離岸公司國際保理業(yè)務(wù)模式探索

沈漪

【摘? 要】近年來，為充分利用境外平臺(tái)在貿(mào)易結(jié)算、收付匯、物流安排以及稅務(wù)等方面的便利性，尤其為減少發(fā)達(dá)國家對(duì)我國部分產(chǎn)品的貿(mào)易限制的影響，很多中國境內(nèi)企業(yè)會(huì)在境外設(shè)立離岸公司，來進(jìn)行全球范圍內(nèi)的產(chǎn)品采購和分銷。論文通過對(duì)離岸公司貿(mào)易融資需求現(xiàn)狀的分析，探索一種全新的國際保理業(yè)務(wù)模式。

【關(guān)鍵詞】離岸公司；跨境融資；國際保理

【中圖分類號(hào)】F740.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2023）05-0085-03

1 引言

隨著全球貿(mào)易和投資的快速發(fā)展，國際保理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為金融服務(wù)行業(yè)中非常重要的領(lǐng)域。離岸公司作為國際保理業(yè)務(wù)中的核心參與者，不僅能夠?yàn)榭蛻籼峁┤轿坏慕鹑诜?wù)，還能夠提高客戶的交易透明度和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而促進(jìn)貿(mào)易和投資的發(fā)展。離岸公司有時(shí)是進(jìn)口商，有時(shí)是出口商，其身處境外，統(tǒng)一調(diào)配全球資源，在離岸國際貿(mào)易中扮演著不可或缺的角色。以貿(mào)易業(yè)務(wù)為主的離岸公司由于實(shí)控人是境內(nèi)母公司，大多數(shù)在境外沒有專門的管理團(tuán)隊(duì)，由境內(nèi)母公司統(tǒng)一安排日常運(yùn)營，同時(shí)此類離岸公司普遍存在注冊資本較小、貿(mào)易額較大的問題。如果把離岸公司單獨(dú)作為一個(gè)融資主體進(jìn)行境外融資，受限于離岸公司自身的特殊性質(zhì)，境外金融機(jī)構(gòu)很難對(duì)其境外主體單獨(dú)進(jìn)行資信調(diào)查評(píng)估，給予授信額度，所以離岸公司無法按傳統(tǒng)授信模式在境外進(jìn)行融資。離岸公司在境內(nèi)有較強(qiáng)融資能力的母公司，雖然可以通過“內(nèi)保外貸”的形式對(duì)其境外離岸公司進(jìn)行融資支持，但由于近幾年金融監(jiān)管部門對(duì)“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)的從嚴(yán)監(jiān)管，加上匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，也無法有效地解決離岸公司的全部融資需求。在這樣的背景下，本文尋求適應(yīng)離岸公司國際保理業(yè)務(wù)的新模式，將有助于從理論與實(shí)際中解決相關(guān)問題。

2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

進(jìn)口商和供貨商的狀況類似，都可以和國內(nèi)的代理公司進(jìn)行合作，簽署保理協(xié)議，在語言、法律和貿(mào)易習(xí)慣等問題上與供貨商有同樣的問題[1]。透過與進(jìn)口保理商的保理業(yè)務(wù)，可以降低客戶對(duì)其信用狀況和其所屬國家的法規(guī)不甚清楚的問題，同時(shí)也可以依靠其提供的不良貸款保證來規(guī)避商業(yè)上的風(fēng)險(xiǎn)[2]。對(duì)于進(jìn)口國的保理商，只要對(duì)其所在地的債權(quán)人進(jìn)行信貸審查，批準(zhǔn)其信貸限額，然后向出口國的出口保理商提供不良貸款保證，并將其轉(zhuǎn)給其所付的貨款[3]。出口國家的貿(mào)易控制及相關(guān)法規(guī)由其指定的出口擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)。由于雙保理巨大的優(yōu)勢，使得它在全球范圍內(nèi)成為商業(yè)銀行采取的主要方式[4]。因此，本文的國際上所有的保理都是關(guān)于雙重保理的。雖然雙保理具有自身的優(yōu)勢，但是它也有一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)一步完善。

