林致雄

（海南華多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，海南 澄邁 571900）

并購重組指的是通過現(xiàn)金或者股權(quán)收購支付的方式，進行并購融資，擴大企業(yè)規(guī)模，這是一種盤活企業(yè)資產(chǎn)的重要方式，可以促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。伴隨著社會經(jīng)濟的繁榮發(fā)展，企業(yè)間的競爭逐漸激烈起來。為提高自身的核心競爭力，企業(yè)開始重視并購重組。并購重組的確是企業(yè)發(fā)展的機遇，但同時在并購的過程中也存在一定的財稅風(fēng)險，可以影響到企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。因此在企業(yè)進行并購的過程中，應(yīng)該對現(xiàn)存的財稅問題進行深入分析，如價值評估失誤、稅收政策變動大、并購籌資結(jié)構(gòu)不科學(xué)、財務(wù)整合方式不當(dāng)以及忽視內(nèi)部控制作用等，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際，有針對性地進行解決，保證企業(yè)可以成功進行并購重組，提升經(jīng)濟效益。

一、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險概述

并購指的是兼并與收購，其中兼并即合并的意思，指的是在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，兩個及以上的企業(yè)進行合并，成為一個企業(yè)。收購指的是某個企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的方式，獲得相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)，實現(xiàn)對其他企業(yè)的管理。也就是說企業(yè)的并購指的就是通過兼并和收購的方式，擴大自身的市場占有率，以此來促進企業(yè)市場競爭力的提升。對于企業(yè)并購而言，其并不是一個靜態(tài)的過程，在每一環(huán)節(jié)都發(fā)生著動態(tài)變化，包括并購決策、價值評估、并購實施、企業(yè)整合等等所有環(huán)節(jié)都會受到內(nèi)外因素的影響，從而產(chǎn)生一定的風(fēng)險。并購過程需要投入大量資金，并購產(chǎn)生的風(fēng)險會通過企業(yè)的財務(wù)情況呈現(xiàn)。也就是說企業(yè)并購的過程中，在一定程度上存在財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)并購時，會對被并購企業(yè)進行調(diào)查，評估被并購企業(yè)的價值和并購后其能給整合企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益，通過內(nèi)外部控制等方式將企業(yè)并購的風(fēng)險降至最低，以此實現(xiàn)企業(yè)并購預(yù)期目標(biāo)，防止在并購的過程中企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機，影響企業(yè)的穩(wěn)定運行。因此必須對并購過程中的財務(wù)風(fēng)險進行有效控制。

對于企業(yè)財務(wù)而言，主要負(fù)責(zé)的企業(yè)的資本籌集、核算、管理和分配。想要實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險控制，就應(yīng)該從這四方面入手，對其進行深入分析、評價等等，以此來給企業(yè)經(jīng)營者提供財務(wù)決策依據(jù)，保證企業(yè)的經(jīng)營活動可以順利進行。在進行企業(yè)管理時，其參考依據(jù)就是財務(wù)控制，無論是內(nèi)部控制體系，還是外部制度的有效利用均是企業(yè)降低企業(yè)發(fā)展風(fēng)險的關(guān)鍵。

二、企業(yè)并購財稅風(fēng)險控制特點

企業(yè)在進行并購的過程中，進行財稅風(fēng)險控制對企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。高效的財稅風(fēng)險控制需要具有以下四方面特征：一是具有主動性特征。企業(yè)并購是動態(tài)過程，涉及的財稅風(fēng)險在各個環(huán)節(jié)均有體現(xiàn)。主動性指的是企業(yè)的經(jīng)營者在面對各個環(huán)節(jié)中的財稅風(fēng)險時，應(yīng)該通過科學(xué)的手段主動地采取行動，而不是在外界推動下不得不進行風(fēng)險防控。簡單來說就是結(jié)合企業(yè)的實際情況，在風(fēng)險發(fā)生前進行分析和預(yù)防，從而實現(xiàn)對風(fēng)險的規(guī)避或者控制，進而促進企業(yè)經(jīng)濟利益的提升。想要準(zhǔn)確地識別和控制風(fēng)險，就需要對被收購方具有充足的了解，比如被收購方的財務(wù)現(xiàn)狀、經(jīng)營情況等等，這些都會影響到企業(yè)未來的發(fā)展。因此，企業(yè)需要主動地深入了解被并購方，對可能存在的風(fēng)險進行科學(xué)分析，建立健全風(fēng)險防控機制等，以此來保證企業(yè)并購可以順利完成。

