態(tài)走出了“下跌+盤整+下跌”的走勢(shì)。從纏論理論的角度來看，“下跌+盤整+下跌”有望形成一個(gè)重要的買點(diǎn)。所謂纏論，做股票時(shí)間比較長的投資者應(yīng)該有所耳聞，它本質(zhì)上屬于技術(shù)分析的一個(gè)理論流派，纏論理論的創(chuàng)始人“纏中說禪”已經(jīng)去世，目前市場(chǎng)中流行的纏論書籍大都是根據(jù)他的博文整理而成。當(dāng)時(shí)，“纏中說禪”想把自己的理論整理成書命名為《市場(chǎng)哲學(xué)的數(shù)學(xué)原理》，可見，纏論理論是糅合了數(shù)學(xué)、哲學(xué)思想而用于證券分析。纏論的哲學(xué)本質(zhì)是，走勢(shì)的生命在于人的“貪嗔癡疑慢”所引起的自相

在形成一個(gè)寬闊的盤整形態(tài)。壓力位位于3440點(diǎn)附近，支撐位位于3210點(diǎn)附近，這劃定了一個(gè)非常寬闊的橫向交易帶交易形態(tài)。對(duì)盤整交易帶的高度進(jìn)行測(cè)量后，將測(cè)量出來的高度距離用于設(shè)置一個(gè)上方突破的目標(biāo)，結(jié)果它位于3680點(diǎn)附近。但這種分析應(yīng)該謹(jǐn)慎使用，因?yàn)檫@是一個(gè)長期形態(tài)的形成和目標(biāo)。這個(gè)形態(tài)失敗的證據(jù)是，指數(shù)持續(xù)運(yùn)行至位于3210點(diǎn)附近的支撐區(qū)域以下。使用同樣的測(cè)量方法，可以得到一個(gè)下方目標(biāo)，它位于2980點(diǎn)附近，這靠近歷史壓力支撐特征。要想知道這種行為形態(tài)

性會(huì)回落然后進(jìn)行盤整。盤整的行為將有助于確定趨勢(shì)線的位置，而趨勢(shì)線將被用來對(duì)這個(gè)潛在的新上升趨勢(shì)進(jìn)行研判。第一個(gè)壓力特征是2920點(diǎn)附近的長期支撐位和壓力位，這一位置已被指數(shù)的向上跳空?qǐng)?jiān)決地突破。第二個(gè)壓力特征是顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）的長期組移動(dòng)平均線的上邊緣，指數(shù)反彈，而且也跳空至這一壓力特征之上。第三個(gè)壓力特征是下降趨勢(shì)線，這條線被證明是一個(gè)較弱的壓力特征，指數(shù)強(qiáng)烈運(yùn)行是這一位置之上。這些都是一個(gè)強(qiáng)勁的反彈的特征，但是并不一定會(huì)造就一個(gè)強(qiáng)勁

830點(diǎn)附近形成盤整。目前，指數(shù)在一個(gè)盤整形態(tài)中橫向運(yùn)行，還沒有明顯的下降壓力，只是圍繞著2920點(diǎn)附近的支撐/壓力線進(jìn)行擺動(dòng)。這表明，長期橫向盤整形態(tài)仍在持續(xù)。這個(gè)寬闊的橫向盤整帶開始于今年5月，其下軌支撐位于2830點(diǎn)附近，上軌壓力位于3040點(diǎn)附近?？礉q的交易者密切關(guān)注指數(shù)能否持續(xù)反彈至下降趨勢(shì)線以上。

成未來幾周時(shí)間里盤整形態(tài)的一部分。而指數(shù)在接近3040點(diǎn)附近壓力位時(shí)的行為，將確認(rèn)哪種形態(tài)是主導(dǎo)形態(tài)。具體表現(xiàn)為，持續(xù)突破至3040點(diǎn)以上的行為，將確認(rèn)一個(gè)新的長期上升趨勢(shì);從3040點(diǎn)回落并再次試探2920點(diǎn)附近支撐位的行為，將確認(rèn)一個(gè)長期的橫向盤整形態(tài)。激進(jìn)的交易者預(yù)測(cè)指數(shù)將突破至3040點(diǎn)以上，因此建立倉位。在最近幾周，指數(shù)已經(jīng)多次試探了收斂的顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）長期組均線所產(chǎn)生的支撐，以及2920點(diǎn)附近的歷史支撐位。這些試探為指數(shù)重拾

