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      美日金融“爆雷”,美聯(lián)儲(chǔ)真的扛不住了?

      2024-10-15 00:00:00楊晨
      祖國(guó) 2024年15期

      據(jù)紅星新聞8月5日消息,繼上周五美股三大指數(shù)集體收跌,全球金融市場(chǎng)再次迎來劇烈波動(dòng)。5日,亞太股市遭遇罕見的“黑色星期一”,從日本到韓國(guó),再到印度、新加坡、澳大利亞,多個(gè)主要市場(chǎng)均出現(xiàn)大幅下跌。

      隨著近期美日韓等國(guó)金融市場(chǎng)暴跌觸發(fā)熔斷,被認(rèn)為是自2008年以來全球最為嚴(yán)重的一次金融危機(jī)。這場(chǎng)頗受全球輿論高度關(guān)注的金融戰(zhàn)決戰(zhàn)似乎已經(jīng)打響,日本成為這波第一個(gè)被拉爆的資本博弈犧牲品,一度日經(jīng)225跌了超12個(gè)點(diǎn),一天內(nèi)兩次股市熔斷,據(jù)悉創(chuàng)下歷史最大跌幅;韓國(guó)股市也熔斷了,創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的最大跌幅,瀑布式的恐慌情緒在全球金融市場(chǎng)蔓延,但這會(huì)不會(huì)只是剛剛開始,接下來的金融風(fēng)暴或許更加猛烈。綜合筆者和部分專家的重點(diǎn)觀點(diǎn),本文對(duì)此次特大國(guó)際金融風(fēng)暴做出如下分析判斷。

      金融風(fēng)暴的根源

      盡管日本率先倒下,但此次金融風(fēng)暴的導(dǎo)火索,根源又在美國(guó)。相關(guān)背景就是,8月2日美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)爆雷。此前國(guó)際輿論曝光美國(guó)城市蕭條,無家可歸數(shù)以千萬且這一數(shù)字還在擴(kuò)大,但美國(guó)卻狂吹自己的就業(yè)率如何的高,制造出“漂亮數(shù)據(jù)”吸引全球熱錢進(jìn)入美國(guó)金融市場(chǎng),炒高了美國(guó)的股市,原來,這次美國(guó)制作的大量數(shù)據(jù)又有問題。這次爆雷正是美國(guó)發(fā)布數(shù)據(jù)自相矛盾的結(jié)果。中新社華盛頓8月2日電 美國(guó)勞工部當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日公布數(shù)據(jù)顯示,今年7月美國(guó)失業(yè)率環(huán)比增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)至4.3%,是自2021年10月以來最高值。

      數(shù)據(jù)顯示,7月美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為11.4萬人,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期,同時(shí)低于6月17.9萬人的數(shù)字。在過去12個(gè)月,非農(nóng)業(yè)部門每月平均新增就業(yè)人數(shù)為21.5萬人。此外,7月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)3.6%,是自2021年5月以來的最小漲幅。

      根據(jù)由前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudia Sahm提出的一種經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)指標(biāo),當(dāng)美國(guó)失業(yè)率的三個(gè)月移動(dòng)平均值比過去12個(gè)月的低點(diǎn)上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)或更多時(shí),這通常標(biāo)志著美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)衰退的早期階段,或是說美國(guó)經(jīng)濟(jì)已直接進(jìn)入衰退期。導(dǎo)致此次暴雷的直接原因也是專家此前就重點(diǎn)質(zhì)疑美前兩次非農(nóng)數(shù)據(jù)造假,其目的很可能是想拉爆中國(guó),中國(guó)既是當(dāng)前美國(guó)最為主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,也是體量足夠巨大如果洗劫成功能夠化解美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的國(guó)家,由此可見,當(dāng)前中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)暗流涌動(dòng),來自做空勢(shì)力的各種威脅值得我們高度警惕。

      中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)早已打響,但最終的決戰(zhàn)最有可能發(fā)生在金融領(lǐng)域。因此,分析人士普遍猜測(cè)美國(guó)為何遲遲不降息的目的,拉爆中國(guó)經(jīng)濟(jì)是其重要選項(xiàng)。為了確保金融安全,我國(guó)也早已出手筑牢安全屏障,不惜刺破金融泡沫補(bǔ)齊短板、消除內(nèi)鬼威脅??梢哉f,中美金融領(lǐng)域各有優(yōu)勢(shì)和短板,盡管美國(guó)作為世界頭號(hào)金融強(qiáng)國(guó)的優(yōu)勢(shì)巨大,但其自身存在矛盾問題也更為突出。美國(guó)一直沒有為36萬億美元國(guó)債和國(guó)內(nèi)通脹拿出可行的解決方案,就在全世界都在聚焦于此眾說紛紜之際,美國(guó)自己扛不住了。

      為什么日韓先崩盤?