二是具有目標(biāo)性特征。企業(yè)在進行財稅風(fēng)險控制過程中，不能夠盲目地進行，需要科學(xué)地、有目的地進行，主要體現(xiàn)下在財稅風(fēng)險發(fā)生前后兩個方面。在發(fā)生之前，企業(yè)為了有效地規(guī)避風(fēng)險，從而制定全面詳細(xì)的預(yù)案，將財稅風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)，推動企業(yè)并購能夠成功進行。在發(fā)生之后，應(yīng)該想辦法將損失降至最低，讓企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營下去，盡最大可能去挽救損失，可以通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移或者自留等方式，促進企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營。

三是具有突變性特征。對于財稅風(fēng)險而言，其有可能時時刻刻發(fā)生變化，這就在一定程度上知識預(yù)期和實際不符。當(dāng)今社會市場環(huán)境變化多端，企業(yè)并購中的不可控因素較多，導(dǎo)致財稅風(fēng)險的突變性，針對這種情況，企業(yè)在進行風(fēng)險控制時，也需要具有一定的應(yīng)變能力，能夠及時地調(diào)整財稅風(fēng)險防控方案、方法等。

四是具有全面性特征。企業(yè)并購風(fēng)險涉及各個方面，如國家稅收政策的變化、市場波動以及企業(yè)內(nèi)部控制問題等等，都會引發(fā)風(fēng)險。因此在進行風(fēng)險防控時應(yīng)該全面考慮，并且讓全體員工參與其中，實現(xiàn)全過程的控制。

三、企業(yè)并購中存在的財稅問題

（一）價值評估失誤

企業(yè)在進行并購之前，需要對被并購企業(yè)進行價值評估。如果價值評估不夠準(zhǔn)確，就會給企業(yè)帶來財務(wù)問題。導(dǎo)致被并購方企業(yè)價值評估出現(xiàn)問題，主要是有兩方面原因。首先，信息的不對稱性。在并購過程中，并購企業(yè)和被并購企業(yè)在信息掌握上存在明顯的不對稱，使得并購企業(yè)難以全面、及時地掌握被并購企業(yè)的信息，進而影響到了價值評估，使得被并購企業(yè)的資產(chǎn)出現(xiàn)高估的情況，導(dǎo)致并購企業(yè)利益受損。對于被并購企業(yè)而言，他們的目的就是通過并購獲得更多的利潤。在這樣的情況下，被并購企業(yè)極有可能隱瞞部分真實信息，例如瞞報企業(yè)真實運營情況，甚至還會出現(xiàn)修改財務(wù)信息的行為，這在一定程度上增加了并購企業(yè)獲取信息的難度。其次，監(jiān)管不到位助長了一些不道德行為，導(dǎo)致信息不對稱的情況愈發(fā)嚴(yán)重，在對被并購方的價值評估上更加困難。

（二）稅收政策變動大

在企業(yè)進行并購的過程中，涉及的稅收問題主要集中在稅收政策上。首先，國家的稅收政策不是一成不變的，具有較大的變動性。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，需要進行納稅，這是一筆不小的成本支出。如果稅收政策改變，就會影響到企業(yè)的稅務(wù)籌劃。稅收是企業(yè)并購中需要重點考慮的問題，企業(yè)的稅務(wù)籌劃和稅收息息相關(guān)。相應(yīng)的籌劃人員必須對國家的稅收政策有充分的了解，對政策的變化有所掌握，可以結(jié)合實際進行稅務(wù)籌劃的調(diào)整，否則會致使籌劃與實際情況不符，從而引發(fā)并購風(fēng)險。目前稅收政策的變動在一定程度上促進了并購不確定性地提升，這給企業(yè)的稅務(wù)籌劃工作帶來了一定的挑戰(zhàn)。其次，難以有效利用稅收優(yōu)惠政策。國家為了鼓勵企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，會出臺相關(guān)各種各樣的稅收優(yōu)惠政策，幫助企業(yè)進行減稅降費。但是企業(yè)在并購的過程中，將多家企業(yè)合并為一個企業(yè)，此時企業(yè)在很多方面都發(fā)生了變化，原本可以享受的稅收優(yōu)惠政策不能繼續(xù)享受，這在一定的程度上帶來了財務(wù)風(fēng)險。

