殷向宇 周龍 閆亮（河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)院）

一、引言

數(shù)字普惠金融是依托不斷發(fā)展的數(shù)字技術(shù)而發(fā)展起來(lái)的，并逐漸由城市向農(nóng)村推廣，使農(nóng)村的生活變得豐富又便捷。我國(guó)實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，農(nóng)村推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展是農(nóng)民所希望的，也是較難實(shí)現(xiàn)的。數(shù)字普惠金融作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)和普惠金融兩者的結(jié)合，它可以促進(jìn)鄉(xiāng)村振興，實(shí)現(xiàn)共同富裕。

近兩年，對(duì)數(shù)字普惠金融的研究迎來(lái)了一個(gè)大高潮，且更加重視數(shù)字普惠金融與人民生活關(guān)系的研究。學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的研究主要集中在其好處、問(wèn)題、體系和趨勢(shì)上。仇佳晨、李磊等（2021）分析了數(shù)字普惠金融的優(yōu)點(diǎn)和問(wèn)題，提出當(dāng)下應(yīng)構(gòu)建可以有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融體制、創(chuàng)新監(jiān)管模式和緊密結(jié)合科技與金融的建議[1]。趙宇紅、梁光華等（2021）構(gòu)建了農(nóng)村數(shù)字普惠金融生態(tài)體系，并提出創(chuàng)建良好農(nóng)村數(shù)字金融生態(tài)環(huán)境、加強(qiáng)知識(shí)宣傳力度和提升農(nóng)民金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的建議[2]。這些研究成果為本文弄清數(shù)字普惠金融概念和選取合理指標(biāo)提供了借鑒。另外，數(shù)字普惠金融的發(fā)展會(huì)縮小城鄉(xiāng)居民收入差距，徐曼蕓、楊德琪和張會(huì)榮（2020）對(duì)云南省的研究證實(shí)了這一點(diǎn)[3]。數(shù)字普惠金融指數(shù)與農(nóng)民收入水平正相關(guān)，能提高農(nóng)村居民收入水平[4]。這些學(xué)者大部分建立了影響機(jī)制的模型，但沒(méi)有檢驗(yàn)后者是否會(huì)對(duì)前者有影響。

通過(guò)整理相關(guān)文獻(xiàn)，選取較合理的指標(biāo)，利用個(gè)體固定效應(yīng)模型對(duì)我國(guó)各省數(shù)字普惠金融和農(nóng)村居民收入的關(guān)系進(jìn)行定量研究，并驗(yàn)證其中的穩(wěn)健性和內(nèi)生性。在全國(guó)范圍得到的結(jié)論和建議會(huì)對(duì)正在實(shí)施鄉(xiāng)村振興的各地政府起到促進(jìn)作用，從而有利于提高農(nóng)民生活水平，縮小貧富差距，減緩區(qū)域發(fā)展不平衡。

二、理論機(jī)制

在傳統(tǒng)金融體系中，低收入的農(nóng)民時(shí)常有被排斥的情況，普惠金融可以緩解對(duì)農(nóng)村居民的金融排斥。本文在參考了傳統(tǒng)金融和普惠金融對(duì)收入影響的理論機(jī)制后，歸納了數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民收入的直接及間接影響機(jī)制。

直接影響機(jī)制：由于互聯(lián)網(wǎng)的普及，降低了成本，從而緩解了金融排斥。利用新型數(shù)字技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估，金融供給方可為低收入群體提供豐富的、合適的金融產(chǎn)品和服務(wù)。數(shù)字普惠金融通過(guò)借貸融資創(chuàng)業(yè)和儲(chǔ)蓄投資實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的直接增收效應(yīng)。

間接影響機(jī)制：數(shù)字普惠金融通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的包容性增長(zhǎng)和“滑滴效應(yīng)”影響農(nóng)村居民收入。

數(shù)據(jù)來(lái)源與變量選擇如下。

本文選了31個(gè)?。ǖ貐^(qū)）有關(guān)農(nóng)村居民收入水平的數(shù)據(jù)，分別出自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和阿里研究院報(bào)告（2013-2020）。

被解釋變量：農(nóng)村居民收入水平（y）。

解釋變量：數(shù)字普惠金融發(fā)展水平（difi），采用北京大學(xué)編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)。

變量選取詳見表1。

表1 變量選取

三、描述性統(tǒng)計(jì)分析

由表2可知，各變量間極差較大，數(shù)字普惠金融指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差為68.76，說(shuō)明我國(guó)31個(gè)?。ǖ貐^(qū)）在這方面有著較大的差異。對(duì)外開放水平的變異系數(shù)是1.04，是最大的，說(shuō)明各地區(qū)對(duì)外開放水平的差異極大，因?yàn)橛行┑貐^(qū)的政策使對(duì)外開放水平有極大的差異。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證分析

（一）模型設(shè)定

采用 31個(gè)?。ǖ貐^(qū)）的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，基礎(chǔ)模型如下：

對(duì)每個(gè)變量求對(duì)數(shù)，用新生成的變量建立模型。在這個(gè)模型中，yit表示每個(gè)地區(qū)第t個(gè)年份的人均可支配收入，其中i和t分別表示個(gè)體和時(shí)點(diǎn)，β表示回歸系數(shù)，ε為誤差項(xiàng)。

