□文/謝冰瑩

（云南師范大學(xué)商學(xué)院 云南·昆明）

［提要］ 隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷升級(jí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也打破從前的限制在創(chuàng)新中不斷突破，產(chǎn)生許多新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形式，發(fā)展前景一片向好，但也迎來全新的監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)。為有效控制風(fēng)險(xiǎn)，保障新興金融業(yè)穩(wěn)步向前，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，客觀分析現(xiàn)狀，并對后續(xù)的金融監(jiān)管工作進(jìn)行改進(jìn)完善。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景

（一）發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)2015 年7 月中國人民銀行、工信部等十部委共同印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融是全新體系概念的金融交易模式，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，其以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，運(yùn)用現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)信息通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)，開辟了全新的金融交易模式體系。綜合來看，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易的新興運(yùn)營業(yè)務(wù)形式主要包括建立在互聯(lián)網(wǎng)形式上的第三方支付模式、互聯(lián)網(wǎng)模式眾籌及P2P 融資信貸模式、互聯(lián)網(wǎng)模式金融服務(wù)理財(cái)模式。并在以上三種主流運(yùn)營模式之下，又分別誕生了其他新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，如當(dāng)下被廣泛用于日常生活的“支付寶”“微信支付”“余額寶”“花唄”和“借唄”等。且互聯(lián)網(wǎng)金融具有門檻低和靈活大的特點(diǎn)，受到廣大投資者的追捧。

（二）未來前景。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)第三方支付業(yè)務(wù)模式下，新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來的移動(dòng)支付正逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融業(yè)的支付業(yè)務(wù)，更加先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式極大地便利了人們的支付業(yè)務(wù)，也對傳統(tǒng)金融業(yè)支付業(yè)務(wù)造成極大的沖擊。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)融資信貸業(yè)務(wù)模式下，中小企業(yè)借款難、貸款難得到有效解決。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形式下，信息更加對等、交易成本更加節(jié)省，直接促進(jìn)貸款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻的降低。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)模式下，相比于傳統(tǒng)金融業(yè)中的理財(cái)業(yè)務(wù)，更加簡單便利，拓寬了投資者的個(gè)人投資渠道，進(jìn)一步推動(dòng)我國金融業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融極大便利我們生活的同時(shí)，也隱含著極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此解決以下幾種互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)迫在眉睫：

（一）行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。從系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)角度看，相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行金融模式，新興互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，使人們的交易具有更加便利性、快捷性和分散性的特點(diǎn)，在使工作效率大幅提升的同時(shí)，也增加了風(fēng)險(xiǎn)傳遞的速度，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨更大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)角度看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本身即存在著信息技術(shù)的系統(tǒng)缺陷，如信息故障、黑客攻擊、病毒漏洞等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全性問題，進(jìn)而導(dǎo)致新興的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也面臨著較大的個(gè)人隱私安全性隱患，如信息泄露、信息盜用等網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)；且由于新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)督管理并未落實(shí)完善，導(dǎo)致部分業(yè)內(nèi)人員以權(quán)謀私，犧牲客戶利益和公司利益而獲取個(gè)人利益，此類行業(yè)亂象較為普遍。

（二）監(jiān)管體制風(fēng)險(xiǎn)。一是傳統(tǒng)金融業(yè)長期保持的分業(yè)分段式監(jiān)管，難以適應(yīng)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營、貫穿多層次市場體系的業(yè)務(wù)特征，容易發(fā)生監(jiān)管套利的惡劣行為；二是新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)形式眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快，金融風(fēng)險(xiǎn)又具有復(fù)雜性、多樣性的明顯特征，給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術(shù)帶來前所未有的巨大挑戰(zhàn)；三是相關(guān)監(jiān)管部門之間以及主要領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)之間，在新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管方面的責(zé)任分工有待進(jìn)一步細(xì)化和明確。目前，并沒有明確專項(xiàng)針對各個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融模式的監(jiān)管方針政策，針對相關(guān)交易行為的監(jiān)管仍處于較為松散的階段。