顧比（澳大利亞）盤整？新的下跌趨勢(shì)？還是震蕩？上證指數(shù)對(duì)這三種分析解釋都提供了良好的證據(jù)。我們都確信，6月19日突破之后的潛在上升趨勢(shì)實(shí)際上并沒有能形成。7月2日趨勢(shì)頂峰之后所出現(xiàn)的情況更加難以確定。短期來看，上證指數(shù)具有新的下降趨勢(shì)的可能。指數(shù)持續(xù)處于顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）的長期組均線以下。GMMA長期組均線寬幅較狹窄，但是也在向下運(yùn)行。這表明了賣出壓力。不過賣壓不是很強(qiáng)烈，GMMA長期組均線的寬闊發(fā)散證明了這一點(diǎn)。這種賣壓比較穩(wěn)定，有稍微看

會(huì)在這個(gè)位置附近盤整，并不是出現(xiàn)強(qiáng)烈回撤。顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）短期組均線運(yùn)行至GMMA長期組均線以上，這通常是對(duì)一個(gè)新的可持續(xù)的上升趨勢(shì)的確認(rèn)。指數(shù)在3040點(diǎn)的壓力位附近受阻，這已經(jīng)被提前預(yù)期到，而且指數(shù)會(huì)在下一次上漲出現(xiàn)之前有一個(gè)盤整期。不過，再次向上趨勢(shì)的力量有多大，還要到時(shí)候視支撐特征的情況而定。第一個(gè)支撐特征是GMMA短期組均線的下邊緣，它位于2978點(diǎn)附近。這個(gè)位置當(dāng)前已經(jīng)支撐失敗。比較基礎(chǔ)的趨勢(shì)支撐特征是GMMA長期組均線，但GMM

點(diǎn)附近形成了一個(gè)盤整區(qū)域。這個(gè)位置稍高于2820點(diǎn)附近的歷史支撐位，但從技術(shù)的角度來看，這個(gè)位置非常重要，因?yàn)樗鼮橹笖?shù)下跌至更低的2820點(diǎn)后反彈提供了支撐空間。如果這種情況發(fā)生，這也為看漲的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)背離形態(tài)的形成提供了充足條件。上證指數(shù)雖然再次回撤，我卻感到有些高興，這看起來有些不可思議。但是一個(gè)看漲的RSI背離形態(tài)會(huì)讓交易者對(duì)于未來出現(xiàn)反彈趨勢(shì)更有信心，并推動(dòng)一個(gè)新的可持續(xù)上升趨勢(shì)的形成。從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯仙厔?shì)，最可靠信號(hào)是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)出現(xiàn)看漲的

趨勢(shì)之前需要有所盤整。盤整可能在兩個(gè)位置形成。第一個(gè)，也是最為普通的，是屬于回落盤整，以試探前期較低的支撐位，上證指數(shù)目前的這個(gè)支撐區(qū)域位于2820點(diǎn)。指數(shù)回落至這個(gè)位置意味著指數(shù)仍然處于顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）短期組均線以內(nèi)。因此，指數(shù)的回落行為仍然符合上升趨勢(shì)的持續(xù)態(tài)勢(shì)。第二個(gè)盤整位置位于3040點(diǎn)附近的高處壓力位。在這種情況下，當(dāng)前的反彈將持續(xù)，直至壓力位，然后反彈停頓，在3020點(diǎn)位置周圍進(jìn)行盤整。這會(huì)給交易者帶來不錯(cuò)的結(jié)果，但這也是一個(gè)提醒

總是要結(jié)束于一個(gè)盤整形態(tài)。這個(gè)形態(tài)在3120點(diǎn)附近有一個(gè)壓力位，在2980點(diǎn)附近有一個(gè)支撐位。目前，上證指數(shù)正在這個(gè)區(qū)間中運(yùn)行。上證指數(shù)K線圖上有幾個(gè)看漲特征。在過去一周中，有三個(gè)特征變得不那么明顯了。第一個(gè)看漲特征是顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）在短期組均線的下邊緣所產(chǎn)生的趨勢(shì)支撐力量。上證指數(shù)下跌至這個(gè)位置以下時(shí)，均線已經(jīng)收斂并調(diào)頭向下。這不再是一個(gè)看漲特征，但在這個(gè)階段，它也不是一個(gè)看跌特征。這次回撤反倒符合指數(shù)試探長期組均線支撐的行為。第二個(gè)看

