關(guān)于國有企業(yè)集團財務(wù)風險管理策略探討

劉文君 云南國有金融資本投資管理有限公司

引言

當前經(jīng)濟形勢下，我國面臨的外部環(huán)境日益復(fù)雜，經(jīng)濟社會發(fā)展面臨新的困難與挑戰(zhàn)。面對嚴峻復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱，增強企業(yè)的抗風險能力尤為重要。這就要求企業(yè)必須提高對財務(wù)風險的認識，通過合理有效的措施預(yù)防和避免風險的發(fā)生，盡最大努力將風險控制在可控范圍之內(nèi)。

一、國有企業(yè)集團財務(wù)風險類型及形成原因

（一）融資風險

融資風險是國企在融資期間采取不當行為，導(dǎo)致后續(xù)無法按期償還債務(wù)，資金使用不當而蒙受損失，或是沒有在約定期限內(nèi)籌集足夠資金而影響經(jīng)營發(fā)展。此項風險具體分為融資結(jié)構(gòu)失衡、融資渠道單一兩種類型。第一，融資結(jié)構(gòu)失衡，國企盲目從外源渠道籌集過多資金，在資金使用期間持續(xù)產(chǎn)生高昂利息費用，嚴重時還會超出國企償債能力。同時，在國企生產(chǎn)經(jīng)營期間，如果出現(xiàn)項目投資失敗、中途撤資等問題，由于自有資金占比小，嚴重削弱了國企風險抵御能力，有可能引發(fā)資金鏈斷裂等連鎖反應(yīng)出現(xiàn)。第二，融資渠道單一，部分國企以銀行貸款作為主要融資渠道，剩余融資渠道數(shù)量較少、穩(wěn)定性較差，導(dǎo)致國企在融資期間難以掌握足夠的話語權(quán)，且融資情況會受到銀行等金融機構(gòu)的政策影響，如果銀行實施“銀根緊縮”政策，則國企很難如期籌集到足夠資金[1]。

（二）投資風險

投資風險是國企在投資活動中未取得預(yù)期回報，或是出現(xiàn)投資虧損現(xiàn)象的一類財務(wù)風險。根據(jù)投資對象，可將投資風險分為對外投資風險、對內(nèi)投資風險兩種類型。第一，對外投資風險是把現(xiàn)金、實物等資源投入到外部項目中，或是向指定對象通過購買有價證券等方式進行投資，如果最終收益未達到預(yù)期情況，則會形成此類風險。第二，對內(nèi)投資風險是對集團企業(yè)內(nèi)部的流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)或是其他資產(chǎn)進行投資，如果投資收益發(fā)生預(yù)期之外的變動，即可視為出現(xiàn)投資風險。

（三）營運資金風險

營運資金風險是國企經(jīng)營期間的流動資產(chǎn)不足，由此造成財務(wù)狀況惡化、無法支持后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營活動開展等一系列后果。此項風險主要分為資金回收、資金侵蝕、資金鏈斷裂三種類型。第一，資金回收風險，資金回籠周期延長，或是壞賬率超過行業(yè)平均水平，如業(yè)務(wù)部門為增加業(yè)務(wù)量而盲目向信譽等級不達標的客戶推行賒銷服務(wù)，后續(xù)沒有如期收回貨款。第二，資金侵蝕風險，集團將資金分散放置在諸多賬戶內(nèi)而沒有集成利用，或是依托大舉信托借債模式發(fā)展，導(dǎo)致借貸高息侵蝕利潤。第三，資金鏈斷裂風險，賬面現(xiàn)金流量偏少，在經(jīng)營期間沒有提前預(yù)留出足夠的營運資金，因資金需求量超過賬上存量資金而出現(xiàn)資金鏈斷裂情況[2]。

