2024年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與國企改革發(fā)展

王絳

提 要： 2023年我國經(jīng)濟(jì)雖然運(yùn)行平穩(wěn)，但仍存在一些影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次問題。在當(dāng)前形勢下，包括國有企業(yè)在內(nèi)的我國各類企業(yè)都將面臨一系列挑戰(zhàn)。國資國企要立足新時(shí)代新征程新使命新定位，持續(xù)深化改革，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、安全支撐作用。

2023年我國經(jīng)濟(jì)常態(tài)化運(yùn)行，宏觀政策顯效發(fā)力，國民經(jīng)濟(jì)回升向好，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，主要預(yù)期目標(biāo)圓滿實(shí)現(xiàn)。表現(xiàn)在，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長，城鄉(xiāng)市場持續(xù)恢復(fù)，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長，外貿(mào)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，金融平穩(wěn)運(yùn)行。

2024年是我國全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)，全面實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)的關(guān)鍵一年。當(dāng)前，我國面臨的內(nèi)外環(huán)境仍然復(fù)雜，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力任務(wù)仍然較重，結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題相互交織，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。國有經(jīng)濟(jì)是中國特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，國有企業(yè)在保民生促增長，推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)諸方面，具有非常重要的責(zé)任。

一、我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍存在深層次問題

2023年我國經(jīng)濟(jì)雖然運(yùn)行平穩(wěn)，但仍存在一些深層次問題，將繼續(xù)影響2024年甚至更長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第一，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。雖然我國經(jīng)濟(jì)2023年增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅，但這是建立在上年較低基數(shù)上的。從環(huán)比看，一季度GDP環(huán)比增速2.2%，二季度增長0.8%，三季度增長1.3%，四季度增長1.0%，說明經(jīng)濟(jì)的持續(xù)動(dòng)力不足。如按美元計(jì)，2023年我國GDP降至17.89萬億美元，經(jīng)濟(jì)規(guī)模跌至美國的65.4%，與前兩年占比突破70%相比，差距有所擴(kuò)大。2023年1-11月，我國主要稅收收入項(xiàng)目除了國內(nèi)增值稅由于2022年同期基數(shù)較低原因同比大幅增長47.6%以外，其他主要稅種如國內(nèi)消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、進(jìn)口貨物增值稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅、印花稅、資源稅、土地增值稅等都出現(xiàn)不同程度的下降。1-11月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降4.4%，我國經(jīng)濟(jì)增長面臨的壓力仍然較大。

第二，外部市場正在深入調(diào)整。雖然2023年我國出口形勢向好態(tài)勢明顯，但如以美元計(jì)價(jià)，2023年前11個(gè)月，我國進(jìn)出口總值下降5.6%，出口下降5.2%，貿(mào)易順差收窄 2.7%。雖然我國對(duì)“一帶一路”和部分國家地區(qū)的出口有所增長，但對(duì)發(fā)達(dá)國家出口下滑較多，如對(duì)美國出口下降8.5%，對(duì)歐盟出口下降5.8%，對(duì)日本出口下降3.3%，產(chǎn)能過剩的問題仍將在2024年困擾我國企業(yè)。

第三，國內(nèi)市場約束依然較強(qiáng)。雖然我國經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步恢復(fù)，但疫情帶來的疤痕效應(yīng)并未完全消失，影響家庭和企業(yè)消費(fèi)投資信心、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿和能力。2023年全國消費(fèi)者信心指數(shù)位于20年來的低點(diǎn)，9月僅為87.2，比2019年同期大幅下降36.9。2023年民間投資同比增長-0.4%，民營經(jīng)濟(jì)信心有待提振，全年居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲0.2%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年下降3.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格比上年下降3.6%，制造業(yè)企業(yè)利潤受擠壓。2024年進(jìn)一步培育投資信心、增強(qiáng)居民消費(fèi)能力、擴(kuò)大內(nèi)需的任務(wù)仍然艱巨。

第四，固定資產(chǎn)投資增速下降，效率較低。雖然2023年全國固定資產(chǎn)投資比上年增長3.0%，但仍然繼續(xù)創(chuàng)2021年以來的新低。2023年前10個(gè)月國家發(fā)改委審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)項(xiàng)目總投資額1.42萬億元，主要集中在能源、交通、水利等行業(yè)，是上年同期的2.9倍，發(fā)行用于項(xiàng)目建設(shè)的專項(xiàng)債券3.5萬億元，下半年專項(xiàng)債通過加快結(jié)存限額發(fā)行和使用，疊加超6000億元政策性金融工具接續(xù)，為全年基建投資增長提供保障，政策性銀行還發(fā)放鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款1055億元。2023年，計(jì)劃總投資億元及以上項(xiàng)目投資比上年增長9.3%，其中，計(jì)劃總投資10億元及以上項(xiàng)目投資比上年增長13.3%。但這些巨量資金投入僅帶來了5.9%的基建投資增長。說明我國傳統(tǒng)基建項(xiàng)目已經(jīng)基本飽和，新基建尚未能接續(xù)，導(dǎo)致基建投資效率降低。