（三）法律制度體系風(fēng)險(xiǎn)。首先，由于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域是劃時(shí)代意義的全新產(chǎn)物，是新時(shí)代下的新金融交易模式，長期執(zhí)行的管理制度大多存在不足。現(xiàn)行的金融管理相關(guān)的法律法規(guī)，大多是針對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)而設(shè)定的，面對更加新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，會(huì)有針對性不強(qiáng)、覆蓋性不廣泛的缺陷，難以直接按照原本的法律規(guī)定進(jìn)行有效合理的監(jiān)管。其次，現(xiàn)有法律未對以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性及業(yè)務(wù)種類作出明確規(guī)定，致使我國很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏合理的引導(dǎo)和規(guī)范，爭相利用當(dāng)前法律法規(guī)制度的疏漏來謀取不正當(dāng)財(cái)富。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢、反恐怖融資、個(gè)人信息保護(hù)等方面亟待立法。

（四）傳統(tǒng)行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行老牌經(jīng)營模式競爭的逐步升級(jí)，相比擁有充足資本金作為后盾的傳統(tǒng)商業(yè)銀行，新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可能會(huì)面臨更嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。和傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)同樣有著龐大的資金流動(dòng)，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂而無法追蹤到資金流向的時(shí)候，就會(huì)引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性、我國線上征信相關(guān)制度的不完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融低門檻和高靈活性的特點(diǎn)，因此而損失利益的終將是互聯(lián)網(wǎng)金融的大批投資理財(cái)者，進(jìn)而導(dǎo)致廣大投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度大幅降低，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展造成極大的負(fù)面影響。

正如有關(guān)專家所言，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)即為對風(fēng)險(xiǎn)的有效管理控制，能否準(zhǔn)確評(píng)估定位不同金融產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制能否與行業(yè)發(fā)展同步，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融能否成長為一種成熟的商業(yè)模式的關(guān)鍵所在。因此，在缺失健全監(jiān)管的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)將逐步升級(jí)并難以得到有效控制。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）監(jiān)管制度存在漏洞。在新興互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣泛普及下，網(wǎng)絡(luò)交易愈加流行，但同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)詐騙形式層出不迭，不法分子利用各種新穎的手段，借助互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)交易便利性、簡單化的特征，誘騙投資者投入資金而不簽訂任何條款，致使有關(guān)監(jiān)管部門無法調(diào)查出實(shí)質(zhì)性的有利證據(jù)，無法執(zhí)行監(jiān)管部門的職業(yè)責(zé)任，將相關(guān)涉案人員繩之以法，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域交易的合法性公平性。這種市場亂象頻發(fā)，不但影響市場經(jīng)濟(jì)化的趨勢，也會(huì)阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）監(jiān)管效率有待提升。相比于傳統(tǒng)金融業(yè)隨著時(shí)間的積累已經(jīng)基本健全的高效監(jiān)管體系，新興金融業(yè)由于發(fā)展時(shí)間不長、可借鑒經(jīng)驗(yàn)不多、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和部門對風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知程度不足，呈現(xiàn)出低效率的監(jiān)管現(xiàn)狀。其中導(dǎo)致低效的突出原因是，監(jiān)管信息披露存在缺陷，主要表現(xiàn)為信息的不全面和內(nèi)容的不真實(shí)。信息披露的不完全性，直接導(dǎo)致不法分子有機(jī)會(huì)找到監(jiān)管漏洞實(shí)施網(wǎng)絡(luò)金融詐騙，擾亂了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的交易環(huán)境；信息披露的不真實(shí)性，直接使整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)信譽(yù)下降，面臨巨大的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。且監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念較為落后，仍依照固有傳統(tǒng)金融業(yè)監(jiān)管理念實(shí)施監(jiān)管，也加劇了存在問題的監(jiān)管信息披露的不良影響的進(jìn)一步擴(kuò)大，不利于新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管改進(jìn)建議

