摘 要：隨著數(shù)字時代的到來和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，許多制造業(yè)企業(yè)試圖通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高企業(yè)市場競爭力。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可從減少生產(chǎn)成本、提高運(yùn)營效率、優(yōu)化營銷渠道、提升研發(fā)創(chuàng)新能力及降低企業(yè)融資成本等方面促進(jìn)企業(yè)績效水平提升。本文以美的集團(tuán)為研究對象，將企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)績效的影響機(jī)理與美的集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型歷程相結(jié)合，分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型前后相應(yīng)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的變化情況，以期能夠?qū)οＭ麑崿F(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)提供借鑒意義。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；企業(yè)績效；美的；制造業(yè)；案例分析

一、引言

“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”的浪潮席卷而來，我國“十四五”規(guī)劃提出要加速推進(jìn)數(shù)字與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)深度結(jié)合，推進(jìn)傳統(tǒng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級和數(shù)字化發(fā)展。近年來，全球制造業(yè)市場發(fā)展變緩，銷售已經(jīng)不能成為公司能否長期生存的關(guān)鍵因素，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)為制造業(yè)轉(zhuǎn)型提供了新思路。因此，本文選取數(shù)字化轉(zhuǎn)型成熟度較高的美的集團(tuán)為案例公司進(jìn)行分析，從其轉(zhuǎn)型動因、轉(zhuǎn)型成果入手，結(jié)合美的集團(tuán)近10年財務(wù)績效情況，重點(diǎn)分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)績效的影響機(jī)制和路徑，進(jìn)而針對性為我國傳統(tǒng)制造型企業(yè)在面臨數(shù)字化轉(zhuǎn)型時維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供借鑒。

美的集團(tuán)股份有限公司，1968年在佛山順德成立，旗下?lián)碛兄悄芗揖印怯羁萍?、工業(yè)技術(shù)、機(jī)器人與自動化和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)五大產(chǎn)業(yè)，全球超過４億用戶的國際化科技集團(tuán)。在2013年9月，美的集團(tuán)成功上市，并且開始實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，以此提升和鞏固市場地位。經(jīng)過數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展之后，美的集團(tuán)目前正成為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一身多元化經(jīng)營發(fā)展的集團(tuán)。2021年，美的依靠硬實力成功上榜《福布斯》第19期全球企業(yè) 2000 強(qiáng)，位列第 183 位，預(yù)計未來也將處于中國家電行業(yè)領(lǐng)先地位。

二、美的集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動因

1.適應(yīng)時代數(shù)字化變革的需要

在制造企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，最根本的要素是企業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)、流通、銷售、融資、支付等方面都面臨前所未有的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)模式下的家電行業(yè)是以“低成本、大規(guī)?！钡姆绞竭\(yùn)營，這種模式會導(dǎo)致大量庫存積壓，嚴(yán)重影響公司的營運(yùn)效率。在2012年，美的集團(tuán)提出未來發(fā)展三大戰(zhàn)略引擎：效率驅(qū)動、產(chǎn)品領(lǐng)先、全球經(jīng)營，從過去的“以量取勝”向“以質(zhì)取勝”轉(zhuǎn)變，并提出數(shù)字化1.0的戰(zhàn)略規(guī)劃，做出優(yōu)化內(nèi)部組織架構(gòu)、強(qiáng)化研發(fā)地位等重大部署，美的全球化的發(fā)展目標(biāo)也決定了企業(yè)需要適應(yīng)數(shù)字發(fā)展潮流，以實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

2.增強(qiáng)企業(yè)本身核心競爭力

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是當(dāng)今社會發(fā)展的必然趨勢，客戶對信息化的需求維度也在不斷變化。企業(yè)的核心競爭力正在由“生產(chǎn)能力”向“服務(wù)能力+數(shù)字能力+生產(chǎn)能力”轉(zhuǎn)型。由于家電更迭速度較快和信息系統(tǒng)的局限，從研發(fā)到生產(chǎn)再到銷售并未得到良好的溝通反饋，這易導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營決策效果不好。而美的集團(tuán)自2012年起，促進(jìn)多個網(wǎng)絡(luò)平臺的協(xié)作，從而使用戶的網(wǎng)絡(luò)體驗得到最大程度的提升，并打造自己的線上App及數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)平臺，利用數(shù)字技術(shù)打通客戶與生產(chǎn)部門之間的溝通障礙，實現(xiàn)整個價值鏈的閉環(huán)，以此增強(qiáng)客戶的滿意度，打通企業(yè)與客戶之間的連接，創(chuàng)造出新的銷售路徑。