數(shù)已經(jīng)形成了一個(gè)盤整以及反彈的基底。顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）的長期組均線已經(jīng)收斂，這也表明任何反彈都要克服在該位置的弱壓力。上證指數(shù)當(dāng)前呈現(xiàn)出的不是一個(gè)看漲的形態(tài)，但也不是一個(gè)看跌的形態(tài)。另外，2830點(diǎn)支撐位的強(qiáng)度以及指數(shù)圍繞這一點(diǎn)所進(jìn)行的活動(dòng)已經(jīng)確認(rèn)了一個(gè)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）背離形態(tài)的形成。當(dāng)前的RSI背離形態(tài)有三個(gè)高低相同的低點(diǎn)，相互之間隔了11個(gè)交易日。這些低點(diǎn)可以用水平趨勢(shì)線B連接起來。同期的RSI指標(biāo)的低點(diǎn)可以用一條向上傾斜的趨勢(shì)線

跌趨勢(shì)減緩是指數(shù)盤整活動(dòng)形成的先決條件。當(dāng)指數(shù)開始橫向運(yùn)行時(shí)，盤整活動(dòng)就顯示出來。當(dāng)一個(gè)支撐位成功經(jīng)受住指數(shù)下跌的考驗(yàn)時(shí)，通常可以看到這種盤整活動(dòng)的出現(xiàn)。盤整顯示出指數(shù)下跌的壓力已經(jīng)趨緩，未來有可能將形成一個(gè)新的趨勢(shì)。顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）支持了盤整活動(dòng)的進(jìn)一步形成。在盤整期，GMMA短期組均線收斂。這顯示出市場(chǎng)中的投資者就市場(chǎng)走勢(shì)的看法趨于一致。隨著盤整活動(dòng)的進(jìn)一步鞏固，GMMA長期組均線會(huì)出現(xiàn)同樣行為——形成聚合。盤整可能會(huì)形成一個(gè)持續(xù)數(shù)周

540點(diǎn)附近進(jìn)行盤整。沒有信號(hào)表明下降趨勢(shì)的力量正在減弱，但是指數(shù)在2540點(diǎn)附近的盤整及其每日波動(dòng)幅度的收窄，表明下降趨勢(shì)的壓力略微減小了一些。在上證指數(shù)有兩個(gè)主要指標(biāo)。第一個(gè)是位于2700點(diǎn)附近的長期壓力位，對(duì)于后市來說，這是一個(gè)關(guān)鍵的參考點(diǎn)。第二個(gè)主要指標(biāo)是顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）指標(biāo)的長期組均線正在穩(wěn)定發(fā)散，這顯示出來自交易者持續(xù)賣出的壓力。正是他們的賣出活動(dòng)壓制了指數(shù)的任何反彈。這些交易者停止賣出的第一個(gè)信號(hào)是GMMA長期組均線的收斂。GM

反彈是正在出現(xiàn)的盤整形態(tài)的一部分?？沙掷m(xù)的下降趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)取決于一個(gè)前期的穩(wěn)定盤整形態(tài)。投資者現(xiàn)在要為交易帶的形成做好準(zhǔn)備，交易帶的支撐位于2720點(diǎn)，交易帶的上軌目前為顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）短期組均線的上邊緣，它起著壓力位的作用。投資者需要密切關(guān)注后期可能形成的一系列反彈，它們將對(duì)下降趨勢(shì)減緩進(jìn)行確認(rèn)。目前的反彈回落有一些盤整形態(tài)的特征，當(dāng)指數(shù)向2720點(diǎn)運(yùn)行時(shí)，其行為是對(duì)盤整進(jìn)行試探。投資者需要密切關(guān)注4個(gè)特征以確認(rèn)趨勢(shì)的變化。第一個(gè)特征是指

為一個(gè)關(guān)鍵的支撐盤整區(qū)。市場(chǎng)先前戲劇性地猛跌至3063點(diǎn)，跌破了這一區(qū)域。然而，市場(chǎng)稍后便迅速反彈，因此，投資者可以再次將這一歷史支撐區(qū)域看作是指數(shù)未來幾個(gè)交易日活動(dòng)的重要盤整點(diǎn)位。雖然指數(shù)自2月12日以來的反彈非常強(qiáng)勁，但是如果上證指數(shù)不能運(yùn)行至3260點(diǎn)以上，投資者就不會(huì)認(rèn)為反彈是可持續(xù)的。因此，投資者現(xiàn)在需要密切關(guān)注指數(shù)未來能否穩(wěn)定在3260點(diǎn)附近。上證指數(shù)的進(jìn)一步修復(fù)可能會(huì)通過以下三種形式完成。第一種可能會(huì)以L形態(tài)修復(fù)。這種形態(tài)類似于2017年12

