航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系構(gòu)建思考

謝洋／文

在國際貿(mào)易運(yùn)輸中，航運(yùn)是主要方式之一。航運(yùn)企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中起到了關(guān)鍵性作用，我國外貿(mào)出口運(yùn)輸業(yè)務(wù)主要依靠航運(yùn)企業(yè)完成。在經(jīng)營上，航運(yùn)企業(yè)有投資大、周期長、跨區(qū)域等特征，在經(jīng)營上需要大量資金，不能僅依靠自有資金購買船只，屬于資金密集型企業(yè)，與其他企業(yè)相比面臨較多的財務(wù)風(fēng)險，因此航運(yùn)企業(yè)必須在內(nèi)部建立完善的財務(wù)預(yù)警體系，這樣才能有效防控財務(wù)風(fēng)險。文章從航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)和面臨的財務(wù)風(fēng)險種類出發(fā)，分析航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建，并提出了航運(yùn)企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的幾點(diǎn)保障性措施，目的在于提高航運(yùn)企業(yè)防控財務(wù)風(fēng)險的能力，減少財務(wù)風(fēng)險給航運(yùn)企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失，提升航運(yùn)企業(yè)的綜合競爭實力。

航運(yùn)企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警 構(gòu)建 保障

航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)和財務(wù)風(fēng)險種類

航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)

融資難度較大

目前，航運(yùn)企業(yè)采用的融資方式有融資租賃、銀行借款、政府補(bǔ)貼、債券、股票發(fā)行等方式，如何結(jié)合實際情況選擇合適的融資方式是航運(yùn)企業(yè)應(yīng)考慮的問題。在選擇融資方式的同時要綜合考慮融資風(fēng)險、成本等因素，然而這些因素有較大的不確定性，加大了航運(yùn)企業(yè)的融資難度。

業(yè)務(wù)全球化

業(yè)務(wù)全球化是航運(yùn)企業(yè)的一個主要特征。在經(jīng)營過程中，航運(yùn)企業(yè)必須嚴(yán)格遵守國際通用法律法規(guī)，船舶租賃、運(yùn)輸合同、信用證等相關(guān)資料也有統(tǒng)一的國際規(guī)范格式和內(nèi)容。同時，航運(yùn)市場價格會受到全球供求關(guān)系的直接影響，擁有統(tǒng)一的價格指數(shù)。

風(fēng)險大，依賴性較強(qiáng)

航運(yùn)企業(yè)在經(jīng)營過程中受到較多風(fēng)險因素的影響，主要風(fēng)險包括財務(wù)風(fēng)險、金融風(fēng)險、政策風(fēng)險等。特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境對航運(yùn)企業(yè)的影響比較明顯，如果遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)、疫情等不可抗力因素，貿(mào)易量就會減少，進(jìn)而影響運(yùn)輸量。2020年初新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，港口企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施設(shè)備、運(yùn)營管理資源和人員出行、貨物運(yùn)輸?shù)裙┙o需求方面受到的影響較大。據(jù)不完全統(tǒng)計，港口配套的其他供應(yīng)商、企業(yè)等，相關(guān)損失初步預(yù)計在10億元左右。同時，其他企業(yè)的發(fā)展情況也會影響航運(yùn)企業(yè)的貨運(yùn)量，其發(fā)展依賴其他企業(yè)的健康發(fā)展，因此航運(yùn)企業(yè)在經(jīng)營上有風(fēng)險大、依賴性較強(qiáng)的特征。

航運(yùn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險種類

按照資本邏輯分類

一是資本配置風(fēng)險。從實際情況來看，航運(yùn)企業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，在經(jīng)營上呈現(xiàn)出高投入、高風(fēng)險、周期長等經(jīng)營特征。航運(yùn)企業(yè)在日常購置機(jī)器設(shè)備、船舶的過程中，需要投入大量資金，然而在船舶投入使用之后，能否實現(xiàn)預(yù)期的收益難以確定。二是資本消費(fèi)風(fēng)險。航運(yùn)企業(yè)具有消費(fèi)與生產(chǎn)的同時性，在航運(yùn)市場出現(xiàn)供給高于需求的情況下，航運(yùn)企業(yè)會面臨大量資本閑置的財務(wù)風(fēng)險。三是資本復(fù)原風(fēng)險。這種風(fēng)險是指資本沒有回到原來的出發(fā)點(diǎn)狀態(tài)的可能性，主要表現(xiàn)為不能及時收回貨幣資金的信用風(fēng)險，在銷售階段會產(chǎn)生資本復(fù)原的風(fēng)險。這類風(fēng)險與行業(yè)的發(fā)展前景呈反比，當(dāng)行業(yè)前景不好的時候，風(fēng)險較大，在行業(yè)前景較好的時候，風(fēng)險較小。