三、美的集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑分析

1.研發(fā)創(chuàng)新路徑

對傳統(tǒng)制造行業(yè)來說，技術(shù)與發(fā)展勢能是一種動態(tài)關(guān)系。因此，要把科技創(chuàng)新放在企業(yè)發(fā)展的首位。美的集團(tuán)增加了科研投資力度，激勵科技創(chuàng)新，建立了“2+4+N”的全球 R&D開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，引進(jìn)了大量人才，獲得了更多科技資源以推進(jìn)成果轉(zhuǎn)化。目前，美的集團(tuán)已經(jīng)實現(xiàn)構(gòu)建四級研發(fā)體系、全球范圍內(nèi)布局研發(fā)網(wǎng)絡(luò)、建立“三維一體”開放的研發(fā)體系，其研發(fā)與創(chuàng)新實力位居業(yè)界前列。

由表1可知，自從2012年進(jìn)入數(shù)字化階段以后，為了更好地促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，美的集團(tuán)研發(fā)投入數(shù)額在2012—2022年在一直增加，由2012年17億元增加至2022年126.18億元。研發(fā)人員的數(shù)量也在不斷增加，在2022年研發(fā)人員數(shù)量超過了2萬人，研發(fā)人員占比也達(dá)到了12.50%。技術(shù)創(chuàng)新帶來的成果數(shù)量也是在逐年增長，僅在2022年全球范圍內(nèi)申請專利超過了1萬件。通過采用最新技術(shù)更好地研發(fā)生產(chǎn)產(chǎn)品，促進(jìn)創(chuàng)新，這也進(jìn)一步說明美的在技術(shù)層面不斷努力實現(xiàn)開拓創(chuàng)新，以進(jìn)一步推進(jìn)自身可持續(xù)發(fā)展。

2.渠道優(yōu)化路徑

如今的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，相較于傳統(tǒng)的營銷模式，目前的營銷方式更具開放性、靈活性，除了傳統(tǒng)的實體店拓展，還能借助天貓、拼多多等網(wǎng)絡(luò)平臺，擴(kuò)大自己的網(wǎng)絡(luò)用戶群，以增加客戶黏性并擴(kuò)展用戶群體。2013 年以來，美的專注網(wǎng)絡(luò)營銷，一是和京東、蘇寧易購等大型網(wǎng)絡(luò)購物網(wǎng)站已建立了良好的網(wǎng)絡(luò)營銷基礎(chǔ)，線上線下營銷深度融合不斷加強(qiáng)。同時，美的不斷加強(qiáng)其IT系統(tǒng)建設(shè)，新建美的集團(tuán)銷售官網(wǎng)，通過線上線下兩種渠道銷售進(jìn)行搶占新的地盤。美的集團(tuán)于2017年推出美云銷App，開啟代理和經(jīng)營雙經(jīng)營的全新時代。

美的集團(tuán)的線上銷售額在2015—2022年呈逐年遞增的態(tài)勢，并且受到“618”、雙十一和年貨節(jié)等網(wǎng)絡(luò)促銷的沖擊，每年第四季度的銷售額都有明顯漲幅。同時，線上營收占總營業(yè)收入的比例很高，這說明數(shù)字化營銷的發(fā)展體現(xiàn)在銷售能力的提升，并帶來了財務(wù)績效的提升。而美的在電商領(lǐng)域的突破發(fā)展歸功于其數(shù)字化精算能力，甚至可以精準(zhǔn)計算出消費(fèi)者的購物偏好，增加回頭客數(shù)量與消費(fèi)者黏性，并相應(yīng)建立“美的服務(wù)”等公眾號平臺，以線上線下相融合的方式，實現(xiàn)對客戶服務(wù)的優(yōu)化，進(jìn)一步拓展企業(yè)聲譽(yù)，為企業(yè)帶來可觀的效益成果。

3.成本降低路徑

美的集團(tuán)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，堅持以市場為中心，推進(jìn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的精細(xì)化經(jīng)營，大力提倡“T+3”新營銷方式，將傳統(tǒng)的庫存式生產(chǎn)轉(zhuǎn)為高效率的顧客定制化，減少不必要的中介，并對營銷渠道和顧客進(jìn)行最優(yōu)整合；在技術(shù)上，提高了企業(yè)的智能化制造能力，同時也提高了生產(chǎn)研發(fā)部門的規(guī)范化、模塊化水平，減少了生產(chǎn)過程中的冗余支出。