      值得注意的是,此次日本率先崩盤令美國(guó)金融市場(chǎng)迅速遭到反噬,不能排除近年來由于美國(guó)對(duì)日本的金融收割和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的廉價(jià)收購(gòu),東京電力冒天下之大不韙以配合美國(guó)財(cái)閥進(jìn)一步收割日本資產(chǎn)和對(duì)日本一系列的經(jīng)濟(jì)脅迫后,日本通過引爆自身拉爆美國(guó)以示報(bào)復(fù)。特別是烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)上美國(guó)和北約戰(zhàn)勝俄羅斯的妄想已經(jīng)破滅,美國(guó)繼續(xù)通過金融榨取歐洲的難度加大,中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展統(tǒng)籌安全更是令美國(guó)金融投機(jī)無從下手的超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體,隨著“一帶一路”的推進(jìn)和中國(guó)負(fù)責(zé)任大國(guó)的合作伙伴越來越多,與中國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的第三世界國(guó)家越來越多的調(diào)整國(guó)際貿(mào)易和金融產(chǎn)業(yè)關(guān)系。美國(guó)發(fā)現(xiàn),近一年來高額債務(wù)和高額利息沒有像以往那樣,換來在金融市場(chǎng)上的攻城略地。在危機(jī)四伏的金融危機(jī)之下,只有日本、韓國(guó)最容易成為平抑美債、美元危機(jī)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)施新一輪收割掠奪的風(fēng)暴點(diǎn)。與遠(yuǎn)離中國(guó)的歐洲金融要點(diǎn)相比,日韓更加接近美國(guó)的最大對(duì)手國(guó)。我們發(fā)現(xiàn),此前幾次猶太資本收割世界的金融危機(jī)都有這么一個(gè)普遍規(guī)律,就是霸權(quán)國(guó)家先在歐洲或中東點(diǎn)燃火藥桶開戰(zhàn),促使歐洲富國(guó)資本和中東“石油美元”回流美國(guó),進(jìn)而在東亞和東南亞地區(qū)拉爆風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將金融危機(jī)推向頂點(diǎn),這次國(guó)際金融市場(chǎng)率先暴雷的幾個(gè)國(guó)家地區(qū),依然是日韓和東南亞國(guó)家、地區(qū),基于上述判斷,我們不難聯(lián)想到此次金融危機(jī)全面爆發(fā)或?qū)⑴R近。

      美國(guó)出現(xiàn)AI金融危機(jī)對(duì)中國(guó)影響幾何

      分析人士關(guān)注:巴菲特減持了一半的蘋果股票,美國(guó)高科技股悉數(shù)跌落神壇,巴菲特等減持的一個(gè)最核心邏輯是,一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退,AI是不可能獨(dú)善其身的。因?yàn)槊绹?guó)的AI都是建立在經(jīng)濟(jì)高度景氣的情況下才能發(fā)展。

      美國(guó)科技股集體跳水,美國(guó)高科技資本開支向AI投入,是要看云服務(wù)的收入的,如同阿里云、騰訊云業(yè)務(wù)服務(wù)的收入30%,再投到AI里,而這次,美國(guó)云巨頭里年報(bào)清楚地寫著云服務(wù)收入不及預(yù)期,一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退,云服務(wù)的收入銳減,巨頭們想往AI里砸錢也砸不成了。據(jù)悉巴菲特砍的不僅僅是蘋果,還有美國(guó)銀行,這不就恰恰證明了他不是看衰某一個(gè)行業(yè),而是整個(gè)美股,那美股AI泡沫破滅后,資金會(huì)去哪里呢,高盛的答案是,逃離美國(guó),買入中國(guó)。人民幣的暴漲,就是一種先兆。如今美國(guó)的悲歌已經(jīng)唱響,就看東方大國(guó)何時(shí)吹響號(hào)角了。