440點(diǎn)附近短期盤整了一段時(shí)間。未來指數(shù)可能還會(huì)再次出現(xiàn)盤整，但是下一次的盤整可能會(huì)將3440點(diǎn)作為一個(gè)支撐位。如果出現(xiàn)這種情況，指數(shù)后市看漲。雖然指數(shù)在1月15日當(dāng)天出現(xiàn)小幅回撤，但并沒有下跌至顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（GMMA）短期組均線的下邊緣以下，GMMA短期組均線也沒有隨著這次指數(shù)回落出現(xiàn)任何收斂跡象，這顯示出投資者對(duì)于當(dāng)前上升趨勢(shì)的持續(xù)性非常有信心。這也意味著在指數(shù)出現(xiàn)走弱的跡象時(shí)，市場(chǎng)中的短期交易者就會(huì)積極買入。GMMA長期組均線能夠反映出市場(chǎng)中投

大，與指數(shù)整體的盤整帶形態(tài)相吻合。指數(shù)盤整帶的支撐位位于2570點(diǎn)附近，壓力位位于2690點(diǎn)附近。上證指數(shù)圖上有三種可能的形態(tài)，要想知道這些形態(tài)中哪一種將會(huì)主導(dǎo)指數(shù)未來走勢(shì)還為時(shí)過早。然而，所有的形態(tài)都具有看漲的傾向。三種形態(tài)同時(shí)出現(xiàn)也使得指數(shù)走勢(shì)圖顯得格外擁擠。第一種形態(tài)是GMMA1-2-3-4式趨勢(shì)突破形態(tài)。當(dāng)前指數(shù)的回落與1-2-3-4形態(tài)的行為相符，指數(shù)可能會(huì)形成另一種反彈，并突破至GMMA長期組均線以上。目前，GMMA1-2-3-4突破形態(tài)有四個(gè)

在2550點(diǎn)附近盤整還為時(shí)過早，但是向下的賣壓正在減緩，也沒有再發(fā)展出任何增強(qiáng)向下勢(shì)頭的動(dòng)量。這顯示出存在著一些溫和的力量，因?yàn)槿蚍秶鷣砜?，所有的市?chǎng)在真正反彈之前下跌的幅度都會(huì)很大。不過，上證指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)烈的V形反彈并恢復(fù)趨勢(shì)的可能仍然很小，所以交易者要注意等待一個(gè)盤整形態(tài)的形成。當(dāng)指數(shù)橫向運(yùn)行，沒有任何趨勢(shì)性的活動(dòng)時(shí)，此時(shí)為盤整狀態(tài)。下跌速度的減慢也許是一個(gè)盤整形態(tài)的開始。未來隨著盤整形態(tài)的發(fā)展與指數(shù)的橫向運(yùn)行，交易者需要密切關(guān)注顧比復(fù)合移動(dòng)平均線（G

在這一區(qū)域內(nèi)形成盤整，而盤整形態(tài)可以為未來形成持續(xù)上升趨勢(shì)構(gòu)筑基石。如果支撐位比較虛弱，指數(shù)還會(huì)繼續(xù)下跌。位于3100點(diǎn)附近的盤整看起來只是暫時(shí)的，因?yàn)檫@一位置并不是一個(gè)歷史支撐位，而是一個(gè)弱支撐位。如果指數(shù)從3100點(diǎn)開始反彈，需要突破許多壓力位，然后才能發(fā)展成為一個(gè)可持續(xù)的上升趨勢(shì)。目前，指數(shù)已經(jīng)下跌至位于3260點(diǎn)至3290點(diǎn)之間的交易帶以下，這意味著這條交易帶將不再起到穩(wěn)定的支撐位的作用。而且，對(duì)于未來的指數(shù)的反彈來說，它反而會(huì)起到一個(gè)強(qiáng)壓力位的作

葉漿持續(xù)低位震蕩盤整Imported Hardwood Pulp Sustained Low Price and Swung4月，我國闊葉漿期貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)及成交情況不明朗，市場(chǎng)狀態(tài)悲觀，看空居多，預(yù)計(jì)未來價(jià)格走勢(shì)仍有可能繼續(xù)下行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，江浙滬地區(qū)市場(chǎng)目前主流成交價(jià)低位震蕩盤整。山東地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)量減少，報(bào)價(jià)暫時(shí)維持穩(wěn)定，但出貨冷清，成交價(jià)處于下行區(qū)間。受期貨、現(xiàn)貨價(jià)格倒掛嚴(yán)重及下游工廠資金收緊的影響，工廠為控制成本謹(jǐn)慎壓價(jià)采購。跌跌不休的漿市令貿(mào)易商苦