由表2可知，美的集團(tuán)自2012年開始數(shù)字化轉(zhuǎn)型后，管理費(fèi)用率總體呈下降趨勢，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對美的集團(tuán)的管理效能有較顯著的提升。另外，美的集團(tuán)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，改善了整個公司內(nèi)部的運(yùn)營情況，不斷優(yōu)化各方面流程，營業(yè)成本率也因此得到控制。其中由2012年的77.44%下降至2019年的71.14%，中間存在波動情況，主要是由于在 2017 年企業(yè)的一系列并購行為，使?fàn)I業(yè)成本率有小幅度上升。還由于受到2020年的疫情影響，整個行業(yè)都遭受疫情的沖擊影響，營業(yè)成本率有所上升。但從2022年來看，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的回溫，美的集團(tuán)的營業(yè)成本率也繼續(xù)有效降低。說明通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，使企業(yè)價值鏈中各環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)流程得到優(yōu)化，減少了企業(yè)整體上的成本支出，績效水平也因此得到了提高。

四、美的集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)績效的影響

1.償債能力分析

本文選取流動比率和現(xiàn)金比率分析美的集團(tuán)短期償債能力，選取資產(chǎn)負(fù)債率分析美的集團(tuán)長期償債能力。

美的集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率在2012年數(shù)字化轉(zhuǎn)型初始不斷下降，但在2015年開始波動式上升，說明美的集團(tuán)自2015年開始推行“T+3”模式，其總體規(guī)模統(tǒng)籌等加劇了企業(yè)的資金壓力，不得不加大負(fù)債比例。另外，這一階段也是美的不斷向外擴(kuò)張并購的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2015—2017年，美的接連收購日本庫卡、德國東芝等大型企業(yè)，獲得國外家用電器公司的核心技術(shù)，提升自己的競爭實力，同時公司的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力得到了強(qiáng)化，這對公司的數(shù)字和智能發(fā)展起到了很大促進(jìn)作用，擬形成美的全球化戰(zhàn)略研發(fā)布局。

從短期償債能力指標(biāo)來看，美的集團(tuán)的速動比率和流動比率在2012—2019年實現(xiàn)持續(xù)性上升，說明其短期償債能力在數(shù)字化進(jìn)程中也實現(xiàn)了提升。在后來2020年疫情以及全球經(jīng)濟(jì)下行的背景之下，美的集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展同樣受限指標(biāo)出現(xiàn)下滑，美的集團(tuán)雙比率均仍處于較高水平，由此可見，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能夠給企業(yè)帶來強(qiáng)大保障，并能增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力，以實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2.盈利能力分析

本文主要通過凈利潤、銷售凈利率以及凈資產(chǎn)收益率三個指標(biāo)分析美的集團(tuán)盈利能力的變化。美的集團(tuán)實施轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略后，每年的公開報表顯示，其凈利潤從2012年的61.4億元持續(xù)上升至2022年的298.1億元，創(chuàng)下了歷史新高。與此同時，銷售凈利率和銷售毛利率指標(biāo)也自2012年起呈上升趨勢，但在2017年略有下降，主要原因是2017年美的收購德國制造公司庫卡，而該公司機(jī)器人業(yè)務(wù)的毛利率相對核心業(yè)務(wù)而言處于較低水平，導(dǎo)致美的2017年的毛利率較上年有所下降，但2017年后總體仍呈波動式上升態(tài)勢。毛利潤趨勢比較平穩(wěn)，雖然在行業(yè)低迷時成長速度有所下降，但是仍然呈正向增長，只是在大型兼并的影響下，它的成長速度才有所下降，很大程度上歸功于美的前期對產(chǎn)銷模式進(jìn)行改革并推進(jìn)全球研發(fā)布局等轉(zhuǎn)型手段，才能夠抵御大環(huán)境的影響而穩(wěn)定發(fā)展。由此可見，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)穩(wěn)健成長及增強(qiáng)企業(yè)盈利能力的有力支撐。

3.營運(yùn)能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)流轉(zhuǎn)速度和管理效率。美的集團(tuán)2012—2017年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體變化不大，呈現(xiàn)相對穩(wěn)定狀態(tài)，且根據(jù)調(diào)查處于行業(yè)平均水平之上，說明這一階段在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加持下，美的對整體資源的有效使用程度較高，運(yùn)用效率較好。到2018年總資產(chǎn)收益率出現(xiàn)明顯降幅至0.99，主要是由于美的集團(tuán)收購德國庫卡后，資源整合過程中無形資產(chǎn)增加了上百億，造成了一定負(fù)擔(dān)，且2020年疫情的出現(xiàn)使銷量急速下滑，導(dǎo)致指標(biāo)也同時連續(xù)下滑，這主要是因為營業(yè)收入的增幅慢于總資產(chǎn)的增幅。

