傅麟 田曉超

摘? 要：信貸、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長存在著復雜的相互影響關(guān)系，良好的信貸結(jié)構(gòu)一定程度代表合理的金融資源配置格局，能夠降低經(jīng)濟金融運行風險、促進高質(zhì)量發(fā)展。本文考察了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)蒙古信貸結(jié)構(gòu)變化特點及問題。數(shù)據(jù)表明，內(nèi)蒙古近年信貸結(jié)構(gòu)不斷由企業(yè)向個人、由短期向長期、由制造業(yè)向基建等行業(yè)轉(zhuǎn)變，民營企業(yè)獲貸能力邊際減弱，這種演變趨勢主要受經(jīng)濟增長趨緩、投資帶動不足、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等因素影響。應更加重視對信貸結(jié)構(gòu)變化的動態(tài)監(jiān)測，研究制定政策解決有關(guān)問題，促進總量穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：內(nèi)蒙古? ? ?信貸結(jié)構(gòu)? ? ?分析

金融與經(jīng)濟互為依托，信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整共生于經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷。通過對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)蒙古信貸結(jié)構(gòu)演變趨勢進行分析發(fā)現(xiàn)，地區(qū)信貸結(jié)構(gòu)不斷由企業(yè)向個人、由短期向長期、由制造業(yè)向基建等行業(yè)轉(zhuǎn)變，影響因素主要是經(jīng)濟增長趨緩、投資帶動不足、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等。下一階段，信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整應深入貫徹新發(fā)展理念，在穩(wěn)住總量的前提下，立足生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展導向和完成“五大任務”，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性政策工具的調(diào)整帶動作用，促進地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

一、內(nèi)蒙古信貸總量與結(jié)構(gòu)變動分析

（一）貸款增速與其他省份差距擴大

2013—2022年間，內(nèi)蒙古經(jīng)濟發(fā)展取得長足進步，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值由11392億元增長至23159億元，但增長自2017年起趨緩。2022年末，全區(qū)人民幣貸款余額26918.95億元，較2013年末增長108%，但增長主要集中在2017年以前。2013—2017年，全區(qū)貸款年均增長13.47%，排名全國第17位；2018—2022年，貸款年均增長5.07%，排名全國第29位，僅高于西藏和青海。2013—2022年，全區(qū)貸款余額年均增長8.48%，排名全國第29位。2013年貸款余額低于內(nèi)蒙古的貴州、甘肅、新疆等省區(qū)2022年貸款余額均接近或超越，同時，對吉林、黑龍江、甘肅等省份的領先差距明顯縮小。特別是在2018—2022年，與內(nèi)蒙古經(jīng)濟體量相近的山西、天津、黑龍江、貴州貸款年均增速分別為10.54%、6.37%、5.81%和12.95%，均高于內(nèi)蒙古。

（二）區(qū)內(nèi)盟市間貸款增速差距擴大

2013—2022年間，中部4市（呼和浩特、包頭、鄂爾多斯、烏蘭察布）貸款增長差異較大，呼和浩特（16.18%）、烏蘭察布（8.63%）貸款年均增速高于全區(qū)，包頭市貸款增速受包商銀行風險處置影響波動較大。東部5盟市（呼倫貝爾、興安盟、赤峰、通遼、錫林郭勒）貸款在2013—2017年經(jīng)歷高速增長，除錫林郭勒以外的4個盟市年均增速均在10%以上，最高的興安盟達25.49%，但自2017年后大幅下滑，呼倫貝爾2018以來的貸款增速僅為0.91%。西部3盟市（巴彥淖爾、烏海、阿拉善）貸款增速均低于全區(qū)，其中烏海年均增速僅為0.06%。從貸款余額看，中部4市貸款余額占全區(qū)比重由2013年55.38%升至66.65%，特別是呼和浩特，由21.16%升至39.23%。東部5盟市由23.01%升至26.14%，西部3盟市由9.75%降至7.21%。

（三）住戶貸款增長快于企事業(yè)單位貸款

2022年末，全區(qū)企事業(yè)單位貸款余額18572.04億元，2013年以來年均增長8.65%。自2017年起，住戶部門貸款增速高于企事業(yè)單位，差距最大達到11.8個百分點。2022年末，全區(qū)住戶貸款余額8344.43億元，2013年以來年均增長10.4%，其中個人消費貸款、個人經(jīng)營貸款年均分別增長13.85%、6.64%。住戶貸款占比由2013年的26.45%上升至2022年31%。2017年以來，全區(qū)民營企業(yè)貸款余額連續(xù)兩年下降、年均下降5.1%。隨著金融支持小微企業(yè)各項政策的出臺，小微企業(yè)貸款不斷增量擴面，普惠小微貸款近5年年均增長8.43%，高于全區(qū)各項貸款3.18個百分點，但低于全國平均33.15個百分點。