按照資本的運(yùn)動環(huán)節(jié)分類

一是籌資風(fēng)險，主要是指債務(wù)籌資引起的到期不能償債的可能性，包括清算風(fēng)險和償還風(fēng)險。二是投資風(fēng)險，主要是指投資不能取得預(yù)期收益的風(fēng)險。航運(yùn)企業(yè)的投資風(fēng)險主要來自復(fù)雜多變的航運(yùn)市場、國際油價、同業(yè)競爭、后疫情時代人們生活方式的轉(zhuǎn)變等。三是資金回收風(fēng)險，主要是指無法收回商品、服務(wù)資本的風(fēng)險，包括流動性風(fēng)險和營業(yè)性風(fēng)險。

航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系構(gòu)建思想

構(gòu)建原則

一是重要性原則。監(jiān)測財務(wù)活動的關(guān)鍵領(lǐng)域或環(huán)節(jié)是構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系的主要目標(biāo)，因此航運(yùn)企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的過程中要考慮財務(wù)業(yè)務(wù)的重要性，抓住財務(wù)活動中的重要性指標(biāo)。二是可操作性原則。航運(yùn)企業(yè)要在保證精確的前提下，設(shè)置簡單易懂的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，用淺顯易懂的文字闡述相關(guān)預(yù)警指標(biāo)，提升預(yù)警體系的可操作性。三是穩(wěn)定性原則。通常情況下，很多財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警指標(biāo)有固定的變化范圍，但隨著外部市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益復(fù)雜化，預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的難度也逐步加大。因此，航運(yùn)企業(yè)在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的過程中，要總結(jié)各個預(yù)警指標(biāo)的具體變化幅度，設(shè)置一個合理的范圍，努力在較長時間里保證財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的穩(wěn)定性，這可以提升財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作的準(zhǔn)確性。

構(gòu)建內(nèi)容

一是結(jié)合航運(yùn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，可以將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系具體分為籌資、投資、運(yùn)用、分配風(fēng)險預(yù)警體系。二是對航運(yùn)企業(yè)來說，籌資、營運(yùn)活動比投資、分配活動重要，也是做好其他兩項工作的基本前提，因此航運(yùn)企業(yè)在設(shè)計財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的過程中要側(cè)重籌資和營運(yùn)兩方面的指標(biāo)。三是航運(yùn)企業(yè)在設(shè)計財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的過程中，要從籌資、投資、運(yùn)營、分配四個環(huán)節(jié)入手，可以在風(fēng)險預(yù)警體系中加入資金流量的相關(guān)信息。

航運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的結(jié)構(gòu)

一是籌資風(fēng)險的預(yù)警體系，主要可以從支付能力、償債風(fēng)險、投資結(jié)構(gòu)這三個方面來客觀反映籌資風(fēng)險。二是投資風(fēng)險的預(yù)警體系，主要可以從投資能力、結(jié)構(gòu)、利用率這三個方面來預(yù)測投資風(fēng)險。三是營運(yùn)風(fēng)險的預(yù)警體系，主要可以從資產(chǎn)營運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金獲取能力這三個方面來反映營運(yùn)風(fēng)險。四是分配風(fēng)險的預(yù)警體系，主要可以從資金的增長能力、分配結(jié)構(gòu)方面對分配風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。

航運(yùn)企業(yè)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的保障性措施

做好財務(wù)基礎(chǔ)工作，保證財務(wù)信息質(zhì)量

一方面，航運(yùn)企業(yè)要嚴(yán)格按照會計法的具體要求，制定完善的固定資產(chǎn)管理、成本核算、財務(wù)審核、財務(wù)收支、財產(chǎn)清查、計量驗收等制度，明確財務(wù)工作權(quán)限和職責(zé)，保證財務(wù)不相容崗位相分離，為提供真實、完整、準(zhǔn)確的財務(wù)信息奠定堅實的基礎(chǔ)；另一方面，在大數(shù)據(jù)時代，航運(yùn)企業(yè)要在內(nèi)部構(gòu)建財務(wù)共享服務(wù)中心，通過財務(wù)共享服務(wù)中心實現(xiàn)對財務(wù)數(shù)據(jù)的集中化管理，提高財務(wù)管理的數(shù)字化水平。

設(shè)置財務(wù)風(fēng)險控制部門

航運(yùn)企業(yè)要將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)納入組織機(jī)構(gòu)，在內(nèi)部設(shè)置專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)管部門，強(qiáng)化動態(tài)監(jiān)督，如果發(fā)現(xiàn)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)不準(zhǔn)確，就要及時匯報給管理層，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的科學(xué)合理性。同時，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)管部門要保證工作的獨(dú)立性，客觀真實地監(jiān)管財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作，充分發(fā)揮監(jiān)管部門的職能作用。