（三）并購籌資結(jié)構(gòu)不合理

在完成對被并購企業(yè)的科學(xué)評估后，企業(yè)需要進行籌資。這就需要制定籌資方案，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際進行對比分析，選擇有利的籌資方式和結(jié)構(gòu)。企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)指的是資本中債務(wù)資本和股權(quán)資本的比例。在企業(yè)進行并購的過程中，存在籌資結(jié)構(gòu)不合理問題，這在一定程度上引發(fā)了資金籌措的風(fēng)險，給企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營造成了影響。由于不合理的籌資結(jié)構(gòu)，會導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債率的提升，進而使得企業(yè)的運行成本不斷增加，影響企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。

（四）并購財務(wù)整合方式不當(dāng)

在企業(yè)完成并購后，需要進行科學(xué)整合。整合對于并購后企業(yè)的發(fā)展舉足輕重的作用。并購企業(yè)的整合包括人力、技術(shù)與財務(wù)等方面的整合，其中容易產(chǎn)生問題的就是財務(wù)整合，同時財務(wù)整合對于企業(yè)的發(fā)展也十分關(guān)鍵。對于財務(wù)整合而言，需要將企業(yè)的現(xiàn)金、債務(wù)等等進行整合。但是目前一些并購企業(yè)在財務(wù)整合上存在方式不當(dāng)?shù)膯栴}，致使財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，增加了企業(yè)的債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)上存在一定困難。

（五）忽視內(nèi)部控制作用

內(nèi)部控制指的是企業(yè)為了優(yōu)化配置資源，在企業(yè)內(nèi)部實施組織計劃等，可以顯著地提高工作效率。在企業(yè)并購的過程中，內(nèi)部控制能夠發(fā)揮關(guān)鍵性作用。但是目前有些并購企業(yè)對內(nèi)部控制存在忽視的情況，從而引發(fā)了財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部控制應(yīng)該從三個方面進行，即事前規(guī)劃、事中控制、事后評估。但是并購企業(yè)在事前規(guī)劃不夠詳細(xì)具體，在事中控制中缺乏有效溝通，在事后評估上缺乏完善的評估機制，這些在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)并購整合中財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

四、企業(yè)并購稅收風(fēng)險控制策略

（一）準(zhǔn)確進行價值評估

針對價值評估失誤的問題，需要并購企業(yè)深入了解被并購企業(yè)的整體情況。能夠掌握被并購企業(yè)的全部的真實的信息，對其實際資產(chǎn)狀況具有清晰的認(rèn)知，這是企業(yè)有效進行并購的基礎(chǔ)。也就是說，企業(yè)想要通過并購重組的方式提升市場占有率，那么就應(yīng)該對被并購企業(yè)記性深入調(diào)查，全面收集相關(guān)企業(yè)的信息，然后利用相關(guān)數(shù)據(jù)信息開展科學(xué)評估，避免出現(xiàn)評估失誤的情況。首先，企業(yè)應(yīng)該進行實地考察。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該派遣財務(wù)人員等深入到被并購企業(yè)中，了解被并購企業(yè)的實際經(jīng)營和運行狀況，并對考察情況進行記錄分析，給價值評估做依據(jù)。其次，企業(yè)應(yīng)該要求被并購企業(yè)提供全部的文件，包括營業(yè)許可、稅務(wù)登記、財務(wù)報表等等。通過這種方式，企業(yè)可以全面了解被并購企業(yè)的經(jīng)濟、法律以及經(jīng)營等各個方面的信息。最后，企業(yè)可以請第三方機構(gòu)介入，進行監(jiān)督指導(dǎo)，給并購企業(yè)雙方提供真實有效的信息。