第五，貨幣政策效果未完全達(dá)到預(yù)期。2023年12月末我國廣義貨幣（M2）余額比年初增加了49.1萬億元，但GDP增量為5萬億元，也就是說，49萬億流動(dòng)性僅帶來了5萬億元的GDP增長。從社融情況看，也存在低效問題。2023年全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.59萬億元，比上年多3.41萬億元，但2014年以來，利息支出占新增社會(huì)融資規(guī)模的比值始終保持在40%左右，個(gè)別年份甚至接近50%。過去三年，累計(jì)利息支出占累計(jì)新增社會(huì)融資規(guī)模的比例為36%，部分企業(yè)和地方仍然依賴舉新債還舊債的發(fā)展模式。資本市場表現(xiàn)疲軟，2023年滬指累計(jì)跌3.7%，深成指累計(jì)跌13.54%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌19.41%，上證50指數(shù)跌11.73%，科創(chuàng)50指數(shù)跌11.24%，滬深300指數(shù)跌11.38%，中證1000指數(shù)跌6.28%。資本市場投資表現(xiàn)出信心不足的問題，大股東持續(xù)減持是重要因素。2023年1-11月，A股1834家上市公司累計(jì)公告減持規(guī)模1.29萬億元、增持規(guī)模185億元。央行降息降準(zhǔn)，持續(xù)發(fā)力，貨幣增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)，市場信心不足的問題仍然存在。

第六，地方及企業(yè)債務(wù)問題仍然突出。2023年全年我國社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.59萬億元，比上年多3.41萬億元。其中，企業(yè)債券凈融資1.63萬億元，同比少4254億元；政府債券凈融資9.6萬億元，同比多2.48萬億元。2024年為城投債到期高峰，在債券到期規(guī)模增加、再融資難度加大、地方財(cái)政支持減弱等背景下，弱資質(zhì)區(qū)域的尾部城投風(fēng)險(xiǎn)仍需關(guān)注。2023年，我國債券市場已有50家發(fā)行主體對(duì)152只債券進(jìn)行展期，展期規(guī)模高達(dá)2044.45億元，超過2022年展期量達(dá)到歷史新高，后續(xù)債務(wù)償還的情況仍不容樂觀。2023年初至12月初，我國債券市場已有31家發(fā)行人違約，共涉及境內(nèi)外債券68只，違約規(guī)模合計(jì)為1041.7億元，此外，目前仍有為數(shù)眾多的出險(xiǎn)房企仍未完成債務(wù)重組。債務(wù)問題對(duì)我國金融穩(wěn)定的影響值得高度重視。

二、國有企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下，包含國有企業(yè)在內(nèi)的我國各類企業(yè)都將面臨一系列挑戰(zhàn)。

一是市場與資源約束將加強(qiáng)。2023年1月以來我國制造業(yè)復(fù)蘇力度一直較弱，除9月外，4月份以后的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）一直低于50的榮枯線。2024年市場及資源對(duì)企業(yè)發(fā)展約束將進(jìn)一步增強(qiáng)，我國產(chǎn)能過剩問題可能進(jìn)一步凸顯，并可能導(dǎo)致企業(yè)兩極分化，資源和利潤均向優(yōu)勢企業(yè)集聚，弱勢企業(yè)將面臨更多經(jīng)營困境，轉(zhuǎn)型升級(jí)緩慢的企業(yè)可能遭到市場淘汰。

