夏亮

摘要：財務(wù)分析作為煤炭企業(yè)日常財務(wù)管理工作的重要抓手，在經(jīng)營管理中發(fā)揮著重要作用，隨著國家“十四五”規(guī)劃的發(fā)布，“碳達峰”“碳中和”已上升到國家戰(zhàn)略層面，煤炭行業(yè)的整合和集團化發(fā)展趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。煤炭企業(yè)集團由于其體量大、產(chǎn)業(yè)鏈長、財務(wù)管理難度大等特點，傳統(tǒng)的財務(wù)分析手段已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代煤炭企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展需要。本文對煤炭企業(yè)財務(wù)管理的特點進行了分析，并認真剖析了現(xiàn)階段煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作中的常見問題，即煤炭企業(yè)的財務(wù)分析缺乏對資金時間價值的分析、缺乏對響應(yīng)業(yè)務(wù)模式變化的修正思維、缺乏對企業(yè)整體經(jīng)營風險的分析、財務(wù)信息化建設(shè)水平有待提高、成本分析工作水平有待提高，并針對煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作中的常見問題，提出了有針對性的對策和建議。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；財務(wù)分析；問題；對策

隨著“中國制造4.0” “中國制造2025”的深入推進，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，煤炭行業(yè)作為我國的基礎(chǔ)能源行業(yè)，在中國國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。隨著環(huán)保管控的升級，傳統(tǒng)的作業(yè)模式已經(jīng)被淘汰，環(huán)保排放不達標的小作坊、小規(guī)模煤炭企業(yè)都紛紛被叫停，目前生存下來的煤炭企業(yè)都是綠色、清潔的煤炭企業(yè)，煤炭行業(yè)的競爭也日益白熱化，煤炭企業(yè)紛紛走向兼并重組，大型煤炭企業(yè)集團紛紛涌現(xiàn)，行業(yè)集中度不斷提高，煤炭企業(yè)的財務(wù)分析工作重要性日益提高，現(xiàn)代煤炭企業(yè)的財務(wù)管理已不僅僅是傳統(tǒng)的人財物管理模式，對財務(wù)人員的專業(yè)能力、業(yè)務(wù)能力要求越來越高，會計核算的顆粒度不斷細化、財務(wù)分析的維度和廣度也越來越復雜。

一、煤炭企業(yè)財務(wù)管理的特點

（一）惡性價格戰(zhàn)越演越烈

近年來，煤炭價格走出了名副其實的過山車行情。價格最高時焦炭價格達到4550元/噸，目前價格在2700元/噸左右。長期以來，我國的煤炭企業(yè)呈現(xiàn)散點分布的特點，主要產(chǎn)煤地集中于山西、山西、內(nèi)蒙等地，大小煤炭企業(yè)林立，業(yè)內(nèi)競爭激烈，大打價格戰(zhàn)。中國煤炭工業(yè)協(xié)會多年來長期倡導中國煤炭企業(yè)集團走兼并重組的路線，提高行業(yè)集中度，培育超大型的中國煤炭企業(yè)集團。如隨著這幾年的高速兼并重組，山東能源集團年產(chǎn)值已突破六千億元，躍升為我國第一大煤炭企業(yè)集團。煤炭企業(yè)集團走向集中化是已是大勢所趨，能夠緩解行業(yè)內(nèi)惡性價格競爭的缺陷。

（二）環(huán)保管控要求越來越高

隨著“綠水青山就是金山銀山”理念日益深入人心，減少碳排放量，已經(jīng)成為人類面臨全球氣候變暖的普遍共識。我國更是將“碳達峰”、“碳中和”的理念上升到國家戰(zhàn)略層面，向全世界做出了“我國二氧化碳排放力爭2030年達到峰值，力爭2060年前實現(xiàn)碳中和的目標”的莊嚴承諾。中國煤炭工業(yè)協(xié)會也一直積極推動打掉傳統(tǒng)粗放作業(yè)模式，要求所有煤炭企業(yè)要高度重視環(huán)保管控工作，積極推行節(jié)能減排工作。財政部、稅務(wù)總局為鼓勵煤炭企業(yè)落實節(jié)能減排工作，也制定了專門的稅收優(yōu)惠政策，對于煤炭企業(yè)新上的環(huán)保設(shè)備和節(jié)能減排設(shè)備，符合國家政策要求的，可以按照設(shè)備投資額的10%直接遞減當年的企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額。嚴格控制煤炭企業(yè)產(chǎn)能，并積極推動我國煤炭企業(yè)集團進行兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能，提高優(yōu)質(zhì)煤產(chǎn)能比重，減少對生態(tài)環(huán)境的污染和破壞。因此，煤炭企業(yè)不敢提高環(huán)保管控要求，降低污染物排放量，提高行業(yè)集中度也是煤炭行業(yè)積極應(yīng)對環(huán)保管控的必行之路。

