jù)市場(chǎng)通常會(huì)加大研發(fā)項(xiàng)目投入，進(jìn)而促使融資規(guī)模增加，融資風(fēng)險(xiǎn)隨之增加；2.金融市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，影響市場(chǎng)利率，金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，利率變化存在不確定性，利率增加則導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)償還壓力增加，如果此時(shí)高新技術(shù)企業(yè)面臨產(chǎn)品服務(wù)滯銷的局面，利潤(rùn)空間縮減，企業(yè)資金鏈斷裂可能性增加；3.宏觀經(jīng)濟(jì)變化，高新技術(shù)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)而變化。一方面經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的不確定因素會(huì)影響行業(yè)政策，不利于企業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)，另一方面，企業(yè)對(duì)外部環(huán)境形勢(shì)判斷不準(zhǔn)確，則直接影響企業(yè)的融資活動(dòng)，埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、高新技術(shù)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化策略

（一）股權(quán)融資風(fēng)控措施

1.加大再融資管理力度

高新技術(shù)企業(yè)需加大再融資管理力度，控制再融資風(fēng)險(xiǎn)，確保再融資的積極作用順利發(fā)揮。高新技術(shù)企業(yè)的管理層應(yīng)該緊跟資本市場(chǎng)變化，優(yōu)化股權(quán)再融資計(jì)劃，使用合理合法的方法發(fā)行股票，不隱瞞企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)信息，杜絕出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假。合法的股權(quán)再融資可保障股東利益，維護(hù)企業(yè)的信譽(yù)和商譽(yù)，高新技術(shù)企業(yè)管理層需要從全局角度考慮股權(quán)再融資，并且控制股權(quán)再融資成本費(fèi)用，加強(qiáng)成本管理，統(tǒng)籌分析再融資方法和程序。同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變化、政策變化、行業(yè)環(huán)境變化以及企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的再融資方式。

2.合理把握股權(quán)融資時(shí)機(jī)

高新技術(shù)企業(yè)在選擇股權(quán)融資方式籌集資金過(guò)程中，需要準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)，在具體融資時(shí)，企業(yè)需要結(jié)合形勢(shì)變化、政策文件調(diào)整股權(quán)融資計(jì)劃，準(zhǔn)確分析金融市場(chǎng)信息，密切了解同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展情況，總結(jié)影響企業(yè)股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)因素，做好風(fēng)險(xiǎn)分析，并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案。同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)還應(yīng)考慮股市行情變化，股市行情好可以提高股權(quán)融資的成功率，因此高新技術(shù)企業(yè)可以在股市交易活躍、行情穩(wěn)定的時(shí)間段下開(kāi)展股權(quán)融資。市場(chǎng)交易活躍、投資人員熱情高漲，可促進(jìn)提升企業(yè)的股價(jià)，但是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的復(fù)雜性，企業(yè)制定的股權(quán)融資規(guī)劃需根據(jù)形勢(shì)變化進(jìn)行調(diào)整，把握最佳的融資時(shí)機(jī)。另外，高新技術(shù)企業(yè)在股權(quán)融資期間必須嚴(yán)格遵守證券市場(chǎng)的法規(guī)，在法律規(guī)定要求下進(jìn)行股權(quán)融資。而且政府部門也需要發(fā)揮監(jiān)管作用，督促高新技術(shù)企業(yè)遵守法規(guī)，并且不斷凈化融資環(huán)境，控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.明提高信息披露質(zhì)量

國(guó)內(nèi)上市公司發(fā)布的年報(bào)、股東減持報(bào)告、股票交易異常等數(shù)據(jù)存在避重就輕的現(xiàn)象，企業(yè)選擇模糊處理關(guān)鍵信息，但是上市公司披露的信息不準(zhǔn)確、不全面時(shí)，容易降低市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信任，引起不必要誤會(huì)。信息披露失真、不規(guī)范等問(wèn)題解決不及時(shí)將會(huì)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的信譽(yù)造成嚴(yán)重影響，比如面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，承受行政處罰；引起投資者的恐慌，致使股價(jià)下跌，再融資難度持續(xù)增加。