二、國有企業(yè)集團財務(wù)風險管理的現(xiàn)狀問題

（一）風險意識淡薄

現(xiàn)階段，部分國企的財務(wù)風險意識淡薄，尚未正確認識到財務(wù)風險管理工作重要性、突發(fā)財務(wù)風險事件對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動與戰(zhàn)略發(fā)展造成的深遠影響，由此引發(fā)財務(wù)風險管理資源配置不足、財務(wù)風險管控力度薄弱等問題出現(xiàn)。一方面，從國企管理者角度來看，更加注重財務(wù)管理、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理等管理工作，強調(diào)保障財務(wù)管理活動與業(yè)務(wù)活動的流程合規(guī)性，而沒有對實質(zhì)性財務(wù)風險予以必要關(guān)注。另一方面，從基層員工角度來看，既沒有接受系統(tǒng)性的風險管理知識培訓(xùn)，同時，也不了解自身工作與財務(wù)風險管理之間的聯(lián)系，財務(wù)管理工作由直接管理人員獨立開展，沒有做到全員參與管理。此外，由于風險責任不清晰，在國企生產(chǎn)經(jīng)營期間因人為原因而形成風險隱患、蒙受損失時，很難對相關(guān)責任人進行有效追責懲處。這一問題的存在，導(dǎo)致部分員工風險意識淡薄，沒有自發(fā)約束自身行為，同類風險事件反復(fù)出現(xiàn)。

（二）風險識別手段單一

風險識別是財務(wù)風險管理體系的重要組成部分，如果風險識別結(jié)果不準，將會對后續(xù)管理工作造成誤導(dǎo)影響，或是因風險隱患識別不全而形成管理盲區(qū)，最終在風險事件出現(xiàn)后造成實質(zhì)性損失。目前，部分國企僅采取專家調(diào)查列舉法，由管理人員組建專家小組，小組成員根據(jù)已掌握信息來主觀判斷風險隱患種類。風險識別結(jié)果的客觀性偏低，風險識別精度取決于管理人員專業(yè)素質(zhì)，容易受到人為因素影響。此外，部分國企風險應(yīng)急識別手段不科學，在管理人員整理分析企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)后，才能夠從中有效識別到財務(wù)風險隱患。一旦財務(wù)風險工作開展不及時，出現(xiàn)突發(fā)狀況，難以在短時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)問題，會導(dǎo)致風險隱患發(fā)展為風險事件，給企業(yè)發(fā)展帶來重大的影響。

（三）風險應(yīng)對缺乏針對性

融資風險、投資風險、營運資金風險等風險隱患的形成原因、客觀發(fā)展規(guī)律存在明顯差異，只有采取精準的風險防控手段，才能夠最大程度地降低風險發(fā)生概率。根據(jù)實際管理情況來看，當前部分國企缺乏精準的風險防控意識，僅采取預(yù)算執(zhí)行控制、內(nèi)部控制、內(nèi)部審計等方法手段，沒有圍繞各類風險隱患特征編制專項防范方案，實際財務(wù)風險管理效果并未達到預(yù)期要求，各類風險問題仍時有出現(xiàn)。

（四）財務(wù)信息安全受到威脅

在信息化背景下，大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術(shù)在財務(wù)管理領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用，企業(yè)財務(wù)管理水平、效率、決策精度都得到明顯提升。與此同時，集團發(fā)展也面臨全新的信息安全風險，不法分子通過計算機病毒入侵、網(wǎng)絡(luò)攻擊等手段來竊取國企機密財務(wù)信息，由此造成嚴重損失。目前來看，財務(wù)信息安全是財務(wù)風險管理體系的薄弱環(huán)節(jié)，缺乏有效風險防范手段。

三、國有企業(yè)集團財務(wù)風險管理的優(yōu)化策略

（一）加強風險文化建設(shè)

為徹底解決風險意識薄弱問題，國企需要加強風險文化建設(shè)，轉(zhuǎn)變國企管理者與基層員工的固有觀念意識，有效引導(dǎo)全體員工積極參與到風險管理活動中。為實現(xiàn)這一目的，具體從明確文化內(nèi)涵、培育風險文化、奠定文化基礎(chǔ)、壓實風險責任四方面著手。

1.明確文化內(nèi)涵

風險管理文化內(nèi)涵由精神層面、行為層面、制度層面三部分組成，國企需要明確各個層面的文化內(nèi)涵。其中，精神層面文化內(nèi)涵為居安思危，強調(diào)員工樹立本能性、前瞻性的危機意識，無論開展任何工作，都應(yīng)提前考慮到事件發(fā)展過程中是否存在形成財務(wù)風險隱患的可能性。行為層面文化內(nèi)涵為靈活務(wù)實，員工既要在工作期間嚴格落實財務(wù)風險管理制度要求、做好風險識別與問題上報等工作，同時，還需要樹立靈活的風險管理觀念，在有效化解風險隱患的前提下，力求控制風險來創(chuàng)造額外價值。制度層面文化內(nèi)涵為融會貫通，強調(diào)在國企財務(wù)風險管理制度、財務(wù)內(nèi)控制度等多套管理制度中構(gòu)建起自洽的邏輯秩序，確保各套管理制度的規(guī)定要求不會相互沖突，并從根源上消除管理盲區(qū)與管理薄弱環(huán)節(jié)。