3 當(dāng)前主要的離岸公司國際保理業(yè)務(wù)模式

3.1 進(jìn)口保理模式

進(jìn)口保理是在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，由銀行（保理人）將外國出口公司的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給本國公司，在貨物到達(dá)后，及時(shí)對(duì)其進(jìn)行付款，并在其保理限額內(nèi)為其提供付款擔(dān)保。我國外貿(mào)發(fā)展迅速，外貿(mào)企業(yè)的進(jìn)出口商品總量也在快速增長。我國的外貿(mào)公司經(jīng)常面臨著融資困難，需要用信用來解決問題。所以在進(jìn)口商購買商品的過程中，一般都會(huì)選擇銀行開具信用證，保證貨款的期限。具體業(yè)務(wù)模式和資金路徑如圖1所示。

3.2 出口保理模式

出口保理業(yè)務(wù)是指由保理公司（一般為一家銀行）向通過信用銷售等信用形式提供貨物或提供勞務(wù)的出口商提供信用擔(dān)保、貨款催收、銷售分類賬的管理和交易融資等金融業(yè)務(wù)。根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的信貸責(zé)任，將其分為有償債能力的擔(dān)保和沒有償債能力的擔(dān)保；根據(jù)是否有必要將其分成金融類和非金融類；根據(jù)是否購買或不購買，可以將其分為“買”和“不賣”兩類。具體業(yè)務(wù)模式和資金路徑如圖2所示。

3.3 雙保理模式

為解決離岸公司融資難的問題，很多企業(yè)嘗試用雙保理的模式為境外離岸公司進(jìn)行融資。雙保理模式是隨著國際貿(mào)易的迅猛發(fā)展而興起的一種國際保理的運(yùn)作模式。20世紀(jì)80年代，隨著國際市場競爭的日趨激烈，越來越多的進(jìn)口商傾向于采用賒銷方式或其他遠(yuǎn)期收匯方式來進(jìn)行國際結(jié)算，這樣就對(duì)國際保理產(chǎn)生了巨大的需求，國際保理得以興旺發(fā)展起來。國際保理（International Factoring）又稱保付代理，是指出口商（賣方）以賒銷形式出售商品，在貨物發(fā)出后，將跨境應(yīng)收賬款賣斷給保理公司收進(jìn)全部或部分貨款，從而取得資金融通的一種國際貿(mào)易結(jié)算方式。由于涉及跨境結(jié)算，一般國際保理業(yè)務(wù)的運(yùn)作會(huì)采用雙保理的模式，涉及4個(gè)當(dāng)事人，即出口商、進(jìn)口商、出口保理商和進(jìn)口保理商。基本程序是：①出口保理商和進(jìn)口保理商簽訂互相代理合同；②出口商向出口保理商申請債務(wù)人（進(jìn)口商）的信用額度；③出口保理商委托進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商（債務(wù)人）進(jìn)行資信調(diào)查評(píng)估；④出口保理商根據(jù)評(píng)估結(jié)果審批出口商遞交的債務(wù)人信用額度，并通知出口商；⑤出口商和進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同，和出口商簽訂國際保理合同；⑥出口保理商發(fā)運(yùn)貨物，并將貨運(yùn)發(fā)票副本及應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移通知書等交出口保理商；⑦出口保理商向出口商預(yù)付貨款；⑧出口保理商將貨運(yùn)單據(jù)文件轉(zhuǎn)交進(jìn)口保理商，進(jìn)口保理商在規(guī)定時(shí)間向進(jìn)口商收取貨款；⑨進(jìn)口保理商將貨款交出口保理商。具體流程如圖3所示。