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別、評估和控制體系

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別系統(tǒng)

一方面，建立健全內(nèi)部控制和會計核算制度。完善的內(nèi)部控制制度包括防控風(fēng)險、預(yù)算控制、財產(chǎn)控制等內(nèi)容，內(nèi)部控制部門要做好籌資、經(jīng)營戰(zhàn)略和投資決策工作，發(fā)揮衡量風(fēng)險和分析重要信息的重要職能作用；完善的會計核算制度要為經(jīng)營者決策提供必要的數(shù)據(jù)支持，同時要完成對外報送報表的工作任務(wù)。另一方面，制定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制能夠?qū)崟r監(jiān)控航運(yùn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，事先向航運(yùn)企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警，具有提醒、預(yù)知財務(wù)風(fēng)險的重要作用。在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系構(gòu)建完成之后，航運(yùn)企業(yè)要實時監(jiān)測財務(wù)風(fēng)險信號。例如，如果出現(xiàn)應(yīng)收賬款增加、財務(wù)費(fèi)用增加等情況，就要分析出現(xiàn)問題的原因，并制定切實可行的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略。

構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險評估和控制體系

可以采用以下兩種方法完善財務(wù)風(fēng)險評估和控制體系：一是如果企業(yè)現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫不能完善風(fēng)險評估和控制體系，則可以借鑒同行業(yè)其他企業(yè)的數(shù)據(jù)；二是如果企業(yè)擁有比較完善的數(shù)據(jù)庫，則可以通過數(shù)據(jù)庫來及時分析風(fēng)險評估和控制體系中的不足，并及時完善現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險評估和控制體系。

同時，在大數(shù)據(jù)時代，航運(yùn)企業(yè)要在財務(wù)風(fēng)險評估和控制工作中靈活應(yīng)用信息化技術(shù)手段，引入ERP 系統(tǒng)，應(yīng)用到風(fēng)險評估和控制中，提高評估和控制財務(wù)風(fēng)險的準(zhǔn)確性和效率。同時，航運(yùn)企業(yè)要做好對信息系統(tǒng)的定期維護(hù)工作，避免出現(xiàn)系統(tǒng)安全問題，給財務(wù)風(fēng)險評估和控制工作帶來數(shù)據(jù)丟失、信息被盜取等風(fēng)險。

有效防控籌資、投資、運(yùn)營風(fēng)險

防控籌資風(fēng)險

首先，確定合理的籌資規(guī)模。航運(yùn)企業(yè)在籌集資金的過程中，不能盲目，籌集過多的資金會導(dǎo)致占用大量資金的問題出現(xiàn)。因此，航運(yùn)企業(yè)要綜合考慮之前使用資金的經(jīng)常性余額、數(shù)額、項目需求，以及未來所需要的資金總額等情況，合理分配長期借款和短期借款，將資金籌集規(guī)模控制在合理的范圍內(nèi)。

其次，保持資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。航運(yùn)企業(yè)要處于保證籌資目標(biāo)實現(xiàn)以及能夠承受籌資風(fēng)險的范圍之內(nèi)，完善資本結(jié)構(gòu)，有效控制資產(chǎn)負(fù)債比例。要充分利用財務(wù)杠桿，事先預(yù)測金融市場可能出現(xiàn)的波動，深入研究進(jìn)出口市場的變化規(guī)律；在利率較高的情況下，要適當(dāng)減少外部籌集資金的數(shù)量，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

最后，保持籌資結(jié)構(gòu)的最佳化。航運(yùn)企業(yè)要從現(xiàn)階段實際財務(wù)情況出發(fā)，適當(dāng)調(diào)整長期負(fù)債和短期負(fù)債的比例，如當(dāng)有較充裕的流動資金時，要適當(dāng)調(diào)整短期負(fù)債比例，并調(diào)低長期負(fù)債比例。當(dāng)航運(yùn)企業(yè)不具備較強(qiáng)的盈利能力時，可以選擇以借入資本的方式來緩解償還借款的壓力，如可以利用商業(yè)信用來降低負(fù)債的籌資成本。

防控投資風(fēng)險

首先，采用靈活多樣的項目投資策略。第一，應(yīng)用回避風(fēng)險的方法。充分利用財務(wù)決策機(jī)制和財務(wù)風(fēng)險識別系統(tǒng)，選擇風(fēng)險小、盈利高的投資項目，規(guī)避風(fēng)險較大的投資項目。第二，采用分散風(fēng)險的方法。開展多元化的投資來分散財務(wù)風(fēng)險，這樣可以控制投資風(fēng)險的范圍。第三，采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法。由于航運(yùn)企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到較大的航行風(fēng)險，所以航運(yùn)企業(yè)可以選擇向保險公司投保，將意外事故風(fēng)險和船殼險、海損風(fēng)險等轉(zhuǎn)嫁給保險公司，這樣當(dāng)發(fā)生不可預(yù)計的航行風(fēng)險的時候，就可以最大限度地降低經(jīng)濟(jì)損失。