2.培育風險文化

一方面，國企加強內(nèi)部宣傳培訓(xùn)力度，定期對管理者與基層員工開展風險培訓(xùn)工作，也可以舉辦宣講會等宣傳活動，以財務(wù)風險管理意義、典型財務(wù)風險類型、表現(xiàn)、風險識別手段等作為宣傳培訓(xùn)內(nèi)容，幫助全體員工掌握財務(wù)風險管理專業(yè)知識，潛移默化中樹立安全防范意識。另一方面，在財務(wù)風險管理工作開展期間，管理人員應(yīng)準確識別評價風險隱患，及時采取相應(yīng)的解決措施，同時，要向業(yè)務(wù)操作人員詳細闡述風險管理知識，逐漸把基層員工培養(yǎng)為風險管理文化骨干。

3.奠定文化基礎(chǔ)

風險文化和國企管理制度保持相互依存、相互影響的緊密關(guān)系，風險文化本質(zhì)上屬于一種柔性約束手段，管理制度則屬于硬性管理手段，前者可以約束國企員工的行為活動，后者負責提供明確指導(dǎo)與把控工作開展過程。因此，國企需要以實際管理情況與需求為依據(jù)，對風險管理制度、財務(wù)管理制度乃至總體管理制度進行完善補充，明確管理流程、標準內(nèi)容與風險識別方法，編制科學的作業(yè)指導(dǎo)書，指導(dǎo)國企員工積極配合風險管理工作，在日常工作開展期間約束自身行為，自發(fā)識別風險隱患與上報問題。

4.壓實風險責任

國企引入精細化管理理論，將財務(wù)風險管理責任層層壓實到個人，并建立配套績效考核與激勵機制。如果因工作疏忽、違規(guī)操作而形成財務(wù)風險，則對相關(guān)人員進行追責懲處。

（二）完善風險識別與評價手段

首先，采取多元化的風險識別手段，包括專家調(diào)查列舉、失誤樹分析、財務(wù)狀況分析、分解分析等，運用各項方法重復(fù)開展風險識別工作，再將識別結(jié)果進行整合分析。其中，專家調(diào)查列舉是由管理人員憑借自身經(jīng)驗與已掌握信息，在風險清單中逐項列出可能面臨的財務(wù)風險隱患。失誤樹分析是在邏輯圖中通過圖解形式描述已發(fā)生各類失誤事件和財務(wù)風險隱患之間的內(nèi)在聯(lián)系，準確判斷財務(wù)風險類型與形成原因[3]。財務(wù)狀況分析是由管理人員對照國企在各個階段的財務(wù)狀況，如果財務(wù)狀況發(fā)生明顯改變，則深入分析問題原因、判斷是否形成風險隱患。分解分析是將復(fù)雜事物拆分為若干組成要素，分析描述各項要素間的相互影響關(guān)系，從中找出風險隱患。

其次，在財務(wù)風險評價環(huán)節(jié)，除問卷調(diào)查、專家小組咨詢等定性評價方法外，國企還應(yīng)采取功效系數(shù)法、熵值法、模型評估法等定量評價方法，以此來提高風險評價精度、保障評價結(jié)果準確性。例如，運用模型評估法，管理人員提前在模型中設(shè)立財務(wù)與非財務(wù)維度指標、導(dǎo)入風險隱患識別結(jié)果，通過模型來模擬不同假定條件下的風險隱患形成與風險事件發(fā)展過程，最終根據(jù)模型輸出值，綜合分析風險事件出現(xiàn)率、造成具體影響等因素對各項風險隱患進行評價打分。

再次，為保障財務(wù)風險管理時效性，國企應(yīng)構(gòu)建風險預(yù)警機制，運用大數(shù)據(jù)技術(shù)搭建風險預(yù)警平臺，在平臺中設(shè)定風險識別規(guī)則。如此，風險預(yù)警平臺將會持續(xù)收集財務(wù)數(shù)據(jù)等資料信息，判斷是否存在風險隱患與異常征兆，確定風險隱患后立即向管理人員發(fā)送提醒。