（二）模型檢驗(yàn)

1.模型選擇性檢驗(yàn)

設(shè)定顯著性水平為5%，首先通過(guò)面板設(shè)定檢驗(yàn)，在普通最小二乘回歸與混合效應(yīng)模型中選擇一個(gè)最優(yōu)模型，構(gòu)建F檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量。F值為438.93，臨界值為1.47，認(rèn)為有個(gè)體時(shí)點(diǎn)效應(yīng)。接著做LM檢驗(yàn)，個(gè)體固定效應(yīng)檢驗(yàn)中F值為123.91，臨界值為1.5134。時(shí)點(diǎn)固定效應(yīng)檢驗(yàn)中F值為1.54，臨界值為2.05，認(rèn)為有個(gè)體固定效應(yīng)。最后進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)量的值為18.19，p值為0.0111，最優(yōu)模型為個(gè)體固定效應(yīng)模型（詳見表3）。

表3 模型估計(jì)結(jié)果

2.模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)

固定效應(yīng)模型為最優(yōu)模型，但模型是否已經(jīng)穩(wěn)健，必須進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。這里采用比較常用的聚類穩(wěn)健固定效應(yīng)方法進(jìn)行估計(jì)，可以得出FE1的參數(shù)與FE2的參數(shù)一致，沒(méi)有變化。只有財(cái)政支出水平的系數(shù)不顯著，說(shuō)明個(gè)體固定效應(yīng)模型能夠滿足穩(wěn)健性要求。

3.內(nèi)生性檢驗(yàn)

由于自變量與因變量之間可能存在內(nèi)生性，所以需要繼續(xù)進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)。平均每一營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)人口會(huì)對(duì)數(shù)字普惠金融產(chǎn)生正向影響，但這一變量不會(huì)直接影響因變量的收入，所以它作為工具變量。其中，Cragg-Donald Wald F statistic是111.419，大于10。弱工具量檢驗(yàn)F值為30.152，大于10%偏差下的23.109。在內(nèi)生性檢驗(yàn)中Robust regression F 統(tǒng)計(jì)量為4.303，P值為0.0391，說(shuō)明不存在內(nèi)生性，這兩個(gè)變量是單向影響的關(guān)系。

（三）結(jié)果分析

在1%的顯著水平下，通過(guò)了t檢驗(yàn)，數(shù)字普惠金融指數(shù)與各省農(nóng)村居民收入水平顯著正相關(guān)。數(shù)字普惠金融指數(shù)每增加1個(gè)單位，農(nóng)村居民收入水平的對(duì)數(shù)平均增加0.272個(gè)單位。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也能拉動(dòng)農(nóng)村居民收入的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平每增加1個(gè)單位，農(nóng)村居民收入的對(duì)數(shù)平均增加0.631個(gè)單位。因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)的增加值，所以與農(nóng)村居民收入負(fù)相關(guān)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)每增加1個(gè)單位，農(nóng)村居民收入的對(duì)數(shù)平均減少0.0847個(gè)單位。

綜上所述，自變量確實(shí)會(huì)對(duì)因變量的發(fā)展產(chǎn)生影響，使各省農(nóng)村生活產(chǎn)生差異，兩者的關(guān)系不會(huì)受時(shí)間的影響，而是由于個(gè)體的不同造成對(duì)各省作用大小的不同。應(yīng)該重視在農(nóng)村地區(qū)發(fā)展數(shù)字普惠金融，尤其是落后的地區(qū)，要緊跟時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，利用數(shù)字的力量帶動(dòng)農(nóng)民提高收入，改善生活條件。

五、建議

一是加強(qiáng)宣傳推廣。大多數(shù)農(nóng)村居民依然偏愛(ài)儲(chǔ)蓄，認(rèn)為把錢存在銀行里最安全，對(duì)數(shù)字普惠金融這樣的新事物難以接受，工作人員要向農(nóng)村居民講解相關(guān)知識(shí)，改變農(nóng)民的原有觀念。

二是提高數(shù)字普惠金融信息管理。不法分子盜用客戶信息的事情時(shí)有發(fā)生，給客戶的利益造成一定損害，導(dǎo)致農(nóng)民對(duì)數(shù)字化產(chǎn)品有較大的疑慮。相關(guān)部門需要加強(qiáng)信息管理，保障用戶信息安全和質(zhì)量，減少農(nóng)民被詐騙的擔(dān)憂。

三是加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和信用信息體系建設(shè)。由于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較好，城市居民辦理數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)較方便，而農(nóng)民在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不健全的農(nóng)村，辦理數(shù)字普惠金融業(yè)務(wù)有較多不便，所以要通過(guò)完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式給其創(chuàng)造良好發(fā)展空間，使其更快發(fā)展。

四是提高各地區(qū)的創(chuàng)新能力，激發(fā)市場(chǎng)的主觀能動(dòng)性。生活條件逐漸變好的農(nóng)村居民會(huì)產(chǎn)生新的需求，且他們的需求和城市居民不一樣，所以要?jiǎng)?chuàng)新金融產(chǎn)品，盡可能符合農(nóng)民的利益，吸引更多的人。