雙保理模式解決了在國際保理業(yè)務(wù)中跨國主體無法調(diào)查評(píng)估資質(zhì)的問題，在解決離岸公司融資問題上，境外保理商可以通過境內(nèi)保理商對(duì)離岸公司在境內(nèi)的債務(wù)人進(jìn)行資信調(diào)查，從而給予離岸公司授信額度，對(duì)其進(jìn)行融資，但這種模式對(duì)于離岸公司來說，存在以下兩個(gè)弊端：第一，大多數(shù)以貿(mào)易為主業(yè)的離岸公司，貿(mào)易額較大，但業(yè)務(wù)毛利率卻非常低，雙保理模式涉及境內(nèi)外兩個(gè)保理商，融資成本較高，很多離岸公司負(fù)擔(dān)不起；第二，由于離岸公司在境外沒有實(shí)際的管理團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營場所，對(duì)于境內(nèi)廠商是出口商，離岸公司是進(jìn)口商的保理業(yè)務(wù)，境內(nèi)廠商無法通過境外保理商調(diào)查離岸公司的資信情況。境外保理商在離岸公司雙保理的業(yè)務(wù)中起到的作用微乎其微，除了境外放款和境外收款功能外，其他功能基本都可以由境內(nèi)保理商來代替。

4 離岸公司國際保理業(yè)務(wù)發(fā)展中遇到的主要問題

4.1 公司的信貸和貿(mào)易意識(shí)有待提高

國際保理是一種基于信貸的付款形式，其運(yùn)作的效率取決于信貸交易。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深化和完善，我國的誠信體系建設(shè)也有了長足的進(jìn)展，然而，當(dāng)前的問題仍然十分突出。從我國的信貸業(yè)務(wù)現(xiàn)狀看，我國的外貿(mào)公司信貸業(yè)務(wù)理念與當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r有著明顯的脫節(jié)，一些公司在面臨國際貿(mào)易的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)時(shí)，仍然堅(jiān)守著自己的傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢，缺乏對(duì)當(dāng)前國際貿(mào)易市場的認(rèn)識(shí)。這不僅反映在工業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展策略上的遲鈍和勉強(qiáng)，也反映在使用結(jié)算方法上。當(dāng)前，在我國的國際交易中，匯款、托收、信用證等結(jié)算手段，依然占有一半以上的貿(mào)易結(jié)算，但對(duì)此問題的理解卻有很大的誤區(qū)。出口商在進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的過程中，一般都會(huì)選擇通過國際保理來進(jìn)行結(jié)算，尤其是在某些特定的場合，如出口企業(yè)的產(chǎn)品，他們會(huì)更加嚴(yán)格地付款。這時(shí)，出口企業(yè)無法從銀行獲得保理的款項(xiàng)，最后只有出口企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。正因如此，賣家才會(huì)在商品的交易中，因?yàn)檫M(jìn)口者的緣故，而失去了所有的東西，這也是為什么出口企業(yè)在做生意的時(shí)候，往往會(huì)選擇一些傳統(tǒng)的結(jié)算方法，因而會(huì)阻礙自身發(fā)展。

4.2 體制漏洞需要改正

2011年至2021年，中國的國際保理業(yè)務(wù)額已在全球范圍內(nèi)持續(xù)保持領(lǐng)先地位，從宏觀的角度來看，中國的國際保理正日益蓬勃發(fā)展。然而，對(duì)中國目前在全球貿(mào)易中龐大的貿(mào)易量進(jìn)行細(xì)致的分析，并將其排除在外，其發(fā)展過程就暴露出許多問題。事實(shí)上，根據(jù)相關(guān)調(diào)研，很多貿(mào)易公司都會(huì)根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)來選擇自己的業(yè)務(wù)模式，在沒有任何法律和體制的保護(hù)下，我們更愿意采用更加成熟、更加穩(wěn)定的貿(mào)易方式來進(jìn)行貿(mào)易。因此，對(duì)國內(nèi)的國際保理來說，只有適當(dāng)?shù)卦谕獠恐贫壬霞右酝晟?，才能保證其在國內(nèi)的發(fā)展和興旺。然而，就當(dāng)前的情況而言，中國在加入IATA后，已經(jīng)接受了自己所采用的一些做法，這種做法只是一種可以被借鑒和了解的提綱，而無法真正地對(duì)我們的國際保理活動(dòng)進(jìn)行有效的操作，而且還沒有一個(gè)比較專業(yè)的、適合我們的國家的法律和制度來保證。所以，各國的金融機(jī)構(gòu)和出口企業(yè)都非常期待有關(guān)的國際保理法規(guī)，從制度上和法理學(xué)上對(duì)其基本權(quán)益予以保護(hù)，并使其在遇到爭端時(shí)可以擁有法律依據(jù)。