（三）規(guī)模效應(yīng)顯著

煤炭行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，一條煤炭生產(chǎn)線的投資動輒就達到10億元以上，并且煤炭行業(yè)體量大，日常生產(chǎn)經(jīng)營占用的流動資金量也非常大。從經(jīng)濟學的角度來說，只有達到一定的生產(chǎn)規(guī)模，才能發(fā)揮出規(guī)模經(jīng)濟的作用。目前，如頭部企業(yè)山東能源集團的年產(chǎn)能已達到3億噸以上，噸煤成本也大幅降低，產(chǎn)品市場競爭力增強。因此，煤炭企業(yè)集團走向集中化，提高行業(yè)集中度，是充分發(fā)揮煤炭行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟效用的內(nèi)在需求。煤炭企業(yè)提高產(chǎn)銷量規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)是煤炭企業(yè)長期生存和發(fā)展的不二法門。

二、煤炭企業(yè)財務(wù)分析存在的主要問題

（一）缺乏對資金時間價值的分析

煤炭企業(yè)的財務(wù)分析缺乏對資金時間價值的分析。煤炭企業(yè)的財務(wù)分析往往側(cè)重于財務(wù)賬面數(shù)據(jù)的分析，對各品類產(chǎn)品的成本收入利潤進行分析，對各門店的各項資產(chǎn)負債進行分析，對企業(yè)現(xiàn)金流進行分析。以上分析都基于一個假設(shè)，就是不同時點貨幣價值相等的假設(shè)，即在不同報表期間內(nèi)，資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表上面的所有報表科目都符合幣值穩(wěn)定假設(shè)。但是，財務(wù)管理的基本理論就是不同時間點的貨幣價值不相等，需要找到一個折現(xiàn)率（公司資本成本）來進行折現(xiàn)后再進行比較，這樣通過折現(xiàn)后的數(shù)據(jù)才具備可比性，做出的財務(wù)分析才更符合煤炭企業(yè)的實際情況。因為煤炭企業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，對煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流分析時如果忽視了資金的時間價值，會導致財務(wù)分析的結(jié)論出現(xiàn)偏頗。所以，煤炭企業(yè)的財務(wù)分析缺乏對資金時間價值的分析這個問題構(gòu)成了煤炭企業(yè)財務(wù)分析的常見問題。

（二）缺乏響應(yīng)業(yè)務(wù)模式變化的修正思維

煤炭企業(yè)的財務(wù)分析主要側(cè)重于傳統(tǒng)管理會計方法中的本量利分析法，按照產(chǎn)品品類分析業(yè)務(wù)量、銷售價格、銷售成本、利潤、盈虧平衡點、保本點、固定成本、變動成本、邊際貢獻等，對邊際貢獻、利潤低的產(chǎn)品盡快停產(chǎn)，對邊際貢獻、利潤高的產(chǎn)品加大產(chǎn)銷力度。但是，隨著國家環(huán)保管控要求的升級，期貨市場的金融創(chuàng)新，煤炭企業(yè)的盈利模式已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，不僅要考慮產(chǎn)品的本量利，還要考慮是否符合國家環(huán)保管控要求，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)虧損，是否可以通過在期貨市場上進行反向操作來獲得盈利。此時，傳統(tǒng)的本量利分析已經(jīng)不滿足于現(xiàn)代煤炭企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，需要財務(wù)人員不斷加強學習和提高自己，對企業(yè)業(yè)務(wù)模式的變化及時作出響應(yīng)，找到新的適合煤炭企業(yè)的財務(wù)分析方法和手段。因此，煤炭企業(yè)的財務(wù)分析缺乏響應(yīng)業(yè)務(wù)模式變化的修正思維構(gòu)成了煤炭企業(yè)財務(wù)分析的常見問題。

（三）缺乏對煤炭企業(yè)整體經(jīng)營風險的分析

煤炭企業(yè)集團屬于24小時不間斷連續(xù)生產(chǎn)企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨各類風險。如向客戶交貨時存在著交貨期風險、匯率波動風險、應(yīng)收賬款壞賬風險，組織生產(chǎn)時存在著原材料價格劇烈波動風險、原材料到貨期風險，融資時存在利率波動風險，宏觀上存在著國家政策風險和政治風險等。所有的風險集聚后會最終形成煤炭企業(yè)集團資金風險，通過財務(wù)集中管控能夠?qū)Ω鞣植康娘L險進行自然對沖，對于凈資金頭寸風險，此時需要通過財務(wù)分析的手段將集團的各類數(shù)據(jù)進行分類匯總和智能分析，使用全面預(yù)算、大數(shù)據(jù)管理作為管理資金風險的有效管理工具。全面預(yù)算管理上頂天下落地，是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標的有效抓手，而全面預(yù)算管理涉及到煤炭企業(yè)集團的各個職能部門、業(yè)務(wù)部門、生產(chǎn)車間、分子公司，能夠?qū)⒏黝愶L險和數(shù)據(jù)進行分類匯總，實現(xiàn)通過大數(shù)據(jù)來管理風險的目的。