（四）貸款期限結(jié)構(gòu)持續(xù)中長期化

與全國中長期貸款增速超過短期貸款的趨勢相同，2022年末，全區(qū)中長期貸款余額18362.77億元，2013年以來年均增長11.26%，遠高于各項貸款，其中個人和企事業(yè)單位中長期貸款年均分別增長11.75%、11.07%。短期貸款中，個人短期貸款年均增速8.53%，其中個人短期消費貸款年均增速達18.22%。企事業(yè)單位短期貸款自2018年起負增長，年均增速為-0.28%。

（五）貸款投向中基建和房地產(chǎn)占比上升

2013-2022年，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)在全區(qū)貸款中的占比從31：12：15演變?yōu)?9：9：22，制造業(yè)占比呈下降態(tài)勢，基建和房地產(chǎn)占比在持續(xù)升高后保持穩(wěn)定。

近年來，在工業(yè)增加值數(shù)據(jù)核減、大企業(yè)風險暴露、不良貸款處置等因素影響下，全區(qū)工業(yè)和制造業(yè)貸款增長緩慢，2016年以來年均增速僅為2.18%和0.91%。投向基建的貸款在2017年之前占比持續(xù)抬升，2018—2019年由于防范化解地方政府債務風險力度加大，占比有所下降，2020年以來又有所抬升。隨著城鎮(zhèn)化進程不斷深化，全區(qū)房地產(chǎn)市場快速發(fā)展，房地產(chǎn)貸款占比穩(wěn)步提升，其中房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房貸款占比分別從2012年3.11%、10.18%上升至2021年7.43%、14.96%，2022年兩項占比均有下降，分別為6.53%和13.58%。

二、信貸結(jié)構(gòu)變化中應關(guān)注的問題

（一）經(jīng)濟發(fā)展放緩影響信貸總量增長

2013以來，內(nèi)蒙古GDP年均增長8.2%，低于全國0.05個百分點，排名第21位。信貸增速較快的省份如貴州（16.59%）、江西（16.86%）、廣西（13.94%），地區(qū)GDP增長也較快，年均增速排名全國第2、5和13位。地區(qū)GDP增長較慢的地區(qū)如黑龍江、吉林、遼寧，其信貸增速分別為全國第26、23和31位。呼和浩特、興安盟、赤峰等區(qū)內(nèi)經(jīng)濟增長較快的盟市，貸款增速排名全區(qū)前3位?！案黜椯J款/GDP”表明每單位貸款投入對產(chǎn)出的帶動作用，可以體現(xiàn)信貸效率。2022年，內(nèi)蒙古“各項貸款/GDP”為116.24%，排全國第31位，顯示出信貸對經(jīng)濟整體的支持具備較大提升空間。

（二）制造業(yè)貸款占比下降映射出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題

目前，內(nèi)蒙古經(jīng)濟重型化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)格局仍未改變，全區(qū)能源和原材料工業(yè)占規(guī)上工業(yè)增加值比重82.1%，電力、化工、鋼鐵、有色、石化煉焦、建材6大高耗能行業(yè)能耗占規(guī)上工業(yè)能耗比重的近九成。制造業(yè)貸款增長緩慢反映的是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深層次問題，其占比下降主要是“兩高一?！毙袠I(yè)淘汰退出的結(jié)果，但由于沒有足夠的新動能及時補位，成熟投資項目較少，青黃不接導致有效貸款載體減少。自2018年綠色貸款專項統(tǒng)計制度建立以來，全區(qū)綠色貸款增速雖然較高、年均達到18%，高于各項貸款13.83個百分點，但2021年末綠色貸款占比僅為6.37%，低于全國1.88個百分點，投向交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)等兩大基建行業(yè)的綠色貸款占65.41%，投向制造業(yè)的綠色貸款僅占9.86%。

（三）應關(guān)注基建和房地產(chǎn)貸款占比過高蘊含的風險

在制造業(yè)面臨更多產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、貸款風險高企的背景下，銀行更多傾向于投放基建貸款、個人住房貸款，結(jié)果即是貸款期限的中長期化。這雖是銀行規(guī)避風險的理性選擇，但這種個體理性形成和加劇了集體不理性的“囚徒困境”局面，進一步積累了政府隱性債務和房地產(chǎn)金融風險。政府平臺公司的基建貸款是政府隱性債務的一部分，具有風險隱蔽特點，在政府杠桿率計算中一般不包括在內(nèi)。從平臺公司較為集中的租賃和商務服務業(yè)貸款來看，2012年以來增長迅速，年均增速為28.91%，增速在各行業(yè)分類中排第1位。同時，銀行業(yè)10多年來經(jīng)營同質(zhì)化的一個表現(xiàn)即貸款向房地產(chǎn)行業(yè)集中，而近年來受疫情、經(jīng)濟下行及融資政策收縮的影響，部分房企先后發(fā)生違約爆雷，“保交樓”任務艱巨?；ê头康禺a(chǎn)作為過去信用擴張的主要載體，在當前應高度關(guān)注其風險的動態(tài)變化，需防范向金融領域的傳導衍變。