在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視信息披露引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)，并且不斷細(xì)化融資風(fēng)險(xiǎn)防控措施，加大信息披露力度，準(zhǔn)確披露企業(yè)信息。首先，高新技術(shù)企業(yè)需要優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全信息披露監(jiān)管考核機(jī)制，強(qiáng)調(diào)信息披露責(zé)任人的責(zé)任，督促相關(guān)人員落實(shí)責(zé)任，完成既定的任務(wù)目標(biāo)，準(zhǔn)確披露信息。其次，建議高新技術(shù)企業(yè)采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法管理融資風(fēng)險(xiǎn)，比如購(gòu)買上市責(zé)任保險(xiǎn)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，將融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至保險(xiǎn)公司，進(jìn)而達(dá)到減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)虧損的目標(biāo)。最后，高新技術(shù)企業(yè)有必要對(duì)管理層、財(cái)務(wù)人員和業(yè)務(wù)人員等進(jìn)行信息披露方面的培訓(xùn)，促使相關(guān)人員能夠準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)到信息披露的重要作用，明確掌握信息披露對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的影響，在實(shí)際工作中切實(shí)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，堅(jiān)守職責(zé)，配合完成融資風(fēng)險(xiǎn)防控工作。

（二）債務(wù)融資風(fēng)控措施

1.優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

科學(xué)合理的融資結(jié)構(gòu)是控制高新技術(shù)企業(yè)融資成本以及提升企業(yè)整體價(jià)值的關(guān)鍵要素之一，高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定且利潤(rùn)空間持續(xù)擴(kuò)大的情況下，可以適度增加債務(wù)融資比例。反之，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)虧損、償債能力弱以及利潤(rùn)空間縮減的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)減少債務(wù)融資比例，避免加重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)看，高新技術(shù)企業(yè)使用最多的融資方式是債務(wù)融資，為應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)突發(fā)情況，高新技術(shù)企業(yè)需要適當(dāng)?shù)卣{(diào)整債務(wù)融資和股權(quán)融資比例，控制資產(chǎn)負(fù)債率和融資風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)融資不影響企業(yè)的控制權(quán)，但是債務(wù)融資比例過(guò)重將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成本更高，高新技術(shù)企業(yè)可利用股權(quán)融資調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，最大限度地降低融資風(fēng)險(xiǎn)和成本。

2.確定適宜的負(fù)債規(guī)模

債務(wù)融資有助于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，助力高新技術(shù)企業(yè)提高研發(fā)創(chuàng)新能力，能促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)能，同時(shí)也可為企業(yè)帶來(lái)一定的稅收優(yōu)惠。但是企業(yè)的負(fù)債規(guī)模過(guò)大則會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)面效應(yīng)，威脅企業(yè)的資金鏈安全。因此，高新技術(shù)企業(yè)需確定適宜的負(fù)債規(guī)模，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力等數(shù)據(jù)合理制定融資規(guī)劃，選擇合適的融資方法，充分利用財(cái)務(wù)杠桿的積極作用，控制企業(yè)負(fù)債規(guī)模，減輕企業(yè)的償債壓力。高新技術(shù)企業(yè)需要加強(qiáng)資金集中管理，將企業(yè)分散閑置的資金集中管理，發(fā)揮閑置資金的價(jià)值作用。集中管理的閑置資金可以作為內(nèi)源融資資金來(lái)源，維持企業(yè)日常周轉(zhuǎn)，適當(dāng)?shù)販p輕企業(yè)的負(fù)債融資壓力，或者企業(yè)可以使用閑置資金償還本息，充分發(fā)揮閑置資金價(jià)值，解決企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

