為2月上漲騰出空間

主持人：想了解指數(shù)的趨勢(shì)和動(dòng)向，就得聽(tīng)泛舟的觀點(diǎn)。我先問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題，這波滬指從你讓大伙要減倉(cāng)的3500點(diǎn)不到，一路下跌至今，有沒(méi)有見(jiàn)底的跡象呢？2025年開(kāi)局，指數(shù)就洗得那么激烈，你是怎么看待這個(gè)現(xiàn)象的？

泛舟：這兩個(gè)問(wèn)題可以合并成一個(gè)。上周我就給大伙做過(guò)一個(gè)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去十八年里，1月份指數(shù)的勝率比較低，只有40%，但2月部分指數(shù)的勝率高達(dá)90%左右，如果你把這個(gè)時(shí)間縮短到過(guò)去十五年內(nèi)，這部分指數(shù)的勝率更是上升到93%左右，甚至有些風(fēng)格指數(shù)上漲概率為百分百！

主持人：哦，我明白了！1月的下跌對(duì)于2月的大概率上漲來(lái)說(shuō)未必是壞事。

泛舟：是的，我在2024年11月底，12月初就和大伙說(shuō)了，滬指越接近3500點(diǎn)越要減倉(cāng)，即便當(dāng)時(shí)出了一系列重磅利多，我還是維持這個(gè)觀點(diǎn)。因?yàn)檫@輪牛市震蕩周期時(shí)間太短。加之從10月8日至今的三輪震蕩，呈現(xiàn)出量能逐級(jí)遞減的特征，所以指數(shù)是不可能展開(kāi)新一輪升浪往新高去的。如此指數(shù)想來(lái)一輪有點(diǎn)肉的上漲應(yīng)該怎么辦呢？就只能先下跌。這就是我經(jīng)常說(shuō)的“向上沒(méi)空間，向下要空間”。1月份本來(lái)就屬于低勝率月份，跌一跌，最好跌透，為2月份的上漲騰出空間。

主持人：站在這個(gè)角度看，1月的震蕩就是必然的。

泛舟：股市有漲就有跌，跌是為了漲，漲就是為了跌，牛市中兩者呈現(xiàn)螺旋式上漲，熊市則呈現(xiàn)螺旋式下降。當(dāng)下的跌就是為了之后的漲，所以大伙應(yīng)該開(kāi)心的面對(duì)1月份的震蕩。再說(shuō)了，指數(shù)的震蕩對(duì)于熱點(diǎn)和強(qiáng)勢(shì)股沒(méi)有任何影響，近七八個(gè)交易日，消費(fèi)+數(shù)字主題持續(xù)走強(qiáng)，雖然周五兩家高位標(biāo)的出現(xiàn)了寬幅震蕩，但該主題這段時(shí)間內(nèi)的賺錢(qián)效應(yīng)卻是存在的。與此同時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、周期等也都有中低位的強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)。我認(rèn)為，當(dāng)下的市場(chǎng)不缺資金，也不缺熱點(diǎn)主題，只是對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，指數(shù)震蕩期控制下短線的倉(cāng)位，擇機(jī)增加中線布局的倉(cāng)位即可。

主持人：如果兩市成交金額持續(xù)下滑到一個(gè)階段的極致呢？

泛舟：那反而是好事！

主持人：怎么說(shuō)？

泛舟：這將會(huì)是一輪指數(shù)反攻的起點(diǎn)！

半年線面臨考驗(yàn)

主持人：本周畫(huà)風(fēng)突變，蕭蕭作何理解？

海風(fēng)若雨蕭蕭：援兵久候不至，那就只能是“向下”去尋找“向上”的空間。2024年11月—12月的市場(chǎng)，已經(jīng)兩次攻擊3500點(diǎn)被砸了，幾經(jīng)努力向上攻不動(dòng)，市場(chǎng)一直期盼的寬松ZC在匯率壓力較大的情況下也沒(méi)有釋放的空間，那就只好向下打出空間來(lái)。有好事者統(tǒng)計(jì)過(guò)最近十五年來(lái)春季行情的特點(diǎn)，春季行情大多數(shù)指數(shù)空間都在10%以?xún)?nèi)，能做出10%以上的指數(shù)空間的，只有2011年、2012年、2013年、2016年、2019年和2024年。這些年份，除了2016年外，基本都是四季度跌深了，后面才有否極泰來(lái)的機(jī)會(huì)，最近的一次，不就是2024年初那一番去杠桿的洗禮嗎？

主持人：這次又要把2024年復(fù)制一次？

海風(fēng)若雨蕭蕭：當(dāng)下的行情和24年初那一輪量化去杠桿有類(lèi)似的地方，主要是券商金融板塊在釋放壓力，上周我們也探討過(guò)，高股息僅剩的銀行、公用事業(yè)這些板塊經(jīng)過(guò)兩年的拉動(dòng)，也沒(méi)多少空間。這一輪沒(méi)有像2018年初那樣倒打一耙就不錯(cuò)了，就目前看，估計(jì)市場(chǎng)見(jiàn)底回升只有等到1月20日前后才行，在沒(méi)有明顯的政策面干預(yù)情況下，回踩半年線的概率不低。

挖掘下一個(gè)超預(yù)期方向

主持人：市場(chǎng)本周破位，驕陽(yáng)怎么看待？

驕陽(yáng)：好事情，前面嘉賓也談到了，為2月份騰出預(yù)期空間。如果能調(diào)整到1月下旬，那么好品種應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)又一次布局機(jī)會(huì)。

主持人：本周AI眼鏡上游果然逆勢(shì)大漲，豆包和AI眼鏡，后面還能如何挖掘？

驕陽(yáng)：1月7日-10日是全球矚目的全球消費(fèi)電子展，這個(gè)是今年第一場(chǎng)科技盛會(huì)。必然要討論AI眼鏡，所以上游公司的確定性會(huì)進(jìn)一步被加強(qiáng)。要想進(jìn)一步挖掘細(xì)分，我覺(jué)得肯定得圍繞這次大會(huì)去思考，眼鏡和AIPC其實(shí)預(yù)期已經(jīng)打滿(mǎn)，想要超預(yù)期比較難了，大會(huì)還有一個(gè)方向討論比較少，就是AI智能家居，一旦有亮點(diǎn)出現(xiàn)，就是超預(yù)期，所以這個(gè)方向要多留意看看。

主持人：消費(fèi)龍頭中百周五開(kāi)始調(diào)整了，消費(fèi)板塊后面還會(huì)有機(jī)會(huì)？

驕陽(yáng)：我覺(jué)得應(yīng)該會(huì)有，從指數(shù)趨勢(shì)上來(lái)看，大概率中上旬應(yīng)該是調(diào)整的時(shí)間段，這樣來(lái)看，很難有新的持續(xù)性好的板塊行情，更多估計(jì)還是圍繞消費(fèi)和國(guó)產(chǎn)AI這兩個(gè)老熱點(diǎn)。要知道。老熱點(diǎn)的核心龍頭們30天均線可都還是強(qiáng)勁支撐狀態(tài)，所以哪怕僅僅是反彈，老熱點(diǎn)一旦進(jìn)入短線超跌，技術(shù)性勝率也要大于絕大多數(shù)沒(méi)有任何基本面催化的普通個(gè)股。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）