      有評(píng)論人士認(rèn)為,人民幣突然拉升1000個(gè)點(diǎn),漲至7.16:1,兩周之前,人民幣兌美元的匯率,還在下跌的通道當(dāng)中,一度跌破7.3。一邊是人民幣不斷降息,而美元?jiǎng)t持續(xù)加息,這就形成一個(gè)巨大的利息差,美國(guó)利息高太多,因此中國(guó)的錢往美國(guó)流,大吃美國(guó)的利息,這就是美元強(qiáng)勢(shì)所帶來的金融虹吸效應(yīng)。這樣一來,美國(guó)的金融成本被不斷的推高,美國(guó)國(guó)債利率接近5%,銀行的理財(cái)收益率一度沖上8%,但這樣的美國(guó)金融是要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代價(jià)的,不能只看美國(guó)金融美國(guó)股市向上走,利率越高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的吸血越猛。金融泡沫不能無限吹大,一旦泡沫被吹破,新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)就來了。與此同時(shí),美國(guó)銀行玩起倒閉高潮,雖支出點(diǎn)高額利息,但是宣布倒閉卻可以賴掉本金,涌入美國(guó)的資金化為烏有,又將引發(fā)更大的美國(guó)信譽(yù)危機(jī)和資金借道外逃和更大規(guī)模的金融危機(jī)。等到美元金融資本扛不住的時(shí)候,全球資本就會(huì)撤出美國(guó),大量的美國(guó)企業(yè)就會(huì)倒閉,整個(gè)美國(guó)失業(yè)率瞬間拉爆,美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退期。美國(guó)人自己現(xiàn)在很麻煩不光是美元收益率開始下跌,而是美國(guó)經(jīng)濟(jì)扛不住了,美國(guó)承擔(dān)不起高利率。而注入美國(guó)的抽離困難的資金主將面臨新一輪流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),或?qū)е赂嗨麌?guó)公司倒閉。

      美國(guó)科技股信心下降還有其他方面的原因,隨著中國(guó)自主芯片、操作系統(tǒng)的全面崛起,以及重大采購(gòu)出于安全考慮越來越注重國(guó)產(chǎn)化率,美國(guó)體系下的科技巨頭的市場(chǎng)面臨巨大萎縮,看清這一點(diǎn)的投資者勢(shì)必要退出美國(guó)的金融+高科技游戲,將錢投向更有希望的行業(yè)中去。而美國(guó)高科技企業(yè)自身,由于美國(guó)制定與中國(guó)為敵的經(jīng)濟(jì)政策,并在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場(chǎng)接連失敗,前途一片看淡,致使美國(guó)高科技企業(yè)自己也要縮小在芯片等科技制造領(lǐng)域的投入占比,甚至要從中抽出資金確保自身利益不受損失。因此,下一步美國(guó)高科技資金池中的“水位”將會(huì)大幅度降低。而要知道,AI目前是美國(guó)最主要的國(guó)際上吸金的噱頭,如果破滅,那么美國(guó)本就債臺(tái)高筑的金融社會(huì),將遭受進(jìn)一步重創(chuàng)。

      在市場(chǎng)領(lǐng)域有這樣一個(gè)規(guī)律,就是美國(guó)負(fù)責(zé)炒作概念,而中國(guó)負(fù)責(zé)高科技市場(chǎng)落地,近二十年來,中國(guó)落地的高科技概念成功率高是不爭(zhēng)的事實(shí),高科技股企業(yè)及其資金流定要在中國(guó)市場(chǎng)上獲得收益,且中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,發(fā)展環(huán)境好,基礎(chǔ)設(shè)施適合高科技做大做強(qiáng),社會(huì)法治化且安全,這些都是包括美國(guó)在內(nèi)任何國(guó)家所不具備的。接下來,只要美國(guó)的金融不能再將資金留住,高科技概念在美國(guó)宣告破滅,那么隨后的故事就是,海量資金和高端技術(shù)在中國(guó)雙疊加形成中國(guó)市場(chǎng)新一輪大發(fā)展。

      反觀近一兩年的中國(guó)人工智能技術(shù)路線,不僅在國(guó)家層面和市場(chǎng)領(lǐng)域均受到充分重視,政策支持力度大,最重要的是中國(guó)在自主人工智能技術(shù)上獲得重大突破,原先還與美國(guó)有一年左右的技術(shù)代差,現(xiàn)在已經(jīng)被中國(guó)的技術(shù)模型基本追平,人工智能的市場(chǎng)應(yīng)用廣,已經(jīng)在制造業(yè)和重要能源等領(lǐng)域加大應(yīng)用,有了這些應(yīng)用的成功,資本市場(chǎng)信心將猛增,同時(shí)會(huì)進(jìn)一步刺激我國(guó)自主高科技企業(yè)的發(fā)展。