3.合理配置融資期限

部分高新技術(shù)企業(yè)的短期負(fù)債占比較高，企業(yè)的融資期限結(jié)構(gòu)急需調(diào)整，長(zhǎng)期負(fù)債融資償還時(shí)限長(zhǎng)，企業(yè)可以將此模式下獲取的資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目中，減少現(xiàn)金流短缺風(fēng)險(xiǎn)。融資活動(dòng)中，短期債務(wù)融資難度低于長(zhǎng)期債務(wù)融資，并且在融資成本方面占有明顯優(yōu)勢(shì)，但是高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)綜合分析長(zhǎng)短期債務(wù)融資利弊，立足于企業(yè)的實(shí)際情況，改進(jìn)負(fù)債融資期限結(jié)構(gòu)。高新技術(shù)企業(yè)可以根據(jù)內(nèi)部現(xiàn)有研發(fā)項(xiàng)目的周期、資金需求量等調(diào)整短期和長(zhǎng)期負(fù)債融資比例，同時(shí)企業(yè)還應(yīng)拓寬融資渠道，減輕企業(yè)的償債壓力，改善負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題，有效降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

4.優(yōu)化融資風(fēng)險(xiǎn)管理流程

建議高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)化融資風(fēng)險(xiǎn)管理流程，高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，綜合分析債務(wù)融資和股權(quán)融資，匯總風(fēng)險(xiǎn)影響因素，制作風(fēng)險(xiǎn)清單，做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析的準(zhǔn)備工作。并且高新技術(shù)企業(yè)需要結(jié)合融資資本情況優(yōu)化融資規(guī)劃，從源頭控制融資風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)企業(yè)與普通企業(yè)存在較大的區(qū)別，高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)性強(qiáng)、創(chuàng)新性強(qiáng)，企業(yè)在融資風(fēng)險(xiǎn)管理中建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，模型中需要注意加入技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，綜合預(yù)測(cè)和分析風(fēng)險(xiǎn)。

高新技術(shù)企業(yè)可以充分利用融資風(fēng)險(xiǎn)管理模型，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、融資成本數(shù)據(jù)、融資規(guī)模等進(jìn)行全面分析，篩選最優(yōu)的融資方案。同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)要注意分析新技術(shù)對(duì)融資方案和項(xiàng)目研發(fā)造成的實(shí)際影響，進(jìn)而有針對(duì)性地調(diào)整融資方案，提前規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)的技術(shù)水準(zhǔn)不過(guò)關(guān)導(dǎo)致融資項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效益目標(biāo)，融資成本與項(xiàng)目效益偏差較大，回報(bào)與投入差異明顯，預(yù)期收益目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)。因此，在融資方案送審之前需要再次研討分析，結(jié)合實(shí)際情況討論融資方案的可行性，而且在融資方案實(shí)施期間需要做好融資成本和效益考核監(jiān)管，以便于及時(shí)調(diào)整融資方案。另外，高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該深入利用信息技術(shù)手段，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)以及具體的管理情況進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤監(jiān)督，準(zhǔn)確掌握融資風(fēng)險(xiǎn)變化情況，將變化數(shù)據(jù)快速反饋至風(fēng)險(xiǎn)管理人員處，以便于風(fēng)險(xiǎn)管理人員調(diào)整融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施，解決風(fēng)險(xiǎn)隱患，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，高新技術(shù)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)發(fā)展有助于促進(jìn)國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新，更快實(shí)現(xiàn)科技興國(guó)戰(zhàn)略，高新技術(shù)企業(yè)在加大產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)，應(yīng)該重視支持研發(fā)項(xiàng)目的融資活動(dòng)，科學(xué)地規(guī)避和控制融資風(fēng)險(xiǎn)，既要保證研發(fā)項(xiàng)目資金充裕、來(lái)源穩(wěn)定，也要確保融資風(fēng)險(xiǎn)最小化。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，高新技術(shù)企業(yè)必須高度重視融資風(fēng)險(xiǎn)，減少融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成的阻礙作用，融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估量化、應(yīng)對(duì)等都需作為重點(diǎn)管理內(nèi)容。由于市場(chǎng)形勢(shì)多變，高新技術(shù)企業(yè)面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)變化多端，風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和影響深度以及廣度不斷變化。因此，高新技術(shù)企業(yè)需實(shí)時(shí)跟蹤把控融資風(fēng)險(xiǎn)，密切跟進(jìn)融資風(fēng)險(xiǎn)解決情況，確保將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可承受范圍內(nèi)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響，確保高新技術(shù)企業(yè)穩(wěn)定健康地發(fā)展。