其次，制定完善的投資決策制度。航運(yùn)企業(yè)在進(jìn)行投資決策時，需要財務(wù)部門、內(nèi)部控制部門、董事會、風(fēng)險管理部門共同參與。財務(wù)部門負(fù)責(zé)投資項目計劃書編制和預(yù)算編制等；內(nèi)部控制部門主要負(fù)責(zé)設(shè)計內(nèi)部控制流程，識別、分析投資項目存在的風(fēng)險，制定防控風(fēng)險的有效措施等。只有在各個部門的共同參與下，才能提升投資決策的準(zhǔn)確性，規(guī)避投資決策帶來的財務(wù)風(fēng)險。

再次，適當(dāng)調(diào)整投資戰(zhàn)略。航運(yùn)企業(yè)要結(jié)合航運(yùn)行情和航運(yùn)市場情況及時調(diào)整投資戰(zhàn)略，特別是加強(qiáng)對投資項目規(guī)模的調(diào)整，這樣才能擴(kuò)大項目投資的利潤空間。例如在運(yùn)費(fèi)上漲期間，航運(yùn)企業(yè)要謹(jǐn)慎進(jìn)行擴(kuò)張性的項目投資，加大對干散貨和集裝箱等業(yè)務(wù)的投資力度，適當(dāng)增加自有船舶比例；在運(yùn)費(fèi)下降期間，航運(yùn)企業(yè)要采用相對保守的投資策略，可以調(diào)高租入船舶比例，調(diào)低自有船舶比例，這樣才能與自身的航運(yùn)能力相匹配，避免大量運(yùn)力閑置的問題出現(xiàn)。

最后，進(jìn)行多元化投資。航運(yùn)企業(yè)要結(jié)合實際情況采用多元化的投資策略，不僅要進(jìn)行縱向產(chǎn)業(yè)投資，還要適當(dāng)投資一些橫向的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。通過這種投資策略能夠?qū)崿F(xiàn)互補(bǔ)，平衡投資風(fēng)險。

防控運(yùn)營風(fēng)險

首先，提高回收貨款的速度。面對激烈的市場競爭，部分航運(yùn)企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，在經(jīng)營上采用賒銷的方式，這會給航運(yùn)企業(yè)帶來不必要的壞賬損失。因此，航運(yùn)企業(yè)要建立完善的信用管理制度，盤活現(xiàn)有資金，提高回收貨款的速度和水平。航運(yùn)企業(yè)主要可以從以下幾個方面著手：第一，做好事前控制工作，深入調(diào)查目前以及潛在客戶的實際信用情況，對不同客戶劃分等級，利用大數(shù)據(jù)收集客戶服務(wù)衍生數(shù)據(jù)，建立完善的客戶檔案，定期對應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析；第二，要在內(nèi)部設(shè)置獨(dú)立于銷售部門、財務(wù)部門的信用管理部門，并配備專業(yè)的信用管理人員，提醒市場銷售部門和財務(wù)部門定期開展應(yīng)收賬款催收和對賬工作。同時，財務(wù)部門、銷售部門要積極參與應(yīng)收賬款回收工作，在應(yīng)收賬款管理工作中形成一個相互監(jiān)督的工作環(huán)境，實現(xiàn)業(yè)財融合。

其次，提高管理存貨的效率和水平。第一，航運(yùn)企業(yè)要制定適當(dāng)?shù)拇尕洷P點(diǎn)制度，具體要明確盤點(diǎn)的時間、方式、范圍等，在執(zhí)行過程中，要注重盤點(diǎn)計劃的詳細(xì)性，做好盤點(diǎn)人員安排工作，有序擺放存貨，完整記錄盤點(diǎn)情況，及時處理盤虧、盤盈；第二，航運(yùn)企業(yè)在采購時要綜合考慮所購商品的有效期、滯銷期限等，合理確定企業(yè)安全庫存量，針對不符合質(zhì)量要求的物資建立完善的退換貨機(jī)制，在滿足下游客戶供貨需求的前提下提高存貨質(zhì)量，降低“兩金”占用成本。

航運(yùn)企業(yè)由于在經(jīng)營上具有投資金額大、周期長的特點(diǎn)，所以會受到許多不確定性因素的影響，面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險。航運(yùn)企業(yè)要想保證生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行，需要在內(nèi)部構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，通過體系來識別、預(yù)測、防控財務(wù)風(fēng)險，減少財務(wù)風(fēng)險給航運(yùn)企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失，提高航運(yùn)企業(yè)的綜合競爭實力。