（四）企業(yè)信息化水平有待提高

現(xiàn)代企業(yè)管理都將走向智能化和自動化，煤炭企業(yè)屬于高危行業(yè)，尤其需要加大信息化建設(shè)力度，但是現(xiàn)階段我國煤炭企業(yè)信息化建設(shè)水平仍然與世界先進企業(yè)存在較大的差距，對于財務(wù)分析工作來說，海量的數(shù)據(jù)通過人工來處理，不僅效率低，而且差錯率高，煤炭企業(yè)財務(wù)分析的信息化建設(shè)水平亟需提高。

（五）成本分析工作水平有待提高

煤炭企業(yè)屬于制造業(yè)企業(yè)，成本構(gòu)成非常復雜，原材料價格波動、人工績效工資變化、折舊變化都會對企業(yè)的經(jīng)營成本形成顯著的影響，在當前環(huán)保管控升級的情況下，煤炭企業(yè)生存環(huán)境非常惡劣，煤炭企業(yè)缺乏對生產(chǎn)成本的科學分析，導致產(chǎn)品定價出現(xiàn)偏差，對提高煤炭企業(yè)的競爭能力非常不利。

三、完善煤炭企業(yè)財務(wù)分析的對策建議

（一）注重對資金時間價值的分析

煤炭企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)該注重對資金時間價值的分析，根據(jù)公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債率、股權(quán)融資成本和債務(wù)融資成本，確定公司的整體資本成本。再找到市場上的同級別的煤炭企業(yè)，參考其資本成本，最終確定公司的整體折現(xiàn)率。在煤炭企業(yè)日常編制各類財務(wù)報表時，應(yīng)根據(jù)各項目的占用資金的時間，結(jié)合公司的整體折現(xiàn)率，來對各報表項目進行折現(xiàn)，在同一時間點對各類數(shù)據(jù)進行對比和分析，保證各類數(shù)據(jù)的可比性。

（二）加大業(yè)財融合的推行力度

煤炭企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)該加大業(yè)財融合的推行力度。煤炭企業(yè)的財務(wù)分析應(yīng)該根據(jù)煤炭企業(yè)業(yè)務(wù)模式、盈利模式的變化迅速做出調(diào)整，搞清楚新的盈利點在哪里，受哪些因素影響。煤炭企業(yè)的財務(wù)分析不應(yīng)該僅僅局限于財務(wù)賬面數(shù)據(jù)分析和內(nèi)部財務(wù)分析，應(yīng)該運用矩陣式的思維進行財務(wù)分析，由點到線、由線到面，既要從煤炭企業(yè)內(nèi)部從集團、二級公司、三級公司、項目部的內(nèi)部縱向線條進行歸納和分析，又要從業(yè)務(wù)層面接單、采購、生產(chǎn)、銷售、質(zhì)保等階段進行綜合分析，把業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)進行融合。煤炭企業(yè)需要加強業(yè)務(wù)分析，對各類收入成本費用進行認真籌劃分類，享受到稅務(wù)籌劃的紅利。財務(wù)分析還需要與各業(yè)務(wù)部門進行及時溝通，將財稅與業(yè)務(wù)規(guī)劃緊密聯(lián)系在一起，在業(yè)務(wù)工作開展前期就對涉及的稅務(wù)問題做好規(guī)劃和設(shè)計，使業(yè)務(wù)的運作模式和運作過程符合稅法和稅收優(yōu)惠政策的要求，而不僅僅是財務(wù)部門關(guān)起門來做財務(wù)分析和稅務(wù)籌劃工作。對于各類業(yè)務(wù)模式和業(yè)財模式運作，一定要做好資金時間價值分析，特別是針對周轉(zhuǎn)時間長、資金回流速度慢的業(yè)務(wù)，要充分考慮資金的時間價值，以防造成煤炭企業(yè)的實質(zhì)性損失。

（三）加強對整體經(jīng)營風險的管理力度

對煤炭企業(yè)面臨的整體經(jīng)營風險進行科學分類和分析，煤炭企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，在經(jīng)營過程中面臨各類風險。例如：向客戶交付貨物時存在著交期風險、匯率波動風險、應(yīng)收賬款壞賬風險；組織進貨采購時存在著商品價格波動風險，融資時存在利率波動風險；宏觀上存在著國家政策風險和政治風險等。所有的風險集聚后會最終形成煤炭企業(yè)的整體資金風險，通過分析各類風險之間的相互影響和抵消關(guān)系，對各經(jīng)營分部的風險進行自然對沖，計算企業(yè)的整體經(jīng)營風險凈頭寸。對于凈資金頭寸風險，煤炭企業(yè)將其作為風險管理的重點?？梢圆捎锰灼诒Ｖ?、掉期、購買保險等手段來進行風險轉(zhuǎn)移和規(guī)避。