（三）編制專項風險防范方案

為有效預(yù)防、減少財務(wù)風險事件的出現(xiàn)，管理人員需要圍繞風險隱患特征來編制專項風險防范方案，以此來引導(dǎo)、約束后續(xù)財務(wù)風險管理工作開展。

第一，對于融資風險，應(yīng)采取優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、拓展融資渠道兩項防范措施。其中，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)是國企調(diào)高自有資金占比，并把銀行貸款、信托融資等方式的融資規(guī)?？刂圃诤侠矸秶鷥?nèi)，以此來強化國企的風險抵御能力，如果在生產(chǎn)經(jīng)營期間出現(xiàn)投資失敗、中途撤資等突發(fā)情況，也不會造成資金鏈斷裂等嚴重后果。拓展融資渠道是國企積極拓展股權(quán)融資、債券融資、融資租賃等全新渠道，借此來打破過度依賴銀行貸款的融資局面，這還有利于調(diào)節(jié)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，避免因集中償還大筆債務(wù)而加重國企財務(wù)負擔。

第二，對于投資風險，采取項目可行性論證、項目預(yù)算管理、多元化投資三項防范措施。其中，項目可行性論證是根據(jù)已掌握信息來論證項目投資計劃是否合理可行，如果難以確定項目投資回報率與回報周期，或是項目投資風險可能性較大，則主動放棄投資計劃。項目預(yù)算管理是在策劃立項階段做好概預(yù)算編制工作，嚴格按照預(yù)算計劃來控制各項資金費用，未經(jīng)允許不得更改資金用途和超額使用資金[4]。多元化投資是同步啟動若干投資項目，嚴格把控項目投資規(guī)模，通過分散投資方式來分攤投資風險，如果單個或少數(shù)項目投資效果不理想，也不會造成嚴重損失。

第三，對于營運資金風險，采取資金集中管理、資金池控制、短期穩(wěn)健投資三項防范措施。其中，資金集中管理是把集團子公司/分公司開設(shè)賬戶內(nèi)的分散資金集成到總公司賬戶內(nèi)，根據(jù)實際需求定期向子公司/分公司賬戶調(diào)撥資金，幫助財務(wù)部門更好地了解資金流量、存量與收支情況。資金池控制是根據(jù)國企情況來設(shè)定安全閥值，如果池內(nèi)存量資金低于安全閥值，則立即采取相應(yīng)措施，以規(guī)避資金鏈斷裂等風險隱患。短期穩(wěn)健投資是國企把賬上部分流動資金用于國庫券、地方政府債券等短期穩(wěn)健投資，利用投資收益來提高國企盈利水平、覆蓋一部分的借債成本[5]。

（四）構(gòu)建財務(wù)信息安全防御機制

面對全新管理形勢，國企需要著手構(gòu)建財務(wù)信息安全防御機制。一方面，做好員工安全培訓(xùn)工作，以平臺系統(tǒng)正確操作方法、網(wǎng)絡(luò)安全知識、信息安全風險識別手段等作為培訓(xùn)內(nèi)容，并在管理制度支撐下約束員工的行為活動，從根源上避免使用個人硬件設(shè)備、未經(jīng)允許下載并外傳財務(wù)數(shù)據(jù)等安全違規(guī)操作行為的反復(fù)出現(xiàn)。另一方面，運用信息傳輸加密、用戶生物認證等技術(shù)手段，彌補國企財務(wù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)共享平臺的安全漏洞。以用戶生物認證為例，在財務(wù)人員或業(yè)務(wù)操作人員訪問平臺系統(tǒng)時，通過攝像頭采集用戶面部信息并提交至生物數(shù)據(jù)庫進行比對，確定真實身份后，用戶方可訪問平臺系統(tǒng)開展各項操作[6]。

結(jié)語

綜上所述，面對復(fù)雜多變的內(nèi)部經(jīng)營形勢與外部市場環(huán)境，財務(wù)風險管理是有效規(guī)避各類風險隱患與實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展目標的重要舉措。國有企業(yè)集團必須提高對財務(wù)風險管理工作的重視，深入分析現(xiàn)有管理模式存在的缺陷問題，積極落實加強風險文化建設(shè)、完善風險識別評價手段、編制專項風險防范方案、構(gòu)建財務(wù)信息安全防御機制等優(yōu)化策略。以此推動財務(wù)風險管理體系轉(zhuǎn)型發(fā)展，切實滿足國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要，促進國有資產(chǎn)保值增值。