林蔓

本統(tǒng)計期內(nèi)（2023年12月28日至2024年1月3日），流動性寬松預(yù)期疊加國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期改善，悲觀情緒邊際修復(fù)，市場交易熱度回溫，A股成交額規(guī)模觸底反彈，并在年末最后兩個交易日內(nèi)放量反攻。滬深兩市日均成交額上升，其中創(chuàng)業(yè)板成交熱度明顯回升。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共157只個股登上龍虎榜，營業(yè)部合計買入201.66億元，賣出205.87億元，總體呈現(xiàn)凈賣出4.21億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，歌爾股份（002241）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額3.64億元。

隨著蘋果首款MR頭顯設(shè)備Vision Pro的發(fā)售日期漸行漸近，市場給予密切關(guān)注，也讓該題材成為跨年行情的主線之一，使得消費電子板塊受到大幅提振，歌爾股份也在2023年最后一個交易日收獲漲停。

據(jù)悉，蘋果將大部分的Vision Pro供應(yīng)鏈放在中國。公開資料顯示，在Vision Pro供應(yīng)鏈上，領(lǐng)益智造獨家供應(yīng)散熱件模組和頭帶、眼罩和鼻托等；立訊精密獨家代工組裝。此外，Wellsenn XR報告認為，Vision Pro在中國的供應(yīng)商還有高偉電子、德賽電池、歌爾股份、長盈精密和兆威機電等。

歌爾股份三季報顯示，2023年前三季度公司實現(xiàn)收入739.48億元，同比-0.28%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.92億元，同比-76.77%。單季度看，2023Q3公司實現(xiàn)收入287.75億元，同比-5.81%，環(huán)比+36.70%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.70億元，同比-73.30%，環(huán)比+49.02%。受到Meta新品Quest 3出貨以及消費電子傳統(tǒng)旺季拉動，公司三季度業(yè)績實現(xiàn)環(huán)比大幅增長。公司具有VR/AR產(chǎn)品關(guān)鍵零部件、模組的設(shè)計與制造能力，未來有望憑借平臺化優(yōu)勢充分受益。

2023年最后兩個交易日，A股一改頹勢、放量上漲，機構(gòu)重倉股修復(fù)。對于資金面改善的持續(xù)性，申萬宏源分析幾類資金行為后指出，交易盤主導(dǎo)當前的外資行為，即使元旦后基于性價比繼續(xù)回流，也并非穩(wěn)定籌碼，中期來看，部分外資減配A股的大趨勢并未逆轉(zhuǎn)；保險為代表的絕對收益投資者有較強加倉動機，但加倉體量取決于開門紅情況，大概率不如2023H1；由于年底考核壓力的存在，公募在四季度加倉的傾向遠高于其他季度，當前倉位并不低，到一季度可能轉(zhuǎn)而保持觀望；相比之下私募基金當前倉位已經(jīng)較低，且1月私募基金更傾向于左側(cè)布局。

申萬宏源觀點認為，眼前的春季躁動暫時看不到資金面全面正循環(huán)的契機，共識的凝聚還需要一個過程。1月之后才是重要會議窗口疊加、政策落地、細化以及信貸效果驗證的窗口，多因素綜合共振下，一季度的市場特征可能是“懷疑中前進”。從過往的春季行情來看，若主要機構(gòu)投資者的活躍度沒有明顯的整體或者結(jié)構(gòu)改善，風格往往傾向于小盤風格和主題投資，科技成長可能是年初春季行情的主角。

數(shù)據(jù)來源：東方財富choice