（一）完善相關(guān)的法律法規(guī)?？梢愿鶕?jù)更加全面的調(diào)研，多方位多角度分析新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，針對其帶來的不同于傳統(tǒng)金融交易的問題，及時(shí)完善相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)市場逐步形成的行業(yè)規(guī)范，定期對法律法規(guī)進(jìn)行完善修正；應(yīng)健全檢舉人舉報(bào)制度，制定更為便捷的舉報(bào)程序和渠道，引起各行各業(yè)、各個(gè)市場參與者積極舉報(bào)檢舉，推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展建設(shè)；同時(shí)，應(yīng)開放國際視野，合理借鑒他國可行有效的法律法規(guī)及監(jiān)管制度，依照本國國情和實(shí)際情況，結(jié)合自身發(fā)展特點(diǎn)取其精華，變通運(yùn)用于我國的新興互聯(lián)網(wǎng)金融交易領(lǐng)域。

（二）升級(jí)相關(guān)的核心技術(shù)系統(tǒng)。新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，依托互聯(lián)網(wǎng)交易形式實(shí)現(xiàn)了更加快捷高效的業(yè)務(wù)辦理，但也與互聯(lián)網(wǎng)一樣存在巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致交易信息的安全性和保密性都難以得到有效監(jiān)管和保障，相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)致力于提供更加行之有效的、安全的、保密度高的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)加密處理系統(tǒng)，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)交易服務(wù)器的防御系統(tǒng)，以更有效地抵御黑客等不法分子對新興互聯(lián)網(wǎng)金融市場的擾亂行為，強(qiáng)化對網(wǎng)絡(luò)交易信息的重視程度和保障體系，在技術(shù)層面上盡可能地降低現(xiàn)存的安全風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)部門和制度的溝通合作

1、主要領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)間。相比于傳統(tǒng)金融行業(yè)，現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融涉及領(lǐng)域范圍廣泛，涉及交叉和融合的多個(gè)行業(yè)，僅僅憑借單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難進(jìn)行有效健全的監(jiān)管，也難以對交叉行業(yè)的交易進(jìn)行單一監(jiān)管機(jī)構(gòu)的歸屬劃分，因此新興交易模式下應(yīng)創(chuàng)新混業(yè)監(jiān)管的新模式，打破傳統(tǒng)金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管模式存在的漏洞。對于新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，金融穩(wěn)定委員會(huì)、中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)四家機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)溝通，擺脫傳統(tǒng)金融業(yè)分塊監(jiān)管的情況，創(chuàng)新多機(jī)構(gòu)多部門協(xié)作交叉監(jiān)管的新局面。加強(qiáng)各監(jiān)管部門的溝通協(xié)作、信息交互共享、統(tǒng)籌管理，使各部門組織明確對應(yīng)負(fù)責(zé)的專職監(jiān)管內(nèi)容，共同致力于建設(shè)高效的全覆蓋型、跨行業(yè)型監(jiān)管，保證新興行業(yè)可以在跨行業(yè)經(jīng)營中得到有效監(jiān)管，保障其更好更規(guī)范地發(fā)展進(jìn)步。

2、下設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)間。在我國“一委一行兩會(huì)”的總體帶領(lǐng)下，其下設(shè)的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和負(fù)責(zé)部門更需要協(xié)調(diào)合作，根據(jù)相關(guān)高層領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌安排部署，各自明確好承擔(dān)的監(jiān)管職責(zé)和工作范疇，盡快建立起常態(tài)化、系統(tǒng)化、合理化的監(jiān)督管理體制，使新市場下的監(jiān)管系統(tǒng)逐步完善健全，并有效提升監(jiān)管效率，共同致力于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)良好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和防控工作，以及具體業(yè)務(wù)操作流程的規(guī)范化系統(tǒng)化管理，促進(jìn)我國新時(shí)代下金融行業(yè)更快更好地發(fā)展進(jìn)步。