二是穩(wěn)增長壓力增大。國有企業(yè)要承擔(dān)維護(hù)國家安全、保障和不斷提高基礎(chǔ)民生、引領(lǐng)國民經(jīng)濟(jì)向世界產(chǎn)業(yè)高端發(fā)展的任務(wù)，同時(shí)也要承擔(dān)反經(jīng)濟(jì)周期，幫助國家克服重大經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī)的重任。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下，需要大型企業(yè)發(fā)揮穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期、保障社會(huì)就業(yè)平穩(wěn)的責(zé)任。近年來，我國民營企業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速逐年下降，國有企業(yè)穩(wěn)投資作用明顯， 2023年全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.0%，國有控股企業(yè)增長6.4%。特別是中央企業(yè)積極落實(shí)重大投資、重大項(xiàng)目建設(shè)，在穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤方面發(fā)揮了“壓艙石”作用，1-11月累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資（含房地產(chǎn)）4.1萬億元、同比增長9.1%，完成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資1.6萬億元，同比增長31.8%，主要覆蓋新一代移動(dòng)通信、人工智能、生物技術(shù)、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。在規(guī)模以上工業(yè)利潤下滑的同時(shí)，國有及國有控股企業(yè)利潤總額增長7%，國有企業(yè)成為支撐我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的主要力量。

三是在企業(yè)利潤空間收窄的同時(shí)，對(duì)財(cái)政加大支持的任務(wù)趨重。在當(dāng)前財(cái)政運(yùn)行緊平衡，收支壓力較大的情況下，需要國有企業(yè)在保障財(cái)政穩(wěn)定、提供社會(huì)保障等方面承擔(dān)更多的責(zé)任。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)， 2023年，全國國有資本經(jīng)營預(yù)算收入加上上年結(jié)轉(zhuǎn)收入總量為5634億元，中央國有資本經(jīng)營收入預(yù)算數(shù)加上上年結(jié)轉(zhuǎn)收入總量為2499億元，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算收入10.94萬億元。國有企業(yè)亟須進(jìn)一步提高資本經(jīng)營效率，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，承擔(dān)起穩(wěn)定財(cái)政收入、促進(jìn)民生改善的責(zé)任。

四是技術(shù)創(chuàng)新能力需進(jìn)一步增強(qiáng)。雖然近年來我國企業(yè)面臨引進(jìn)發(fā)達(dá)國家技術(shù)遇到障礙，傳統(tǒng)制造業(yè)被東南亞、拉美、印度等國追趕并替代等不利環(huán)境，但創(chuàng)新能力仍然不斷提升。以汽車行業(yè)為例，2023年我國汽車出口量為517.1萬輛，同比增長59.5%，首次超過日本成為全球第一大汽車出口國，特別是中國品牌比亞迪銷出302萬輛、排名全球汽車銷量第九位，但與頭部企業(yè)豐田汽車集團(tuán)全年賣出1065萬輛、大眾汽車集團(tuán)售出880萬輛、現(xiàn)代起亞售出689萬輛相比，差距仍然巨大。

五是發(fā)達(dá)國家市場不樂觀。當(dāng)前，我國與美國等西方發(fā)達(dá)國家政經(jīng)關(guān)系仍然不夠穩(wěn)定，西方發(fā)達(dá)國家打壓我國高新企業(yè)趨勢仍然明顯，對(duì)我高技術(shù)、設(shè)備等限制很可能在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，不僅影響我國產(chǎn)品向高附加值的地區(qū)出口，也影響高技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)口，部分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)外遷也可能對(duì)我國產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)產(chǎn)生影響。

三、加快國企改革發(fā)展，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)

2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取，不斷鞏固穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)?！边@為2024年經(jīng)濟(jì)工作指明了方向。國資國企要立足新時(shí)代新征程新使命新定位，持續(xù)深化改革，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、安全支撐作用。

（一）進(jìn)一步營造有利于企業(yè)改革發(fā)展的宏觀政策環(huán)境

一要把我國對(duì)外開放提高到新水平。2023年7月召開的中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制是我們主動(dòng)作為，以開放促改革、促發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。各地方、部門和企業(yè)要圍繞構(gòu)建新發(fā)展格局，以制度型開放為重點(diǎn)，加緊落實(shí)一系列重大開放舉措，充分發(fā)揮我國制造業(yè)大國優(yōu)勢，聚焦投資、貿(mào)易、金融、創(chuàng)新等對(duì)外交流合作的重點(diǎn)領(lǐng)域深化體制機(jī)制改革，完善配套政策措施，深入推進(jìn)“一帶一路”合作，積極主動(dòng)把我國對(duì)外開放提高到新水平。

二要努力穩(wěn)定就業(yè)，增加居民收入，切實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需。要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，穩(wěn)步提高居民可支配收入，發(fā)揮好消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展。要積極扶持中小微企業(yè)、特別是專精特新小巨人企業(yè)的發(fā)展，在促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、激勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)，為擴(kuò)大內(nèi)需夯實(shí)基礎(chǔ)。