4.3 經(jīng)營范圍需要擴(kuò)大

當(dāng)前，中國雖然已成為全球最大的貿(mào)易國家，但其發(fā)展仍不夠成熟，在今天的中國，僅有部分銀行具備開展國際保理業(yè)務(wù)的資質(zhì)，而非所有銀行。從目前的世界范圍來看，大部分的保理業(yè)務(wù)都是由擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的保理公司來完成的，其中大部分都是FCT的成員，所有的成員都要根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、慣例和規(guī)章來進(jìn)行相應(yīng)的服務(wù)。而在中國，根據(jù)有關(guān)法規(guī)和條款，只有中國擁有國際保理服務(wù)的資質(zhì)，而根據(jù)資料，目前擁有向我們公司進(jìn)行國際保理服務(wù)資質(zhì)的銀行僅有12個(gè)，這與中國作為全球最大的商業(yè)強(qiáng)國的地位不符。而且，在開展國際保理的過程中，各大銀行都制定了嚴(yán)格的“規(guī)則”，銀行在挑選國際保理機(jī)構(gòu)的過程中，都會(huì)考慮到自身的各種危險(xiǎn)因素，從而減少銀行在經(jīng)營這些業(yè)務(wù)的過程中可能遭遇的損失，因此其會(huì)優(yōu)先考慮到大客戶。而那些大客戶往往實(shí)力強(qiáng)大，擁有強(qiáng)大的技術(shù)和強(qiáng)大的資金來源，因此他們并不怎么重視。相關(guān)資料顯示，中小企業(yè)每年的進(jìn)口金額都超過了全國的58%，而且，在對(duì)外貿(mào)易體制下，中小企業(yè)可以得到更多的發(fā)展，也就意味著中小外貿(mào)企業(yè)進(jìn)出口會(huì)占據(jù)更多的市場份額，就是這些中小企業(yè)面臨著資金拖欠、技術(shù)升級(jí)、優(yōu)化支付方法等問題。因此，面臨這樣的情況，就當(dāng)前的狀況來說，中小型的進(jìn)出口公司迫切地要求我們在對(duì)外貿(mào)易開展過程中給予其關(guān)照與支持。因此，在我國，要放寬銀行從事國際保理的資格范圍，同時(shí)也要加大對(duì)中小型企業(yè)的服務(wù)力度。

5 應(yīng)對(duì)措施

5.1 健全我國的誠信體系

對(duì)于國際保理，國內(nèi)出口者的概念仍然停留在概念上，而不體現(xiàn)在實(shí)際的貿(mào)易活動(dòng)上，我國的整體規(guī)模在全球排名第一，但在實(shí)際的發(fā)展上，它只是全球的中低端，因?yàn)槌隹诠驹谶x擇付款時(shí)，都會(huì)傾向于用一種比較安全的方式來進(jìn)行。因此，在當(dāng)前的情況下，改變出口者在認(rèn)識(shí)上的錯(cuò)誤，是發(fā)展國際保理業(yè)務(wù)的首要步驟。而我們要采取的措施，就是加強(qiáng)我們的國家和有關(guān)機(jī)構(gòu)的宣傳，讓我國的出口者能夠更好地了解和利用國際保理，改變錯(cuò)誤觀念，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。如前所述，國內(nèi)公司的主要管理思想仍然處于一種常規(guī)的水平，隨著市場的激烈，如果不能與時(shí)俱進(jìn)，必然會(huì)被淘汰。因此，在發(fā)展過程中，必須要轉(zhuǎn)變固有的思維模式，敢于接納新的東西，積極地去學(xué)習(xí)和轉(zhuǎn)變自己的付款方法，并在全球的變化中，在全球范圍內(nèi)保持領(lǐng)先地位。另外，作為市場主體的政府，在發(fā)展中必須提供有利的發(fā)展環(huán)境和條件，既要加強(qiáng)宣傳和指導(dǎo)，又要從體制、法規(guī)、出口等方面給予大力扶持和激勵(lì)，為其在國內(nèi)的發(fā)展打下較為穩(wěn)固的根基。