      黨的二十屆三中全會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大有利于中國(guó)式現(xiàn)代化的開放,言下之意,就是以往落后產(chǎn)能的引進(jìn)絕對(duì)不搞了,而對(duì)于國(guó)外高科技領(lǐng)域的技術(shù)、資金、人才的引進(jìn),必將敞開大門。因此,此次美國(guó)金融暴雷后,中國(guó)大規(guī)模接收美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)體系或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí),美國(guó)就算是想阻擋,最多只能延緩這種產(chǎn)業(yè)流向的速度,卻阻擋不了這種d7tiTccClmVMVtkPuWYlIQ==趨勢(shì)。中國(guó)要準(zhǔn)備好吸引和消化來自美國(guó)的高科技產(chǎn)能,如何籌謀布局這種開放環(huán)境下新的為我所用,以及同本土企業(yè)形成良性競(jìng)爭(zhēng),在國(guó)產(chǎn)化優(yōu)先以利于自主研發(fā)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展,最終促進(jìn)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí),是重要的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略考量。

      金融戰(zhàn)兵不厭詐

      當(dāng)然,我們也要傾聽不同方面的看法聲音做到兼聽則明。也有專家認(rèn)為,現(xiàn)在美國(guó)的美元、黃金、美債這些基礎(chǔ)資產(chǎn)都還沒有出現(xiàn)杠桿風(fēng)險(xiǎn),這次美股大跌又或是美聯(lián)儲(chǔ)一次成功的“預(yù)期管理”,美債要做最大的贏家。超漲之后要回跌,本來就是市場(chǎng)規(guī)律,但是目前市場(chǎng)震蕩的這個(gè)開關(guān),貌似還是掌握在美聯(lián)儲(chǔ)手中。全球市場(chǎng)平均跌幅接近10%,美股回吐了半年的漲幅,日經(jīng)直接就回吐了整一年的漲幅。

      但各方面認(rèn)識(shí)比較統(tǒng)一的是,此前美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)觸發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。市場(chǎng)從降息的預(yù)期交易,轉(zhuǎn)變?yōu)樗ネ说念A(yù)期交易,但是這個(gè)衰退是由誰說了算,又是誰在利用這個(gè)薩姆規(guī)則呢?是否還記得這個(gè)規(guī)則被強(qiáng)調(diào)前,還有個(gè)長(zhǎng)短美債收益率利差倒掛的衰退規(guī)則,幾乎是加息多久就強(qiáng)調(diào)了多久,利差也一直都是負(fù)的倒掛狀態(tài),然后,基于衰退的恐嚇是不是加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)利率決議對(duì)全球市場(chǎng)的作用。

      美國(guó)搞半全球化封鎖與東方最主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易,而東方制造業(yè)狂魔擅長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu),突破了美國(guó)的圍堵,美元在全球支付體系中的重要性也在大大降低,那么美元利率對(duì)影響全球市場(chǎng)的能力必然會(huì)下降,如果美元不再能夠捆綁全球經(jīng)濟(jì),那么此次美國(guó)的金融危機(jī)、美元危機(jī),對(duì)他國(guó)的影響力當(dāng)然也就沒有想象中的那么大。

      這樣的邏輯是說得通的,但是如果說法恰恰相反,那我們就要兵不厭詐了。

      美聯(lián)儲(chǔ)利率在面臨新的調(diào)整,自然市場(chǎng)就要出現(xiàn)所謂新的風(fēng)險(xiǎn),基于美國(guó)甚至全球衰退的預(yù)期交易,本來應(yīng)該是讓黃金漲,結(jié)果人民幣匯率一度超過央行引導(dǎo)的中間價(jià)了,國(guó)際黃金還回吐了2400以上的漲幅,美債則會(huì)穩(wěn)步拉起來,基于短期降息要買短債,長(zhǎng)期衰退要鎖定長(zhǎng)債收益的買賣,差點(diǎn)讓它的長(zhǎng)短利差倒掛回正,而且是在美債全線大漲的情況下,幾乎是這一輪美債危機(jī)對(duì)美國(guó)最好的收?qǐng)?,只不過會(huì)犧牲掉一些股市里的泡沫,而且這些泡沫都還是其他國(guó)家涌進(jìn)來的熱錢,熱錢的離開也為接下來的降息對(duì)通脹的抬升作用壓低了空間,所以巴菲特提前賣了蘋果的一半股票,到底是他預(yù)判到了,還是他有意迎合美聯(lián)儲(chǔ)的套路起到助推作用,值得玩味。