（四）加大財務(wù)信息化建設(shè)的力度

煤炭企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)該加大財務(wù)信息化建設(shè)的力度。行業(yè)特點和業(yè)務(wù)模式變化的復雜性要求財務(wù)分析工作實現(xiàn)信息化，煤炭企業(yè)的經(jīng)營范圍和經(jīng)營模式不斷發(fā)生變化，企業(yè)的利潤增長點也不斷滾動變化，傳統(tǒng)的手工財務(wù)分析工作模式已經(jīng)不能滿足煤炭企業(yè)的發(fā)展需要，需要引入先進的信息化分析系統(tǒng)來完成繁瑣的運算和匯總工作。財務(wù)人員的主要工作精力應(yīng)該從繁雜的程序化工作中脫離出來，將工作重心轉(zhuǎn)移到對業(yè)務(wù)模式變化的分析和研究上來，研究清楚各類新型業(yè)務(wù)模式的利潤分析模式、稅務(wù)納稅模式、資金運作模式，制定出有規(guī)律的工作思路，然后再將這些有規(guī)律、能夠標準化的工作思路實現(xiàn)自動化、信息化，將繁瑣的程序性工作交由財務(wù)分析信息化系統(tǒng)來完成。財務(wù)信息化分析工具還是煤炭企業(yè)全面預(yù)算落地、戰(zhàn)略實現(xiàn)的有效抓手，隨著煤炭企業(yè)經(jīng)營模式和盈利模式的不斷創(chuàng)新和變化，煤炭企業(yè)的財務(wù)集中管控對全面預(yù)算管理體系的依賴度不斷增加。全面預(yù)算管理體系涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的方方面面，能夠把企業(yè)所有的業(yè)務(wù)流程都納入預(yù)算管理范圍，實現(xiàn)對企業(yè)的全面管控。

（五）加大對煤炭企業(yè)的成本分析力度

成本是一個企業(yè)永恒的主題，成本管控水平的高低直接決定了煤炭企業(yè)在市場上的競爭力。煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作中應(yīng)該加大成本分析的工作力度，運用標準成本法、變動成本法、目標成本法等管理會計工具來對產(chǎn)品成本進行分析，積極開展成本對標工作，與其他同行業(yè)內(nèi)先進單位進行對標學習。運用標準成本法，針對各類成本費用制定標準成本，并定期將實際成本與標準成本進行對比，對實際成本與標準分析之間的差異進行認真分析，找到成本管控中存在的問題并進行改進。對各類成本費用的成本習性進行分解和分析，區(qū)分固定成本與變動成本，對混合成本進一步分解為固定成本和變動成本，將變動成本作為成本管理的重點和關(guān)鍵，將固定成本、變動成本、混合成本進一步區(qū)分為決策相關(guān)成本和決策無關(guān)成本，提高煤炭企業(yè)成本管控的科學性和準確性。針對煤炭采掘、焦化、深加工過程中的生產(chǎn)成本，應(yīng)該設(shè)置成本定額進行管理，對生產(chǎn)過程中的各項工藝過程進行固化和抽象，提取出各類物料消耗限額、單位人工工資費用、各類機械折舊損耗定額、各項能源動力消耗定額，根據(jù)長期工作實踐中積累起來的各項成本費用消耗定額，再制定出企業(yè)的目標成本，通過一定的時間段進行分解和爬坡，分解到每年每個季度每個月每周，定期召開成本目標完成推進分析會，并與業(yè)內(nèi)先進企業(yè)進行管理指標對標，追趕業(yè)內(nèi)先進，對實際成本與目標成本之間的差異進行分類整理，并認真進行剖析，找到成本差距的原因和形成動因，再制定有針對性的計劃進行整改，直到達到企業(yè)制定的成本目標。

四、結(jié)束語

本文對煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作的現(xiàn)狀進行了說明，針對煤炭企業(yè)的行業(yè)特點進行了分析，并認真剖析了現(xiàn)階段煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作中的常見問題，并針對煤炭企業(yè)財務(wù)分析工作中的常見問題，提出了有針對性的對策和建議，即煤炭企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)該加強對資金時間價值的分析、加大業(yè)財融合的推行力度、加強對整體經(jīng)營風險的管理力度、加大財務(wù)信息化建設(shè)的力度、加大成本分析的工作力度，希望能夠?qū)μ岣呙禾科髽I(yè)財務(wù)分析工作水平有所裨益。

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