（四）民營企業(yè)貸款明顯下滑態(tài)勢明顯

雖然小微民營企業(yè)貸款增速較高，但自2017年以來，全區(qū)民營企業(yè)在全部企業(yè)貸款余額中的占比從33%下降至22%，年均增長-0.04%。在信用結(jié)構(gòu)分化下，銀行更愿意將貸款投向風險水平相對較低的政府類項目和國企，民企面臨更嚴的貸款約束。雖然近年來監(jiān)管方面多次強調(diào)要建立健全盡職免責機制，但細化落實有待加強，銀行在貸款投放的內(nèi)部責任追究等方面，對民企相較國企采取了更加嚴格的審查和追究制度。

（五）地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設有待加強

當前，自治區(qū)金融風險呈“水落石出”態(tài)勢，不良貸款規(guī)模和不良率較高，占用大量金融資源無法有效運用。受其影響，全區(qū)地方法人機構(gòu)自我發(fā)展能力不足，政策工具使用受限，制約支持實體經(jīng)濟能力。近年來，全區(qū)出現(xiàn)數(shù)起大型企業(yè)及平臺企業(yè)債券違約風險事件，對區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境造成負面影響。此外，在金融支持普惠小微、三農(nóng)等領域，受制于信用體系建設不完善、融資配套增信機制不健全等因素，相關(guān)領域信貸投放面臨著日益凸顯的商業(yè)可持續(xù)與政策環(huán)境不完善的矛盾。

三、政策建議

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的引導下，內(nèi)蒙古經(jīng)濟逐步從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著“五大任務”深化推進，信貸資源將逐漸向綠色低碳、科技創(chuàng)新、先進制造業(yè)、現(xiàn)代能源等關(guān)鍵領域集中，預計全區(qū)綠色信貸、特別是新能源領域貸款將保持快速增長勢頭，制造業(yè)、普惠小微貸款占比將進一步提升，基建、房地產(chǎn)總量穩(wěn)步上升但占比緩步下降。下一步，應完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，在穩(wěn)總量的基礎上，順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化，培育新的增長點，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

（一）保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間

當前經(jīng)濟發(fā)展面臨三重壓力，要強化跨周期和逆周期調(diào)控有機結(jié)合，用足用好國家和自治區(qū)已出臺的穩(wěn)增長政策措施，著力解決工作中的實際問題，加快保障循環(huán)暢通、推進消費回暖、助力居民增收，落實好中小微企業(yè)、個體工商戶等各項幫扶政策，穩(wěn)定市場預期，增強市場主體發(fā)展信心。加大項目儲備力度，強化政策間的協(xié)同聯(lián)動，加快項目運作，提高經(jīng)濟對金融資源的承載能力，增強經(jīng)濟發(fā)展后勁和可持續(xù)性。

（二）積極培育高質(zhì)量增長動能

把握黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展、東北振興、西部大開發(fā)等戰(zhàn)略機遇，立足優(yōu)化升級能源和戰(zhàn)略資源基地、打造優(yōu)質(zhì)高效農(nóng)畜產(chǎn)品生產(chǎn)基地，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化、科技化、綠色化發(fā)展，新能源“風光氫儲”一體化推進，加快建設制造業(yè)“鏈主”龍頭企業(yè)，持續(xù)推動奶業(yè)振興和種業(yè)振興。深入實施“科技興蒙”，培育發(fā)展“專精特新”中小企業(yè)。重點建設呼包鄂烏城市群和東部赤峰、通遼“雙子星座”，加強公共服務和基礎設施建設，提高城市運營和治理水平。突破性發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)，打造具有全國影響力的文化品牌。

（三）深化企業(yè)和金融機構(gòu)改革

綜合運用財稅、金融、產(chǎn)業(yè)等政策，積極為本地企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，完善國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競爭力和經(jīng)營效益。加快企業(yè)上市培育輔導，強化企業(yè)財務約束，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，培育合格市場主體。加大對企業(yè)家綜合素質(zhì)和誠信意識的培養(yǎng)，增強其經(jīng)營、運用金融資源、創(chuàng)造價值以及回饋社會的能力。培育和引進大型企業(yè)總部，發(fā)揮總部經(jīng)濟資金聚集效應，促進提高資金循環(huán)效率。加快推進地方法人金融機構(gòu)改革，推動高風險機構(gòu)風險化解和資本補充，增強支持實體經(jīng)濟能力。

（四）持續(xù)優(yōu)化地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境

統(tǒng)籌各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金，做大做強政府投資基金，引導撬動社會資本投入，加大企業(yè)資金支持。做大做強政府性融資擔保機構(gòu)，充分發(fā)揮政府性融資擔保和財政性資金風險補償作用，增強銀行放貸積極性。加快建設自治區(qū)企業(yè)融資服務平臺，歸集涉企公共事業(yè)繳費、稅務、社保、司法等信息并共享，為機構(gòu)驗證企業(yè)信用提供數(shù)據(jù)支撐，為企業(yè)融資增信。積極協(xié)調(diào)解決重大違約事件，嚴厲打擊惡意逃廢債行為，提升區(qū)域信用水平。圍繞優(yōu)質(zhì)營商環(huán)境標準推進政府改革和法治建設，以高效政府和公正司法構(gòu)筑改革開放新高地。

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（作者單位：中國人民銀行呼和浩特中心支行）

責任編輯：康偉