存貨周轉(zhuǎn)率主要用來衡量存貨的流動性和存貨資金占用情況。美的集團(tuán)2012—2017年的存貨周轉(zhuǎn)率一直呈上升走勢，這與美的集團(tuán)全面推廣的“T+3 戰(zhàn)略”密不可分，在此戰(zhàn)略下，存貨周轉(zhuǎn)速度越來越快，在 2016 年達(dá)到新高度8.87次／年。2018年相較于上一年呈較大幅度下降走勢。這是由于整個家電行業(yè)發(fā)展逐漸放緩，市場競爭激烈，美的集團(tuán)為拓展商業(yè)布局而不斷并購的行為，也導(dǎo)致美的集團(tuán)相應(yīng)的存貨不能及時轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為企業(yè)帶來利潤。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與應(yīng)收賬款的比率，用來衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動速度。該指標(biāo)在2013—2017 年在13～16.4波動，2018—2021年處于相對平穩(wěn)狀態(tài)。這一階段的美的在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中開啟了線上銷售模式，客戶多元化給企業(yè)在客戶管理方面增加了難度，體現(xiàn)在收款中增加難度，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在略微波動中逐漸恢復(fù)平穩(wěn)，并保持14左右，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型讓企業(yè)的應(yīng)收賬款管理能力有所增強(qiáng)。2022年的指標(biāo)下調(diào)也說明美的在激烈的競爭環(huán)境之中采取的是寬松賒銷政策，以應(yīng)對市場變化。

4.成長能力分析

營業(yè)收入增長率和凈利潤增長率都是評價企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景的重要指標(biāo)。根據(jù)美的集團(tuán)財報顯示，美的2013—2022年的主營業(yè)務(wù)收入增長率除2015年為負(fù)增長外，均呈正增長狀態(tài)，說明美的集團(tuán)總體成長能力處于穩(wěn)定狀態(tài)，其中2018年由于并購所在導(dǎo)致的一系列業(yè)務(wù)整合問題，美的集團(tuán)在機(jī)器人和自動化板塊收入減少，但其他業(yè)務(wù)板塊收益平穩(wěn)，由此造成當(dāng)年營業(yè)收入增速回落，但總體趨于平穩(wěn)，且在2020年疫情影響下仍能保證穩(wěn)定漲幅，說明美的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了企業(yè)的危機(jī)控制能力，利于可持續(xù)發(fā)展。同時，美的集團(tuán)2013—2022年的凈利潤增長率一直維持正值，盡管營業(yè)收入波動亂象，但依然可以維持凈利潤增長率呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，由此可見，未來，美的集團(tuán)在不斷加速業(yè)務(wù)整合的新態(tài)勢下，將打造更加強(qiáng)大的發(fā)展能力。

五、結(jié)語

通過對美的集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究，我們可以看到，美的在數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段，不斷加大研發(fā)創(chuàng)新力度、拓寬線上渠道，并且通過兼并和收購提高自己的市場占有率，通過數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)美的數(shù)字化轉(zhuǎn)型前五年，企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，在后期企業(yè)加大轉(zhuǎn)型投入，擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行并購，部分財務(wù)指標(biāo)開始趨緩，營業(yè)收入增長率、資產(chǎn)負(fù)債率下降。但總體來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是能夠推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，對企業(yè)績效產(chǎn)生正向作用。

在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型時，其他企業(yè)可以學(xué)習(xí)美的數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗。在管理模式上，美的集團(tuán)審時度勢地率先提出“632項目”，全面推進(jìn)了IT一致性變革，實現(xiàn)了各個事業(yè)部之間的拉通，協(xié)同經(jīng)濟(jì)效果得以發(fā)揮，促進(jìn)了流程的規(guī)范和數(shù)據(jù)的互通，很大程度上提升了管理效率；在生產(chǎn)層面，形成了以客戶為導(dǎo)向的“T+3”模式，以外部市場需求為導(dǎo)向，并建立線上平臺，迎合了市場“線上+線下+物流+服務(wù)”的新模式，實現(xiàn)管理上的精益化，實現(xiàn)降本增效；在研發(fā)層面，構(gòu)建了全球的生產(chǎn)研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，擁有“2+4+ n”的研究與開發(fā)網(wǎng)絡(luò)，分布于世界各地11個地區(qū)，設(shè)有28個研究開發(fā)機(jī)構(gòu)，并收購了多家海外研發(fā)公司以建立研發(fā)規(guī)模優(yōu)勢，其中包括日本東芝、德國庫卡、意大利Clivet等，以實現(xiàn)研發(fā)資源整合，這些都為美的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程提供了強(qiáng)大驅(qū)動力。

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