3、相關(guān)監(jiān)管制度間。在監(jiān)管制度方面，我國存在嚴(yán)重的二元性危機(jī)，無法協(xié)調(diào)好對新興行業(yè)的鼓勵(lì)和限制，體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管兩方面目標(biāo)之間不能做到合理平衡協(xié)調(diào)，所以應(yīng)該在各機(jī)構(gòu)部門之間溝通協(xié)作、共同監(jiān)管的前提下，更加明確主要的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，對監(jiān)管政策進(jìn)行全局性協(xié)調(diào)。

（四）確立相關(guān)監(jiān)管原則

1、適度風(fēng)險(xiǎn)原則。對于新興的行業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，但是機(jī)遇也是伴隨風(fēng)險(xiǎn)而存在的，過度地抑制現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)過早地失去創(chuàng)新的積極性和創(chuàng)造力，不利于新興行業(yè)的長遠(yuǎn)穩(wěn)步發(fā)展。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，應(yīng)該抱有適度原則，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的合理的范圍之內(nèi)，不過度打壓亦不任其發(fā)展，同時(shí)落實(shí)好監(jiān)測工作，對于未發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估預(yù)測，對實(shí)際發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的應(yīng)對處理。

2、活動(dòng)比例原則。為應(yīng)對更為先進(jìn)靈活的互聯(lián)網(wǎng)金融交易模式，金融監(jiān)管部門應(yīng)實(shí)施更加靈活的應(yīng)對政策，監(jiān)管機(jī)制不應(yīng)像傳統(tǒng)金融業(yè)一樣過于墨守成規(guī)，應(yīng)定期對相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和評(píng)估，結(jié)合金融公司實(shí)際經(jīng)營情況，針對性實(shí)施相應(yīng)的靈活監(jiān)管政策，從而達(dá)到靈活監(jiān)管、有效監(jiān)管的目的。

3、全面性原則。在互聯(lián)網(wǎng)金融交易環(huán)境特殊性的前提下，為確保監(jiān)管的全面性，大數(shù)據(jù)監(jiān)控整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)至關(guān)重要，只有保證及時(shí)高效地獲得更多的有效信息，才能使監(jiān)管有更多的基礎(chǔ)和依據(jù)，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融公司監(jiān)管工作的落實(shí)，可以更加高效可靠地預(yù)測評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)和對已發(fā)生的危機(jī)及時(shí)作出應(yīng)對。

4、一致性原則。為防止監(jiān)管套利行為的發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)業(yè)務(wù)相同的部分實(shí)施一致性的管理，即其受到的監(jiān)管應(yīng)與傳統(tǒng)金融業(yè)業(yè)務(wù)相同，保證二者的合理平等競爭，也保證監(jiān)管工作的一致性和公平性。同時(shí)，針對新興互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)線上線下業(yè)務(wù)的監(jiān)管，也應(yīng)該保持一致性，此舉既可以保證競爭的公平性，又可以有效防止監(jiān)管套利行為的發(fā)生。

（五）創(chuàng)新相關(guān)監(jiān)管理念。如今，大多數(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍以固有工作理念為依據(jù)對新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管，致使傳統(tǒng)的監(jiān)管理念與現(xiàn)代化的金融業(yè)匹配度不高，存在較多的監(jiān)管疏漏，相關(guān)機(jī)構(gòu)需要結(jié)合新興金融業(yè)的實(shí)際情況，創(chuàng)新出更有針對性的監(jiān)管理念和機(jī)制。當(dāng)前我國傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管，根據(jù)業(yè)務(wù)的性質(zhì)進(jìn)行分類監(jiān)督管理，而現(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)屬于綜合型交叉型的新興金融業(yè)務(wù)服務(wù)機(jī)制，顯然與傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)制存在較大差異，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要?jiǎng)?chuàng)新適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管模式和措施，不可以根據(jù)固有監(jiān)管理念照搬照抄。同時(shí)，強(qiáng)化信息披露，保證信息公開透明，以此來規(guī)范企業(yè)經(jīng)營保障資金安全，降低互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)更加標(biāo)準(zhǔn)化、合理化的現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。