（二）科學(xué)開展稅務(wù)籌劃

針對稅收政策具有一定的變動性問題，可以通過科學(xué)的制定稅后籌劃進行解決，避免企業(yè)出現(xiàn)稅務(wù)風(fēng)險。這需要企業(yè)經(jīng)營管理人員具有較強的專業(yè)性，能夠結(jié)合市場發(fā)展情況，對國家稅收政策的走向進行準(zhǔn)確判斷，同時能夠做到第一時間了解和并購相關(guān)的稅收信息，可以根據(jù)相關(guān)信息制定出符合實際的稅務(wù)籌劃。以并購中的企業(yè)所得稅為例，應(yīng)該結(jié)合實際情況進行深入分析，將一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理規(guī)定區(qū)分開來，根據(jù)企業(yè)發(fā)展重新定義并購，能夠進行稅務(wù)籌劃的優(yōu)化調(diào)整。對于難以享受稅收政策優(yōu)惠的問題，需要企業(yè)的財務(wù)人員能夠?qū)Χ愂諆?yōu)化政策進行深入分析，對新增加的納稅業(yè)務(wù)和正在享受優(yōu)惠的納稅業(yè)務(wù)進行合理的取舍，使得稅收方面可以最大化享受優(yōu)惠。

（三）合理規(guī)劃企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)

針對籌資結(jié)構(gòu)不合理問題，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合實際加以規(guī)劃。對于企業(yè)而言想要擴大規(guī)模就需要進行并購，并購需要進行資金的籌措。企業(yè)所籌措的資金不宜過多，否則會導(dǎo)致企業(yè)后續(xù)難以運營，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。想要提高籌資結(jié)構(gòu)的合理性，企業(yè)應(yīng)該進行全面考慮，制定出多種籌資方案，進行科學(xué)選擇。同時企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)該具備一定的籌資風(fēng)險意識，能夠有效地平衡成本和風(fēng)險，并且能夠合理地制定資金償還方案。在進行籌資的過程中，不應(yīng)該僅僅選擇一種籌資方式，會帶來風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身發(fā)展選擇不同的籌資方式，推動企業(yè)并購的順利進行。

（四）構(gòu)建并購財務(wù)整合管理制度

企業(yè)想要實現(xiàn)通過并購提升經(jīng)濟效益，那么在并購后就應(yīng)該重視合理地進行財務(wù)整合，通過建立健全財務(wù)整合制度，降低企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率。第一，在完成并購后，應(yīng)該讓整合企業(yè)的資產(chǎn)效用能夠得到充分發(fā)揮，促進企業(yè)競爭力的提升。企業(yè)的財務(wù)人員應(yīng)該從并購后企業(yè)的實際出發(fā)，進行內(nèi)部和外部的整合，保證整合效果。第二，強化人員管理。在并購后，多個企業(yè)的人員聚集到了一起，使得企業(yè)的人力結(jié)構(gòu)上有了一定的變化。為了讓相關(guān)工作人員能夠認(rèn)真工作，就應(yīng)該加強對并購后企業(yè)工作人員的管理。

（五）重視內(nèi)部控制在各個環(huán)節(jié)風(fēng)險控制中的作用

并購企業(yè)應(yīng)該重視內(nèi)部控制的作用，通過內(nèi)部控制降低并購中各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險，促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。首先，在事前應(yīng)該進行詳細(xì)具體的規(guī)劃。在開展并購之前，應(yīng)該根據(jù)市場情況進行深入分析，制定相關(guān)計劃，合理地選擇目標(biāo)企業(yè)，保證目標(biāo)企業(yè)不存在影響企業(yè)利益的問題。其次，在事中應(yīng)該保證各個部門的及時溝通，讓并購可以順利進行。企業(yè)可以通過建立線上交流平臺，提升各個部門的溝通效率。最后，在事后應(yīng)該開展合理的評估，建立完善的風(fēng)險評估機制，促進并購企業(yè)的有效整合。

五、結(jié)束語

綜上所述，隨著社會的發(fā)展，并購逐漸成為企業(yè)擴大規(guī)模、提升經(jīng)濟效益的重要途徑。由于在并購的過程會存在一定的財務(wù)風(fēng)險和稅收問題，因此必須采取合理的措施進行風(fēng)險控制。并購企業(yè)應(yīng)該深入分析現(xiàn)存問題，從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度進行有針對性的結(jié)合，實現(xiàn)風(fēng)險控制，如企業(yè)應(yīng)該對被并購企業(yè)進行準(zhǔn)確的價值評估、科學(xué)進行稅務(wù)籌劃、優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)、重視財務(wù)整合以及強化內(nèi)部控制。