      華爾街的風(fēng)向也從等降息變成求降息,開始吹風(fēng)8月就緊急降息,這下要是9月真的降息帶來再通脹,這是不是就整體利好美大選辯論當(dāng)中猶太財(cái)團(tuán)支持的一方?所以這波生意美國(guó)人并不虧,大老板提前走了,中老板下跌當(dāng)中出貨了,小老板被套了。但如果對(duì)美債價(jià)格還不滿意做不到降息后利差順利回正,那目前美元指數(shù)還不算低,那么到了8月CPI數(shù)據(jù)很可能迎來再次沖擊,徹底毀掉市場(chǎng)機(jī)遇利差的套利交易,讓你把眼睛盯緊美聯(lián)儲(chǔ),未來它好給你施舍新的流動(dòng)性,這就應(yīng)了“數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)都是預(yù)期管理工具”這樣的金融定式。

      早些時(shí)候英國(guó)宣布破產(chǎn)讓人感覺多少有些一頭霧水,緊接著美國(guó)金融暴雷,日本股市暴跌后連夜加息背刺美國(guó)后一瀉千里,納斯達(dá)克指數(shù)跌了3%,亞馬遜跌了12%,英偉達(dá)跌了7%,英特爾大跌29%,比特幣一夜之間10萬人爆倉(cāng),人民幣大幅度升值,全球金融戰(zhàn)看似正式打響。分析人士認(rèn)為,36萬億美元債務(wù)的解決方案,很可能出乎所有人的意料,美國(guó)和全世界其他國(guó)家不同,美國(guó)擔(dān)負(fù)中央銀行職能的美聯(lián)儲(chǔ),是可以破產(chǎn)的,只要宣布美聯(lián)儲(chǔ)破產(chǎn),就可以賴掉所有的美債,僅僅在今年早些時(shí)候,美國(guó)就有31個(gè)州宣布黃金和白銀為法定貨幣,意味著如果爆掉美元,在新的貨幣沒出來之前,就用黃金白銀當(dāng)法定貨幣過渡使用,似乎美國(guó)已經(jīng)做好了萬全的準(zhǔn)備連過渡時(shí)期的流通貨幣都安排好了。

      日本結(jié)束負(fù)利率,那些基于利差而進(jìn)行套利的日元就會(huì)結(jié)束頭寸而把借的日元還回日本,解開頭寸時(shí),那就是拋資產(chǎn),換成美元,然后把美元匯回日本。

      這樣就對(duì)當(dāng)?shù)貒?guó)家的美元額度進(jìn)行了擠兌,那些美元不足的國(guó)家,就會(huì)影響到該國(guó)匯率。

      這一點(diǎn)應(yīng)該是美國(guó)最希望看到的,又是制造一些國(guó)家危機(jī),那些國(guó)家富人資金加快外逃到美國(guó)。日元加息,剛開始會(huì)攔截一些本來可能逃到美國(guó)的美元,這樣的結(jié)果就是日本和美國(guó)爭(zhēng)搶美元,流入美國(guó)的美元減少,對(duì)美股稍不利。

      美國(guó)在世界結(jié)仇太多,現(xiàn)在這個(gè)氛圍下,美元不敢流出美國(guó)。除歐洲、日本、韓國(guó)、澳大利亞,其他國(guó)家資本可能都不太敢流進(jìn)美國(guó)了。

      日本這次有些不一樣,搞了一把“金融珍珠港”。 這可視為日本進(jìn)一步爭(zhēng)取“自主權(quán)”的努力。簡(jiǎn)而言之,美國(guó)霸權(quán)確實(shí)在衰落(因?yàn)樵屓毡镜刃〉苈N首以盼的美國(guó)吃肉/小弟們喝湯的金融戰(zhàn)勝局未能實(shí)現(xiàn))—— 對(duì)此,日本比其它任何美國(guó)盟友都更為敏感!但為了喝這口湯,日本做出了不菲犧牲。 喝不上這口湯,日本會(huì)以“背刺”老大方式自主追回部分損失?;蛟S以后的“美日同盟”,美國(guó)再也不是“搞 廣場(chǎng)協(xié)議時(shí)的單極霸權(quán)”了。

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