三要充分調(diào)動(dòng)地方政府和企業(yè)的積極性。要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，精兵簡政，加快財(cái)稅體制改革，進(jìn)一步理順政府與市場、政府與社會(huì)、政府與企業(yè)、中央與地方的關(guān)系，全面激發(fā)地方和企業(yè)進(jìn)行改革探索和實(shí)踐的動(dòng)力。

四要以明確的產(chǎn)業(yè)政策為重要抓手，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資升級(jí)。要加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，把握傳統(tǒng)和新興并重、制造和服務(wù)協(xié)同的基本方向，聚焦基礎(chǔ)研究和核心技術(shù)攻堅(jiān)，以新技術(shù)、新需求、新業(yè)態(tài)為導(dǎo)向，著力建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)、追逐世界科技進(jìn)步浪潮創(chuàng)造條件。

五要轉(zhuǎn)變債務(wù)驅(qū)動(dòng)增長方式，健全財(cái)務(wù)硬約束機(jī)制。近年來，一些地方政府和企業(yè)“軟預(yù)算”現(xiàn)象較重，盲目布局，重復(fù)投資，效益低下，對(duì)債務(wù)形成嚴(yán)重依賴，不僅不利于地方經(jīng)濟(jì)和企業(yè)持續(xù)發(fā)展，甚至影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。地方政府和企業(yè)要加快轉(zhuǎn)變粗放式發(fā)展方式，建立健全財(cái)務(wù)硬約束，以新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。

六要進(jìn)一步健全我國資本市場。要進(jìn)一步推進(jìn)資本市場改革，更好發(fā)揮資本市場功能，加快構(gòu)建以資本市場為主平臺(tái)、以股權(quán)投資為主方式的直接融資新格局，推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）深化國有企業(yè)改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好

一要承擔(dān)并落實(shí)好保障國家經(jīng)濟(jì)政治安全的重要責(zé)任。國資央企要牢記“國之大者”，牢牢把握國資國企新使命新定位，推動(dòng)國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)集中，向提供公共服務(wù)、應(yīng)急能力建設(shè)和公益性等關(guān)系國計(jì)民生的重要領(lǐng)域集中，切實(shí)保障和促進(jìn)我國糧食安全、能源安全、供應(yīng)鏈安全。同時(shí)，國有資本要提高整體配置效率，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性，在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局中充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、安全支撐作用。

二要加強(qiáng)創(chuàng)新，引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。要建立健全企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的體制機(jī)制，加快落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，集中攻關(guān)掌握一批關(guān)鍵核心技術(shù)和具有核心競爭力的前沿技術(shù)，搶占引領(lǐng)未來發(fā)展的科技制高點(diǎn)。要通過管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，建立健全促進(jìn)科技創(chuàng)新的經(jīng)營機(jī)制，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新的有機(jī)融合，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，培育競爭新優(yōu)勢，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

三要努力提高資本效率。要對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，以提升企業(yè)核心競爭力、增強(qiáng)核心功能為重點(diǎn)深入開展新一輪深化國有企業(yè)改革行動(dòng)，大力提高全要素生產(chǎn)率。2022年我國全要素生產(chǎn)率與美國的比值大體在40%左右，日本和韓國在高速增長階段結(jié)束后，全要素生產(chǎn)率分別達(dá)到美國80%和60%的水平。我國要在2035年前基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化，國有企業(yè)需要力保全要素生產(chǎn)率年增速達(dá)到2.5%-3%，才能接近發(fā)達(dá)國家的全要素生產(chǎn)率水平。

四要大力提升核心功能，培育核心競爭力。國有企業(yè)要在不斷提升核心功能的同時(shí)，打造主業(yè)的核心競爭力，引領(lǐng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。要學(xué)習(xí)國際跨國公司聚焦自身核心產(chǎn)品、核心技術(shù)的提升能力，學(xué)習(xí)他們在全球高效配置資源的能力和品牌建設(shè)與培育能力，不斷提高資本使用效率，實(shí)現(xiàn)由“做大”向“做強(qiáng)”“做優(yōu)”的轉(zhuǎn)變。

五要全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。面對(duì)復(fù)雜困難的內(nèi)外市場環(huán)境，企業(yè)要加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，把風(fēng)險(xiǎn)管理融入每個(gè)重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過強(qiáng)化經(jīng)營過程的監(jiān)管以強(qiáng)化資本管控，加強(qiáng)資源整合能力建設(shè)，健全合規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，保障國有資本運(yùn)營安全，避免出現(xiàn)重大系統(tǒng)性經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位為國務(wù)院國資委研究中心；本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）