5.2 完善有關(guān)的法規(guī)和系統(tǒng)

當(dāng)前我國對(duì)國際保理的發(fā)展認(rèn)識(shí)明顯不足，其主要根源在于中國的發(fā)展速度較慢，而國內(nèi)對(duì)這兩項(xiàng)規(guī)定的認(rèn)識(shí)和使用不足。因此，要使我國的國際保理在我國對(duì)外貿(mào)易中得到廣泛應(yīng)用，就需要在法律上得到廣泛的宣傳和保護(hù)。在為國際保理的發(fā)展做法律上的保證時(shí)，必須要培養(yǎng)專門的人員，認(rèn)真研究《國際保理公約》《國際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則》這兩項(xiàng)慣例，在這一過程中，我們要在尊重和遵循FCI原則的基礎(chǔ)上，對(duì)國內(nèi)外貿(mào)的現(xiàn)狀，尤其是在這種背景下，進(jìn)行細(xì)致的分析，通過中國央行的領(lǐng)導(dǎo)與其他有關(guān)方面的協(xié)調(diào)，制定和健全我國的國際保理的法律和基本的操作規(guī)則，確保法律的執(zhí)行效果。因此，在實(shí)際操作上，政府機(jī)構(gòu)必須要發(fā)揮重要的推動(dòng)作用，不僅要保證有關(guān)國際保理的執(zhí)行和效力，還要保證在相關(guān)的法律規(guī)定下，為我國對(duì)外貿(mào)易公司提供學(xué)習(xí)、交流和發(fā)展的良好機(jī)遇。為保證和激勵(lì)外貿(mào)公司在國際保理應(yīng)用方面的發(fā)展，必須在實(shí)際應(yīng)用中，建立一個(gè)合適的平臺(tái)，由政府主導(dǎo)，引導(dǎo)我國的外貿(mào)公司主動(dòng)走出國門，與使用保理技術(shù)較為成熟的國家進(jìn)行友好的交流與學(xué)習(xí)，還應(yīng)當(dāng)在國家主導(dǎo)下，與各大公司之間形成學(xué)習(xí)與溝通的常態(tài)，為我國對(duì)外貿(mào)易公司在國際貿(mào)易中的發(fā)展提供一種新的有效途徑。

5.3 在銀行業(yè)與保險(xiǎn)行業(yè)中開展業(yè)務(wù)協(xié)作

在開展中國的國際保理服務(wù)時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)與銀行業(yè)的協(xié)作，積極尋求一種新的發(fā)展方式。加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)資格和資本的控制。一是要在不同的國際保理公司間進(jìn)行數(shù)據(jù)交流，構(gòu)建健全的監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易公司的信用監(jiān)管，同時(shí)及時(shí)地分享最新的國際保理業(yè)務(wù)的發(fā)展信息；二是加強(qiáng)對(duì)國外特別是歐美地區(qū)的保理機(jī)構(gòu)的借鑒，加強(qiáng)與國內(nèi)的保理機(jī)構(gòu)的協(xié)作，發(fā)展符合本國特點(diǎn)的保理業(yè)務(wù)，并在對(duì)外貿(mào)易中注重降低國際保理業(yè)務(wù)支付方式的資質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。如果美國National Bank Holdings Corp將其三分之二的保理傭金作為保險(xiǎn)，這種運(yùn)作模式將對(duì)國內(nèi)的發(fā)展有著重要的參考價(jià)值。

6 結(jié)語

雖然我國國際保理業(yè)務(wù)的體系尚不完善，法制建設(shè)較滯后，保理業(yè)務(wù)與國際通行做法也存在較大差異，但可以看出，隨著對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，國家近年來對(duì)國際保理業(yè)務(wù)的重視程度也日漸顯現(xiàn)。所以，在外部條件還不是很成熟的階段，嘗試一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、操作相對(duì)簡單的國際保理模式——“離岸公司國際保理”，不僅可以解決長期以來離岸公司的融資需求，助力我國的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展，同時(shí)也為我國國際保理業(yè)務(wù)的開拓提供了新的思路。

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